從2016年馬云提出新零售，對于這個業(yè)態(tài)的爭論就從未停息。2017年，各種號稱新零售的企業(yè)開始大量涌現(xiàn)，大的有阿里盒馬鮮生，永輝超級物種，中小業(yè)態(tài)包括無人零售、無人便利店、自動售貨機等諸多的形態(tài)。后面，我們又看到互聯(lián)網(wǎng)巨頭對線下商超的大量并購，以及新型便利店的崛起。綜合一年多線上線下實體與商業(yè)構(gòu)想的不斷變化，新零售的本質(zhì)到底是什么，如何來界定？什么樣的商業(yè)體是新零售的核心驅(qū)動？在現(xiàn)階段以及未來幾年，針對創(chuàng)業(yè)者，新零售不同層面的具體機會在哪里？本文專訪了弘章資本創(chuàng)始合伙人、零售資深觀察家翁怡諾，讓我們一起來聽他解析新零售下的流量邏輯，不同業(yè)態(tài)扮演的角色，以及新零售下多樣化的新機會。-------------流量是新零售的核心要素1.新零售的兩種界定現(xiàn)在新零售的概念非常火，創(chuàng)投圈對新零售的構(gòu)想有很多，每個人對于新零售都有著不同的解讀，認知上也都有差異。我將新零售分為了廣義和狹義兩個層面。廣義上，在零售上進行創(chuàng)新的都可以稱為新零售；狹義上的新零售，我在最近出版的《新零售的未來》中做了標準的定義，就是在技術(shù)驅(qū)動效率提升下，雙向流量的服務(wù)性零售。對于狹義零售的解讀可以從三方面來講。首先，不論新零售怎么發(fā)展，它在本質(zhì)上依然是零售，而零售就需要售賣大量不同種類的商品，需要是一個大雜燴式的平臺。20個SKU那不是零售，那是連鎖業(yè)態(tài)，所以新零售一定真的是零售。其次，什么是雙向流量，其實就是O2O。但不論是Online還是Offline，都要在原來的邏輯上進行更深的演化，關(guān)注線上線下的融合，實現(xiàn)線上線下一體化的流量。第三，服務(wù)性零售，就是指業(yè)態(tài)融合。比如我們賣貨的時候，流量達到了瓶頸，想要繼續(xù)增流，就可以通過增加服務(wù)性流量，將體驗、娛樂、教育都放在一起，用那些流量來為我們的零售負責?，F(xiàn)在新零售延伸出來很多概念，比如阿里巴巴叫新零售，京東叫無界零售，蘇寧叫智慧零售，叫法不同，但邏輯和內(nèi)核都是一樣的，本質(zhì)上都是想通過線上線下結(jié)合，進一步獲取流量，提升成本效率。線上連接線下后，它變現(xiàn)的渠道就可以通過供應(yīng)鏈延伸。2.新零售的核心是對流量的獲取流量成本的提高是新零售產(chǎn)生的根本原因。新零售的產(chǎn)生與技術(shù)發(fā)展有關(guān)，但根本原因還是流量成本不斷提升，舊的業(yè)態(tài)模型破裂，B2C流量成本快速提升，電商流量紅利也逐漸枯竭。為了進一步挖掘流量紅利，就出現(xiàn)了新零售，來打通融合線上線下。所以在新零售里，流量是核心。其實零售的本質(zhì)就是兩個端口，一端是滿足消費者不斷變化的需求，即場景端；另一端是對接更高效的供應(yīng)鏈。從場景端來說，不論是提升效率，還是加深體驗，其目的都是為了吸引流量。而零售平臺獲得了充足的流量后，它就可以對供應(yīng)鏈進行調(diào)整，壓縮成本，獲得利潤。從流量思維出發(fā)，真正獲取流量，要突破的核心就是對品類的區(qū)分。我們要把高頻和低頻的消費品類區(qū)分開，把高頻作為核心，著重對這部分內(nèi)容進行優(yōu)化。因為零售的核心就是爭奪流量，高頻消費品類才是新零售平臺的價值所在，低頻沒法做成新零售。具體來講，在新零售搭建的平臺上，高頻品類流量高、再加新零售自帶的業(yè)態(tài)融合，對流量吸引就有疊加效應(yīng)；而低頻消費品類流量太低，是沒有辦法帶來流量增量的。所以最后的結(jié)果就是，低頻的產(chǎn)品利用新零售平臺推銷產(chǎn)品，但它自己不太可能成長為一個平臺?，F(xiàn)在大家拼命投生鮮，就是因為生鮮產(chǎn)品是高頻消費。線下超市對生鮮產(chǎn)品越來越關(guān)注，也是因為這類商品可以吸引人群，保證流量。有些人擔心對流量的關(guān)注忽視了消費者的體驗。但實際上，體驗本身就是流量，這兩者不矛盾。其實就是人的純購買需求滿足了，然后才開始考慮體驗。零售業(yè)是要爭奪消費者注意，爭奪消費者時間的。因此，我們第一步要對實用時間進行爭奪，第二步才是對娛樂和體驗時間進行爭奪。比如早上餓的時候人想要吃飯，誰能第一時間把飯送過去，誰就贏了；在大家速度都很快的情況下，才開始考慮誰提供的服務(wù)好這種體驗上的事。這都是流量競爭已經(jīng)極致化，要額外搶流才做的。3.利潤是流量獲取后的結(jié)果高流量能不能帶來最后的利潤，是大家經(jīng)常會討論的一個問題。我們首先得明白，利潤不是消費者提出的，它是企業(yè)為了自己的可持續(xù)發(fā)展提出的。作為消費者，他本身不會考慮你企業(yè)賺不賺錢。但是企業(yè)的利潤來自消費者，沒有消費者的話，企業(yè)是沒法賺到錢的。所以利潤可以說是消費者帶來的副產(chǎn)品。德魯克說企業(yè)的目的是什么，是最大程度創(chuàng)造它的用戶。而創(chuàng)造用戶不就是獲取流量嗎？所以可以說，企業(yè)的目的從來不是為了掙錢，企業(yè)的目的是最大程度地獲取用戶。利潤是獲取用戶后的一個結(jié)果，不是原因。而且現(xiàn)在，由于資本的推動，獲取利潤的時間點后移了。過去利潤很高的時候，是開一個店，掙到錢就再開一個店。而現(xiàn)在，微信不賺錢，但它連接了數(shù)十億的流量，它想什么時候變現(xiàn)就能什么時候變現(xiàn)。2014年微商大爆發(fā)的時期，通過簡單的人與人之間介紹的方式，不少微商品牌在短短一兩年內(nèi)就可以做到十幾億。之后，以云集為例，通過一層分銷，降低產(chǎn)品價格，也獲得了極大成功。現(xiàn)在比較火的拼多多，其實也是微信流量的受益者。它們都是通過對接微信龐大的流量，通過低價銷售等手段，吸引了并未被傳統(tǒng)電商吸納的流量。拼多多崛起的空間就是那閑置的4億流量。新零售業(yè)態(tài)需要大平臺驅(qū)動1.互聯(lián)網(wǎng)、流量碎片化對零售業(yè)的沖擊零售業(yè)本身就是一個煎熬的生意，它的成長過程非常痛苦，本質(zhì)是搶占更多的流量，形成規(guī)模效應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)的加入，使得零售業(yè)的競爭變得更加極致了?；ヂ?lián)網(wǎng)做的最多的就是延伸跨界、跨地域以及轉(zhuǎn)化更新。對零售業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)增加了消費者獲取信息的方式。原本消費者購買一個東西，他得跑到門面店里。但是現(xiàn)在，他可以通過手機APP下單，可以通過好友分享下單，也可以到店消費。所以即使零售業(yè)背后的供應(yīng)鏈沒有變化，不同零售平臺間的競爭卻更極致了。而且隨著互聯(lián)網(wǎng)不斷的深入發(fā)展，流量碎片化的情況也越來越明顯?，F(xiàn)在我們能發(fā)現(xiàn)流量很難集中在某個特定的零售平臺上，它們是分散在很多平臺上的。我之前做過大賣場，大賣場作為主要流量時，只要做好兩個省的賣場，就可以取得不錯的業(yè)績。這時，需要做的就只是經(jīng)營好賣場，讓競爭者拿不到流量。通過在大賣場做廣告，做促銷，做終端攔截，就可以精準地取得大量流量。但是今天我們看，618搞得很累，雙11搞得疲憊不堪，因為有太多賣貨的平臺了，大家都要爭流量。而且今后巨頭也在被新的巨頭流量更迭，比如現(xiàn)在大家都在蹭的拼多多。越靠近新零售，就越有新的平臺崛起，而崛起的平臺又將繼續(xù)分散流量，于是流量就更加碎片化。流量碎片化將會對所有的商業(yè)組織造成沖擊。對零售業(yè)來說，它們吸引消費者，打動消費者，刺激流量的難度越來越大；對品牌商來說，它們需要重新設(shè)立組織結(jié)構(gòu)，應(yīng)對更加多元的渠道變革。因為不同的銷售渠道所需的銷售策略完全不同，在賣場中和在拼多多上售賣產(chǎn)品，方法完全不同。品牌商的難題在于，如何組合各種渠道，設(shè)定銷售策略。這可能還需要慢慢演化，需要它們不斷計劃，再根據(jù)流量調(diào)整，在不同階段選出這個時間段里流量最佳的渠道，抓住流量紅利，這樣一些商業(yè)組織才可能崛起。2.新零售創(chuàng)新需要大平臺驅(qū)動現(xiàn)在零售業(yè)態(tài)有兩類，一類是相對傳統(tǒng)的大中型企業(yè)，一類是有強大資源和資金支持的新零售業(yè)態(tài)，比如說盒馬鮮生、超級物種。做新零售，前提是需要一定的規(guī)?；A(chǔ)。規(guī)模對于所有業(yè)態(tài)來說都是很重要的。沒有規(guī)模，供應(yīng)鏈都很難保證。所以對于大多數(shù)零售商，要做的第一件事就是區(qū)域稱王，有了區(qū)域稱王的基礎(chǔ)，我們再講第二步，比如怎么做供應(yīng)鏈整合，怎么把線上線下的流量打通。所以只有區(qū)域的獨角獸，大的平臺企業(yè)才能帶動行業(yè)的變革。中型的業(yè)態(tài)其實很難自身變革，因為智能、云計算很多工具對它直接效益的提升是有限的。比如盒馬，未來它的速度加快，遍布全國后，我們就可以依靠盒馬的速度引導整個行業(yè)發(fā)展，但不能指望整個零售支撐變革。在商業(yè)中沒有群體效應(yīng)，它是叢林法則。零售業(yè)里一個牌子能不能成，或者說要做成新零售，首先要看規(guī)模，規(guī)模到了之后再說模式，模式只是一個可復(fù)制的基礎(chǔ)。真正的零售是要像野草那樣，不是像玫瑰花，你要在最短的時間把每個地方占滿了，每個地方能掙一點點錢就對了，這樣玫瑰花就熬死了，這就是零售。此外，一家零售公司能不能成品牌，還要看競爭格局。競爭激烈的地方，就很難做起來。因為你形成不了規(guī)模，在博弈過程中成不了那個龍頭。要么就是你不差錢，前期可以一直補貼，一直往里投錢。廣義新零售下的機會1.新品牌的階段性流量紅利從廣義新零售來講，現(xiàn)在有一批新品牌企業(yè)崛起，比如說三只松鼠、周黑鴨、江小白、喜茶等，它們占據(jù)了細分品類先期巨大的流量紅利。一個時段的流量紅利對品牌的崛起有著無比重要的作用。品牌商都是流量階段性紅利的受益者。當下，新品牌的產(chǎn)生也與其品類對應(yīng)的渠道流量紅利有關(guān)。比如小米生態(tài)鏈的的品牌成功與小米網(wǎng)的流量紅利不無關(guān)系。產(chǎn)品的品類特質(zhì)會決定品牌的流量，從而決定這一品牌的長期發(fā)展。當前一些茶飲品牌，如現(xiàn)在很火的日本新式茶飲，通過在營銷上的做法和對茶飲產(chǎn)品的創(chuàng)新得到了巨大的網(wǎng)絡(luò)效益，擁有極大的流量。但是我對它未來的長期發(fā)展還存有疑慮。因為對茶飲品牌的思考還需要回歸茶這個品類本身。我認為像茶這樣的品類是比較辛苦的，因為它的變換是有窮盡的，而消費者本身又是喜新厭舊的，它得不斷改變它的姿勢才可以維持流量。同時，我也不贊同用咖啡品牌推導茶飲品牌的發(fā)展，因為兩者還是不同的，最基本的，茶的上癮性就不如咖啡。一個大的品牌，它的根基就是品類的特性。在幾十年間可以維持品類特性不變的產(chǎn)品在我看來就是一個好產(chǎn)品。一個品牌如果可以穿越多個周期，保持自己的產(chǎn)品特性，大眾就會對這個品牌形成獨特的記憶，這種獨特的產(chǎn)品記憶可以轉(zhuǎn)化為長久的流量。品牌就是一定流量條件下消費者的信任和彰顯。比如我拿出茅臺說喝茅臺，這叫彰顯。2.圍繞新人群變化成為一種核心能力現(xiàn)在很多新品牌都在提以消費者為中心，其實核心關(guān)注點是新的人群。我們得明白，人群和業(yè)態(tài)的關(guān)系是業(yè)態(tài)因為人群變化而變化，而人群是不會為業(yè)態(tài)變化而變化的。現(xiàn)在90后、00后的消費者逐漸崛起。這些年輕人其實是更理性的消費者，因為他們什么都見過，不會像我們當年那么盲目，沒見過才會瘋狂。