京東集團(tuán)CEO劉強(qiáng)東日前接受采訪時(shí)透露，家庭投資完全交由太太奶茶妹妹章澤天打理，除了作業(yè)盒子，奶茶妹妹還投資了打車軟件Uber。有消息稱，Uber正募集新一輪10億美元融資，估值將高達(dá)600-700億美元。Uber中國(guó)在2015年也完成12億美元融資，不過(guò)，目前不清楚奶茶妹妹投的是Uber全球還是Uber中國(guó)。對(duì)于奶茶妹妹的投資，劉強(qiáng)東表現(xiàn)出了完全的信任，他甚至說(shuō)：“不信任干嘛結(jié)婚呢？”劉強(qiáng)東和奶茶妹妹的孩子很快要出生。談及面對(duì)父親這樣的新角色，生活會(huì)發(fā)生什么改變時(shí)，劉強(qiáng)東說(shuō)，以前是穿越沙漠、開(kāi)車、釣魚(yú)及跟朋友聚會(huì)喝酒，現(xiàn)在留下來(lái)陪伴自己的家人。在當(dāng)前360、YY、陌陌等一大批企業(yè)私有化之際，京東是否私有化也備受關(guān)注。對(duì)此，劉強(qiáng)東說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題一年前有記者問(wèn)過(guò)，京東集團(tuán)也考慮私有化，然后在國(guó)內(nèi)上市?！暗绻接谢絿?guó)內(nèi)上市肯定是什么都不干，搞一個(gè)資本操作，可能市值至少增加50%。但是企業(yè)家干什么？企業(yè)家是做實(shí)業(yè)的，不是玩資本的。我自己的定位不是資本家。”劉強(qiáng)東說(shuō)，不排除任何一家公司某在個(gè)時(shí)間之內(nèi)市值會(huì)被低估，很正常，相信京東也有很多時(shí)候價(jià)值被市場(chǎng)低估，但自己在市場(chǎng)低估時(shí)想到的不是利用被低估的機(jī)會(huì)多賺錢(qián)、私有化?！拔腋嘞氲氖窍Ｍ脮r(shí)間、良好的業(yè)績(jī)?nèi)プC明自己，讓買(mǎi)我們股票的投資人都能賺錢(qián)。我能理解現(xiàn)在很多企業(yè)從美國(guó)私有化到國(guó)內(nèi)來(lái)上市，我能理解他們，但京東沒(méi)有做?！彪m然京東集團(tuán)短時(shí)間很難回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，但不排除京東金融先分拆在國(guó)內(nèi)上市。京東金融2016年初獲66.5億元融資，估值466.5億，由紅杉中國(guó)、嘉實(shí)投資和中國(guó)太平領(lǐng)投。劉強(qiáng)東說(shuō)，因?yàn)榻鹑谏婕暗絿?guó)家經(jīng)濟(jì)安全，如果上在國(guó)內(nèi)的可能性大一些。但是目前最主要的還是先把企業(yè)做好，把業(yè)務(wù)做好。

據(jù)報(bào)道，聚美優(yōu)品稱收到來(lái)自公司CEO陳歐、紅杉資本等遞交的私有化申請(qǐng)，準(zhǔn)備以每股7美元的價(jià)格進(jìn)行私有化。由于7美元不足聚美優(yōu)品赴美IPO發(fā)行價(jià)格22美元的1/3，消息一出便引發(fā)小股東不滿。不過(guò)，聚美優(yōu)品最新回復(fù)稱，這一私有化價(jià)格比聚美優(yōu)品最近十天均價(jià)高出27%，是公允、合理、合法的市場(chǎng)行為。聚美優(yōu)品想要重新IPO這個(gè)消息一出，其實(shí)小股東們就有很多不一樣的看法。據(jù)了解，現(xiàn)在有100多人的小股東已經(jīng)集成了一個(gè)新的小團(tuán)體，要維權(quán)。像聚美股東維權(quán)的海外投資代表R先生(音)就稱，他們希望聚美優(yōu)品能夠召開(kāi)一場(chǎng)公開(kāi)的見(jiàn)面會(huì)。聚美創(chuàng)業(yè)的代表可以是陳歐，也就是CEO陳歐或者是其他指定代理人。小股東代表則由聚美的小股東聯(lián)合選出，向所有媒體公開(kāi)。同時(shí)，會(huì)上也希望就之前小股東提出的股價(jià)異常、財(cái)報(bào)之中的模糊點(diǎn)等未明問(wèn)題做出一個(gè)解釋。對(duì)操縱股價(jià)，惡意私有化等疑點(diǎn)進(jìn)行澄清。第二，小股東希望基于溝通結(jié)果，本著公平、公正的態(tài)度，重新來(lái)計(jì)算私有化價(jià)格，可以參考之前的每股市場(chǎng)相對(duì)公正的計(jì)算邏輯，排除明顯失去公正的低價(jià)私有化案例。第三，就是在后續(xù)私有化的進(jìn)程以及所有的相關(guān)活動(dòng)之中，要本著誠(chéng)實(shí)、守信的原則，對(duì)小股東們保持信息公開(kāi)。而小股東的訴求其實(shí)就是希望聚美優(yōu)品能夠公開(kāi)投資細(xì)節(jié)，對(duì)于聚美是否存在人為調(diào)解的因素，聚美是明確表示否認(rèn)的。而從他們的回應(yīng)方面是這樣來(lái)表示的，聚美優(yōu)品的公關(guān)總監(jiān)曹筠武稱，在公司所發(fā)布的2015年第三季度財(cái)報(bào)之中，CEO陳歐曾經(jīng)對(duì)第三季度的虧損明確表示，雖然說(shuō)第三季度的利潤(rùn)率曾經(jīng)出現(xiàn)了下降，但部分費(fèi)用是一次性的，他們將在第四季度恢復(fù)盈利。而另一方面，第三季度財(cái)報(bào)同時(shí)也顯示了公司第三季度優(yōu)秀的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。但是市場(chǎng)對(duì)公司的估值并沒(méi)有合理的反應(yīng)，他們?cè)诘谌径蓉?cái)報(bào)發(fā)報(bào)之后的話，股價(jià)應(yīng)該說(shuō)是上漲的。被問(wèn)及是否會(huì)采取措施去安撫投資者的情緒之時(shí)，聚美優(yōu)品給出的官方回應(yīng)也是，這次的私有化價(jià)格比聚美優(yōu)品最近10天均價(jià)高出了27%，這是公允、合理、合法的市場(chǎng)行為。實(shí)際上私有買(mǎi)方團(tuán)之中就包括投資機(jī)構(gòu)和紅杉資本，他們與投資人的溝通是同時(shí)暢通的。曹筠武也坦言，中概股的私有化大潮是自去年而起的，例如愛(ài)奇藝、360、陌陌、人人、世紀(jì)佳緣等等在美上市的中概股公司都宣布接到私有化邀約，而公司數(shù)量也是近30家，這是包括美中兩地市場(chǎng)多種因素共同影響的結(jié)果，這也是一個(gè)整體趨勢(shì)。他們還透露說(shuō)，在今年確定的延遲經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略之中，未來(lái)電商將是聚美的一部分，而聚美會(huì)開(kāi)辟更多的新業(yè)務(wù)，包括整合影視、明星、網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)容各種新聞詞創(chuàng)造影響力，靠影響力帶來(lái)流量和用戶。

1月21日消息，經(jīng)歷了2014年到2015年的平靜期，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)被曝出將在2016年投入2億元重整服裝市場(chǎng)。昨日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)還打出重量級(jí)的一拳，再次請(qǐng)回了百麗集團(tuán)，并獲得百麗旗下30多個(gè)品牌的全部入駐。據(jù)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)內(nèi)部人士透露，百麗旗下的自主品牌百麗、天美意、她他、真美詩(shī)、妙麗以及代理品牌耐克、阿迪、彪馬、Timberland、狼爪、哥倫比亞等均同時(shí)開(kāi)售。今年的回歸，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的目標(biāo)就是重點(diǎn)扶持以鞋王百麗為代表的“百家大商”，重新定位為服務(wù)于當(dāng)當(dāng)“三高”用戶和大學(xué)生群體的精品服飾商城。除了2億元的資金投入，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在服裝業(yè)務(wù)上也做出了戰(zhàn)略調(diào)整，推出新的政策，包括采營(yíng)分離，實(shí)施精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，建立KA商家評(píng)選和汰換機(jī)制，開(kāi)發(fā)品牌日活動(dòng)，對(duì)KA商家進(jìn)行流量以及運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)扶持等。曾與天貓、唯品會(huì)同列服裝三甲在圖書(shū)市場(chǎng)一直發(fā)展強(qiáng)勁的當(dāng)當(dāng)，于2012年開(kāi)始嘗試進(jìn)入線上服裝市場(chǎng)。2013年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)副總裁鄧一飛創(chuàng)建了“尾品匯”閃購(gòu)平臺(tái)，在兩年時(shí)間內(nèi)先后投入2億美元讓當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)展成為服裝特賣行業(yè)第二大巨頭，與天貓、唯品會(huì)同列服裝電商前三甲。數(shù)據(jù)顯示，2014年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)服裝以高于100%的增速已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度增幅超過(guò)圖書(shū)，成為增長(zhǎng)最迅猛的品類。從起步的5.6億，到2013年27億，增長(zhǎng)近5倍。2015年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)第一季度到第三季度持續(xù)虧損超1億美元，鄧一飛離職，尾品匯移交他人管理。之后，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)再次將目光轉(zhuǎn)向了圖書(shū)市場(chǎng)，大力拓展線下書(shū)店，2015年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的自營(yíng)圖書(shū)銷售總額超過(guò)百億，但這也未能扭轉(zhuǎn)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)虧損的態(tài)勢(shì)，一度被傳出當(dāng)當(dāng)網(wǎng)將轉(zhuǎn)手他人以及私有化的消息。在經(jīng)歷了拓展母嬰、家居等品類，以及嘗試跨境電商后，李國(guó)慶還在2015年的10月份談到“當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)該做強(qiáng)藝術(shù)品類”。百麗求新渠道當(dāng)當(dāng)想要再次在服裝領(lǐng)域挖出金礦需要更大的精力投入。與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)合作的3年時(shí)間中，百麗集團(tuán)的業(yè)績(jī)也曾隨著當(dāng)當(dāng)?shù)膹?qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)處于上升期，但當(dāng)當(dāng)服裝的定位以及戰(zhàn)略調(diào)整，雙方于2015年中斷了合作。這期間，百麗集團(tuán)的女鞋業(yè)務(wù)也處于不景氣狀態(tài)，并在2015年出現(xiàn)了下滑，上半年關(guān)店超400家。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)透露，這一次的合作中除了給予百麗集團(tuán)站內(nèi)的流量?jī)A斜和運(yùn)營(yíng)支持，以及站外的品牌傳播外，還有一些政策性讓利，這或是其他平臺(tái)做不到的。