現(xiàn)在的年輕人什么都見過，所以某種程度上，90后往后的年輕人對事物就是一瞬間有那么點興趣。所以現(xiàn)在商家獲取注意力越來越難，商業(yè)周期越來越短，越來越難持續(xù)。這給商家?guī)淼目简灳褪?，變化成了一種核心能力。我們需要不斷加強刺激，制造話題，才能吸引人?，F(xiàn)在一些IP化的品牌以及做產(chǎn)品內(nèi)容化、社交化的品牌比較火，它們本質(zhì)上都是增加了體驗，吸引了人群，滿足了消費者的需求。所有的商家都在尋找更好的辦法吸引人群，一些品牌很火，說明在這個時間節(jié)點，他們做了對的事情，找到了刺激人群、吸引流量的辦法。3..微信生態(tài)中有可能長出大平臺在新消費業(yè)態(tài)中，我們看到一端是新品牌的不斷推陳出新，但另一端，比如一些不是那么新的商品，通過渠道和價格優(yōu)勢，也在支撐一些線上平臺快速發(fā)展。簡單來說，這是個人群切分的問題。電商層面，天貓和京東兩家切分了大量的流量，但依然有流量是閑置的，拼多多崛起的原因就是因為它利用微信，對接了還未被吸入的那4億流量。如果未來，它可以繼續(xù)演化，形成一種自洽的邏輯，那它是有機會成為一個大平臺的。我認為未來三五年，微信生態(tài)里會延伸出很多新的流量玩家，這些玩家都是特別值得關(guān)注的。而且不論是細分領(lǐng)域還是垂直方向，只要流量足夠，都能做。至于流量維持，能否轉(zhuǎn)化成好的商業(yè)模式都是之后才要考慮的事。首先他能在那個時間點內(nèi)獲得充足的流量，就說明至少那個時候他已經(jīng)做對了。我能看到的一點是，現(xiàn)在所有線下零售連鎖都想把數(shù)據(jù)留存下來，而不是急于利用各種工具去經(jīng)營它。未來我認為也會是這樣，微信生態(tài)導出的客流很多是線下獲客，它們未來發(fā)展和原來的會員制不會有太大區(qū)別，還是會想各種辦法把產(chǎn)生的客流留下。4.便利店等線下中小業(yè)態(tài)的機會對于線下的中小業(yè)態(tài)，我一直認為中國的便利店是有機會的，這個業(yè)態(tài)的機會和整體的商業(yè)進化是有關(guān)的。之前中國便利店發(fā)展的速度比較慢，但這兩年獲得了越來越多的融資認可。從宏觀層面說，便利店的崛起和人口有關(guān)。首先是人均收入水平提高，其次是城市化、中心化的人口居住結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)在便利店和資本、技術(shù)有一定的整合，它們屬于廣義的新零售，但是也不用看得那么玄乎，還是那句話，便利店的崛起是和人口相關(guān)的，資本只是看到了這種趨勢，助力一下。技術(shù)層面上，便利店現(xiàn)在利用的主要還是IT系統(tǒng)，在這個時間點上，IT系統(tǒng)是有一定先進性的。其他技術(shù)，現(xiàn)在還沒有大的應(yīng)用。技術(shù)本身有多先進、多時尚，不會引起零售人太大的注意，大家還是從結(jié)果考慮，假如這些技術(shù)可以帶來效率的極大提升，帶來很多商業(yè)利益，那這些技術(shù)自然就會受到歡迎。現(xiàn)在線下還是有很多機遇的，因為現(xiàn)在線上基本被巨頭壟斷，出來的東西最后也要依附于它。但是線下還沒有被整合，還是區(qū)域割據(jù)的狀態(tài)，所以還有機會。我們投資了一個主要在威海和煙臺經(jīng)營的上市公司“家家悅”，它在這兩個總?cè)丝诩悠饋聿贿^500萬的三線城市，零售收入就能達到85億人民幣。中國像這樣的城市有多少個呢？在區(qū)域性占有率特別高的企業(yè)，機會一定是特別大的。而像農(nóng)村，現(xiàn)代化的零售可能還沒有形成，現(xiàn)在談的電子商務(wù)、智慧城市都還沒影。在未來，誰能夠在非一線級城市，在四五六級城市，把那邊的供應(yīng)鏈，消費者服務(wù)好，實現(xiàn)消費升級，這會是最大的機會。

北京時間7月26日晚，拼多多在上海、紐約同時敲鐘，正式登陸美國納斯達克市場。經(jīng)過一個多小時的交易撮合，晚10時59分左右，拼多多股票正式開盤，開盤價26.5美元，較發(fā)行價19美元漲39.5%，總市值超過290億美元。一片質(zhì)疑聲中上市的拼多多，似乎打破了保守者對其股價的預(yù)估，不過，值得注意的是，有一個現(xiàn)象，那就是國內(nèi)電商股普遍上市即高漲是大概率事件，比如曾經(jīng)的唯品會和聚美優(yōu)品。因此，創(chuàng)立三年便奔赴上市的節(jié)奏，不免令外界擔憂拼多多快速進場反而會后勁不足?？v觀以往，阿里、京東皆經(jīng)歷過漫長時間的市場考驗最終決定上市，如今成為電商兩極，而唯品會和聚美優(yōu)品這兩個曾經(jīng)熠熠生輝的新秀，創(chuàng)立將近4年匆匆上市，最初雖也經(jīng)歷股價暴漲、資本看好的高光時刻，但如今卻早已不復(fù)往日榮光。面對電商“前輩”們高開低走的前車之鑒，拼多多雖近期大漲，但從理性的角度來看，依然風險纏身，同時更值得思考的是，在而今的是非纏身、質(zhì)疑高峰時期，拼多多為何選擇在此時上市？資本輸血，拼多多到底缺不缺錢？2018年4月，拼多多獲得13.69億D輪融資，由騰訊、紅杉資本投資，自騰訊入股拼多多以來，按常理來推測，黃崢短時間內(nèi)基本不會有資金顧慮。據(jù)悉在這輪融資之前，拼多多賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物金額高達86億元人民幣，也就是說，拼多多上市以前已經(jīng)囤積了百億元資金。但恰恰在這個時候，拼多多上市傳聞傳出，使得外界對其積壓許久的質(zhì)疑瞬間達到一個頂峰，一時間所有媒體的焦點都指向了這一尚未滿三歲的電商新人，圍繞其商業(yè)模式、供應(yīng)鏈困境、假貨云集等等問題，進行了細致“解剖”，可結(jié)論總免不了消極。資金尚無顧慮的情況下，拼多多明明可以選擇經(jīng)歷多一些時間的市場驗證，來平復(fù)質(zhì)疑之聲，可為什么還是執(zhí)著于今年上市呢？或許黃崢也認為現(xiàn)在不缺錢，不代表以后不缺錢。首先最表面的一點就是虧損問題。數(shù)據(jù)顯示，公司2016年凈利潤為-2.92億元，凈虧損率-57.83%，2017年凈利潤-5.25億元，凈虧損率-30.11%，而2018年僅第一季度就虧損了2.01億元，凈虧損率-14.52%。當然，和京東相比，拼多多一直以薄利多銷為優(yōu)勢，這種虧損面積算是小巫見大巫，更何況現(xiàn)有的資本儲備依然能夠支撐其虧損數(shù)年。但這種情況成立的前提是，未來一段時間公司虧損不會突然暴漲，可目前來看這一可能性很大。簡單拿銷售費用舉例，2016年、2017年以及2018年第一季度，拼多多的銷售費用分別為1.69億元、13.45億元、12.17億元，與之對應(yīng)地，拼多多2017年營業(yè)收入為17.44億元，2018年一季度營業(yè)收入為13.85億元。也就是說，今年第一季度拼多多將近九成的收入被用于做營銷。據(jù)招商證券研究報告顯示，2018年一季度拼多多獲客成本已達49元，遠高于2017年的11元，顯然獲客成本逐漸提高是必然。所以拼多多為了維持之前的用戶增長速度不至于下滑得過快，很可能會繼續(xù)加大營銷支出，想想今年世界杯搶奪廣告位的瘋狂，可見一斑。不過更大的持續(xù)性投入在于拼多多轉(zhuǎn)型，當拼多多通過上市和阿里、京東等老牌電商站在了同一競爭層面，為了和巨頭爭奪市場話語權(quán)，需要更多的資金支撐其擴張和改革。尤其是上市后，公司帶有的商業(yè)原罪將會逐漸放大，也逼迫拼多多不得不改。如此一來，一級市場出現(xiàn)“錢荒”的情況下，拼多多不能再靠現(xiàn)金儲備和融資過活。命系騰訊，拼多多“受寵”背后的憂慮頂著社交電商第一股的頭銜，拼多多上市即漲，說明資本對社交電商存有較大想象空間。但反過來想，拼多多過早上市，其實有一部分也是考慮到避免社交電商的商業(yè)模式以后遭受更大質(zhì)疑，從而錯失最佳的上市時機。尤其是目前來看，騰訊對拼多多未來發(fā)展趨向產(chǎn)生的影響，已經(jīng)顯示出一些潛在的危機，這可能也是激發(fā)拼多多著急上市的因素之一。在一次專訪中，黃崢曾直言，“我死了騰訊不會死，騰訊有千千萬萬個兒子”，進而否認騰訊對拼多多的扶持，指出被騰訊封殺過很多次。封殺不假，但微信生態(tài)圈對拼多多的扶持也是眾多用戶有目共睹，更直白地說，若是沒有微信的社交流量，拼多多也會不是如今的拼多多。不過這也決定了在流量方面，騰訊所擁有的絕對控制權(quán)，長遠來看，則成了拼多多上市后獨立發(fā)展的限制。一方面，如果微信流量無法轉(zhuǎn)化為拼多多的真實用戶，拼多多很難進一步挖掘用戶價值。據(jù)招股書披露，拼多多用戶2017年人均GMV約在600元左右，而阿里電商平臺買家年貢獻GMV在7000-8000元之間。兩者的差距表明拼多多亟需提升客單價，這就不得不依賴于平臺對用戶畫像、信息匹配、社交場景的把控，而前提就是用戶資產(chǎn)掌握在自己手中。所以拼多多不僅需要導流至app，防止微信斷流的風險，更關(guān)鍵的是提高流量的自我生產(chǎn)能力。另一方面，微信的生態(tài)流量中，京東和拼多多同為依附者，上市前，拼多多的高速增長已經(jīng)被質(zhì)疑給京東帶來嚴重沖擊，如今上市后雙方的直面對抗可能會加劇。雖然一般情況下，騰訊并不參與旗下投資標的的競爭，可在面向阿里這同一個敵人時，騰訊不得不防止拼多多和京東走向惡性競爭。而與京東不同，尚未成熟的拼多多顯然更容易左右。如果說流量尚可引導，那么社交生態(tài)卻很難模仿。日前，拼多多在主站內(nèi)上線了游戲“多多果園”，通過贈送免費水果的方式刺激用戶邀請好友、瀏覽商品，并嘗試將從微信獲取的流量導向拼多多App。值得注意的是，該游戲僅出現(xiàn)在App端，并未出現(xiàn)在拼多多小程序中，很顯然，拼多多在流量上已經(jīng)盡可能減少對微信的依賴?？墒沁@種老用戶拉新的過程依然只有微信這一個轉(zhuǎn)發(fā)渠道，換句話說，即使未來拼多多流量不再依靠微信，但其商業(yè)模式得以維持的社交關(guān)系還是只能發(fā)生在微信，除非拼多多將用戶社交也獨立出來，不然無法割裂騰訊的影響。某種程度上，拼多多上市既能從資金上減弱對騰訊的依賴，也提供了去騰訊化的更多可能性。拼多多還能繼續(xù)幸運下去嗎？對拼多多的成功，很多人表示看不懂，而黃崢則將其歸功于運氣。他坦言，“它背后是一個大勢，我們是上面開花的人，只要你在正確的方向上，就會有爆發(fā)式的增長?！鄙缃浑娚痰摹皠荨保苿悠炊喽鄬崿F(xiàn)了電商行業(yè)不曾有過的商業(yè)奇跡，但以上市為起點，拼多多的運氣還能否持續(xù)下去，又或者說，拼多多如何從靠運氣轉(zhuǎn)變?yōu)榭繉嵙?，這是其維持現(xiàn)有股價漲勢的關(guān)鍵。雖然黃崢樂觀地將上市表示為接受市場監(jiān)督的機會，可是更直白地講，上市后拼多多原來的質(zhì)疑將會在資本市場進一步放大，不知黃崢是否做好了應(yīng)對之策。比如假貨問題，當拼多多興致沖沖地赴美上市，我們看到，紐約時報的一則報道令其倍顯尷尬。一家名為Daddy’sChoice的紙尿褲制造商向紐約聯(lián)邦法院提起訴訟，稱拼多多在知情的情況下允許銷售帶有Daddy’sChoice名稱的仿冒產(chǎn)品。該品牌去年首次向拼多多投訴時，平臺刪除了相關(guān)產(chǎn)品，但是很快這些仿冒產(chǎn)品換了個名字又再次出現(xiàn)。時至今日，淘寶網(wǎng)還時不時地被美國拉入“惡名市場”名單，導致阿里形象大為損傷，而黃崢則言道拼多多要沿著阿里走過的路重新來過，可想而知拼多多的假貨問題到了何種程度。而核心問題在于，不同于淘寶打假的留有余地，拼多多若是治假，將會動搖到其社交電商的根本，即性價比。一則，據(jù)消費者投訴事件可看，越是低價商品越是制假的集中地，尤其是電器商品充斥著各種小廠組裝貨。這說明拼多多拼團模式的建立，一定程度上依賴山寨商品的低價吸引力，一旦掃清制假，拼多多商品單價可能普遍上漲，越拼越低的玩法也就不一定成立。二則，拼多多若想提升產(chǎn)品質(zhì)量，是否會波及到其本身薄利多銷的爆款邏輯。黃崢曾向媒體坦承，拼多多的最終模式是使得上游能做批量定制化生產(chǎn)，而最現(xiàn)實的模式就是C2M，實現(xiàn)從用戶到制造商的直連，將代理商、經(jīng)銷商等排除在外，去除所有流通和加價環(huán)節(jié)。只是這對拼多多的供應(yīng)鏈提出了很大的考驗，尤其是它在大型供應(yīng)商面前依然沒有話語權(quán)，故而只能依賴中小廠商的剩余產(chǎn)能，但他們對商品質(zhì)量的把控顯然不甚理想。至于跟隨京東和天貓走品牌路線，對拼多多來講更是難于登天，稍有知名度的品牌都不會自降身價來拼多多走銷量。由此，治假問題牽一發(fā)而動全身，除非拼多多從根本上轉(zhuǎn)型。在整個電商概念股被資本普遍看好的背景下，上市從來都不是拼多多的一道坎，真正的坎在于上市后避之不及的問題。