不管你以前知不知道，愿不愿意相信，這些曾經(jīng)讓我們名族驕傲的中國(guó)品牌，很多都已被收入國(guó)際外資巨頭企業(yè)的麾下?，F(xiàn)在，我們?cè)倩厥卓纯催@些“中國(guó)品牌”，命運(yùn)各不相同，有的被邊緣化被雪藏處理，直到消失；而有的卻發(fā)展的越來(lái)越好，成為我們生活中到處都能看到的品牌，被收購(gòu)也成了這些企業(yè)很好的出路之一。拋開(kāi)這些感嘆與背后的資本情況，小編君能幫忙做的就是，讓大伙平時(shí)在各大超市貨架、電商網(wǎng)站面前俳佪，不知道該不該買(mǎi)，不知道該買(mǎi)哪個(gè)牌子的時(shí)候，心里能對(duì)這些個(gè)品牌有個(gè)數(shù)。因?yàn)?，有的人是支持、熱?ài)名族品牌，用了這么多年都習(xí)慣了，所以才買(mǎi)中國(guó)老品牌，尤其是爸媽那一輩的人；而有的人，也覺(jué)得這些老品牌用著確實(shí)不錯(cuò)，效果也好，但在現(xiàn)在這什么都是“國(guó)外的好”的時(shí)代下，用國(guó)產(chǎn)品牌又覺(jué)得太low了吧，但你們不造吧，其實(shí)這些“土老帽”的國(guó)產(chǎn)品牌早已搖身一變成為跨國(guó)巨頭旗下的一員，成了真正“高大上的偽國(guó)貨”了。美即圖：唯美的美即面膜廣告，俘獲了不少有文藝情懷的型男靚女們美即面膜的廣告確實(shí)深深地吸引了很多人，有點(diǎn)韓范兒，還挺文藝，唯美的畫(huà)面走過(guò)一枚漂亮的女主角......這家創(chuàng)始人是佘雨原的中國(guó)本土企業(yè)，如今做的確實(shí)很好，走進(jìn)超市面膜區(qū)、屈臣氏店里，他們家的面膜早已霸占整個(gè)貨架。小編就經(jīng)常貼他們家的面膜，不過(guò)偶更多的是通過(guò)網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)。在2013年8月15日，法國(guó)歐萊雅集團(tuán)宣布斥資65.38億港元全面收購(gòu)美即。在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮?014年4月9日，美即也宣布從港交所退市，這家中國(guó)面膜行業(yè)，位居市場(chǎng)份額第一的面膜品牌，正式成為全球化妝品巨頭歐萊雅旗下的一員。蘇泊爾圖：包圍了國(guó)民廚房的蘇泊爾蘇泊爾，多么熟悉的一個(gè)品牌呀，現(xiàn)在不管是是走進(jìn)人們的家里，還是走進(jìn)超市，到處能看到蘇泊爾的鍋、電飯煲、電水壺、微波爐等等廚房用品，蘇泊爾幾乎已充斥占據(jù)了很多家庭的廚房。但就在2006年8月，法國(guó)賽博集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)持有蘇泊爾52.74%的股權(quán)，獲得了蘇泊爾集團(tuán)的控股權(quán)。這家由蘇顯澤與父親蘇增福創(chuàng)立的中國(guó)炊具和廚房小家電企業(yè)，正式被納入法國(guó)賽博集團(tuán)旗下。樂(lè)百氏家里的樂(lè)百氏桶裝水、樂(lè)百氏礦泉水、樂(lè)百氏AD鈣奶以及大家經(jīng)常買(mǎi)的脈動(dòng)，這些東西大家在生活中是不是經(jīng)常能見(jiàn)到哈，同樣，也沒(méi)有免于被收購(gòu)的命運(yùn)。2000年2月，法國(guó)達(dá)能集團(tuán)以1.4億多美元的價(jià)格向樂(lè)百氏創(chuàng)始人何伯權(quán)收購(gòu)了樂(lè)百氏92%的股權(quán)?？上召?gòu)之后，達(dá)能越來(lái)越弱化樂(lè)百氏這一品牌，在2009年11月30日，包括何伯權(quán)在內(nèi)的5位創(chuàng)始人宣布集體離職。大寶圖：大寶廣告語(yǔ)伴隨了一代人的成長(zhǎng)“大寶明天見(jiàn)、大寶天天見(jiàn)、要想皮膚好，早晚用大寶......”這幾句經(jīng)典的廣告語(yǔ)幾乎所有80后都耳熟能詳，可以說(shuō)是聽(tīng)著這句廣告語(yǔ)長(zhǎng)大的。這家誕生于上世紀(jì)80年代的中國(guó)護(hù)膚品品牌，在2008年的時(shí)候，被美國(guó)強(qiáng)生公司以23億人民幣的價(jià)格收購(gòu)。不過(guò)，哎！強(qiáng)生目前對(duì)大寶所持的態(tài)度是邊緣化處理與對(duì)待，也并沒(méi)有對(duì)大寶的品牌形象著力去塑造。曾經(jīng)在中國(guó)中低端市場(chǎng)風(fēng)靡一時(shí)的大寶，市場(chǎng)情況已漸現(xiàn)疲態(tài)，我們也越來(lái)越少看到這個(gè)品牌了。這個(gè)兒時(shí)記憶的品牌，或許在許多年后，你想買(mǎi)也會(huì)買(mǎi)不到了！很多人可能會(huì)覺(jué)得，大寶一直是又便宜又好用啊，怎么會(huì)這樣呢，其實(shí)我也想知道這是為什么，可能不僅僅他們自己不爭(zhēng)氣吧！哎，悲哀！絲寶（舒蕾、風(fēng)影、順?biāo)兔罎?007年10月，妮維雅護(hù)膚品的母公司德國(guó)日化巨頭拜爾斯多爾夫集團(tuán)，拿3.17億歐元收購(gòu)控股了絲寶集團(tuán)旗下的絲寶日化。絲寶日化有舒蕾、風(fēng)影、順?biāo)兔罎拇笞o(hù)發(fā)品牌。就在這幾年，大家也時(shí)不時(shí)地能在電視上見(jiàn)到這些洗護(hù)品牌的廣告。被收購(gòu)之后，這四大護(hù)發(fā)品牌發(fā)展的也算還湊活，舒蕾的高端品牌本草優(yōu)萃更是一路高歌猛進(jìn)；尤其是美濤，很多喜歡造型定型的型男靚女們，是不是到現(xiàn)在也總買(mǎi)美濤啫喱水等定型產(chǎn)品呀，反正小編我就是其中一個(gè)啦，嘿嘿。統(tǒng)一潤(rùn)滑油很多開(kāi)車愛(ài)車的人士都知道統(tǒng)一潤(rùn)滑油。也確實(shí)，這家在全球潤(rùn)滑油市場(chǎng)都排名靠前的中國(guó)潤(rùn)滑油品牌，確實(shí)受到很多司機(jī)朋友的青睞。旗下產(chǎn)品線涉及汽車用油、摩托車用油、工業(yè)用油、工程機(jī)械用油、潤(rùn)滑脂、剎車油、不凍液、汽車護(hù)理品等眾多石油化工領(lǐng)域的產(chǎn)品。這么牛叉的中國(guó)品牌，怎能沒(méi)被萬(wàn)惡的唯利是圖的資本家盯上呢，哈哈，開(kāi)個(gè)玩笑了！在2006年9月22日，由英國(guó)與荷蘭聯(lián)營(yíng)的殼牌集團(tuán)宣布，收購(gòu)統(tǒng)一潤(rùn)滑油75%的股權(quán)，將統(tǒng)一潤(rùn)滑油整編進(jìn)殼牌潤(rùn)滑油的大軍。三笑2000年，高露潔與三笑共同出資成立了高露潔三笑合資公司，就在雙方合作的3年后，高露潔又宣布以溢價(jià)3倍的高價(jià)收購(gòu)了三笑集團(tuán)在高露潔三笑公司的全部股份，高露潔三笑公司從而成為了外方獨(dú)資公司。緊接著在2005年12月，高露潔又出資2100萬(wàn)美元徹底買(mǎi)斷“三笑”品牌。至此，這家由中國(guó)企業(yè)家韓國(guó)平，在1989年的“牙刷之鄉(xiāng)”江蘇邗江縣杭集鎮(zhèn)創(chuàng)辦的中國(guó)企業(yè)，已完全成為美國(guó)高露潔公司所擁有的品牌。哈爾濱啤酒2004年,百威啤酒的母公司美國(guó)AB公司，用55.8億港元的價(jià)格將哈爾濱啤酒集團(tuán)從港交所私有化，并持有哈爾濱啤酒90%以上的股權(quán)。不過(guò)，后來(lái)在2008年的11月18日，比利時(shí)英博集團(tuán)又宣布耗資520億美元的價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)AB公司，我們的哈爾濱啤酒算是又被間接賣給了比利時(shí)英博集團(tuán)。哎，被人賣來(lái)賣去的！不過(guò)資本市場(chǎng)嘛，這種情況算很正常啦。好在，現(xiàn)在的哈爾濱啤酒是越來(lái)越好喝，越來(lái)越受歡迎了。南孚電池“一節(jié)更比一節(jié)強(qiáng)，玩具車用完，還......"這則南孚電池的廣告是不是映像非常深刻呀。很多人去買(mǎi)電池，雖然貴點(diǎn)但就只認(rèn)準(zhǔn)南孚電池。南孚如今也已遠(yuǎn)嫁洋企業(yè)了。2003年8月，美國(guó)吉列公司以1億美元的價(jià)格，買(mǎi)走了香港中國(guó)電池公司的全部股權(quán)，而香港中國(guó)電池公司持有南孚電池72%的股份。不過(guò)，后來(lái)在2005年，吉列公司又被全球日化巨頭美國(guó)寶潔公司以570億美元的價(jià)格收購(gòu)，所以南孚電池又輾轉(zhuǎn)成了寶潔旗下的品牌。南孚電池是成立于1988年的一家福建企業(yè)，是世界五大堿性電池生產(chǎn)商之一，現(xiàn)在還是中國(guó)商務(wù)部重點(diǎn)扶持的企業(yè)。南孚電池可謂是一直風(fēng)光無(wú)限，風(fēng)頭保持強(qiáng)勁，反正希望你以后能一直好好的吧。中華牙膏1994年1月，聯(lián)合利華以1800萬(wàn)美元資金入股，用占股60%的方式控股了由聯(lián)合利華跟上海牙膏廠合資建立的上海聯(lián)合利華牙膏有限公司，聯(lián)合利華用品牌租賃的方式取得了“中華牙膏”的經(jīng)營(yíng)權(quán)。根據(jù)協(xié)議，只要中華牙膏每年的銷量不低于1994年的數(shù)據(jù)，不管“中華”商標(biāo)是誰(shuí)的，聯(lián)合利華都有權(quán)繼續(xù)使用，不擔(dān)心商標(biāo)被收回?？梢哉f(shuō)，以聯(lián)合利華的實(shí)力，幾乎是擁有一份永久租賃“中華”商標(biāo)的權(quán)利。后來(lái)，從2001年開(kāi)始，聯(lián)合利華也投入巨資逐步擴(kuò)大對(duì)中華牙膏的品牌建設(shè)，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)市場(chǎng)份額也一直能保持在15%左右，每年為聯(lián)合利華貢獻(xiàn)的收入超過(guò)10億元。除了上述說(shuō)的這么品牌之外，其實(shí)還有很多很多“偽國(guó)貨”的品牌，命運(yùn)各不相同，比如被肯德基母公司美國(guó)百勝餐飲集團(tuán)收購(gòu)的小肥羊火鍋；被英國(guó)帝亞吉?dú)W集團(tuán)收購(gòu)的四川水井坊白酒......甚至還有被擁有阿迪達(dá)斯護(hù)膚、香水業(yè)務(wù)的法國(guó)香水巨頭科蒂收購(gòu)三年后，在2014年又宣布全面停售的護(hù)膚品品牌丁家宜；被德國(guó)美潔時(shí)收購(gòu)后又整停產(chǎn)的活力28......汗，一個(gè)個(gè)老品牌就這樣消失了，真是打的過(guò)就打，打不過(guò)就買(mǎi)，買(mǎi)了后就......資本市場(chǎng)往往就是這么殘酷！整個(gè)看下來(lái)，除了驚喜欣慰之外，有些品牌的命運(yùn)確實(shí)免不了會(huì)有些嘆息。不過(guò)，對(duì)于對(duì)于有些普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這些曾經(jīng)讓國(guó)人驕傲的品牌是不是被納入洋企業(yè)的麾下可能并不那么重要，反正好用就行唄。反正，大家以后在買(mǎi)這么品牌的產(chǎn)品的時(shí)候多注意一下吧，除了能心里有個(gè)數(shù)之外，即使以后出現(xiàn)問(wèn)題維權(quán)了，也事先知道該去找誰(shuí)。

在“中國(guó)電商第一股”的輝煌之后，面對(duì)當(dāng)當(dāng)后來(lái)的發(fā)展，創(chuàng)始人兼CEO李國(guó)慶在采訪中表示，“我們是走了很多彎路?！苯衲?月收到私有化要約之后，當(dāng)當(dāng)回歸A股的進(jìn)程也備受外界關(guān)注。10月15日，李國(guó)慶在出席中國(guó)（四川）電子商務(wù)發(fā)展峰會(huì)期間，接受包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體采訪時(shí)表示，一切正在有序籌備中。李國(guó)慶認(rèn)為，資金就像“核武器”，在砸錢(qián)的電商環(huán)境中，如果沒(méi)有足夠的資金，無(wú)法與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手共同探討電商未來(lái)更理性的發(fā)展方向，回歸A股，也是為當(dāng)當(dāng)?shù)那巴究紤]?；貧w融資不“砸錢(qián)”2010年，當(dāng)當(dāng)作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)奔赴美國(guó)上市的中國(guó)電商企業(yè)，曾被行業(yè)視為榜樣。不過(guò)，與上市之初的意氣風(fēng)發(fā)不同，上市后，當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r(jià)持續(xù)走低，相比上市之初的27美元，到如今，徘徊在6.6美元左右，而阿里、京東、唯品會(huì)等“晚輩”動(dòng)輒千億、百億的市值，當(dāng)當(dāng)僅有5.46億美元的市值。實(shí)際上，李國(guó)慶一直認(rèn)為當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r(jià)被嚴(yán)重低估，并也不止一次在公開(kāi)場(chǎng)合表達(dá)了這一觀點(diǎn)?！爱?dāng)當(dāng)?shù)墓乐凳卿N售額乘以0.3，京東是銷售額乘以1.5，聚美是乘以1，那我為什么乘以0.3呢？我們老被低估，所以我們就私有化了嘛。”李國(guó)慶認(rèn)為，私有化是為了當(dāng)當(dāng)?shù)那俺獭！爱?dāng)當(dāng)為什么要回歸A股，不是說(shuō)A股股價(jià)高能套現(xiàn)，回歸國(guó)內(nèi)，管理層套現(xiàn)其實(shí)更難，因?yàn)橛新L(zhǎng)的鎖定期?！彼M(jìn)一步分析認(rèn)為，回歸A股是為了能融更多的資金，但并不會(huì)學(xué)BAT、京東拿錢(qián)“砸”，把對(duì)手“砸死”，“融更多的資是‘核武器’，就是告訴其他電商，不要以為用錢(qián)就能把人砸死，大家一起坐下來(lái)想商業(yè)的創(chuàng)新、產(chǎn)品的創(chuàng)新、顧客需求的創(chuàng)新，所以需要這個(gè)‘核武器’?！彼€透露，回歸A股的事宜，目前都在按部就班地進(jìn)行中。對(duì)于當(dāng)當(dāng)回歸后的估值，李國(guó)慶在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，就算A股只有2500點(diǎn)了，他相信當(dāng)當(dāng)?shù)墓乐狄脖痊F(xiàn)在高3倍。“轉(zhuǎn)型還談不上成功”當(dāng)當(dāng)在2013年確立了轉(zhuǎn)型為“時(shí)尚電商”的目標(biāo)。隨后也展開(kāi)過(guò)多方位的嘗試和努力。去年10月，當(dāng)當(dāng)還進(jìn)行了一次升級(jí)，在保持域名不變的同時(shí)，刪除了“網(wǎng)”，試圖重新樹(shù)立品牌形象。事實(shí)上，當(dāng)當(dāng)在轉(zhuǎn)型中也沒(méi)少碰壁。轉(zhuǎn)型3C、數(shù)碼產(chǎn)品，敵不過(guò)京東，美妝，贏不了聚美優(yōu)品，服裝更有淘寶、唯品會(huì)等巨頭環(huán)伺。當(dāng)當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)型發(fā)展，讓外界看來(lái)，反應(yīng)有些遲緩。對(duì)此，李國(guó)慶坦言，當(dāng)當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)型并不成功。“轉(zhuǎn)型比我想象中慢。我們想探索的任何領(lǐng)域，都被巨頭們拿錢(qián)‘砸’，不需要企業(yè)家和團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新，讓你根本沒(méi)有盈利空間，不僅當(dāng)時(shí)沒(méi)有，規(guī)模大一些之后也沒(méi)有，所以這是目前電商界可怕的地方。其實(shí)就是價(jià)格戰(zhàn)、資本戰(zhàn)，誰(shuí)有資本，就誰(shuí)來(lái)做，所以我不認(rèn)為轉(zhuǎn)型成功?！崩顕?guó)慶表示，在過(guò)去7、8年中，無(wú)數(shù)次被投資者、機(jī)構(gòu)等問(wèn)到各種答不上來(lái)的話：當(dāng)當(dāng)究竟做什么才能與圖書(shū)用戶建立關(guān)聯(lián)？如今，李國(guó)慶認(rèn)為，已經(jīng)找到下一步方向了，“與書(shū)的關(guān)聯(lián)，當(dāng)當(dāng)最該做的就是藝術(shù)品、文化用品等，比如名畫(huà)拍賣，這里的寶藏該去挖掘，可能每個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)都不大，幾百億，不像一個(gè)化妝品就幾千億的規(guī)模，但這可能跟當(dāng)當(dāng)讀者最關(guān)聯(lián)?！彼J(rèn)為，當(dāng)當(dāng)國(guó)際化是肯定的，但不是賣大眾化的標(biāo)品，至今，發(fā)展目標(biāo)品類突出的綜合類平臺(tái)的定位仍未變。

一年前，在布滿橙色LOGO的美國(guó)紐交所，馬云迎來(lái)了人生中極為閃耀的時(shí)刻。阿里巴巴集團(tuán)(代碼BABA，下稱“阿里”)250億美元的IPO，打破了這里的歷史記錄。伴隨著那句“夢(mèng)想還是要有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢”，馬云被熱烈的掌聲包圍，他成了全世界最耀眼的創(chuàng)業(yè)明星，也成為了中國(guó)新一代企業(yè)家的代表，人們稱他為“中國(guó)夢(mèng)的追夢(mèng)人”。現(xiàn)在，阿里上市幾近一周年時(shí)，贊美之聲猶在耳畔，但這位超級(jí)明星不得不面臨這樣的尷尬—阿里股價(jià)已連續(xù)下跌10個(gè)月。在過(guò)去10個(gè)月內(nèi)，阿里市值縮水1407億美元，至1530億美元，這是自阿里巴巴于2014年9月上市以來(lái)，市值首次低于騰訊。在2015年6月9日的美國(guó)紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部午餐會(huì)上，當(dāng)被問(wèn)及阿里上市的問(wèn)題時(shí)，馬云直言不諱：“如果我有下輩子，我會(huì)讓我的公司保持私有化?！盜PO就像一把雙刃劍，馬云的榮光和枷鎖都被置于放大鏡中?，F(xiàn)在，一些投資者對(duì)阿里前景發(fā)展的樂(lè)觀正被對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂所取代，人們甚至開(kāi)始拷問(wèn)阿里是否已見(jiàn)頂、阿里及其股票是否還能配得上當(dāng)前市值。2015年9月14日，阿里反駁外界對(duì)其股價(jià)下跌稱，外界對(duì)于阿里股價(jià)的質(zhì)疑主要基于不實(shí)的數(shù)據(jù)，缺乏誠(chéng)信、專業(yè)和公平競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)度。作為阿里的掌舵者，馬云不斷編織一張巨網(wǎng)以提高這家上市公司的利潤(rùn)和價(jià)值—以支付寶為介質(zhì)在O2O領(lǐng)域大舉圈地，通過(guò)與巨頭公司甚至與地方政府不斷結(jié)盟來(lái)壘高“護(hù)城河”，通過(guò)投資機(jī)器人與智能時(shí)代接壤……無(wú)論上市前還是上市后，馬云一直不忘打造百年阿里的，只是現(xiàn)在他所托負(fù)的，早已不是16年前的阿里。深耕于中國(guó)經(jīng)濟(jì)土壤，觸角已伸向全球的阿里，已經(jīng)變得無(wú)比龐大。巨人之舞，些許磕絆或帶來(lái)致命影響。今年7月7日，馬云在聯(lián)想控股上市慶功宴上發(fā)表致辭，對(duì)“功成名就”的柳傳志表達(dá)了無(wú)限敬佩與羨慕?！暗任矣行乙材苡羞@么一天，柳總也得來(lái)一趟?！彼f(shuō)。上市一年：打假、結(jié)盟和擴(kuò)張自去年9月在紐交所完成創(chuàng)紀(jì)錄IPO以來(lái)，馬云和他的阿里收獲了強(qiáng)大高效的融資渠道和紅遍全球的知名度，但也備受網(wǎng)貨售假、股價(jià)下挫、凈利下滑的指責(zé)。上市一年里，阿里股價(jià)最高曾達(dá)到120美元，這是在2014年“雙11”后第三天，這個(gè)價(jià)格幾近發(fā)行價(jià)68美元的兩倍，但此后卻一路下滑，今年8月24日甚至跌至58美元的低點(diǎn)。眼下，除了勸告投資者“忘掉股價(jià)”、回購(gòu)價(jià)值40億美元股票以鼓士氣，在全球股災(zāi)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的大勢(shì)下，馬云似乎很難驅(qū)走灰霾。在過(guò)去一年里，馬云和阿里主要做了三件事情：打假、結(jié)盟和擴(kuò)張。假貨一直是困擾阿里的一大難題，隨著國(guó)家工商總局對(duì)淘寶的施壓，京東、聚美優(yōu)品等電商平臺(tái)的日漸崛起，馬云凈化自家網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的壓力也變得越來(lái)越大，他也亟須打消投資者的疑慮，但治本之策仍在尋覓之中?！鞍⒗锖推翁镎羞^(guò)深入的溝通，他們期望阿里能給那里的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)尋找出路?！鄙蹠苑逶诖饲敖邮軙r(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，“如果這些問(wèn)題不解決，光說(shuō)哪些地方有假貨，哪些地方要打(假)，狠狠打，那還是治標(biāo)不治本的?！边^(guò)去兩年，阿里投入了10億元打假，自上市后，馬云的“神盾局”也在探索打假新戰(zhàn)略，目前以福建莆田作為首個(gè)試點(diǎn)，準(zhǔn)備和地方政府一起幫扶當(dāng)?shù)刂萍佼a(chǎn)業(yè)升級(jí)迭代，爭(zhēng)取把那些喜歡仿制大品牌的生產(chǎn)者轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂衅放粕a(chǎn)商。在流量通道和品牌宣傳等方面，這批生產(chǎn)商將獲得阿里給出的政策傾斜。除了打假，為了破除外界對(duì)阿里網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的壞印象，馬云和他的電商團(tuán)隊(duì)還不斷補(bǔ)充著平臺(tái)的優(yōu)質(zhì)貨源，和100多個(gè)品牌簽約，拉來(lái)美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本的巨頭連鎖超市、中國(guó)的蘇寧甚至美國(guó)電商巨頭亞馬遜在天貓國(guó)際開(kāi)旗艦店，上線了天貓韓國(guó)館等。馬云敏銳地抓住了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和股市熱火的時(shí)機(jī)將阿里推上市，當(dāng)中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)步入低迷時(shí)，馬云不至于陷入太過(guò)被動(dòng)的地位。而在百貨商店關(guān)店潮起的背景下，這批知名的巨頭零售商甚至也希望借力馬云，通過(guò)打造線上線下組合銷售來(lái)消除部分危機(jī)感。對(duì)馬云來(lái)說(shuō)，這種結(jié)盟除了可以穩(wěn)固自己的電商地位，也可輕松地讓支付寶與龐大的線上線下客戶往來(lái)，結(jié)盟海外商家還對(duì)自己發(fā)展跨境電商和向海外擴(kuò)張是種助力。早在阿里上市前，馬云就表達(dá)過(guò)大力拓展海外市場(chǎng)的心聲。這一年來(lái)，馬云在全球股價(jià)低迷的時(shí)候，招募來(lái)了熟悉全球市場(chǎng)的前高盛主席MichaelEvans出任總裁，早些時(shí)候還任命了前通用電氣高管EricPelletier出任副總裁兼國(guó)際政府事務(wù)部負(fù)責(zé)人。阿里旗下的速賣通在上市前已成了俄羅斯的頭號(hào)購(gòu)物網(wǎng)站，今年馬云又分別投資了兩家美國(guó)電商和零售商、兩家印度電商和支付公司，并且還追投了新加坡郵政。馬云甚至在中國(guó)投了一家翻譯公司，期望幫助海內(nèi)外中小企業(yè)者破除語(yǔ)言障礙，正如他自己受益于掌握了一口流利的、全球通行的英語(yǔ)。但在全球經(jīng)濟(jì)疲軟、關(guān)稅政策尚未完全放開(kāi)、亞馬遜中國(guó)與上海自貿(mào)區(qū)達(dá)成合作備忘等背景下，馬云打的“全球賣、全球買(mǎi)”算盤(pán)似乎尚難如意。自阿里上市后，馬云把更多精力花在了合縱連橫上，依靠強(qiáng)大的現(xiàn)金流和流量資源，不斷在O2O領(lǐng)域、農(nóng)村電商、跨境電商圈地以擴(kuò)大規(guī)模。螞蟻聚寶螞蟻產(chǎn)品經(jīng)理劉樂(lè)君此前接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“在競(jìng)爭(zhēng)激烈的(互聯(lián)網(wǎng)理財(cái))市場(chǎng)，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手太多，很難用一款產(chǎn)品打所有的點(diǎn)，這時(shí)，我們就通過(guò)產(chǎn)品組合的方式應(yīng)對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)”。在阿里集團(tuán)內(nèi)部，馬云把在線醫(yī)藥業(yè)務(wù)整合至阿里健康，推出旅行平臺(tái)去啊，成立阿里體育集團(tuán)、音樂(lè)集團(tuán)和汽車事業(yè)部，企圖滲透進(jìn)更多的產(chǎn)業(yè)鏈里以穩(wěn)固自己的城市電商帝國(guó)。馬云還在對(duì)手京東總裁劉強(qiáng)東擅長(zhǎng)的物流領(lǐng)域加快了布局，投資了圓通，在西南和華東開(kāi)通超市配送中心，推出當(dāng)日達(dá)、三小時(shí)達(dá)服務(wù)。這一年，馬云終于圓了23年的銀行夢(mèng)。他一邊向大眾倒著創(chuàng)業(yè)之初借貸難的苦水，一邊拉著巨人集團(tuán)董事長(zhǎng)史玉柱、復(fù)興集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌、銀泰集團(tuán)董事長(zhǎng)沈國(guó)軍等江浙富商成立網(wǎng)商銀行。他還將最具想象力的業(yè)務(wù)板塊螞蟻金服獨(dú)立了出來(lái)，以讓這家互聯(lián)網(wǎng)金融公司不再像阿里那樣受到外資介入、控制權(quán)紛爭(zhēng)的干擾?！鞍⒗锇桶秃桶⒗锝鹑冢磥?lái)本質(zhì)上都是一個(gè)數(shù)據(jù)公司?！痹跁r(shí)代周報(bào)記者此前的采訪中，馬云希望建立一個(gè)囊括所有與消費(fèi)相關(guān)的數(shù)據(jù)平臺(tái)，再以這個(gè)平臺(tái)為中心建立數(shù)據(jù)交易中心?！坝囝~寶是針對(duì)草根群體碎片化的理財(cái)需求；阿里小貸則為滿足小微企業(yè)快速便捷的融資需求；而天貓分期的目的在于降低消費(fèi)門(mén)檻，迎合消費(fèi)需求；所以一直以來(lái)，我們都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地提供服務(wù)，而通過(guò)網(wǎng)商銀行，我們希望為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)提供完整的、系統(tǒng)化的服務(wù)方案?！毙∥⒔鸱?螞蟻金融前身)品牌與公眾溝通部公關(guān)專家葛瑞超對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。易觀國(guó)際分析師王小星對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析，阿里在金融領(lǐng)域的大手筆布局，一方面是為了補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈的不足處，另外也是基于一種金融大戰(zhàn)略。“但限制在于，阿里成立的螞金服和網(wǎng)商銀行，都不是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，這會(huì)導(dǎo)致它的業(yè)務(wù)受限?！蓖跣⌒堑莱隽笋R云眼下的些許無(wú)奈。編織巨網(wǎng)：龐然大物如何誕生1999年，經(jīng)營(yíng)中國(guó)黃頁(yè)失意的英語(yǔ)教師馬云，召來(lái)17人組建18羅漢團(tuán)隊(duì)，以50萬(wàn)元再度創(chuàng)業(yè)。受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人口紅利，馬云最終締造出了全球最大的電子商務(wù)集團(tuán)和創(chuàng)紀(jì)錄的IPO?，F(xiàn)在，阿里已經(jīng)成為一個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)，而這個(gè)龐然大物正是有意追求規(guī)模的馬云一手締造。2011年，馬云把大淘寶戰(zhàn)略升級(jí)為大阿里戰(zhàn)略，在2012年“雙十一”淘寶、天貓的交易金額破億后，馬云加快了大阿里版圖的布局，將公司分拆為25個(gè)事業(yè)部，提出“平臺(tái)、金融、數(shù)據(jù)”十年戰(zhàn)略和三波上市計(jì)劃，阿里由此擔(dān)負(fù)著電子商務(wù)協(xié)同的服務(wù)商角色而不僅僅是電商平臺(tái)?