星巴克于美東時間7月26日盤后發(fā)布三季度業(yè)績，其全球營收增11.5%至63.1億美元，利潤增23.3％至8.5億美元，均超過華爾街預(yù)期，但中國市場的同店門店銷售額則下降2%，成為全球表現(xiàn)最差的市場。2017財年，星巴克在中國的同店銷售增長7%，2018財年的前兩個季度則分別增長6%和4%，本季度出現(xiàn)負增長，下滑趨勢明顯。瑞幸咖啡等本土品牌的快速發(fā)展對星巴克形成了挑戰(zhàn)。為增強競爭力，星巴克宣布將在中國啟動外送業(yè)務(wù)。管理層表示，隨著中產(chǎn)階層日漸興起，中國市場將非常廣闊，但這個市場還遠未成熟，給咖啡文化的培育也留下了想象空間。目前，星巴克在中國140多個城市的鬧市區(qū)、辦公區(qū)及商場入口處擁有3400家門店。“花高租金把店開在核心地段，這是星巴克貼近消費者的方法，也是這家公司曾屢試不爽的快速占領(lǐng)中國市場的秘訣?！毖芯恐袊铝闶鄣谋本┐髮W教授陶迅（JeffreyTowson）向《財經(jīng)》記者表示。然而下滑的同店銷售似乎說明，這些門店快速拉動消費的魔力正在退卻。但星巴克表示，公司關(guān)注的是長期機遇和長遠發(fā)展，并不只盯著銷售額?！霸谥袊覀?0%的增長來自新店?！毙前涂酥袊鴧^(qū)首席執(zhí)行官王靜瑛在業(yè)績發(fā)布后的網(wǎng)絡(luò)會議中向媒體和投資者表示。她同時說到，中國市場近三年的核心戰(zhàn)略是加大投入擴張，用開新店的方式培育中國咖啡市場，與從未喝過咖啡的人分享咖啡體驗。她同時表示，華東區(qū)的業(yè)務(wù)也尚處于理順過程中。2017年，星巴克花費13億收購華東合資企業(yè)后，其在中國大陸的所有門店轉(zhuǎn)為直營店。中國市場的挑戰(zhàn)中國的咖啡市場正在出現(xiàn)打破星巴克一家獨大的現(xiàn)狀?？Х刃落J瑞幸用半年的時間開了600家店，這是星巴克入華19年在中國開店總數(shù)的近1/6。瑞幸咖啡重點發(fā)力外送業(yè)務(wù)，與星巴克形成了差異化競爭。此外，瑞幸咖啡的單杯售價比星巴克便宜十元到幾十元不等，陶迅認為，瑞幸的低價策略會給星巴克帶來猛烈沖擊。星巴克管理層在發(fā)布三季報時確認，為適應(yīng)中國消費市場的數(shù)字化變革，星巴克也將于年底在中國開展外送服務(wù)。此前，星巴克的線上業(yè)務(wù)一直局限于用數(shù)字化產(chǎn)品吸納更多會員，促進實體店咖啡購買?！霸谥袊?，外送已經(jīng)成為一種生活方式，對星巴克來說，外送服務(wù)將是對咖啡門店的有力補充?！蓖蹯o瑛說。不過，星巴克和瑞幸等中國新興咖啡品牌的不同之處在于，這家老牌咖啡連鎖依然看好咖啡館在中國作為“第三空間”的角色。今年，星巴克選擇把全球最大的門店開在了中國：2017年底，在上海南京路開設(shè)了該公司全球最大的烘焙工坊，借助阿里巴巴的AR技術(shù)將其打造為“智慧門店”，今年6月底在北京開設(shè)了全球第二大門店，混合售賣咖啡、茶和酒類飲品。星巴克還計劃在2018年底前開200家?guī)О膳_的咖啡店，現(xiàn)場展示咖啡制作。中國依舊是星巴克門店數(shù)量增長最快的市場，星巴克的中國計劃是一年開600家，到2022年再拓展100個城市，將中國門店數(shù)量翻番至6000家，五年內(nèi)中國區(qū)營收增至2017年的三倍，運營利潤增長超過兩倍。舒爾茨多次表示，星巴克的中國市場規(guī)模會超過美國。上海交通大學上海高級金融學院營銷學教授、副院長陳歆磊向《財經(jīng)》記者表示，與西方以咖啡為主要飲品的國家不同，中國消費者喝咖啡也是對品牌和門店環(huán)境的追求，而星巴克依舊是品牌價值最高的咖啡公司之一，其門店不俗的格調(diào)和統(tǒng)一服務(wù)依然具有競爭力。在實體門店、外送業(yè)務(wù)以外，即飲咖啡也是星巴克在中國的發(fā)力點。未來五年，星巴克將與康師傅合作，將即飲咖啡業(yè)務(wù)擴展至中國400個城市。咨詢公司英敏特數(shù)據(jù)顯示，2017年星巴克在中國餐飲咖啡場所的滲透率為76％，依然穩(wěn)坐市場領(lǐng)先地位。CEO凱文?強森（KevinJohnson）表示，中國市場和美國市場將繼續(xù)保持星巴克的長期投入市場地位。“星巴克的中國之路又寬又長，盈利性和戰(zhàn)略性將無可比擬?！蓖蹯o瑛說。全球范圍的挑戰(zhàn)星巴克的客流增長數(shù)據(jù)能說明市場競爭正在加大。彭博社曾發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了2015年第四季度的較快客流增長后，星巴克在中國和亞太、美國、歐非中東幾大市場的客流增長經(jīng)歷了不同程度的減緩，美國和歐非中東甚至時而落入負增長。美國是星巴克最成熟的市場，美國、加拿大和南美地區(qū)貢獻了星巴克70％左右的營收額，但6月星巴克宣布將于2019年關(guān)閉美國市場150家，分析認為星巴克的美國市場已趨近飽和，這也是為什么星巴克非?？粗刂袊袌龅脑颉母偁帒B(tài)勢上看，在美國本土，咖啡巨頭JAB旗下PaneraBread、麥當勞等快餐咖啡，以及藍瓶咖啡、PhilzCoffee等精品咖啡正在搶奪星巴克的顧客。從全球來看，星巴克將三季度業(yè)績的增長歸功于新顧客增加，且這些顧客的消費水平提升了。三季度星巴克增加190萬活躍會員，增幅為14%，客單價增長3%?！拔覀兊臉I(yè)績至少在走上正軌，對這點我們感到欣慰?！毙前涂薈OO羅滋?布魯爾（RozBrewer）說。星巴克還表示，與雀巢建立的咖啡聯(lián)盟將于第四季度完成融合。星巴克于今年5月宣布與雀巢建立咖啡聯(lián)盟，希望借力與雀巢建立的咖啡聯(lián)盟關(guān)系，將包裝咖啡等產(chǎn)品銷往更多國家和地區(qū)，并擴大這些產(chǎn)品的銷售渠道。上半年星巴克曾一度陷入種族歧視風波；6月以來，董事會主席霍華德?舒爾茨（HowardSchultz）辭去職務(wù)，緊接著CFO思考特?莫（ScottMaw）將退休等消息也給市場帶來震動。星巴克年內(nèi)股票跌約10％。

用了10年，京東上市；8年，唯品會、小米上市；5年，淘寶上市。而拼多多，則是用了兩年3個月。26歲那年，黃崢受段永平邀請，與股神巴菲特共進午餐。隨后不久，與段永平忘年交的黃崢，就自己的職業(yè)選擇咨詢段永平，段永平建議他去Google，也正是因此，黃崢成了李開復(fù)的同事。如此經(jīng)歷，讓黃崢對商業(yè)、對技術(shù)、對模式創(chuàng)新有了更多深刻的理解和洞察。這次讓消費者替代自己在兩地敲鐘，實際上，正是體現(xiàn)了拼多多的用戶第一、消費者至上的價值觀。從沃爾瑪時代開始，顧客是上帝、顧客永遠都是對的就成了各行各業(yè)的服務(wù)信條。但是，更多的企業(yè)是將這種精神當做一種口號去宣傳。而拼多多，從其此次兩地敲鐘者來看，是真正將消費者當做了一家人，讓家人替自己敲鐘，黃崢的決定其實是拼多多兩年多來對消費者的重視和需求的強滿足使然。強需求，超越品牌的消費體驗拼多多走的是品類聚焦路線，家居日用、服裝、生鮮等以新鮮度和品質(zhì)作為衡量標準，而不是以品牌知名度作為標準，這種在拼多多上主打的商品，可以理解為功能驅(qū)動型商品。即，消費者的需求已經(jīng)不是以品牌為判斷和選購標準，而是更看重商品本身的質(zhì)量和價格，是性價比和質(zhì)價比的混種，這種混種，帶給消費者的，是此前單一品牌標準下被購買力限制的需求得到最大程度的釋放，也是物質(zhì)需求和精神滿足的合二為一。以此次上海敲鐘者為例，來自北京的楊靚婧一家五口，家庭每一位成員都是拼多多的忠實用戶，經(jīng)常拼團購物，也是拼多多“砍價免費拿”活動的愛好者，六歲的女兒喜歡哼唱拼多多的主題曲。再以納斯達克現(xiàn)場敲鐘人張怡為例，她同樣是拼多多的忠實用戶，2016年底，因為一次朋友的群發(fā)鏈接，她成為拼多多的用戶。那之后，家里的日常所需，張怡基本上都在拼多多購買，“反正家中百貨，都被拼多多承包了”。最近，她剛剛買了一條30元左右的毛毯，覺得特別實用，比去商場買劃算多了。不僅如此，張怡還推薦身邊朋友，甚至為國外朋友“代購”拼多多上的物品?！拔疑磉叺耐鈬笥讯枷矚gMadeinChina，便宜、實用?！笨梢哉f，拼多多已經(jīng)不僅僅是一個電商平臺，而是能帶給消費者購物的愉悅感和精神層次的滿足和體驗。過去，品牌是人們選購商品的單一標準，但是拼多多的突起，則為更多消費者帶來了新標準，要么是品牌，要么是拼多多，在農(nóng)產(chǎn)品這樣的非標商品的選購上，更是將拼多多作為唯一選擇標準。而上海敲鐘者六歲的女兒喜歡哼唱拼多多的主題曲的同時，還喜歡在多多果園種樹，這實際上是從精神層面對消費者的多維度體驗賦能。像多多果園，基于拼多多的電商優(yōu)勢，能直接將用戶種出的水果以真實水果送給用戶，這種體驗可以說是很到位的。用黃崢的話說就是，如果以傳統(tǒng)企業(yè)類比，拼多多應(yīng)該是“Costco”和“迪士尼”的結(jié)合體，它不光提供超高的性價比，更將娛樂性融入每個環(huán)節(jié)。深覆蓋，反向定制只是開始拼多多上的產(chǎn)品模式，反向定制比較多，很多商品都是平臺定制的，就是定制1萬件商品在平臺上賣，然后打造一個爆款。這種反向定制實際上是一個對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)重構(gòu)，通過反向定制，拼多多可以為工廠賦能，讓工廠按需生產(chǎn)，既能減少損耗和積壓，也能根據(jù)拼多多的用戶反饋和大數(shù)據(jù)去反向指導生產(chǎn)和研發(fā)，如此，實際上是盤活了線下的制造端資源，同時又能通過拼多多的賦能，讓消費者買到的是價格便宜但是品質(zhì)又超出預(yù)期的商品。如此反向定制，既可以看作是拼多多爆款邏輯的勝利，但是又應(yīng)該跳出爆款思維，去從更大的層面看拼多多的未來。如，自有品牌+嚴選。前者是沃爾瑪在線下零售勃興的時候打造的產(chǎn)品模式新變種，后來成為各大綜合商超的一致路徑。而后者則是以網(wǎng)易嚴選為代表的精選電商模式。拼多多既不是前者，也非后者。但是，從其反向定制的成功來看，拼多多卻完全有實力將自有品牌+嚴選模式進行模式再造，進而基于拼多多的平臺屬性和消費需求，實現(xiàn)更大尺度的創(chuàng)新。拼多多的用戶更多的來自于四五線城市，但這并不是固定不變的。如果拼多多能試水比如自有品牌、嚴選模式等，在穩(wěn)定四五線城市地位的同時，發(fā)力一二三線城市也不無可能。從邊界上來看，京東和淘寶的用戶都是有邊界的，而拼多多的用戶則是沒有邊界的。有邊界的用戶會有使用習慣的限制，而無邊界用戶隨時可能因為需求而被打動，這就是無勝于有的境界，也是拼多多的想象力所在。招股書顯示，截止2018年6月30日的12個月期間，拼多多GMV達2621億元，活躍買家平均消費額從674元增至763元。此外，拼多多平臺的收入繼續(xù)保持高速增長，2017年全年傭金及廣告收入為17億元，2018年Q1季度傭金及廣告收入則達13億元，較去年同期大漲37倍。由此不難看出，拼多多的整體業(yè)績已經(jīng)超過了如唯品會這樣的垂直電商，也僅次于淘寶、京東。而關(guān)鍵的一點是，大家的距離縮小，其他平臺用了N年，而拼多多只用了不到3年。以淘寶為例，有人爆料說淘寶的增速在20%左右，而拼多多GMV增速則達到了851%，是淘寶的43倍。而拼多多更是僅用時2年，GMV便突破千億大關(guān)，相較之下，京東用時15年，而淘寶用時5年。拼多多的深覆蓋，一方面是對C端用戶的覆蓋，因為只有足夠量級的用戶規(guī)模，才能形成反向定制，才能做到規(guī)模效應(yīng)，才能為消費者提供貨真價實的商品。而數(shù)據(jù)顯示，截止2018年6月30日的12個月期間，拼多多活躍買家數(shù)達3.44億。Q2季度，拼多多的平均月活用戶達1.95億，較Q1增長17%。深覆蓋的另一方面，則是對M端的賦能。針對M端（Manufactory），拼多多“少SKU、高訂單、短爆發(fā)”的模式，被認為最匹配工廠的轉(zhuǎn)型升級。過去3年，拼多多平臺上已經(jīng)誕生了近千家工廠品牌。可以說，這種對C端、M端的賦能和模式創(chuàng)立，讓拼多多不僅僅是一家販賣商品的電商，也是融合了物質(zhì)和精神消費的平臺，無論是反向定制還是自有品牌亦或是未來更大膽的模式創(chuàng)新，說拼多多已經(jīng)成為電商一極并不為過。黃崢將拼多多看做是“新空間”——如果我們暢想未來，拼多多將成為一個網(wǎng)絡(luò)虛擬空間和現(xiàn)實世界融合的“新空間”：這個“空間”里，物質(zhì)消費與精神消費有機結(jié)合，用戶可以用最劃算的價錢買到理想的商品，更在過程中收獲快樂；這個“空間”里，供給兩端的鏈條被壓縮，批量定制化大規(guī)模實現(xiàn)，社會資源的無謂損耗持續(xù)降低。而黃崢進一步憧憬的模式未來則是——如果以傳統(tǒng)企業(yè)類比，這個“空間”應(yīng)該是“Costco”和“迪士尼”的結(jié)合體，它不光提供超高的性價比，更將娛樂性融入每個環(huán)節(jié)。盡管黃崢很謙虛的稱拼多多距離這個目標仍有相當遠的距離。但這也決定了，拼多多將是一家立足長遠，持續(xù)挑戰(zhàn)自我的公司。而在懂懂筆記看來，拼多多實際上已經(jīng)成為不同于電商、娛樂的新空間、新平臺，而隨著上市，拼多多得以有更多的資金、資源去從源頭研發(fā)設(shè)計和創(chuàng)新模式，譬如針對線下新零售，拼多多不僅會顛覆傳統(tǒng)的2元店，而且還很大可能會掣肘阿里京東。由此，拼多多帶給用戶的將是更新的體驗、更強的需求滿足和更深入的覆蓋。【結(jié)束語】讓消費者當敲鐘人，拼多多算是頭一遭。而這樣一個說電商不是純電商、說社交不僅僅是社交的平臺，正如一頭“小怪獸”，讓我們得以看到消費需求本質(zhì)和真實的一面，也有機會以此管窺商業(yè)社會價值的締造和釋放是一個怎樣的創(chuàng)新。拼多多的上市，帶來的不僅僅是資本市場的關(guān)注和參與，其實也藉此讓拼多多得以在鎂光燈下打開自身更大的想象空間，不是“網(wǎng)紅店”，不是“舊電商”，而是融合了電商+社交+新零售+新制造+新空間的復(fù)合物，這個復(fù)合物，正在與更多的可能元素進行化學反應(yīng)。而目前我們看到的拼多多，其實只是模式革命早期的面孔而已。

7月26日，拼多多在納斯達克掛牌上市，首日收盤價為26.70美元/ADS，較發(fā)行價19美元/ADS上漲40.53%。根據(jù)招股書，拼多多此次發(fā)行8560萬股ADS（美國存托股票），代表3.424億股A類普通股。結(jié)合股價推算，拼多多當前市值達295.78億美元。拼多多的進擊，揭開了存在于互聯(lián)網(wǎng)投資領(lǐng)域的“空間折疊”。成立三年即上市，看不懂的人質(zhì)疑它急功近利，認同者欣賞它的速戰(zhàn)速決?！拔瀛h(huán)內(nèi)人群”說它是“上市的地攤兒”，客單價提升空間有限。但在下沉市場，它卻算是實打?qū)嵉南M升級。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，IPO后，拼多多創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃崢對公司擁有絕對控制權(quán)，與其相關(guān)附屬實體持股比例為46.8%。第二股東騰訊持有17.0%（相似的是，2014年京東上市前，騰訊的持股比例為17.6%），高榕資本持有9.3%，紅杉資本持有6.8%。黃崢“持股多，主要是因為公司時間短，還來不及攤薄”。在IPO前夕的媒體溝通會上，他解釋道。從融資情況看，拼多多自2015年以來一共經(jīng)歷了ABCD四輪融資，融資規(guī)模合計17.02億美元。除了天使投資人段永平，支持拼多多的投資人還包括光速資本創(chuàng)始合伙人宓群、紅杉中國合伙人郭山汕、高榕資本創(chuàng)始合伙人張震等。至此，近幾年里資本在下沉市場的布局也逐漸清晰起來：快手、趣頭條、拼多多構(gòu)成的“下沉三巨頭”身后，有投資巨擘騰訊、阿里巴巴的身影。而在新基金矩陣，高榕資本押注虎牙直播和拼多多，源碼資本則手握趣店和今日頭條。如果說2011年是屬于一二線城市5億互聯(lián)網(wǎng)用戶的移動互聯(lián)網(wǎng)元年，那么2018年，則是屬于另外5億下沉用戶的移動互聯(lián)網(wǎng)下半場。下沉市場資本之爭被問及怎么看待拼多多的時候，劉強東在美國《財富》雜志的頭腦風暴科技會議上說，自己“更在乎用戶體驗，只要在中國有過幾次購物經(jīng)歷，或許只要三次就能得到答案”。他的觀點也影響了今日資本的總裁徐新。徐新覺得，要想理解拼多多，得和三四線城市的小鎮(zhèn)青年一起混一陣才有可能。不過，處于野蠻生長期的互聯(lián)網(wǎng)公司，人們是否看得懂它的商業(yè)模式，和資本市場是否認可它的表現(xiàn)，是兩回事。拼多多和2012年唯品會流血上市時的處境如出一轍。當時，很多人覺得唯品會是一家處理尾貨的公司，怎么可能做到這么大的規(guī)模。但在上市一年后，唯品會最高漲幅達60倍。拼多多也上演了一場極速進擊。拼多多IPO定價19美元/ADS。IPO發(fā)行價格區(qū)間為16-19美元，由于獲得13倍超額認購，黃崢有權(quán)在價格區(qū)間上限的基礎(chǔ)上再上調(diào)20%至22.8美元/ADS，這相當于拼多多2019年預(yù)計凈利潤的37倍市盈率。但拼多多放棄了這一權(quán)利。但在上市當日，這家公司就沖上了中概股排行榜高位。截至7月27日，如果拋開中國移動、中國石油、中國電信三家“中字頭”企業(yè)，在美股上市的中概股中，拼多多市值排名第五，穩(wěn)坐中國第三大電商平臺的位置。提交招股書時，想要迎合美國資本市場的拼多多，給自己找了“Costo+Disney”的夢幻組合作為對標。目前看來，美國資本市場買單了。美國投資咨詢網(wǎng)站SeekingAlpha的專欄作家加里·亞歷山大表示，拼多多從名字上就揭示了團購業(yè)務(wù)的本質(zhì)：相約一起購買特定商品的人越多，商品的優(yōu)惠力度就越大，價格就越便宜。拼多多得益于團購，“隨著收入的攀升，將逐漸成為阿里、京東兩大巨頭的有力競爭者”。講究盈利的美股市場，對拼多多的喜歡并不出乎意料。和大量處在燒錢階段的互聯(lián)網(wǎng)公司不同，拼多多的融資能力遠超過它的燒錢速度，現(xiàn)金流狀況也不錯。據(jù)招股書顯示，拼多多自2017年第一季度起全面轉(zhuǎn)型為平臺電商，來自在線平臺的廣告和傭金收入取代自營收入。從現(xiàn)金流量表看，拼多多經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額始終為正：2017年和2018年Q1分別為3.15億元、6.29億元。數(shù)字報表上的拼多多，流量獲取成本低，庫存壓力小，現(xiàn)金流表現(xiàn)好，融資能力強。2017年和2018年Q1的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為30.58億元和86.34億元。這些現(xiàn)金為公司2017年、2018年Q1分別帶來了8078.3萬元、5016.3萬元的利息收入。拼多多的業(yè)績表現(xiàn)，讓黃崢的身價完成了從百萬美元到百億美元的“躍龍門”一跳。2007年，黃崢曾因為Google上市而獲得百萬美元身家。而目前，根據(jù)黃崢持有股份測算，他擁有138億美元的財富。2018年7月26日晚上，人們突然發(fā)現(xiàn)，黃崢的身價已經(jīng)超過劉強東了。五環(huán)內(nèi)外的消費折疊拼多多業(yè)績越好，對其商業(yè)模式和口碑的爭議之聲也就越大。拼多多的投資人都分別肯定過黃崢的判斷力和思維格局。他站在“五環(huán)內(nèi)”，重新評估并一手開創(chuàng)了“五環(huán)外”互聯(lián)網(wǎng)的價值與未來。人們反復(fù)提到一個事實：在市場預(yù)判電商戰(zhàn)爭已迎來終局的時候，拼多多以高滲透率和日訂單數(shù)量第二的成績，完成逆襲?！拔瀛h(huán)內(nèi)人群”到現(xiàn)在也無法理解微信群拉人頭的拼團模式，如何刷新了電商格局。但黃崢說過，消費升級不是讓上海人去過巴黎人的生活，而是讓安徽安慶的人有廚房紙用。從用草紙到用衛(wèi)生紙，也是消費升級?！爸袊男轮挟a(chǎn)階級人數(shù)太少了，雖然他們占據(jù)了絕大部分話語權(quán)，但如果一味追求他們的物質(zhì)升級，就只會讓中國火車頭更往前，尾巴更往后。中國有大量的人在平均線以下，他們生活在兩個世界。”據(jù)極光大數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月26日，拼多多APP安裝滲透率已達26.5%，已經(jīng)超越京東的23.52%，在所有電商APP中排名第二，緊隨淘寶之后。且從目前滲透增長趨勢看，拼多多APP的增長斜率仍然領(lǐng)先其他電商平臺。無論理解與否，資本市場對拼多多已經(jīng)達成了一個共識：拋開目標用戶群體談消費升降級，無異于拋開劑量談藥物毒性。在下沉市場，拼多多確實有所成就。參與拼多多B輪融資的光速資本創(chuàng)始合伙人宓群說，“拼多多通過深度洞悉用戶消費需求，把社交關(guān)系和產(chǎn)品的顆粒度打磨到極致，拼單模式讓商品通過社交的方式來獲取用戶，促成了高效的信息匹配，在滿足用戶實際且有效需求的同時，提升了供應(yīng)鏈的效率和質(zhì)量”。從經(jīng)營狀況看，拼多多在2017年和2018年Q1的GMV分別為1412億元、662億元。截至2018年Q1，拼多多平臺年活躍用戶已經(jīng)到達2.95億。此外，拼多多在小程序方面的表現(xiàn)也很搶眼。來自艾瑞的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月，拼多多小程序累計用戶已達2.33億人，遠高于同期京東的0.86億人和唯品會的0.53億人。在拼多多IPO后，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬說了這樣一句話：“拼多多既有創(chuàng)新性，又有規(guī)模性”。但也有投資人堅持認為拼多多不值得投資。有趣的是，不同的判斷，基于同一種理由。同樣是售賣低價商品，在不看好的投資人眼里，拼多多商品廉價的特色過于鮮明，幾乎把自己釘死在了低價區(qū)間。未來，如果拼多多想要提高客單價，用戶的接受度未必高。廉價商品平臺的認知，很難抹去了?！捌炊喽嗪臀ㄆ窌粯?，現(xiàn)在爭議很多，股價暴漲，但風頭一過，怕是會一地雞毛”。一位不看好拼多多升值空間的投資人對投中網(wǎng)表示，唯品會是拼多多的“前車之鑒”，隨著流量吃緊，尾貨特賣模式迎來瓶頸，活躍用戶增長速度很快就會放緩，“神話破滅也不過是三年時間”。屬于拼多多的用戶高速增長紅利期即將逝去。據(jù)艾瑞統(tǒng)計，進入2018年以來，拼多多APP端MAU規(guī)模相對穩(wěn)定，而其依托生存的微信，自身用戶增長也遇到了一些麻煩。在2.95億活躍用戶背景下，黃崢需要探索如何增加用戶留存率，增加商戶規(guī)模，提升用戶體驗。對拼多多來說，IPO是個新起點。新一輪的投入期即將到來。能否扭轉(zhuǎn)悖論，撫平“空間折疊”，拼多多接下來一年的表現(xiàn)至關(guān)重要。據(jù)招股書披露，拼多多計劃將40%的募資款用于增強和擴大公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，40%用于技術(shù)研發(fā)，剩余資金會用于日常公司運營和潛在投資項目。