；仡?6年的創(chuàng)業(yè)路，馬云最初或許遠(yuǎn)未想到自己日后會(huì)以電子商務(wù)為切口編織著一張巨網(wǎng)，他的服務(wù)觸角幾乎伸向了中國(guó)人的各個(gè)生活領(lǐng)域。按著大戰(zhàn)略規(guī)劃，近年來(lái)他收購(gòu)或投資了至少50家公司，囊括了電視、手機(jī)、打車、社交、視頻、地圖等多個(gè)入口，也包含了外界對(duì)中概股的全部幻想。上市之后，馬云的投資勢(shì)頭更猛。據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志在2014年9月的報(bào)道稱，阿里自2011年到上市前收購(gòu)和投資了30家公司。而時(shí)代周報(bào)記者根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，僅過(guò)去這一年，阿里就披露投資了25家公司，其中10家為海外公司。近年來(lái)，馬云和他的阿里入股了中國(guó)最大的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)美團(tuán)、最大的視頻網(wǎng)優(yōu)酷土豆、最大的打車巨頭快的、最大的家電零售商蘇寧、最大的民營(yíng)影視公司華誼兄弟和光線傳媒、最大的微博平臺(tái)新浪微博、最大的貨幣基金天弘基金、最早的P2P公司拍拍貸、最早的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)，還入股了傳媒巨頭第一財(cái)經(jīng)傳媒、華數(shù)傳媒和大型智能手機(jī)制造商魅族科技、知名足球俱樂(lè)部恒大足球、大型連鎖百貨銀泰百貨，收購(gòu)了地圖巨頭高德地圖和瀏覽器巨頭UC等，其投資觸角還伸向美國(guó)、印度、新加坡、日本、以色列等地。然而，馬云要如何整合這些復(fù)雜的業(yè)務(wù)、厘清關(guān)聯(lián)交易，挑戰(zhàn)仍然很大。但隨著馬云鋪設(shè)的這張巨網(wǎng)不斷延伸，阿里對(duì)中國(guó)數(shù)個(gè)產(chǎn)業(yè)的控制力勢(shì)必變得更強(qiáng)大，而這種控制力也多少會(huì)為其與政府、其它巨頭博弈時(shí)增加籌碼。這張巨網(wǎng)的最初一批編織者、阿里18羅漢，如今有15位仍在阿里擔(dān)任要職，馬云連同首席財(cái)務(wù)官蔡崇信和首席人力官、現(xiàn)螞蟻金服CEO彭蕾成了光環(huán)中心的顯赫明星，其它較為低調(diào)的創(chuàng)始者也位至運(yùn)營(yíng)、設(shè)計(jì)、產(chǎn)品、技術(shù)總監(jiān)等職位，馬云妻子張瑛則做起了全職太太，彭蕾丈夫?qū)O彤宇轉(zhuǎn)做了天使投資人，淘寶工程師周悅虹則移民國(guó)外。捆綁經(jīng)濟(jì)：馬云的微妙平衡術(shù)除開(kāi)商業(yè)領(lǐng)域，阿里上市公司的成長(zhǎng)緊跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)將中國(guó)出口商和國(guó)外批發(fā)商匯聚到網(wǎng)上，旨在利用中國(guó)龐大的出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)引擎；而當(dāng)中國(guó)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)時(shí)，阿里又緊跟這一新風(fēng)尚，將注意力放到淘寶身上?，F(xiàn)在，螞蟻金服又緊跟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起以及政府的“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略。馬云的阿里與馬化騰的騰訊、李彥宏的百度并稱為BAT。雖然都是中國(guó)排名前三的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，但相比強(qiáng)調(diào)游戲社交基因的騰訊、搜索技術(shù)基因的百度來(lái)說(shuō)，深具電商屬性的阿里與中國(guó)經(jīng)濟(jì)捆綁得最為緊密。阿里控制著大約80%的中國(guó)電子零售市場(chǎng)，在杭州當(dāng)?shù)兀藗兎Q這家互聯(lián)網(wǎng)公司叫“阿里省”。2014年阿里營(yíng)收總額超過(guò)708億元，納稅額占到了營(yíng)收額的16%，其營(yíng)收總額快趕上西藏自治區(qū)的全年GDP總額。有3.4萬(wàn)阿里員工、2.5億活躍買(mǎi)家、800萬(wàn)網(wǎng)商、5萬(wàn)淘寶模特、90萬(wàn)快遞員，往來(lái)穿梭在這張中國(guó)最大的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)中。馬云和他的阿里極大改善了中國(guó)商業(yè)生態(tài)甚至社會(huì)生態(tài)，也解放了地方經(jīng)濟(jì)。2014年，全國(guó)億元淘寶縣超過(guò)300個(gè)，遍及25個(gè)省市區(qū)，其中來(lái)自中西部的億元淘寶縣超過(guò)100個(gè)，而國(guó)家級(jí)貧困縣成為億元淘寶縣的有21個(gè)。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的施行，越來(lái)越多的地方政府在聯(lián)合阿里帶旺當(dāng)?shù)仉娚谭諊徒?jīng)濟(jì)活力。浙江寧波保稅區(qū)管委會(huì)已與阿里簽署了《跨境電子商務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議書(shū)》，雙方擬打造“網(wǎng)上自貿(mào)平臺(tái)”，杭州也在向國(guó)家申報(bào)成立“杭州網(wǎng)上自貿(mào)區(qū)”，試圖聯(lián)合阿里促進(jìn)跨境電商的自由化、便利化和規(guī)劃化。過(guò)去這一年，陜西、山東、福建、云南、新疆、天津和江蘇蘇州都和阿里達(dá)成了戰(zhàn)略合作，海南省長(zhǎng)劉賜貴也在剛剛結(jié)束不久的廈門(mén)國(guó)際貿(mào)易投資論壇上親會(huì)馬云，希望落實(shí)雙方的合作。這些地方政府迫切地想推進(jìn)當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)、現(xiàn)代物流、農(nóng)村電子商務(wù)、現(xiàn)代金融、大數(shù)據(jù)等的發(fā)展，以及培養(yǎng)青年創(chuàng)新人才?！澳阍谖业膸は掳凑瘴业囊?guī)矩辦事，做大了也要遵紀(jì)守法，別亂搞?！币子^國(guó)際分析師王小星道出了地方政府對(duì)企業(yè)的管制邏輯。在中國(guó)電子商務(wù)中心主任曹磊看來(lái)，阿里的外資控股背景，對(duì)其形象、網(wǎng)絡(luò)支付與信息安全也帶來(lái)一定隱患?！皬膰?guó)家角度來(lái)說(shuō)，必須要保障經(jīng)濟(jì)安全和數(shù)據(jù)安全。而且，國(guó)家也希望產(chǎn)業(yè)百花齊放，而不是一兩家獨(dú)大?！辈芾谡f(shuō)?？吹接麢C(jī)會(huì)就去追逐是商人的天性，但做大走遠(yuǎn)的企業(yè)家往往還要防止讓自己撞上冰山。捆綁地方經(jīng)濟(jì)，對(duì)馬云來(lái)說(shuō)，不失為一種平衡術(shù)。創(chuàng)新之問(wèn)：如何變得偉大？龐大的阿里帝國(guó)越來(lái)越像一個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)，依靠投資擴(kuò)張版圖。它正享受龐大帶來(lái)的紅利與便利，也正面臨因?yàn)辇嫶蠖?chuàng)新活力的現(xiàn)實(shí)?！霸诩冸娚踢M(jìn)入規(guī)模收益下降的背景下，阿里的體量已做得足夠大了，高速成長(zhǎng)的阿里卻已成了過(guò)去時(shí)，它不再可能繼續(xù)維持瘋狂增長(zhǎng)，但這并不認(rèn)為這預(yù)示著阿里就已見(jiàn)頂。”五季咨詢合伙人洪波在接受時(shí)代周報(bào)的采訪時(shí)說(shuō)。阿里最新財(cái)報(bào)也部分印證了洪波的說(shuō)法。阿里今年二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)28%，對(duì)一個(gè)市值近2000億美元的公司來(lái)說(shuō)，這一增幅仍然足以彰顯這家巨頭的市場(chǎng)實(shí)力，但該季度的增速也是阿里至少3年來(lái)營(yíng)收增速最低的一個(gè)季度?！案咚僭鲩L(zhǎng)過(guò)了并不代表黃金期就過(guò)去了。其實(shí)很多時(shí)候，一個(gè)增長(zhǎng)并不快的企業(yè)依然能夠創(chuàng)造非常好的價(jià)值。”洪波說(shuō)。不過(guò)，洪波也表示，那種期望阿里還會(huì)保持高速增長(zhǎng)的投資心態(tài)在當(dāng)下也已顯得不太現(xiàn)實(shí)了，而悖論在于，通常來(lái)說(shuō)，投資者往往更希望投資一個(gè)高速成長(zhǎng)的企業(yè)而不是投一個(gè)很穩(wěn)定的大型企業(yè)。今年6月29日，在清華經(jīng)管學(xué)院畢業(yè)典禮演講臺(tái)上，馬云說(shuō)：“阿里、馬云有今天，就是因?yàn)榍?0年中國(guó)的變革?！彼谘菡f(shuō)中重申了之前多次提到的觀點(diǎn)：世界正從IT(InformationTechnology的簡(jiǎn)稱，意為信息技術(shù)產(chǎn)業(yè))時(shí)代走向DT(Data的簡(jiǎn)稱，意為數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè))時(shí)代。在馬云看來(lái)，在開(kāi)放、透明的DT時(shí)代，挑戰(zhàn)和機(jī)遇在于如何把互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)公司否則不會(huì)活得很好。這也就不難理解馬云在上市之后的幾個(gè)重大布局。一是斥資283億入股蘇寧，二是和螞蟻金服共投60億成立本地生活服務(wù)口碑網(wǎng)，三是投60億增資阿里云。但在全球正向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移的浪潮里，大阿里看起來(lái)正失去引領(lǐng)地位，盡管它總想努力保持老大的雄風(fēng)。馬云布點(diǎn)了多個(gè)入口，但他仍沒(méi)找到用戶量最多、用戶使用最頻繁的入口。來(lái)往日漸被邊緣化，UC的神馬搜索看起來(lái)也還沒(méi)取得突破，和美國(guó)搜索引擎公司Quixey準(zhǔn)備合作設(shè)計(jì)的移動(dòng)門(mén)戶應(yīng)用也未浮出水面?，F(xiàn)在，馬云仍將向移動(dòng)端遷移的希望寄托在支付寶身上。2015年9月7日，支付寶由橙色變成了藍(lán)色，阿里擬把擔(dān)負(fù)支付功能的支付寶變?yōu)橐豢盍餍械牧奶旃ぞ?，以與騰訊的微信進(jìn)行抗衡，后者擁有7億活躍用戶群?！拔⑿攀浅?jí)APP，阿里也想把支付寶打造成這樣一個(gè)產(chǎn)品，但看起來(lái)并沒(méi)有成功，人們對(duì)支付寶的最初認(rèn)知就是支付工具，這個(gè)既定印象形成后，你很難去改變它?！币子^國(guó)際分析師王小星對(duì)時(shí)代周報(bào)說(shuō)。上市這一年，阿里雖然也投資了日本軟銀機(jī)器人SBRH、發(fā)布了DTPAI可視化人工智能平臺(tái)，它努力地與智能時(shí)代和移動(dòng)時(shí)代接壤，但要在這些方面與騰訊和百度抗衡，馬云似乎顯得還很被動(dòng)。騰訊的微信擁有大規(guī)模的商業(yè)化想象空間，而百度在大數(shù)據(jù)和人工智能上的布局正占據(jù)著先機(jī)。最近，百度發(fā)布了一款引爆互聯(lián)網(wǎng)圈的“度秘”智能機(jī)器人產(chǎn)品，言稱可為用戶提供秘書(shū)化的搜索服務(wù)，使得百度從連接人與信息進(jìn)化到連接人與服務(wù)。在上市之前，阿里被外界視為一家創(chuàng)新力強(qiáng)的企業(yè)，多次研發(fā)出了淘寶、支付寶、余額寶這些緊跟時(shí)代步伐的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，也提出了聚劃算、“雙十一”等振奮用戶的創(chuàng)意。但在上市之后，它至今沒(méi)釋放出一款令市場(chǎng)振奮的爆款產(chǎn)品。根據(jù)阿里2015年第二季度財(cái)報(bào)顯示，其產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用為32.41億，占銷售額的16%，這可謂一筆在阿里多項(xiàng)支出中占比較大的費(fèi)用，其相比上一個(gè)財(cái)年的同期費(fèi)用19.52億多出近一倍。但據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其增加原因，不是投入研發(fā)新品上，而主要是股份補(bǔ)償金以及支付給雅虎的版權(quán)費(fèi)用。BAT在長(zhǎng)城防火墻背后經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，免受了來(lái)自谷歌、Twitter和Facebook等外企的競(jìng)爭(zhēng)，但貼面競(jìng)爭(zhēng)隨著時(shí)間遷移也終會(huì)到來(lái)。在全球市場(chǎng)叢林里，任何一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如果無(wú)法跟上時(shí)勢(shì)和保持創(chuàng)新，必定難以在內(nèi)外夾擊的熱烈競(jìng)爭(zhēng)中傲視群雄。當(dāng)外界期待代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的阿里，最終能走出國(guó)門(mén)，做成世界品牌時(shí)，眼下被股價(jià)灰霾、創(chuàng)新疲乏等纏繞的馬云，能否擺脫危機(jī)續(xù)寫(xiě)傳奇？資本市場(chǎng)總喜歡將阿里近況與其另一次上市做比較。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)(Alibaba.com)是阿里的首家上市公司，于2007年在香港上市，首個(gè)交易日漲到最高水平，但隨后五年一路下滑，直到最后不得不尷尬退市。以至一些人提醒道，如果今日的阿里不加以遏制，阿里的股價(jià)下滑路線可能會(huì)與其不幸前身類似。一家公司變成上市公司后，迎合投資者對(duì)高速增長(zhǎng)的期待，勢(shì)必要不斷造故事擴(kuò)規(guī)模，而無(wú)視投資者的預(yù)期，則又會(huì)讓自己陷入股價(jià)危機(jī)中。但如果阿里真的私有化，它會(huì)因此變得更安全而強(qiáng)大嗎？馬云提出了這個(gè)問(wèn)題，但也許無(wú)法解答這個(gè)問(wèn)題，無(wú)論愿意與否，馬云和阿里都只能向前，他需要把阿里巴巴從龐大變成偉大。