7月26日，拼多多正式掛牌納斯達克，股票代碼：PDD，成為國內(nèi)首個兩地敲鐘上市的公司。拼多多敲鐘儀式現(xiàn)場直擊記者在上海陸家嘴的敲鐘儀式上第一時間獲知，拼多多開盤報價26.62美元，較發(fā)行價19美元上漲40%，盤前競價超25美元。截止發(fā)稿前，市值近三百億美元。值得提及的是，拼多多這次完成了16.3億美元的融資（官方表示，16.3億美元是沒有行使超額認購之前的融資額，行使超額認購權(quán)后融資18.7億美元）。黃崢在敲鐘儀式現(xiàn)場發(fā)表了感言：拼多多植根于中國和上海，希望未來新電商的模式能覆蓋全球，這也是為什么拼多多選擇紐約、上海兩地同步敲鐘儀式的原因。拼多多致力于成為Costco和迪士尼的結(jié)合體，平臺上不光提供超高性價比，同時也富有娛樂性的產(chǎn)品及服務(wù)，黃崢再次坦誠目前公司離此目標還有相當遠的距離。黃崢還透露，未來拼多多將在農(nóng)業(yè)上進行重要布局，進一步打通農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)。2017年度，拼多多共計催生9億多筆扶貧訂單，銷出183萬噸農(nóng)貨，覆蓋90%國家級貧困縣。據(jù)了解，2018年，拼多多將投入100億元資源，加速進入500個產(chǎn)地，扶持1萬名新農(nóng)人，幫助更多農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地解決貨源與交付難題。不知這是否暗示著未來拼多多平臺上生鮮會是其核心業(yè)務(wù)之一。IPO后，黃崢也將捐出其擁有的2.3%公司股份成立私人慈善基金；按IPO發(fā)行價計算，黃崢此次捐出的資金約為4.47億美元。此外，黃崢還計劃另建一個私人慈善基金，以支持科學和醫(yī)學等前沿技術(shù)的研究?；剡^頭來看，拼多多赴美IPO一事頗有“一波三折”的風味，遞交給SEC的招股書更新了兩回，從起初募資不超過10億美元到調(diào)升至最終的18.7億美元。顯然這在近期資本市場錢荒的大環(huán)境里實屬難得了。同時，騰訊和紅杉資本擬在此輪IPO中分別增持2.5億美元。有趣的是，拼多多的發(fā)行價也一直有所變化，從媒體爆料的22.8美元到最后黃崢堅持的19美元，或許黃崢還是保持著冷靜，以求穩(wěn)為主。由此看來，社交電商第一股這個故事，看起來倒是符合向來深諳社交密事的美股市場的口味。光芒萬丈：3.44億人背后的真相在今年6月第一次正式提交招股書開始，外界對拼多多的揣測就沒有停止過。止血上市，流血上市等詞不斷出現(xiàn)在媒體頭條。最早成立于2015年4月，3年后IPO，黃崢這一番躍進就是為了“割外國的韭菜”？拼多多招股書顯示，截止2018年6月30日的12個月間，拼多多GMV達2621億元，活躍買家數(shù)達3.44億，活躍買家平均消費額從674元增至763元；躍升為繼淘寶、京東之后的電商第三股勢力。根據(jù)QuestMobile發(fā)布的中國移動互聯(lián)網(wǎng)2018半年報告，截止2018年6月，綜合電商行業(yè)用戶規(guī)模直逼8億，行業(yè)滲透率突破70%；而在新增的用戶中，三四線城市用戶占比過半41歲以上用戶同比增加35%。據(jù)報告分析，“拼團”、“砍價”、“分享立減”等社交裂變的模式的出現(xiàn)和迅速擴張正是吸引大批三四線城市用戶的主要原因。以拼團、低價為公司主打旋律的拼多多已經(jīng)吸引了3.44億人次，這些人背后三線以下城市占據(jù)達到57%，女性用戶占比70.5%，25-35歲用戶占比57.8%。在品途商業(yè)評論看來，黃崢創(chuàng)建的拼多多之所以能在短時間內(nèi)超乎尋常的增長，最大還是得益于該公司真正抓住了中國消費大環(huán)境不均衡發(fā)展的市場必然需求；也就是三四線甚至以下城市的用戶消費需求。創(chuàng)業(yè)從來不是一件簡單的社會實踐，以創(chuàng)業(yè)浪潮為巔的今天，實業(yè)經(jīng)濟面臨迫切轉(zhuǎn)型，新零售時代下，一份深度創(chuàng)業(yè)何嘗不與國民經(jīng)濟掛鉤？深耕三四線城市，依托社交生態(tài)進行裂變，核心亮點是拼團和低價，拼多多在電商被淘寶和京東壟斷的格局下找到了一條不曾被人走過的路，引領(lǐng)了一波新的潮流。不妨衍生想一想，19大報告中被儼然提出的我國新的主要矛盾（人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾），拼多多在其中扮演了多大的革命角色？有網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年，全國居民人均可支配收入為25974元，農(nóng)村居民人均可支配收入為13432元，城鄉(xiāng)之間、經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域與欠發(fā)達區(qū)域之間的差距依然較大，人均年可支配收入在3萬元以下的省份占2/3；在消費構(gòu)成中，用于生活用品及服務(wù)、衣著等消費型需求的開支僅占10%左右。較低的可支配收入，僅占10%的消費型需求，一方面這反映了中國經(jīng)濟發(fā)展不均衡的基本事實，另一方面這也凸顯了這類消費群體對價格的極高敏感度。鐘鼎創(chuàng)投合伙人孫艷華在一次品途商業(yè)評論采訪中也分享過一個基于底線城市的調(diào)研發(fā)現(xiàn)：三四線城市的消費者變得越來越懶了，他們花在抖音等社交app、游戲上的時間變多，在商品供給剩余的今天，面臨著極其多選擇的消費者花在電商上的時間愈發(fā)呈縮減趨勢，如何幫助消費者花最少的時間買到最好的產(chǎn)品是所有電商平臺需要考慮的問題?；氐缴厦婺莻€問題，品途商業(yè)評論亦認為，全民社交已經(jīng)風靡，這種現(xiàn)象早在近兩年快手、抖音、今日頭條等內(nèi)容平臺火爆四五線城市的時候就已經(jīng)形成了；而大環(huán)境使然，拼多多以電商角色抓住了“農(nóng)村老百姓”的可支配收入，改變了這數(shù)億群體的購買場景和習慣。曾有一名拼多多投資人對記者透露，決定投資拼多多的主要因素來源于拼多多的極致模式，它最大化刺激了消費者的購買執(zhí)行力。資本催熟：然后呢？除了流血上市被許多人評斷之外，拼多多是否只是一場資本游戲也是另一個熱議。這種看法并非無理取鬧。成立3年，完成了4輪融資，其中騰訊、高榕資本、紅杉資本的股份最高，占股比例分別17%、9.3%、6.8%。在不少人眼里，拼多多是一個資本催熟的典型案例。極度依托于微信生態(tài)，騰訊給予了拼多多最自由的發(fā)展空間。這空間有多大？微信有10億用戶。這意味著拼多多拿到了一張10億流量券，獲客成本大大降低；實際上也就是眾人口中的社交電商紅利。已然地，社交電商的紅利已經(jīng)兌現(xiàn)在拼多多身上。據(jù)招股書，拼多多2017年和2018年Q1GMV分別為1412億和662億元人民幣，總訂單量分別為43億單和17億單。在營收方面，2018Q1到2016年分別為13.85，17.44，5.05億元人民幣；2018Q1實現(xiàn)了37倍的增長。甚至有一個數(shù)據(jù)是，拼多多2017Q4的營收為2.448億元，京東同期營收為2.925億元，相差無幾。然而值得注意的是，社交電商紅利并非拼多多一家獨享。事實上鼓吹新零售的今天，基本上沒有一家零售企業(yè)不試圖在“社交電商紅利”上分一杯羹。說白了，大家都在啃微信生態(tài)（包括小程序）罷了。資本的投入加快了拼多多的發(fā)展，壯大了拼多多的市場份額，以一種簡單粗暴的模式。那么然后呢？一位業(yè)內(nèi)人士對品途商業(yè)評論表示，社交電商紅利估計持續(xù)不了多長時間了。記者頗認可該觀點。遙觀往日阿里京東電商之路，電商紅利何不明顯？如今呢？流量又何其貴也?，F(xiàn)在的社交電商企業(yè)在拼命吞噬微信生態(tài)下的紅利，利用的是消費者社交空間的壓榨，甚至由于社交電商企業(yè)的“騷擾式”營銷模式，很大程度上它們也在透支消費者的社交欲望。但當紅利不再，當消費者和市場變得更成熟，社交電商企業(yè)何以為繼？這也是拼多多需要思考的問題之一。換句話說，資本讓拼多多在短短3年內(nèi)就趕上了京東電商的流量，這也暗指了未來幾大平臺之間對用戶的新一輪爭奪將會多么激烈。到那個時候，流量又會多貴呢？為什么是此時此刻？拼多多為何選在此刻上市？其實這才是最深刻的問題。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，2018年Q1季度，拼多多流動資產(chǎn)中仍有86.34億元現(xiàn)金。也就是說，拼多多并非被迫上市。上市意味著什么？意味著公司要受到公眾監(jiān)督，一切事物相比上市前都要更透明許多，也更受限制；意味著股價的波動很可能會導致公司的生死，而股價波動又深受蝴蝶效應(yīng)營銷，任何因素都會影響到公司股價；意味著由于市盈率的出現(xiàn)，誘惑變得實體化了，上市前頗虛的股份在上市后變成了實打?qū)嵉拿澜?。資本沒有威逼，是黃崢親手把拼多多推上了生死之境。是為錢？為名？還是想用這種極端的方式親手改變拼多多的未來？不得而知。但可以確定的是，拼多多上市后必定會面臨巨大的生存挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型是必然的選擇；而清醒的黃崢很可能早有計劃。向來富貴險中求，名利與否就看你敢不敢殊死一戰(zhàn)。因此，品途商業(yè)評論推測，選在此刻上市很可能是黃崢意識到對以“社交電商”名頭起家的拼多多來說當下是IPO的最佳時機。一是這個時間點講社交電商這個故事最恰當；二是拼多多不可能永遠依賴社交電商，若紅利消失后再謀求IPO，想必不會造成今天的吸金和估值效果；三是黃崢敢于在最好的時機內(nèi)做最冒險的事拿到最多的錢給公司補充彈藥。曾經(jīng)唯品會同樣差不多3年的時間登陸紐交所，也實現(xiàn)了22個季度的持續(xù)盈利，但似乎股價卻不太被美股市場看好，市值從最高時200億美元縮減至今天的66.9億元美元。這一點可以看出，盈利不是投資人對股價的唯一衡量標準，唯品會背后因用戶數(shù)量和營收的縮減而導致的無法更大規(guī)?；⒖沙掷m(xù)化發(fā)展或許是導致市值流失的原因。接下來黃崢會帶領(lǐng)拼多多怎么走，未來拼多多會變成什么樣，是繼續(xù)做一家電商平臺，還是如阿里京東一樣布局物流、供應(yīng)鏈、金融、云計算等領(lǐng)域，讓時間告訴我們答案。不過需要注意的是，和拼多多一起在成長、變化的是中國所有的零售企業(yè)，當然包括阿里京東美團點評這些巨頭，拼多多的成長很可能不會再如剛成立時那般肆意了。一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對品途商業(yè)評論分析，拼多多的新模式如果是追求品質(zhì)化，那很可能需要面臨品牌形象定位的轉(zhuǎn)型，短期這樣的可能性不大。但試想，在新型城鎮(zhèn)化帶來的人口回流和資本回流，三四線如同國外的中小城鎮(zhèn)那般的商業(yè)建設(shè)趨勢下，拼多多必然要面臨“大家都不傻了，你該怎么玩兒的問題”。那個時候，拼多多不能再以信息不對稱的模式收割市場，唯有沉下心來做渠道、做供應(yīng)鏈、做產(chǎn)品、做品牌……這些零售消費市場的細活兒，拼多多必須要去面對。不過招股書中倒是提到，公司計劃將40%的募資款用于增強和擴大公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，40%用于技術(shù)研發(fā)，剩余資金將用于日常公司運營和潛在投資項目。前路未明：懸在拼多多頭上的達摩克利斯之劍時代蹴就了拼多多的龐大體量，時間卻是那把達摩克利斯之劍。