據(jù)消息人士透露，上市公司深圳中高端女裝歌力思正在洽談收購(gòu)高端女裝寶姿，據(jù)透露，交易價(jià)格大約在30億左右，歌力思將通過(guò)股票增發(fā)來(lái)完成收購(gòu)。據(jù)時(shí)尚頭條網(wǎng)查閱，深圳歌力思服飾股份有限公司現(xiàn)在處于停盤(pán)階段，對(duì)外表示正在籌劃對(duì)外投資重大事項(xiàng)，股票已于2015年8月25日開(kāi)市起連續(xù)停牌，公司表示正在與歐洲某知名高級(jí)女裝公司洽談其品牌收購(gòu)事宜，就目前雙方達(dá)成的初步意向而言，該項(xiàng)交易可能達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)。寶姿曾經(jīng)是港股市場(chǎng)上的明星公司，一度被視為高端女裝的領(lǐng)頭羊。作為最早進(jìn)入內(nèi)地的高端品牌寶姿，它的設(shè)計(jì)和品質(zhì)隨著新競(jìng)爭(zhēng)者的出現(xiàn)不再有獨(dú)特價(jià)值，最近三年以來(lái)，寶姿的業(yè)績(jī)一直不好看。因一則轉(zhuǎn)讓股份公告而陷入“退出時(shí)裝業(yè)”傳聞的寶姿，日子并不好過(guò)。雖然寶姿實(shí)際控制人陳啟泰曾公開(kāi)向媒體澄清，所謂“退出”是外界對(duì)公司私有化的誤讀，寶姿不會(huì)放棄時(shí)裝和服飾業(yè)務(wù)。但受制于女裝業(yè)績(jī)的下滑，多位業(yè)內(nèi)人士皆認(rèn)為寶姿的女裝主業(yè)正面臨服裝業(yè)重新洗牌的沖擊。寶姿于2003年在香港成功上市，一度被視為高端女裝的翹楚，上市后，公司股價(jià)漲了12倍。2008年，寶姿股價(jià)曾暴漲至31.5港元/股。此后盛極而衰，近年來(lái)業(yè)績(jī)連續(xù)下滑。事實(shí)上，之所以寶姿被誤會(huì)要退出時(shí)裝業(yè)，主要是因?yàn)閷氉朔b主業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑。當(dāng)時(shí)有傳聞寶姿籌劃A股上市，但由于今年中國(guó)股票資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩而希望破滅。服飾集團(tuán)寶姿截止至2014年12月31日的全年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，集團(tuán)銷售所得總額與2013年同期相比下降12.1%至18.79億元，集團(tuán)毛利率維持在80.8%，利潤(rùn)暴跌75%至7320萬(wàn)元。零售業(yè)務(wù)的下跌集團(tuán)認(rèn)為主要是由于中國(guó)奢侈品市場(chǎng)的消費(fèi)疲弱，同時(shí)黃金零售地段租金高企，員工成本不斷上升。截止到2014年12月31日，集團(tuán)在中國(guó)內(nèi)地、香港、美國(guó)及加拿大共經(jīng)營(yíng)310家零售店，而于2013年12月31日前統(tǒng)計(jì)為352家，同比減少42家。由于業(yè)績(jī)不看好，早在2015年1月寶姿大股東提出私有化。根據(jù)寶姿最新發(fā)布的公告顯示，要約人已經(jīng)接獲2590萬(wàn)股股份，約占已發(fā)行總股本的4.7%。至此，要約人及其一致行動(dòng)人共持有2.97億寶姿股份，占總股本的53.7%。寶姿公布，公司全資附屬PortsBVI，同意以1.8億元人民幣的現(xiàn)金對(duì)價(jià)出售現(xiàn)有的時(shí)裝和服飾業(yè)務(wù)PortsHK6%股權(quán)予獨(dú)立第三方從事基金管理的東方富海。若東方富海的盡職調(diào)查結(jié)果與PortsBVI披露的資訊沒(méi)有重大差異，PortsBVI及東方富海將簽訂一份買(mǎi)賣協(xié)議。根據(jù)該份買(mǎi)賣協(xié)議，PortsBVI將以4.2億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)出售於PortsHK的額外14%權(quán)益予東方富海。因此，20%出售的對(duì)價(jià)為6億元。20%出售將帶來(lái)約4.886億元的盈利。PortsHK基本上持有所有公司現(xiàn)有的時(shí)裝和服飾業(yè)務(wù)。框架協(xié)議亦包含就PortsHK的剩余80%股權(quán)的可能出售。而接盤(pán)者傳聞就是深圳女裝歌力思。2015年4月22日，深圳歌力思服飾股份有限公司在上海證券交易所成功上市，成為2015年A股上海主板第一家女裝上市企業(yè)，上市發(fā)行每股19.16元共4000萬(wàn)股融資7.28億元。目前歌力思股價(jià)為每股42.76元，總市值在68億左右。截止到2015年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.6399億元，比上年同期增加11.50%，凈利潤(rùn)6,572萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)11.66%。近年來(lái)國(guó)內(nèi)服裝品牌興起對(duì)海外品牌并購(gòu)的熱潮，最近的一起案例是中國(guó)男裝上市企業(yè)卡奴迪路公司收購(gòu)DirkBikkembergs公司的51%的股份，根據(jù)意大利媒體指出，這項(xiàng)交易金額達(dá)4068萬(wàn)歐元。而在去年2月，也是來(lái)自深圳的高端女裝品牌瑪絲菲爾收購(gòu)了市值5億美元的意大利品牌Krizia。

7月27日消息，英國(guó)沙發(fā)零售商迪信家具（DFS）日前宣布，上一財(cái)年其銷售額上漲了7%；鑒于市場(chǎng)已基本恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)前水平，預(yù)計(jì)明年將在荷蘭再開(kāi)兩家分店。DFS首席執(zhí)行官I(mǎi)anFilby說(shuō)到，過(guò)去18個(gè)月的銷售情況顯示，沙發(fā)市場(chǎng)正在恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的水平，而DFS的業(yè)務(wù)現(xiàn)在進(jìn)展得很順利。此前，DFS公司曾宣布，雖然下半財(cái)年增長(zhǎng)率相較上年同期有所降低，但銷售額上漲了4%。去年，DFS第一次在英國(guó)和愛(ài)爾蘭以外的地方開(kāi)店，首選址荷蘭。在Cruquius（靠近阿姆斯特丹）店鋪獲得成功后，其打算明年再在荷蘭開(kāi)兩家分店?！皯{借免息貸款、客戶服務(wù)和產(chǎn)品保障，DFS在荷蘭收到非常好的市場(chǎng)反饋?！盕ilby表示，今年暫無(wú)計(jì)劃開(kāi)辟新的市場(chǎng)，但是如果要做的話，也會(huì)按慣例，先開(kāi)設(shè)購(gòu)物網(wǎng)站，再開(kāi)設(shè)線下體驗(yàn)店。據(jù)了解，今年年初，DFS曾透露，其線上銷售額占總收入的10.9%，而去年這一比例是9.7%。據(jù)悉，DFS公司于1969年由LordKirkham創(chuàng)立，1993年第一次上市。2004年Kirkham將其私有化，六年前又被私募股權(quán)公司Advent收購(gòu)，Kirkham繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)。今年3月，DFS重新上市，估值5.43億英鎊，目前擁有105家分店。

北京時(shí)間7月22日消息，麥考林周二宣布，公司董事會(huì)已接到署名日期為2015年7月21日，來(lái)自CNshangquanLimited和LeadingCapital(以下合稱“買(mǎi)家財(cái)團(tuán)”)的初步非約束性私有化要約。買(mǎi)家財(cái)團(tuán)提議，以每股普通股0.114美元現(xiàn)金，相當(dāng)于每股美國(guó)存托股票(ADS)4.00美元現(xiàn)金，收購(gòu)其尚未持有的所有麥考林在外流通股。每股ADS代表35股普通股。買(mǎi)家財(cái)團(tuán)目前實(shí)益擁有大約63.8%的麥考林已發(fā)行和在外流通股。根據(jù)私有化要約，買(mǎi)家財(cái)團(tuán)計(jì)劃成立一個(gè)收購(gòu)載體(acquisitionvehicle)，來(lái)實(shí)施這筆交易。買(mǎi)家財(cái)團(tuán)打算利用其成員和其他任何權(quán)益投資者提供的權(quán)益資本來(lái)為資助這筆交易。麥考林董事會(huì)計(jì)劃成立一個(gè)由無(wú)利害關(guān)系的獨(dú)立董事組成的特別委員會(huì)，并授權(quán)特別委員會(huì)聘請(qǐng)法律和財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)協(xié)助評(píng)估這筆交易。麥考林董事會(huì)提醒公司股東以及其他考慮交易公司股票的投資者，董事會(huì)只是接到了買(mǎi)家財(cái)團(tuán)的非約束性私有化要約。至于公司對(duì)該要約的回應(yīng)，董事會(huì)尚未作出任何決定，無(wú)法保證會(huì)收到最終要約，無(wú)法保證任何協(xié)議將會(huì)被執(zhí)行，也無(wú)法保證該交易或其它任何交易將會(huì)獲得批準(zhǔn)或完成。公司不承擔(dān)提供與這一或其它任何交易相關(guān)的任何更新信息的義務(wù)，適用法律要求的除外。

中概股私有化的價(jià)格，已經(jīng)引發(fā)了許多投資者的爭(zhēng)議。新浪科技近日獲悉，國(guó)內(nèi)以及美國(guó)的一些投資者認(rèn)為當(dāng)當(dāng)私有化價(jià)格過(guò)低，已經(jīng)發(fā)起“當(dāng)當(dāng)中小股東維權(quán)”聯(lián)盟，正通過(guò)建立網(wǎng)站，微信群組、微博、Facebook等社交賬號(hào)向當(dāng)當(dāng)發(fā)起維權(quán)，以期望減少中小投資者的損失。私有化價(jià)格引不滿據(jù)介紹，該群組里大部分投資者都是從四五年前開(kāi)始投資當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，其中位于美國(guó)的投資者動(dòng)用的是退休金養(yǎng)老金。他們?cè)敢忾L(zhǎng)期持有當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，是因?yàn)橐环矫媸抢顕?guó)慶公眾形象良好、媒體一直披露當(dāng)當(dāng)拒絕高價(jià)收購(gòu)，另一方面當(dāng)當(dāng)網(wǎng)每次財(cái)報(bào)也披露積極信號(hào)。原本期待高價(jià)私有化、至少不能低于發(fā)行價(jià)16美元的這些投資者，7月9日晚間被澆了一盆冷水：當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)公告稱，董事會(huì)收到來(lái)自董事長(zhǎng)俞渝和CEO李國(guó)慶的私有化要約，以每股美國(guó)存托股(ADS)7.812美元的現(xiàn)金，收購(gòu)買(mǎi)家聯(lián)盟尚未持有的公司全部已發(fā)行普通股，相比當(dāng)晚當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r(jià)6.77美元，溢價(jià)20%。維權(quán)群組里的投資人林森(化名)表示，這個(gè)所謂的“溢價(jià)20%”，只比全年最低價(jià)高出20%。林森通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，其他公司私有化價(jià)格基本上在30天基線上，或者在一年均價(jià)以上，而當(dāng)當(dāng)私有化價(jià)格比30天均價(jià)低25%，比一年均價(jià)低30%，全年股價(jià)只有3天低于收購(gòu)價(jià)。查閱股價(jià)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去一年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股價(jià)最低6.02美元，最高16.42美元，其余時(shí)候在8.44美元至14.24美元之間。而在宣布私有化前的一個(gè)月內(nèi)，當(dāng)當(dāng)股價(jià)從最高的11.5美元一直往下跌，30天內(nèi)最低價(jià)較最高價(jià)下跌41%。虧損嚴(yán)重的投資者甚至認(rèn)為，當(dāng)當(dāng)涉嫌在準(zhǔn)備私有化的時(shí)間內(nèi)故意壓低股價(jià)。不僅僅是當(dāng)當(dāng)，這一波中概股私有化的價(jià)格普遍偏低。有媒體統(tǒng)計(jì)，當(dāng)當(dāng)、人人、世紀(jì)佳緣、中手游、樂(lè)逗、航美、久邦、易居、空中網(wǎng)等10家企業(yè)私有化價(jià)格在發(fā)行價(jià)之下。