拼多多已經(jīng)成功圈層了屬于自己的用戶，那么接下來如何挖掘價值才是重要的。品途商業(yè)評論總結(jié)懸在拼多多頭上的達摩克利斯之劍并不止一把。第一，如上文所提，社交電商紅利不會一直持續(xù)，拼多多需要思考下一步的可能性。第二，確定要一直依托微信生態(tài)嗎？當拼多多增長到一定體量，包括騰訊在內(nèi)，阿里、京東等平臺會帶給拼多多多大的競爭壓力？第三，確定要一直以低價、拼團為核心發(fā)展策略嗎？不可否認，這種極致的商業(yè)模式成就了今天的拼多多，但品途商業(yè)評論認為單一低價的模式不是一種可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。當消費者和市場環(huán)境愈加成熟，消費者的需求將會更加苛刻和細分化，低價和低價帶來的產(chǎn)品低質(zhì)不可能再輕易地滿足消費者需求。第四，確定要一直主打三四線城市消費群體嗎？拼多多帶起了底線城市的消費需求，拉動了這些城市的消費經(jīng)濟。但隨著消費群體的成熟和固定，除了要進一步滿足日益變化的消費者需求之外，拼多多勢必需要考慮“農(nóng)村包圍城市”這條路到底該怎么走。而如果要進行消費群體升級的話，隨著而來的是不是拼多多模式、渠道的升級？這其中轉(zhuǎn)型難度可想而知不會小。第五，平臺監(jiān)管制度和商家管理的矛盾該怎么解決？今年6月上海拼多多總部爆發(fā)了一場商家維權(quán)活動，商家因認為拼多多平臺“非法凍結(jié)商家資金”而維權(quán)。據(jù)了解，這并不是第一次商家集體維權(quán)，而對一家商家的凍結(jié)金額最高達數(shù)百萬。曾有商家告訴品途商業(yè)評論，拼多多以一家他完全不認識的涉假店鋪關(guān)聯(lián)為由，凍結(jié)了資金，之后平臺拒絕溝通，也同樣沒有告知他哪里違規(guī)。這樣的事情在拼多多平臺并不少見。拼多多收入主要來自在線廣告和交易傭金，2017年，拼多多全年傭金及廣告收入為17億元，2018年Q1季度傭金及廣告收入達13億元，較去年同期大漲37倍。顯然管理好平臺上的商家對拼多多至關(guān)重要，當商家對平臺失去信心，拼多多也自然會面臨生死之困。除此之外，假貨難題也同樣是懸在拼多多頭上的一把刀?；蛟S不止以上等方面，拼多多需要考慮到更多，包括資本市場的變化，中國經(jīng)濟的升級，競爭環(huán)境的壓力等等，留給如今還依舊保持單一模式的拼多多的時間并不多了。

就在紅星美凱龍上市前的5個月，居然之家宣布正式啟動上市進程。家居流通行業(yè)的發(fā)展方向變得太快了，在一二線家居賣場擴張、盈利紛紛受限之際，包括紅星美凱龍、居然之家等企業(yè)早已開始向外擴張，以尋求更多的突破之機。紅星美凱龍搞投資瘋狂“買買買”，被稱“一身匪氣”，居然之家似乎背靠大樹好乘涼，但阿里聯(lián)投130億元背后的目的是對居然之家的“重新改造”。而改造后的結(jié)果，誰也不知道。只不過，不知道居然之家的“五年600店”和“十年千店”，未來還能不能實現(xiàn)？紅星美凱龍1000億身價減半，居然之家的上市撈金之路會順暢嗎？今年1月17日，紅星美凱龍在上交所敲鐘上市，發(fā)行價為10.23元每股，成為家居零售行業(yè)“A+H股第一股”。上市首日股價報收14.73元每股。值得注意的是，在幾個漲停板之后，紅星美凱龍最高的市值曾逼近1000億元。就在紅星美凱龍上市前的5個月，居然之家宣布正式啟動上市進程，也開始走向了一條上市“撈金”的路。不過，億歐家居發(fā)現(xiàn)在半年之后，紅星美凱龍的A股股價迎來了大幅下滑。截至發(fā)稿前，紅星美凱龍A股市值只剩500多億，這還是當初那個曾經(jīng)逼近過“1000億”A股市值的紅星美凱龍嗎？等待著居然之家的上市之路將充滿艱險。換個角度思考，從兩家企業(yè)目前的多條主營業(yè)務(wù)線來看，以他們?yōu)榇淼募揖恿魍ㄆ髽I(yè)正在下一盤大棋，目標并不僅僅限于家居大賣場。01路子野、廣撒網(wǎng)，野心勃勃的紅星美凱龍頻繁投資“互聯(lián)網(wǎng)+家居”近年來，紅星美凱龍在泛家居行業(yè)布下了不少點位，但也并不止步于“互聯(lián)網(wǎng)+家居”行業(yè)。不難看出，紅星美凱龍近兩年來在定制家居行業(yè)、智能家居以及人工智能行業(yè)的落點較為頻繁，在泛家居以外的行業(yè)里，它還注資了體育、交通出行、文娛影視等行業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司。難怪有業(yè)內(nèi)人士稱紅星美凱龍已經(jīng)成為了“買買買”的家居企業(yè)代表之一了。紅星美凱龍方面曾指出，企業(yè)的頻繁“跨界投資”的目的是滿足更多中產(chǎn)消費群體的需求，從而為他們打造完整的家居生態(tài)鏈。02打造行業(yè)孵化器，紅星美凱龍用“買買買”開啟想象空間另一方面，紅星美凱龍還提出了“家居行業(yè)孵化器”。從紅星美凱龍早前提交的回A招股書來看，紅星美凱龍給自身的定位除了原有的“國內(nèi)領(lǐng)先的家居裝飾及家具商場運營商”以外，還多了一項自我定位，那就是——“家居行業(yè)孵化器”，并有志于成為擁有家居裝飾及家具生態(tài)系統(tǒng)中最具價值的主要第三方平臺。從紅星美凱龍最新的官方定位來看，它的服務(wù)內(nèi)容除了賣場自營和銷售、委托經(jīng)營與管理，還包括“裝修供應(yīng)鏈”、“賣場的輕資產(chǎn)擴張（星藝佳）”、“家裝業(yè)務(wù)（家倍得裝飾）”、“消費金融”、“O2O”和“物流配送”等等。另一方面，在紅星美凱龍于招股書提到的“新業(yè)務(wù)事業(yè)群”中，億歐家居發(fā)現(xiàn)它的新業(yè)務(wù)單元板塊內(nèi)容多樣，分別覆蓋了電商、家裝、物流、金融、地產(chǎn)采購、投融資、物流產(chǎn)業(yè)園、基金管理等領(lǐng)域。這些內(nèi)容已經(jīng)不局限于全渠道泛家居業(yè)務(wù)平臺服務(wù)商的戰(zhàn)略定位了。這家企業(yè)雛形最早可追溯到1993年的連鎖品牌家具商場，正想借助收購并購、孵化新業(yè)態(tài)的方式，幅射上下游產(chǎn)業(yè)鏈并擴大市場份額，為中產(chǎn)消費群體創(chuàng)造更多的價值，同時實現(xiàn)自己的“孵化夢”。但根據(jù)部分業(yè)內(nèi)人士的反饋來看，紅星美凱龍的不少投資案例走的都是“野路子”模式，以控股的方式幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得發(fā)展。只不過，若業(yè)內(nèi)人士的描述確有其事，假設(shè)長期以這種模式介入到企業(yè)的發(fā)展中，還會有更多的創(chuàng)業(yè)公司希望與之共度“美好時光”嗎？畢竟投資市場是開放的，錢誰都能給，但優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司對投資人或投資機構(gòu)的選擇權(quán)也會更大。至于浮動較大的市值波動情況，只能說市場信心不足，紅星美凱龍得加把勁才行了。03擴大業(yè)務(wù)布局，居然之家要從“大家居”轉(zhuǎn)向“大消費”如果說“買買買”是業(yè)內(nèi)人士對紅星美凱龍的評價，那么居然之家則被看作是“賣賣賣”的代名詞。半年間，居然之家就變相“賣身”了好幾次。在2018年初，阿里聯(lián)合一眾投資機構(gòu)及企業(yè)給居然之家?guī)砹?30億人民幣的投資，居然之家因此釋放了36%股權(quán)。而在這輪巨額投資的熱度尚未消退之際，居然之家又迎來了顧家家居的新一輪融資。2月26日，顧家家居發(fā)出公告，將出資1.98億元成立投資基金，并宣布投資的唯一對象是居然之家，投資完成后，顧家家居將間接持有居然之家0.54%的股權(quán)，未來將獲得居然之家IPO上市投資收益外，并與居然之家在業(yè)務(wù)方面保持戰(zhàn)略合作。除此之外，惠達衛(wèi)浴也加入了居然之家的陣營?；葸_衛(wèi)浴于3月8日宣布與居然之家金融控股有限公司等共同成立投資基金“北京居然之家聯(lián)合投資管理中心”，并以自有資金參與認購?fù)顿Y基金3000萬元基金份額。在達到30億元的該基金規(guī)模中，顧家集團又認購出資5億元，樂華恒業(yè)出資2億元。除了“賣賣賣”，居然之家另一個值得關(guān)注的點在于向“大消費”方向的轉(zhuǎn)型升級。在2018年初，居然之家董事長汪林朋喊出了一個口號，到2022年建設(shè)線上線下一體化的新零售經(jīng)營格局，實體店數(shù)量要超過600家、市場年銷售額過千億人民幣，并在2027年之前力爭完成由“大家居”向“大消費”的轉(zhuǎn)型升級，實體店數(shù)量超過1200家，也就是實現(xiàn)“十年千店”的目標。從居然之家現(xiàn)有的業(yè)務(wù)格局來看，居然之家正在建設(shè)的“大消費平臺”涵蓋的內(nèi)容很多。它覆蓋了室內(nèi)設(shè)計和裝修、家具建材銷售、智慧物流、商業(yè)會展、金融服務(wù)、跨境電商、食品超市、院線餐飲、兒童娛樂、體育健身、數(shù)碼智能、居家養(yǎng)老、城市綜合體開發(fā)等領(lǐng)域。不過，其布局的行業(yè)類別看上去似乎沒有紅星美凱龍來得“專注”。在億歐家居看來，由于家居建材行業(yè)處在一個特殊的發(fā)展階段，中產(chǎn)消費群體的崛起和不斷提升的消費需求，讓家居建材這個“土行業(yè)”迎來了新的發(fā)展機會。2017年，一大堆家居公司成功上市，到2018年，獲得IPO或正在尋求IPO的企業(yè)也有不少，比如已經(jīng)成功登陸港股的齊家網(wǎng)（齊屹科技）、試圖登上創(chuàng)業(yè)板的頂固等，居然之家也是正在尋求IPO的企業(yè)中的一員。從居然之家的布局來看，無論是健康養(yǎng)老還是兒童娛樂、運動健身，它都將矛頭對準了當代中產(chǎn)階級群體的普遍消費需求，并試圖提供整體解決方案，從而開辟出一條“新商業(yè)”的光明大道。04獲投130億元，居然之家是借力新零售造勢還是等著被阿里改造的“羔羊”？在這些戰(zhàn)略合作及股權(quán)投資與收購的事件中，最受關(guān)注的是居然之家與阿里的合作，這將為居然之家“新零售”的落地提供巨大的想象空間，今年3月底，它與阿里盒馬鮮生的“組cp”式合作，也讓業(yè)內(nèi)人士看到了居然之家從“大家居”轉(zhuǎn)向“大消費”的新機遇。但這些擺在臺面上講的話可能隱含著另外的一種可能性?？梢哉f，為同一批消費群體提供更多層次、更優(yōu)質(zhì)的專業(yè)化服務(wù)已經(jīng)成為了家居企業(yè)普遍的思路，家居流通行業(yè)如此，定制家居行業(yè)也是如此。居然之家從“大家居”轉(zhuǎn)向“大消費”的發(fā)展道路大概率是對的，但走不走得通就得看今后的發(fā)展了。居然之家缺錢嗎？2017年市場銷售額超600億的它其實并不缺錢，投入的成本遠低于總營業(yè)收入。所以，錢并不是吸引居然之家接受阿里聯(lián)合投資的唯一理由。有從業(yè)者告訴億歐：居然之家看中的是阿里龐大的線上數(shù)據(jù)量，這將是有助于居然之家轉(zhuǎn)型大消費的重大推力。但從阿里的角度來看，就不這么簡單了。不只一位從業(yè)者告訴億歐，居然之家很可能被改造成新零售賣場，還有人說它有可能延伸成為新的“萬達商業(yè)廣場”。雖然這兩種想象還停留在紙上談兵階段，但改造這件事情擁有太多的不可預(yù)見性。反正，中國缺不缺家居賣場很難說，但不缺少另一個萬達廣場。05家居賣場快速擴張的“不光鮮”：綁定一二線品牌并簽下3年開500店的協(xié)議，是霸王條款還是戰(zhàn)略合作？撇開上面的這些猜測與議論，對于紅星美凱龍與居然之家來說，布局未來泛家居產(chǎn)業(yè)鏈、并在其中搭建起生態(tài)體系已經(jīng)成為了他們的主要目標?；貧w到家居流通行業(yè)的本質(zhì)，對家居賣場數(shù)量擴張的要求也是他們共同努力的方向，但在這一點上，家居賣場的擴張還會跟前十年一樣順風順水嗎？如上圖所示，截至2017年底，紅星美凱龍和居然之家的家居賣場總數(shù)均已超過了200家，兩家家居流通行業(yè)巨頭全年新增的商場數(shù)量相近，其中絕大多數(shù)新增的家具賣場是委管賣場。但是，在一二線城市，目前家具賣場所處的市場環(huán)境并不好。雖然紅星們紛紛開啟了大店模式，讓主材商在賣場開大門店，為消費者提供一站式家居產(chǎn)品解決方案，但是在線上線下零售模式暫未真正打通的情況下，家居行業(yè)急需開拓新的營銷方式和獲客渠道。也就是說，家居企業(yè)已經(jīng)不滿足于僅僅在家居賣場開線下店和開自營店了。我們可以看到，大型商城比如家樂福超市旁邊，已經(jīng)入駐了一些家具品牌，他們的店面不一定是大店模式，可能店面并不大，成本也不低，但這種新的消費場景也已經(jīng)形成了一種新的獲客途徑。億歐家居在撰寫此文時無意間聽聞了一個消息：家居賣場的擴張背后其實是有“盟約”做基礎(chǔ)的。紅星美凱龍、居然之家都已經(jīng)紛紛綁定了不少家居建材行業(yè)的一二線品牌，和他們簽了戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議的內(nèi)容是什么呢？舉個簡單的例子，比如要求他們?nèi)陜?nèi)在紅星或居然之家內(nèi)開500家店。有行業(yè)人士告訴億歐，在現(xiàn)有賣場流量逐步衰減的基礎(chǔ)之一，如果紅星和居然們不這么做的話，賣場的人流量只會更少。甚至，如果他們不綁定那些一二些品牌的長期合作，紅星們、居然之家們每年的關(guān)店數(shù)量就遠遠不止2家或3家了，可能會翻個很多倍。因此，對于形勢嚴峻的家居流通行業(yè)，億歐家居認為，包括紅星美凱龍和居然之家在內(nèi)，應(yīng)該提前思考兩個問題：一是一二線城市賣場占有率低，陷入價格戰(zhàn)，競爭相對來說十分激烈。在家居建材企業(yè)紛紛尋求獲客新通道、不再主要依靠家居賣場和自營店帶來流量的背景下，如何提升企業(yè)的競爭力？難道真的只能依賴一二線品牌的廣泛開店帶來流量？二是三四線或五六線城市相對一二線城市來說，市場競爭更偏良性。紅星美凱龍、居然之家除了要PK當?shù)仄放?，還有一點要比拼的是誰比誰熬得住、誰比誰跑得快，應(yīng)該怎么比拼？這是我們提出的第二個問題。對于提出的問題，我們作為行業(yè)觀察者并不能提供解決方案。但結(jié)合與很多行業(yè)人士的交談，在未來家居消費場景更加多變、用戶的家居消費需求更加突出的背景下，我們認為先看清楚家居建材未來的發(fā)展方向的企業(yè)將占據(jù)發(fā)展的先機，而這個“方向”將與零售有關(guān)，更與如何將“零售下沉”有關(guān)。目前，擺在紅星們、居然們面前的是一道難題，而答題的鑰匙就握在市場的手里。這也就意味著在未來，誰能夠及早地發(fā)現(xiàn)行業(yè)的機遇并且快速改變航向，誰能夠看到勢頭后及時將服務(wù)下沉、趁勢上岸，誰就能更早一些看到未來，屆時，活下來的，才是勝者。

美國人類學家瑪格麗特·米德(MargaretMead)在《文化與承諾》一書中曾提出三喻文化理論。她將人類社會劃分為“前喻文化”、“并喻文化”和“后喻文化”三個時代。在前喻文化時代，晚輩主要向長輩學習，知識以傳授的方式延續(xù);在并喻文化時代，學習發(fā)生在同輩之間，知識以平面方式擴散;而后喻文化時代則是長輩反過來需要向晚輩學習，知識以解構(gòu)，重構(gòu)，反哺的多元化方式生產(chǎn)和擴散。后喻現(xiàn)象得以發(fā)生，主要倚仗于時代日新月異的變化和快速發(fā)展，科技和信息技術(shù)的進步為這個時代注入了強大的助推力，知識的壁壘逐漸消除，獲取信息的渠道越來越多，年輕人似乎比舊時代的青年更加“聰明”了。后喻時代的開啟象征著社會的進步，消費重心的轉(zhuǎn)移，但也對商業(yè)環(huán)境帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，90后和00后是其中當之無愧的主角，這一批年輕人究竟想要什么，這或許是各行各業(yè)共同求索的一個命題。顯而易見的是，年輕一代已經(jīng)從傳統(tǒng)的功能消費轉(zhuǎn)向精神消費，他們追求事物的新鮮感和時效性，重視品牌的調(diào)性和文化內(nèi)涵，對極具創(chuàng)造力的事物更加留意。直播平臺的現(xiàn)象級增長，迷你KTV在一線城市的黃金地段快速鋪開，線下實體黑馬“喜茶”一杯難求……你說是資本跟風的結(jié)果也好，和熱錢烘托下的效應(yīng)也罷，不可否認的是，品牌和資本越來越聚焦有著一定消費力的年輕人了，并冠名之“新中產(chǎn)”?？鞎r尚走勢低迷，選擇渠道下沉，聚焦三四線年輕人時尚是當下年輕人追逐的關(guān)鍵方向，如何在物質(zhì)滿足的前提下，顯得自己更有品味，這是一個值得思考的問題。以2002年優(yōu)衣庫在上海南京路開出第一家門店為標志，H&M、ZARA、C&A、GAP等相繼進入中國并打響爭奪戰(zhàn)，快時尚進入中國已經(jīng)16年了。輝煌過后，如今的快時尚品牌增速減緩，利潤削薄，甚至迎來關(guān)店潮，其中部分品牌在一線城市遇冷，又不愿意放慢在中國的利潤空間，于是通過渠道下沉將目光放在了三四線城市。據(jù)快時尚品牌選址情況來看，2017上半年快時尚品牌新增門店有34%位于三四線城市，較2016上半年上漲了4%。供應(yīng)鏈水平和上新反應(yīng)速度一直是Zara等傳統(tǒng)快時尚品牌的命脈，從設(shè)計到將成衣掛在門店銷售最快需要7天，平均耗時為12天。而“超快時尚”的供應(yīng)鏈反應(yīng)速度更快，從設(shè)計到銷售全流程的時間更短，單位時間內(nèi)更新的品類更多，以迅雷不及掩耳之勢對傳統(tǒng)快時尚發(fā)起了挑戰(zhàn)?？鞎r尚快速上新的優(yōu)勢似乎不太明顯了?？鞎r尚中國市場走低的原因主要有兩點，一是受全球性金融危機的影響，包括中國在內(nèi)的國家經(jīng)濟不振，消費呈疲軟態(tài)勢。二是中國新中產(chǎn)崛起，消費升級成為主要發(fā)展趨勢，年輕消費者和長輩的消費習慣已經(jīng)截然不同，他們不再一味追求數(shù)量而更加在意品質(zhì)，寧要明珠一顆不要石頭一車。而快時尚服裝的質(zhì)量問題一直飽受詬病，美國帕森斯設(shè)計學院系主任在公共廣播電臺(NPR)接受采訪時說，“這些產(chǎn)品看起來就像垃圾一樣。你買回家疊好了，準備下次聚會穿，結(jié)果到要穿的時候了一穿就破。”奢侈品中國市場悄悄回暖，線上成為主要貢獻點貝恩咨詢公司(Bain&Company)在關(guān)于全球高端零售市場的報告中指出，2018年中國大陸奢侈品銷售額預(yù)計增長20%到22%，同時中國大陸的業(yè)務(wù)拓展將使全球奢侈品市場增長8%。對于奢侈品集團來說，中國市場明顯發(fā)生著轉(zhuǎn)變：中國的消費群體總體更年輕，也深受社交媒體的影響，更重要的一點，他們極度依賴網(wǎng)絡(luò)購物，因此這一年來，各種類型的電商拓展，成為各大奢侈品牌在中國市場的主要議題之一。奢侈品線上渠道的發(fā)力對當代消費者的影響不僅僅局限于中國，世界范圍內(nèi)的顧客都被互聯(lián)網(wǎng)影響著決策。麥肯錫咨詢在2018年1月發(fā)布的一份報告《數(shù)字達爾文主義時代》(TheageofdigitalDarwinism)進一步揭示了這個問題。報告指出，2016年個人奢侈品(包括服飾、鞋履、配飾、珠寶及眼鏡)的線上銷售額占全球奢侈品市場的8%，總計200億歐元。預(yù)計2025年一數(shù)字將再翻3.7倍，線上銷售額占全球奢侈品市場的19%，達到740億歐元。同時，報告顯示70%的消費者的購買決策受到了數(shù)字化的影響，8%的消費者直接通過線上購買奢侈品，也就是說接近80%的奢侈品消費行為和互聯(lián)網(wǎng)存在強關(guān)聯(lián)。大部分年輕消費者會受互聯(lián)網(wǎng)上的意見領(lǐng)袖、博主、KOL甚至朋友的意見左右，選擇某奢侈品牌的產(chǎn)品，進而到線下消費，再將此次購買成果分享到網(wǎng)上，形成線上采納意見-線下消費體驗-線上分享的消費者行為閉環(huán)。不僅如此，奢侈品消費者在生活的的數(shù)字化程度也頗高，98%擁有手機，高于65%的平均水平。奢侈品消費在中國復(fù)蘇的另一個重要原因，是奢侈品中外價差縮小了。根據(jù)咨詢公司德勤(Deloitte)對2000多件奢侈品在全球各地售價所進行的調(diào)查，奢侈品在中國的零售價與歐洲的價差縮減了25%，過去中國消費者在本土購買奢侈品，最高要負擔50%的溢價，其中溢價最高的是成衣和鞋履，如今在國內(nèi)購買奢侈品，和國外的價格相比早已不再貴的可怕。今年7月6日，Gucci宣布品牌在中國大陸直營門店銷售產(chǎn)品將全面調(diào)低價格，降價幅度平均為5%。在此之前，LV和Hermès已經(jīng)宣布在中國降價。上海榮宅為代表的，奢侈品牌的“藝術(shù)抱負”談及快時尚和奢侈品的本質(zhì)區(qū)別，你也許會說品質(zhì)和設(shè)計。但最大程度造成兩者差別的是審美，或者我們稱之為ArtSense(藝術(shù)感覺)。早在上世紀90年代，YvesSaintLaurent(圣羅蘭)就將蒙德里安最具代表性的方格設(shè)計成連衣裙，做到“將藝術(shù)品穿在身上”。奢侈品牌往往是潮流的創(chuàng)造者，而快時尚品牌只能通過快速借鑒設(shè)計理念，成為跟風者。Prada旗下的藝術(shù)基金會，早在七年前租下上海靜安區(qū)榮宗敬的舊宅，以“修舊如舊”的理念將曾經(jīng)“面粉大王”、“棉紗大王”和榮氏家族的歷史重現(xiàn)在人們眼前。整個修復(fù)過程極其昂貴，意大利工匠采用古老的手工藝重置了缺失和破損的地磚。為了燒制釉面磚，工匠們先按原先的百年古磚做成模型，重新配制用來調(diào)色的瓷泥，經(jīng)過手工澆筑，回填，最終煅燒融合，修繕榮宅歷時6年。今年初，Prada基金會在榮宅舉辦了首個藝術(shù)展：羅馬：1950-1965。未來，這幢宅邸將成為Prada在中國舉行各式活動的特殊地點。奢侈品和藝術(shù)之間的合作和相互扶持，本質(zhì)上來講算不上跨界，因為它們一直以來都是不可分割的。奢侈品是藝術(shù)的商業(yè)化，藝術(shù)是奢侈品的提煉。輕奢品牌的市場空間老佛爺卡爾?拉格菲爾德(KarlLagerfeld)說“我們生活在一個昂貴和不昂貴(但并不廉價的時代，我討厭廉價這個字眼)可以很好共存的時代，這在時尚界還是首次發(fā)生?！痹趦r格低廉的快時尚和昂貴的奢侈品之間，還存在著所謂“輕奢”。輕奢產(chǎn)品的定價往往較低，普通消費者也可以接受，輕奢的英文是“AffordableLuxury”,直譯過來就是可負擔得起的奢侈品。但因其較好的質(zhì)量和較高的品牌辨識度，往往受到年輕的中產(chǎn)階級的追捧。輕奢品牌最典型的代表有Coach、MichaelKors、ToryBurch、KateSpade、Longchamp等。上海是輕奢品牌的必爭之地，上海女性是全國時尚白領(lǐng)女性的縮影，而核心地段靜安區(qū)的女性則更有時尚代表性，近期DT數(shù)據(jù)出品的一份“靜安女子圖鑒報告”，羅列了靜安區(qū)女性的服裝品牌偏好，輕奢品牌MISSSIXTY出現(xiàn)在最受歡迎品牌之列，這或許可以成為研究輕奢品牌的中國探索道路的一則案例。我們來簡單看下該品牌為何如此受歡迎。一是大單品戰(zhàn)略和創(chuàng)新零售。面對市場競爭，輕奢品牌不遺余力地爭取中國的年輕人，而提升市場份額最重要的一點就是聚焦，不論是針對目標客群的定位還是產(chǎn)品品類選擇來說，單點突破顯得格外重要。MISSSIXTY堅持牛仔系列的大單品戰(zhàn)略，不斷推陳出新。包括經(jīng)典系列、時裝系列、天使系列等，自始至終沒有放棄牛仔丹寧元素的主線。同時，除了不斷研發(fā)年輕系列，還不遺余力地與其他品牌進行跨界合作，舉行創(chuàng)新型線下快閃活動，或通過線上線下互聯(lián)的方式打通了空間的界限，升級和豐富了零售業(yè)態(tài)。