其中，歡聚時(shí)代私有化價(jià)格比宣布私有化時(shí)股價(jià)高15%，比前一個(gè)月低4%?；ヂ?lián)網(wǎng)分析師李彤在公開(kāi)文章中指出，一般來(lái)說(shuō)中概股私有化的價(jià)格會(huì)較市價(jià)平均溢價(jià)20%~30%，而當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、歡聚時(shí)代以暴跌后的股價(jià)為基準(zhǔn)，“溢價(jià)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于20%可以載入史冊(cè)”。近日來(lái)，不少散戶呼吁投資者聯(lián)合起來(lái)，對(duì)私有化方案投反對(duì)票。同時(shí)，不少律師也在雪球上建議中小投資者向私有化價(jià)格過(guò)低的公司發(fā)起集體訴訟。集體訴訟勝算幾何投資本身就是一件有風(fēng)險(xiǎn)的事情，這樣的維權(quán)是否能夠成功？其實(shí)在上一輪中概股私有化風(fēng)潮中，就已經(jīng)出現(xiàn)不少類似案例。2012年10月，飛鶴乳業(yè)宣布計(jì)劃以每普通股7.4美元價(jià)格私有化，當(dāng)時(shí)就有投資者認(rèn)為其私有化價(jià)格過(guò)低而在美國(guó)加州發(fā)起訴訟。原告援引一位分析師觀點(diǎn)認(rèn)為，收購(gòu)價(jià)格至少應(yīng)為9美元，而7.4美元收購(gòu)價(jià)格沒(méi)能如實(shí)反映股票的內(nèi)在價(jià)值和未來(lái)增值潛力。而在這一輪中概股私有化中，陌陌已遭遇集體訴訟。據(jù)報(bào)道，一家美國(guó)律所稱針對(duì)由陌陌CEO唐巖為首的聯(lián)盟提出陌陌私有化提議的公平性展開(kāi)調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容涉及該聯(lián)盟有無(wú)利用其地位以不公平價(jià)格收購(gòu)陌陌股票。但一位美股分析師告訴新浪科技，通過(guò)集體訴訟的方式并不是一件容易的事。鑒于私有化退市的投票制度，這些注冊(cè)在開(kāi)曼或者BVI的中概，退市時(shí)只需要66%的投票權(quán)通過(guò)即可，并且很多中概都實(shí)行雙重投票權(quán)，管理層有超級(jí)投票權(quán)。目前，俞渝和李國(guó)慶擁有當(dāng)當(dāng)網(wǎng)35.9%流通股份，相當(dāng)于83.5%投票權(quán)。中小投資者能起的反對(duì)作用不大。上文提到的飛鶴乳業(yè)，在遭遇訴訟8個(gè)月后，還是以7.4美元價(jià)格完成私有化，而訴訟官司未有公開(kāi)披露信息。當(dāng)然也有私有化價(jià)格提高的案例：今年3月，世紀(jì)佳緣宣布私有化價(jià)格為每股ADS5.37美元，而6月接到修訂后非約束性私有化要約后，修改為每股ADS價(jià)格7.20美元，提高34%。投資者心聲林森表示，希望當(dāng)當(dāng)能夠效仿世紀(jì)佳緣，最終給出一個(gè)公平價(jià)格：可以參照其他中概股開(kāi)價(jià)，也可以取全年或者30天均價(jià)及以上。他也承認(rèn)當(dāng)當(dāng)管理層的投票權(quán)合法，但希望通過(guò)各種方式向當(dāng)當(dāng)施壓。給林森啟發(fā)的是在當(dāng)當(dāng)公布私有化第二天，i美股資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)Ricky發(fā)布的文章。Ricky建議京東此時(shí)對(duì)當(dāng)當(dāng)發(fā)出溢價(jià)100%(比如15.62美元/ADS，總額12.66億美元)的非約束邀約收購(gòu)，迫使當(dāng)當(dāng)提高私有化價(jià)格，其他投資者也可以拿著京東的要約價(jià)向管理層賠償。據(jù)悉，目前該維權(quán)聯(lián)盟已經(jīng)聯(lián)系美國(guó)SEC，國(guó)會(huì)議員，其中一個(gè)投資者下月會(huì)去一個(gè)參議員辦公室面談。同時(shí)，他們也給當(dāng)當(dāng)?shù)亩聲?huì)、獨(dú)立董事、特別委員會(huì)發(fā)郵件，聯(lián)系北京的投資者搞活動(dòng)，希望引起其他投資者和同行業(yè)公司的關(guān)注。而除了經(jīng)濟(jì)上的損失，林森認(rèn)為更重要的是精神損失：“很多投資者都是拿養(yǎng)老金賬戶配置中概股，當(dāng)當(dāng)這樣的行為，違背了對(duì)投資的承諾，對(duì)大家的打擊很大，喪失了對(duì)中概股的信心?！薄叭绻麤](méi)有好的解決辦法，我們會(huì)采取更進(jìn)一步行動(dòng)”，林森說(shuō)，“到時(shí)候就不是當(dāng)當(dāng)?shù)膫€(gè)體事件，而是整個(gè)中概股的事件”。

近日，A股暴跌連帶在美中概股重跌，A股藍(lán)籌得到國(guó)家資金護(hù)盤(pán)，但在美上市中概股卻是毫無(wú)依托。加上美股本身走勢(shì)低迷，中概股股價(jià)一落千丈。但是重跌的股價(jià)卻給了意欲回歸的中概股一個(gè)絕佳的私有化時(shí)機(jī)。7月8日收盤(pán)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)下跌2.54%報(bào)6.51美元，盤(pán)中跌至6.02美元。讓李國(guó)慶一不小心抄到了52周最低點(diǎn)。7月9日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)董事會(huì)宣布，已收到董事長(zhǎng)俞渝、董事兼首席執(zhí)行官李國(guó)慶提出的非約束性“私有化”交易提議。俞渝和李國(guó)慶將以現(xiàn)金方式收購(gòu)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)所有流通的普通股，收購(gòu)價(jià)格為每美國(guó)存托股7.812美元，比7月8日的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)20%。俞渝和李國(guó)慶目前擁有當(dāng)當(dāng)網(wǎng)35.9%的流通股份，相當(dāng)于83.5%的投票權(quán)。相比較上市半年便閃退的陌陌，股價(jià)一直處于低迷狀態(tài)的當(dāng)當(dāng)選擇私有化著實(shí)意料之中。以7月8日6.51美元收盤(pán)價(jià)計(jì)算，目前當(dāng)當(dāng)總市值5.57億美元，不足峰值2成。反觀在美上市的其他電商，京東市值相當(dāng)于80個(gè)當(dāng)當(dāng)，唯品會(huì)市值相當(dāng)于23個(gè)當(dāng)當(dāng)，甚至去年上市的聚美優(yōu)品市值也約是5個(gè)當(dāng)當(dāng)。但當(dāng)當(dāng)網(wǎng)作為最老牌的中國(guó)電商公司，仍然深具價(jià)值：一是有大批忠誠(chéng)度很高的自有用戶量，十幾年運(yùn)營(yíng)積累下來(lái)的品牌和口碑;二是在圖書(shū)領(lǐng)域的壟斷地位以及未來(lái)電子書(shū)的發(fā)展前景;三是在全國(guó)布局的倉(cāng)儲(chǔ)物流?？梢哉f(shuō)，目前管理層的私有化要約價(jià)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其價(jià)值的，如果放在市場(chǎng)上自由售賣，相信有很多人愿意出更高的價(jià)格。根據(jù)易觀國(guó)際2014年數(shù)據(jù)，去年當(dāng)當(dāng)拿到近乎壟斷的市場(chǎng)份額;京東增長(zhǎng)迅猛，后勁十足;夾在中間的亞馬遜中國(guó)則面臨被京東趕超的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，天貓書(shū)城的份額也在穩(wěn)步提升。換言之，不論京東、亞馬遜或是天貓如果能收購(gòu)當(dāng)當(dāng)，都將如虎添翼，一躍躋身市場(chǎng)老大。況且這三家都相當(dāng)?shù)夭徊铄X(qián)。如果京東這個(gè)時(shí)候?qū)Ξ?dāng)當(dāng)發(fā)出一個(gè)溢價(jià)100%(比如15.62美元/ADS，總額12.66億美元)的非約束邀約收購(gòu)，如果做成則是天大的劃算。因?yàn)橛捎诠蓛r(jià)正處低谷的關(guān)系，李國(guó)慶夫婦對(duì)當(dāng)當(dāng)?shù)某鰞r(jià)才6.3億美元，實(shí)在是太低了，自己即使在這個(gè)基礎(chǔ)上加價(jià)100%才12.66億美元，而當(dāng)當(dāng)對(duì)于京東的戰(zhàn)略意義是遠(yuǎn)高于12.66億美元。如果京東收購(gòu)不成功，自己也沒(méi)花一分錢(qián)，卻能逼著當(dāng)當(dāng)私有化大出血。如果當(dāng)當(dāng)按6.3億美元價(jià)格退市成功，很多美國(guó)投資者都是虧損的?？杉词雇顿Y者采取集體訴訟，也沒(méi)法拿到太多的賠償。因當(dāng)當(dāng)會(huì)辯稱自己收購(gòu)價(jià)還比前一個(gè)交易日的股價(jià)高20%呢，已經(jīng)便宜你們了。但如果京東以12.66億美元正式發(fā)出要約，按美國(guó)法律，無(wú)數(shù)美國(guó)投資者可以拿著京東的這個(gè)要約價(jià)來(lái)找當(dāng)當(dāng)管理層拿賠償，因?yàn)檫@是公開(kāi)公允的市場(chǎng)定價(jià)，當(dāng)當(dāng)你明明值那么多錢(qián)，卻以超低價(jià)賣給管理層了，這太欺負(fù)了。于是，京東很好地達(dá)到了打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的目的，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手付出比目前要高得多的代價(jià)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果京東錯(cuò)過(guò)了當(dāng)當(dāng)?shù)蛢r(jià)私有化的時(shí)機(jī)，讓當(dāng)當(dāng)真在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市募集到更多錢(qián)(或者倒手賣給其他電商公司)，那無(wú)疑又給自己增加了不確定的競(jìng)爭(zhēng)因素。所以從競(jìng)爭(zhēng)策略角度出發(fā)，京東也是非出手不可！

繼鄭州倉(cāng)和前海倉(cāng)之后，已轉(zhuǎn)型為跨境電商的聚美優(yōu)品CEO陳歐昨日接受南都記者采訪時(shí)透露，公司正在積極考慮在廣州保稅區(qū)設(shè)倉(cāng)，同時(shí)不排除進(jìn)駐廣州琶洲電商總部的可能。從2014年7月以來(lái)，聚美開(kāi)始將化妝品產(chǎn)品從第三方平臺(tái)轉(zhuǎn)向自營(yíng)，以此作為把控供應(yīng)鏈質(zhì)量管理的解決辦法。同時(shí)，其對(duì)跨境電商業(yè)務(wù)的布局也在隨后開(kāi)始加速?！拔覀兊谝淮无D(zhuǎn)型是制作減法，即剪掉了第三方賣家業(yè)務(wù)，但第二次轉(zhuǎn)型，就是做跨境電商。實(shí)踐證明光做減法不行?！标悮W昨日坦言，目前的聚美正在全面向跨境電商轉(zhuǎn)型，他甚至坦言，“過(guò)兩年大家可能不會(huì)再聽(tīng)到聚美優(yōu)品，而是聚美極速免稅店?！睋?jù)他透露，截至目前，鄭州報(bào)稅物流中心的跨境電商業(yè)務(wù)已經(jīng)做了500萬(wàn)單，其中90%是聚美的。而為了實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，并給予消費(fèi)者更好的服務(wù)，聚美已經(jīng)不再滿足于鄭州倉(cāng)?！拔覀?cè)谏钲谝呀?jīng)有保稅倉(cāng)了，我們現(xiàn)在深圳前海是第一。我們這次會(huì)在廣州進(jìn)行考察的，珠三角我們肯定會(huì)全力去看，因?yàn)檫@邊也有傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，包括距離香港澳門(mén)很近，肯定會(huì)重點(diǎn)去看的?！弊蛉赵诒荒隙加浾邌?wèn)及是否會(huì)在廣州建倉(cāng)時(shí)，陳歐如是直言。他同時(shí)還透露，鑒于廣州正在積極籌建電商總部，聚美正在很積極尋求落戶的問(wèn)題，接下來(lái)將與相關(guān)政府部門(mén)去談。過(guò)去一年，聚美優(yōu)品一度遭遇律師追打、股價(jià)暴跌的低谷，聚美優(yōu)品的股價(jià)曾一度從20美元跌到12美元左右，現(xiàn)在，聚美優(yōu)品的股價(jià)已經(jīng)從低谷回升到21美元上方。但作為互聯(lián)網(wǎng)電商領(lǐng)域幾乎唯一盈利的公司，資本市場(chǎng)對(duì)其回歸A股的猜想不斷。對(duì)于這一話題，陳歐昨日向南都記者透露，“現(xiàn)在已經(jīng)有無(wú)數(shù)國(guó)內(nèi)券商找我們，說(shuō)我們是他們最想拉回來(lái)的股票，因?yàn)榫勖朗乾F(xiàn)在在海外上市，利潤(rùn)極好，而且現(xiàn)在我們是被嚴(yán)重低估的，這一塊現(xiàn)在我們正在積極研究?！彼瑫r(shí)還坦言，自己最怕公司股價(jià)很高，業(yè)績(jī)很差沒(méi)有支撐，最不怕業(yè)績(jī)很好，股價(jià)很低，因?yàn)樵诤笠环N情況下，隨時(shí)可以私有化。

今后翻看中國(guó)啤酒第一品牌華潤(rùn)雪花的財(cái)務(wù)數(shù)字會(huì)方便多了。通過(guò)資產(chǎn)騰挪，雪花品牌母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將剔除非啤酒業(yè)務(wù)，這不僅提高了公司在業(yè)務(wù)上的透明度，還為啤酒業(yè)務(wù)進(jìn)一步的市場(chǎng)拓展預(yù)留了更大的資源空間。行業(yè)觀察人士告訴記者，雪花啤酒雖為當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷量最大的品牌，可是其業(yè)務(wù)數(shù)字都隱含在母公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)中間，加上兄弟業(yè)務(wù)的拖累，導(dǎo)致其市場(chǎng)價(jià)值被低估，如今產(chǎn)業(yè)板塊梳理明晰后，短期內(nèi)在股市有一個(gè)提振效果，長(zhǎng)期對(duì)于雪花啤酒并購(gòu)和深化市場(chǎng)改革也都有裨益。私有化虧損業(yè)務(wù)4月21日，停牌近兩個(gè)星期的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)發(fā)布公告稱，母公司華潤(rùn)集團(tuán)提出建議以280億港元收購(gòu)該公司旗下的非啤酒業(yè)務(wù)，屆時(shí)，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型專注于啤酒業(yè)務(wù)，該可能出售事項(xiàng)須獲得獨(dú)立股東的批準(zhǔn)及若干銀行及第三方的同意。資料顯示，目前華潤(rùn)集團(tuán)持有華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)51.78%的股權(quán)，而華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)旗下涵蓋零售、啤酒、飲料、食品等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，且持有華潤(rùn)萬(wàn)家、雪花、怡寶、五豐等多個(gè)品牌。對(duì)于該舉措，華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)傅育寧指出，“在面對(duì)零售業(yè)調(diào)整整合的大背景下，我們高度支持華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成為專注于啤酒業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。華潤(rùn)集團(tuán)是為華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的公眾股東提供一個(gè)實(shí)時(shí)變現(xiàn)非啤酒業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)?！鼻也徽撻L(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展，僅就當(dāng)下的財(cái)務(wù)表現(xiàn)而言，此番剝離就將給華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)帶來(lái)即時(shí)的利好。正如華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)主席陳朗所說(shuō)的，“將讓啤酒業(yè)務(wù)價(jià)值從原有的復(fù)合結(jié)構(gòu)中釋放出來(lái)，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的公眾股東無(wú)須繼續(xù)面對(duì)復(fù)雜的非啤酒業(yè)務(wù)需進(jìn)行的重組所帶來(lái)的不確定性，而且有助市場(chǎng)評(píng)估啤酒業(yè)務(wù)的獨(dú)立價(jià)值?！比A潤(rùn)創(chuàng)業(yè)2014年的業(yè)績(jī)單就揭示了這樣的調(diào)整“初衷”，該公司2014財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1688.64億港元，同比上升15.3%，凈利潤(rùn)則較2013年的16.42億港元，大幅下跌148.36%，虧損7.94億港元。如果分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看的話，該公司啤酒業(yè)務(wù)及飲品業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)7.61億港元和2.37億港元的凈利潤(rùn)，但是占比最大的零售業(yè)務(wù)，因重整門(mén)店及所購(gòu)Tesco虧損造成的負(fù)擔(dān)，使得該板塊最終虧損13.59億港元，加之食品板塊亦虧損1.34億港元，才導(dǎo)致該公司出現(xiàn)自1992年上市以來(lái)的首次虧損。據(jù)知情人士透露，華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部對(duì)每個(gè)一級(jí)利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核甚嚴(yán)，虧損業(yè)務(wù)將在考核期內(nèi)由集團(tuán)暫接手重新培育或被最終剝離。比如華潤(rùn)集團(tuán)曾在十年前以相同方式對(duì)水泥業(yè)務(wù)進(jìn)行過(guò)退市重組，待重組轉(zhuǎn)型完成后再重新上市。資料顯示，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)也曾多次進(jìn)行資產(chǎn)注入和資產(chǎn)置換。2009年，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)以49.37億元向母公司收購(gòu)連鎖家世界超市及啤酒廠，同時(shí)向母公司出售香港國(guó)際貨柜碼頭、鹽田港國(guó)際集裝箱的股權(quán)及紡織業(yè)務(wù)。同年12月17日，該公司還以38.8億元向思捷環(huán)球出售所持中國(guó)合資公司TacticalSolutionsIncorporated的51%股權(quán)，并通過(guò)此項(xiàng)交易獲利32億元；而該公司旗下商超體系的深圳市三九醫(yī)藥連鎖股份有限公司也未逃脫被出售的命運(yùn)。2014年2月10日，華潤(rùn)醫(yī)藥投資有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售其持有的三九醫(yī)藥連鎖6.3953%的股權(quán)。這些舉措的背后也是華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)在長(zhǎng)期戰(zhàn)略與短期業(yè)績(jī)之間進(jìn)行的平衡。華創(chuàng)執(zhí)行董事及首席財(cái)務(wù)官黎汝雄就表示，公司并不后悔購(gòu)入Tesco，目前中國(guó)零售業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，導(dǎo)致扭虧情況或超出預(yù)期，加上須繼續(xù)投資電商等互聯(lián)網(wǎng)+經(jīng)營(yíng)模式，所以在考慮到股東對(duì)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的耐心時(shí)間不一，所以決定將這些業(yè)務(wù)剝離給母公司，華創(chuàng)則專注于潛力較好的啤酒業(yè)務(wù)。“非啤酒業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)疲軟。華潤(rùn)集團(tuán)將這些業(yè)務(wù)私有化，將會(huì)提供更多的靈活性及資源來(lái)改善這些表現(xiàn)欠佳的業(yè)務(wù)?！标惱侍寡?。零售業(yè)務(wù)或分拆上市？完成此次“不良資產(chǎn)”的清理后，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將僅保留華潤(rùn)雪花啤酒。據(jù)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)透露，旗下啤酒品牌“雪花Snow”連續(xù)九年成為中國(guó)市場(chǎng)銷量最高的單一啤酒品牌，約占整體市場(chǎng)份額的24%。截至2014年底，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)在國(guó)內(nèi)共有98家啤酒廠，年產(chǎn)能超過(guò)2000萬(wàn)千升，且自1994年成立以來(lái)，通過(guò)頻繁并購(gòu)及內(nèi)涵增長(zhǎng)，銷售收入及凈收入復(fù)合年增長(zhǎng)率分別達(dá)26%及23%。中國(guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬則指出，為了將利潤(rùn)做到最大化，啤酒股會(huì)更加專注去做，或許會(huì)爭(zhēng)取更多的資金注入，并加大并購(gòu)步伐。前幾年的密集并購(gòu)過(guò)后，當(dāng)前留下的可供并購(gòu)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)不多，華南市場(chǎng)的珠江啤酒被巨頭擠壓，日子并不好過(guò)，遲早會(huì)被巨頭吞并，各方也在洽談，“綜合考量下，雪花拿下珠江的可能性比較大?！崩枞晷垡补_(kāi)對(duì)外表示，未來(lái)啤酒業(yè)務(wù)會(huì)關(guān)注收購(gòu)機(jī)會(huì)，并強(qiáng)調(diào)該公司過(guò)去在并購(gòu)方面的成功率并不低。華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的大筆剝離，或許只是華潤(rùn)集團(tuán)業(yè)務(wù)調(diào)整的“冰山一角”。就在華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)剝離非啤酒業(yè)務(wù)的前一天，華潤(rùn)集團(tuán)旗下華潤(rùn)雙鶴也宣布以37億元收購(gòu)華潤(rùn)賽克。華潤(rùn)雙鶴指出，“通過(guò)此次收購(gòu)，可將華潤(rùn)雙鶴作為華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)下屬的化學(xué)處方藥業(yè)務(wù)平臺(tái)進(jìn)行整合?！彪m然華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)記者表示，兩件事情先后發(fā)布，只是巧合，但是從華潤(rùn)集團(tuán)近期的動(dòng)作不難看出，2014年4月份走馬上任的華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)、招商局原董事長(zhǎng)傅育寧正在對(duì)華潤(rùn)系旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行“大刀闊斧”的梳理。事實(shí)上，傅育寧為業(yè)內(nèi)所稱道的正是其當(dāng)年對(duì)招商局的內(nèi)部調(diào)整。在1997和1998年亞洲金融風(fēng)暴前夕，傅育寧協(xié)助彼時(shí)的招商局集團(tuán)董事長(zhǎng)完成了業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整，將非主業(yè)和主業(yè)中的非控制性業(yè)務(wù)進(jìn)行出售，從而幫助招商局度過(guò)了風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)的華潤(rùn)集團(tuán)也面臨著類似的境況：經(jīng)歷快速擴(kuò)張后，諸多業(yè)務(wù)板塊尚待厘清，傅育寧的到任也被認(rèn)為是恰逢其時(shí)。而其在華潤(rùn)集團(tuán)2015年的新年獻(xiàn)詞中就已經(jīng)提出了“推動(dòng)企業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向內(nèi)涵增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型、提升發(fā)展質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效率”的目標(biāo)。在朱丹蓬看來(lái)，剝離掉的業(yè)務(wù)并非沒(méi)有價(jià)值，而是需要進(jìn)一步深挖?！霸诋?dāng)前跨國(guó)企業(yè)占據(jù)中國(guó)商超市場(chǎng)的背景下，國(guó)家也會(huì)扶持一些本土零售企業(yè)，華潤(rùn)萬(wàn)家是大有機(jī)會(huì)的?！笔聦?shí)上，2013年華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)旗下零售業(yè)務(wù)依然為其貢獻(xiàn)了約7.34億港元的凈利潤(rùn)，2014年5月完成與英國(guó)Tesco組建合資公司后，才開(kāi)始步入凈利潤(rùn)的下坡路。華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)管理層曾估計(jì)，Tesco合資業(yè)務(wù)至少要到2017年下半年才能轉(zhuǎn)虧為盈。所以，華潤(rùn)集團(tuán)需要把雪花啤酒業(yè)務(wù)解放出來(lái)，并由集團(tuán)來(lái)承擔(dān)零售業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整期的壓力。有評(píng)論認(rèn)為，待到華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)步入正規(guī)后，極有可能會(huì)單獨(dú)上市，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)容。

阿里巴巴剛剛上市創(chuàng)下全球IPO記錄，本應(yīng)該來(lái)說(shuō)并不缺錢(qián)，不過(guò)令人想不到的是，就在上市后，阿里巴巴馬上又發(fā)債80億美元。外界分析認(rèn)為，這和海外資金使用的成本有關(guān)，發(fā)債獲得的資金使用成本比直接挪騰IPO募集的資金更合算?；仡櫚⒗锇桶偷臍v史，阿里巴巴自從成立以來(lái)，一直是資本的高手，在阿里巴巴的業(yè)務(wù)以外，“玩錢(qián)”的水平也是世界上數(shù)一數(shù)二的。這些資本運(yùn)作保證了阿里巴巴一直有充足的資金去擴(kuò)張業(yè)務(wù)。下面我來(lái)就來(lái)簡(jiǎn)單的看看阿里巴巴是怎樣“玩錢(qián)”的。創(chuàng)業(yè)伊始，集資創(chuàng)業(yè)熟悉互聯(lián)網(wǎng)的人們都知道阿里巴巴成立在1999年，那個(gè)時(shí)候電子商務(wù)剛進(jìn)入中國(guó)，網(wǎng)購(gòu)似乎還是個(gè)難以置信的神奇的事情。馬云從北京拉到杭州了18羅漢籌集了50萬(wàn)人民幣，成立了阿里巴巴。阿里巴巴最初的定位是服務(wù)于中小企業(yè)，主要做的是外貿(mào)業(yè)務(wù)，給他們提供一個(gè)發(fā)布信息的平臺(tái)，將交易搬到互聯(lián)網(wǎng)。1999年2月阿里巴巴從建立初期零會(huì)員、零信息開(kāi)始，7月份會(huì)員3.8萬(wàn)名，9月后會(huì)員8萬(wàn)名，買(mǎi)賣信息20萬(wàn)條，日新增信息800條，1999年年底時(shí)，阿里巴巴的會(huì)員人數(shù)已超越10萬(wàn)。第一輪投資隨著公司的壯大，最初籌集的50萬(wàn)已經(jīng)消耗殆盡，這時(shí)候阿里巴巴雖然沒(méi)錢(qián)，但阿里的發(fā)展前景也足夠馬云任性一下了。因?yàn)橄Ｍ玫礁嗟暮Ｍ赓Y源以及更長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資先后拒絕了38位投資人，最后在自己的CFO蔡崇信的引薦下，得到了著名風(fēng)投公司高盛看重，并在高盛的帶頭下，聯(lián)合InvestorAB公司以及新加坡政府科技發(fā)展基金等4家VC共投資500萬(wàn)美元，這500萬(wàn)美元的注入讓阿里深深的松了一口氣。第二輪投資僅僅一年，1999年秋，亞洲首富、日本軟銀總裁孫正義約見(jiàn)了馬云。孫正義表示將投資阿里巴巴3000萬(wàn)美元，希望占有30%股權(quán)，這時(shí)候剛剛得到天使投資的阿里，在馬云看來(lái)并不缺錢(qián)，最終在軟銀的牽頭情況下，軟銀聯(lián)合富達(dá)、匯亞資本、日本亞洲投資、瑞典投資、TDF等6家機(jī)構(gòu)總共投資2500萬(wàn)美元，其中接受軟銀2000萬(wàn)美元的投資。2000年初這個(gè)時(shí)期屬于互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，雨打股市，每況愈下，納斯達(dá)克指數(shù)開(kāi)始暴跌，長(zhǎng)達(dá)兩年的熊市寒冬開(kāi)始了，很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入困境，這個(gè)時(shí)期的最初的電子商務(wù)網(wǎng)站8848宣布關(guān)閉。易趣被美國(guó)ebay收購(gòu)，但是阿里巴巴卻因?yàn)槎虝r(shí)間內(nèi)先后獲得的3000萬(wàn)美元投資安然度過(guò)了嚴(yán)冬。那個(gè)時(shí)候，全社會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生了一種不信任，阿里巴巴盡管不缺錢(qián)，業(yè)務(wù)開(kāi)展卻十分艱難。馬云提出關(guān)門(mén)把產(chǎn)品做好，等到春天再出去。冬天很快就過(guò)去了，互聯(lián)網(wǎng)的春天在2003年隨著非典爆發(fā)開(kāi)始慢慢到來(lái)。在2003年3月和9月淘寶和支付寶先后上線，開(kāi)啟了中華大地的淘寶時(shí)代。2004年2月，經(jīng)過(guò)2003年一年的發(fā)展，阿里完成了他的第三輪融資，總共從包括軟銀、富達(dá)創(chuàng)業(yè)投資部、寰慧投資和TDF四家VC手中融資8200萬(wàn)美元，其中日本軟銀6000萬(wàn)美元。三輪融資過(guò)后，馬云及其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)仍然是阿里巴巴的第一大股東，占47%的股份，第二大股東為軟銀，約占20%，富達(dá)約占18%，其他幾家股東合計(jì)約15%。2005年8月，雅虎以投資十億美元加整個(gè)雅虎中國(guó)換購(gòu)阿里巴巴40%股份。靠著這些投資在2007年11月6日，阿里巴巴作為全球最大的B2B公司在香港聯(lián)交所正式掛牌完成了第一次上市，正式登上全球資本市場(chǎng)舞臺(tái)。據(jù)中鋁網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，11月6日10時(shí)，港交所開(kāi)盤(pán)，阿里巴巴以30港幣，較發(fā)行價(jià)13.5港元漲122%的高價(jià)拉開(kāi)上市序幕。小幅震蕩后，隨后一路單邊上沖。最后以39.5港元收盤(pán)，較發(fā)行價(jià)漲了192.59%，成為香港上市公司上市首日漲幅最高的“新股王”，創(chuàng)下香港7年以來(lái)科技網(wǎng)絡(luò)股神話。當(dāng)日，阿里巴巴交易筆數(shù)達(dá)到14.4萬(wàn)多宗。輸入交易系統(tǒng)的買(mǎi)賣盤(pán)為24.7萬(wàn)宗，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都打破了工商銀行2006年10月創(chuàng)造的紀(jì)錄。按收盤(pán)價(jià)估算，阿里巴巴市值約280億美元，超過(guò)百度、騰訊，成為中國(guó)市值最大的互聯(lián)網(wǎng)公司。阿里的上市成為當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)全球繼谷歌之后全球第二大的融資案例。2011年9月：阿里巴巴以350億美元的估值向包括云鋒基金、俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司DST、銀湖等基金公司出售了大約5%的管理層及員工持股，獲得了大約17億美元的融資。隨著淘寶商城、支付寶等產(chǎn)品出現(xiàn)，傳統(tǒng)的B2B業(yè)務(wù)，已經(jīng)不能支撐阿里巴巴業(yè)務(wù)的發(fā)展。阿里巴巴重心也轉(zhuǎn)到了B2CC2C上面，B2B業(yè)務(wù)對(duì)阿里巴巴來(lái)說(shuō)已經(jīng)不是重點(diǎn)，但是阿里是作為B2B型公司上市，退市以后就變成私人公司，轉(zhuǎn)型更容易。2012年6月8日，阿里巴巴正式摘牌退市，13.5港幣上市，退市時(shí)股價(jià)也是13.5港幣，相當(dāng)于來(lái)了一個(gè)5年的無(wú)息貸款。馬云為了使阿里巴巴成功私有化，在2012年2月，向6家銀行共借貸30億美元，其中包括澳盛銀行、瑞士信貸、星展銀行、德意志銀行、匯豐銀行與瑞穗實(shí)業(yè)銀行，每家銀行將承貸5億美元。退市后，馬云為首的管理層為了理順管理權(quán)，更好的整合業(yè)務(wù)，決定76億美元的價(jià)格回購(gòu)雅虎的20%阿里股權(quán)。阿里成功退市以后，為了償還雅虎的76億美元，阿里巴巴向一系列PE基金和主權(quán)財(cái)富基金出售了26億美元的普通股和16.88億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。同年9月，獲得中投聯(lián)合中信資本、國(guó)開(kāi)金融等投資公司投資的20億美元。第二次上市2014年5月7日阿里巴巴集團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO(首次公開(kāi)招股)招股書(shū)，準(zhǔn)備在美國(guó)。阿里巴巴集團(tuán)本周一向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交更新后的招股書(shū)文件顯示，該公司股票交易代碼為“BABA”，定價(jià)區(qū)間從每股60-66美元上調(diào)至每股66-68美元，原因是來(lái)自于投資者的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，并將發(fā)售3.2億股美國(guó)存托股票。2014年9月19日23：53在紐約證券交易所正式掛牌上市，完成第二次上市。股票交易代碼為“BABA”，發(fā)行價(jià)為每股美國(guó)存托股(ADS)68美元，以此計(jì)算阿里巴巴市值達(dá)到1748.28億美元，阿里巴巴最高融資規(guī)模達(dá)250億美元。截至收盤(pán)，阿里巴巴股價(jià)暴漲25.89美元報(bào)93.89美元，漲幅達(dá)38.07%。成為美國(guó)融資額最大的IPO。這次紐交所成功上市，也讓馬云成功坐上了中國(guó)首富的寶座。——————————阿里巴巴除了最初創(chuàng)業(yè)的艱難，可以說(shuō)一直就不缺錢(qián)，投資就沒(méi)有斷過(guò)。也可以說(shuō)一直在缺錢(qián)，因?yàn)榘⒗镆恢痹谘杆贁U(kuò)張中。2006年8月口碑網(wǎng)入駐淘寶，10月阿里巴巴戰(zhàn)略投資口碑網(wǎng)。2009年9月，投資5.4億美元購(gòu)股萬(wàn)網(wǎng)。萬(wàn)網(wǎng)與2013年初與阿里旗下阿里云合并成為新的阿里云服務(wù)。2010年1月，阿里戰(zhàn)略投資上海寶尊公司。2010年6月，阿里巴巴收購(gòu)美國(guó)電子商務(wù)SaaS(軟件及服務(wù))提供商VendioServices。2011年7月，阿里領(lǐng)頭美團(tuán)B輪5000萬(wàn)美元融資。2012年11月，戰(zhàn)略投資陌陌以及丁丁網(wǎng)，布局O2O。2013年4月淘寶網(wǎng)聯(lián)合蝦米網(wǎng)推出邊聽(tīng)音樂(lè)邊購(gòu)物的服務(wù)。屆時(shí)，淘寶用戶登錄購(gòu)物時(shí)，可直接點(diǎn)開(kāi)嵌入的蝦米網(wǎng)音樂(lè)服務(wù)。2013年5月，以2.94億美元戰(zhàn)略投資高德，并與今年2月以11億美元收購(gòu)高德。阿里上市不久，如今又發(fā)債80億美元，獲550億美元訂單，超出預(yù)期近7倍，在投資者看來(lái)阿里全身都是金燦燦的了。阿里巴巴可以說(shuō)永遠(yuǎn)都在缺錢(qián)，也正因?yàn)榇?，不斷的資本運(yùn)作，讓阿里巴巴從來(lái)沒(méi)有真正缺過(guò)錢(qián)。

昨日高德正式宣布與阿里巴巴達(dá)成確定性的收購(gòu)協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，在收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，高德股東將獲得每股普通股5.25美元或每股美國(guó)存托股份（“ADS”）21.00美元的收購(gòu)對(duì)價(jià)。該收購(gòu)價(jià)格比2014年2月7日（即公司在2014年2月10日宣布其已收到阿里巴巴私有化建議之前的最后一個(gè)交易日）高德股票納斯達(dá)克收盤(pán)價(jià)每股ADS16.54美元的價(jià)格溢價(jià)了27.0%，較公司30和60個(gè)交易日量加權(quán)平均價(jià)的溢價(jià)分別是38.5％和39.8%。交易目前預(yù)期將在2014年第三季度完成，對(duì)高德在完全轉(zhuǎn)股且攤薄的基礎(chǔ)上的股權(quán)價(jià)值估值約為15億美元。高德董事會(huì)根據(jù)在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和法律顧問(wèn)協(xié)助下的獨(dú)立委員會(huì)的建議，批準(zhǔn)了合并協(xié)議和交易，并建議公司股東投票授權(quán)并批準(zhǔn)并購(gòu)協(xié)議及交易。交易的完成取決于代表三分之二或以上股份的股東親自或由代理在特別股東大會(huì)上作為單獨(dú)類別投贊成票的方式獲得批準(zhǔn)，以及某些其他常規(guī)交割條件。阿里巴巴持有總計(jì)78,428,700股的高德普通股和A系列可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（占公司截至2014年3月31日總發(fā)行在外股份的28.2%）。此外，持有約占總發(fā)行在外股份的26.2%的的公司股東已與阿里巴巴簽訂了投票協(xié)議，承諾投票贊成本交易。如果交易完成，將使得高德成為一家阿里巴巴的全資子公司，而其ADS將不再在納斯達(dá)克交易。Lazard擔(dān)任獨(dú)立委員會(huì)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Kirkland&Ellis擔(dān)任獨(dú)立委員會(huì)的美國(guó)法律顧問(wèn)，TraversThorpAlberga和君合分別擔(dān)任獨(dú)立委員會(huì)的開(kāi)曼群島和中國(guó)法律顧問(wèn)。Fried,Frank,Harris,Shriver&JacobsonLLP為L(zhǎng)azard提供美國(guó)法律顧問(wèn)服務(wù)。Skadden,Arps,Slate,Meagher&FlomLLP擔(dān)任公司的公司律師。德意志銀行在本次交易中擔(dān)任阿里巴巴的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，SimpsonThacher&Bartlett擔(dān)任阿里巴巴的美國(guó)法律顧問(wèn)，方達(dá)、Maples&Calder分別擔(dān)任阿里巴巴在中國(guó)及開(kāi)曼群島的法律顧問(wèn)。