二是“天使秘境”新品快閃活動帶來全感官沖擊。和線上渠道相比，線下最大的優(yōu)勢是可以帶給顧客最真實的體驗，從視覺、觸聽覺等方面全感官占領(lǐng)消費者心智，實現(xiàn)情感觸動。超預(yù)期的線下體驗也讓消費者更愿意為商品付出溢價?！疤焓姑芫场笨扉W活動與消費者共同見證了2018年秋季天使系列全球首發(fā)，同時帶來了光與影的震撼體驗。光影高科技打造的夢境森林讓人置身浪漫幻想;隨著時間的推移，周圍含苞待放的花卉逐漸盛開形成斑斕的圖像;甜美柔軟的粉色羽毛墻讓人沉溺在溫柔的質(zhì)地中無法自拔。活動現(xiàn)場更邀請了知名博主和時尚媒體共同出席，為品牌發(fā)聲。通過借勢KOL實現(xiàn)活動在互聯(lián)網(wǎng)的分裂式規(guī)模傳播。三是借勢超級IP甜密節(jié)日狂歡。這表現(xiàn)在其與超級IP迪士尼的聯(lián)名及線下合作上。為配合今年“5.20表白日”的主題，太古匯門店中展示了其品牌和迪士尼的限量聯(lián)乘系列，店鋪的設(shè)計以描述米奇和米妮的愛情電影《瘋狂的飛機(PlaneCrazy)》中的場景為靈感，打造了一個“甜蜜游樂場派對”。此外門店設(shè)立了多項互動裝置和服務(wù)，更有知名時尚博主、超模等自帶流量的意見領(lǐng)袖站臺，在沉浸式互動體驗的基礎(chǔ)上，將粉絲情緒推至高點。四是米蘭旗艦店的全新科技嘗試。位于大本營米蘭的全球首家旗艦店被命名為“零售劇場”。門店運用了眾多前沿黑科技，旨在為到店客戶展示隨時變幻的門店場景，帶來無窮的新鮮感和視覺盛宴。門店櫥窗采用造價更高的LED屏幕，讓海報顯得更加靈動;通過實時互動的“手機墻”鼓勵顧客在社交媒體上發(fā)布現(xiàn)場照片，貫徹社交零售的理念;靈活移動的衣架和設(shè)計師可以隨時進行創(chuàng)作的金屬墻面，都讓門店隨時可以應(yīng)對時時變化的店鋪主題;根據(jù)不同的產(chǎn)品線劃分了不同的門店區(qū)域，并用不同的顏色加以區(qū)分，讓顧客更容易找到目標商品，很大程度地提升銷售的轉(zhuǎn)化率;除了功能性上的改良，還通過RFID的數(shù)字化技術(shù)提升顧客試衣的效率，以RFID技術(shù)為基礎(chǔ)的“魔鏡”可以獲取顧客的身材數(shù)據(jù)，為顧客推薦適合的服裝型號，同時顯示當季最新款式的上身效果，讓顧客在幾秒鐘的時間就能完成試衣動作，大大提升了效率。顧客可以選擇“線上下單”模式，讓衣服配送到家，也可以選擇在門店直接購買并帶走，打通了線上線下區(qū)隔，為消費者提供更多元的購買方式。以MISSSIXTY為代表的輕奢品牌，抓住消費者年輕化的轉(zhuǎn)變機遇，站在消費升級的風口上，不斷進行零售形態(tài)的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，實現(xiàn)以消費者為核心的創(chuàng)新零售嘗試。面對價格更低的快時尚和調(diào)性更高的奢侈品的前后夾擊，輕奢品牌有著更穩(wěn)定的群眾基礎(chǔ)，如果集中力量服務(wù)好新中產(chǎn)人群，未來的業(yè)務(wù)增長應(yīng)該十分可觀。

在赴港上市一事塵埃落地后，美團與餓了么之在即時配送的廝殺開始向多個戰(zhàn)區(qū)蔓延。繼此前餓了么相繼在便利店、醫(yī)藥即時配送落子后，美團也亮出了服飾配送的奇兵。7月23日，海瀾之家宣布入駐美團外賣，消費者在平臺下單之后，可由美團外賣人員前往海瀾之家線下門店取貨，并在一小時內(nèi)送達目的地。據(jù)悉，雙方還將從營銷、配送、科技三方面深入合作，逐步實現(xiàn)業(yè)態(tài)升級。事實上早在今年2月，曾報道稱，海瀾之家已入駐大眾點評，開通了名為“海瀾之家品牌館”的服務(wù)頁面，而美團外賣將成為服飾電商訂單的主力配送者。當時報道援引海瀾之家內(nèi)部人士說法稱，這一業(yè)務(wù)即將在春節(jié)后上線。而今海瀾之家正式公布入駐的消息，可以說明雙方磨合已進入較為成熟的階段。就在7月18日，美團點評宣布美團閃購業(yè)務(wù)正式上線，該業(yè)務(wù)涵蓋超市便利、生鮮果蔬、鮮花綠植等眾多品類，30分鐘配送上門，24小時無間斷配送。在美團點評此前公布的招股書中，美團點評將自己定位為連接商家和消費者提供服務(wù)的“生活服務(wù)電子商務(wù)平臺”，因此從上線閃購這一動作來看，不難發(fā)現(xiàn)美團有意從外賣的大本營出發(fā)，切入同樣具有大眾、剛需、高頻特點的即時零售。對于美團而言，其在流量及配送團隊上原本就具備就埋下了根基，因此從外賣躍入快零售領(lǐng)域，本身只是時間問題。而與以上品類相比，海瀾之家所代表的服飾品類顯然相對低頻，看似并不符合即時配送的商業(yè)邏輯。不過也有分析指出，定位一小時送達符合現(xiàn)階段消費者對配送市場的需求，美團這一服務(wù)有助于其繼續(xù)延伸消費場景，與美團一直以來以生活服務(wù)為基礎(chǔ)，不斷擴張邊界的打法本質(zhì)上是一致的。而一旦服飾配送業(yè)務(wù)試水成功并發(fā)展成熟，美團也有望借此吸引更多服飾類品牌進駐，從低頻的服飾及更多品類的配送中挖掘增值空間，從而優(yōu)化自身的收入結(jié)構(gòu)，進一步向全方位的生活服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型。值得一提的是，就在美團著眼于快零售繼續(xù)開拓邊界的同時，6月以來，逐漸融入阿里新零售生態(tài)圈的餓了么也將其即時配送服務(wù)進一步滲入到超市便利、醫(yī)藥等餐飲之外的品類。背靠阿里的餓了么，背靠騰訊的美團，未來在新零售戰(zhàn)場恐怕也少不了一場大戰(zhàn)。

西班牙全境共計8家授權(quán)小米合作店；根據(jù)第三方數(shù)據(jù)機構(gòu)Canalys統(tǒng)計，小米手機在第一季度歐洲出貨240萬部，位居西班牙市場份額第三、歐洲第四。昨天借著新機小米A2全球發(fā)布的機會，小米又秀了一把西歐市場近況；而這一切，距離小米香港上市不過兩周。至于小米是如何在正式登陸西歐8個月的時間里完成了這樣的數(shù)據(jù)增長，我們在發(fā)布會后請來小米公司高級副總裁、如今的海外事業(yè)部掌門人王翔，聊了聊各方面的“小細節(jié)”。1、定義“新AndroidOne”在西班牙發(fā)布的小米A2是小米旗下第二款A(yù)ndroidOne智能手機，其對應(yīng)的是小米6X國行版，原生安卓系統(tǒng)+驍龍660AIE+中端產(chǎn)品定價，都是它的特色。而在去年9月，這家公司曾以5X為原型打造了首款主推國際的產(chǎn)品A1，隨后在11月宣布全面進軍西班牙線下市場。記為小米在西歐市場邁出的第一步。不過反過來說，這對于谷歌的AndroidOne或許也是一次新嘗試?！肮雀枳钤缯业轿覀兊臅r候并不確定小米會考慮做AndroidOne設(shè)備，畢竟早期AndroidOne走的是超低端迅速普及的策略。而小米有著多年做硬件的經(jīng)驗，還是希望能帶給用戶更好的一些體驗。不過最后雙方敲定，產(chǎn)品部分“由小米全權(quán)負責”——“基于這樣的合作態(tài)度才有了如今的A系列產(chǎn)品，我認為這也是目前最成功的AndroidOne系列設(shè)備”對此，王翔頗為興奮的說。2、和印象里不太像的一樣的目標用戶產(chǎn)品之外則是用戶，伴隨每年巴展，西班牙和西班牙人似乎化作了這么一個符號：他們每逢MWC就鬧罷工、全年有好幾個月都在假期、不太喜歡科技互聯(lián)網(wǎng)；他們熱愛生活，但可能不怎么熱愛移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)。然而對于目前的小米西班牙授權(quán)店，事情似乎又不太一樣?！拔覀兊挠脩魧ξ锫?lián)網(wǎng)產(chǎn)品非常感興趣，至少是現(xiàn)階段非常感興趣。手環(huán)、滑板車的熱情都很高?！辈贿^這可能也和小米在西班牙的“群眾基礎(chǔ)”有關(guān)。王翔現(xiàn)場舉了個例子“早期MIUI前100名核心米粉里面，有2個是西班牙米粉”。而在發(fā)布會現(xiàn)場，我們也看到了不少當?shù)孛追鄣纳碛啊膬r格段分析，西歐地區(qū)用戶的構(gòu)成更復(fù)雜，也是區(qū)別于印度市場的地方。出色的購買力讓這個市場在旗艦機上有不少需求。同樣，不太熱衷數(shù)碼產(chǎn)品，但是趕上4G升級的用戶也不在少數(shù)。對此，才有了如今A2和A2Lite并行的策略。3、關(guān)于授權(quán)店產(chǎn)品的選擇談到小米進軍歐洲，授權(quán)店開設(shè)往往帶有著些許象征意味；再進一步，把哪些生態(tài)鏈產(chǎn)品放到店里更能代表小米？這乍看是在談?wù)摗百u什么”，但背后自有他的門道。以積木機器人為例，“我們其實沒有什么特別目的，主要還是想讓大家更全面的了解我們，比較極客也比較好玩。去年我們推出的滑板車也是這個想法，而且滑板車在西班牙、法國意大利都非常受歡迎?！倍鴴侀_“選擇”，更大的問題是“移植”，王翔說“這是個工作量相當大的任務(wù)”?！氨M管我們都說歐洲地區(qū)，但實際上每個國家的標準都不太一樣；不同的語言、插座、包裝，我們也是頭疼了很長時間才搞定了這些。而這只是挑戰(zhàn)之一；包括產(chǎn)品的售后問題，我們也是盡量選擇自己搞定”舉個例子，小米筆記本目前就在西班牙有售，但是你看鍵盤首先就要替換成西班牙語。4、知識產(chǎn)權(quán)的老話題“我們在過去申請的兩萬多件專利當中，已經(jīng)獲批了七八千件；其中有一般是海外的”作為小米過去幾年知識產(chǎn)權(quán)方面的負責人，王翔在談到這個所有廠商進軍海外的共同難題時這樣說。“知識產(chǎn)權(quán)的問題在我們這個行業(yè)，是商業(yè)模式的一部分；包括我們熟知的國際品牌每個月處理的相關(guān)糾紛就有幾十件，我們自然不例外。當然這是一個持續(xù)投入的問題，你必須有更多的技術(shù)用于和其他品牌交換”在未來兩年，在保證數(shù)量的基礎(chǔ)下，“怎么樣提高知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量”則成了小米的新課題。5、再提2019年進軍美國此前王翔曾對外稱會在2019年進軍美國市場，至于這個時間點是怎么來得，現(xiàn)場我們有了更詳細的解答。“美國市場的度特性在于運營商主導，網(wǎng)絡(luò)頻段和國內(nèi)比更復(fù)雜，需要投入更多的網(wǎng)絡(luò)工程師；這跟小米以往熟悉的模式并不相同的。我們習慣設(shè)計一款產(chǎn)品，能針對越多的用戶越好。另外同時間段里我們的精力也有限，并不能全球全部市場同步前進?！睆谋举|(zhì)看“運營商模式不是小米的舒適區(qū)”才是關(guān)鍵。以如今西班牙市場為例：雖然線上各渠道電商、線下授權(quán)店、線下公開渠道都有小米的身影。但談到運營商市場，目前仍舊處于探索期。寫在最后：上市之后看小米的歐洲之旅在月初的公開信中，雷軍曾經(jīng)總結(jié)了小米未來的成長空間，并將之總結(jié)為三大策略。其中兩條分別是：小米要進一步推進國際化，盡早實現(xiàn)國際業(yè)務(wù)收入占全部收入的一半以上未來十年，小米公司的IOT（物聯(lián)網(wǎng)）業(yè)務(wù)預(yù)計達到40%~50%顯然，在歐洲市場的拓展無疑是兩件事的交匯點。王翔坦言“是機遇但也有壓力”。我們我們前面談了那么多機遇，但壓力仍舊存在?！拔覀?nèi)ツ晡辶路菘次鳉W市場，很多機型賣400多歐元，但其實也就國內(nèi)千元機的水準。不僅手機包括生態(tài)鏈產(chǎn)品，我們小米的產(chǎn)品也更有設(shè)計感”這種降維打擊給了小米迅速擴大市場的機會，“新市場最早總會有一波沖量的高峰期”，不過目前AndroidOne最多也只能上探到中端價格。所以，如何驗證其在高端產(chǎn)品的競爭力，可能是快速增長期過后，小米馬上要面臨的問題。

雷軍眼下可能只關(guān)心兩件事：一是開店，第二件事還是開店。成功登陸港交所以后，雷軍和他的團隊，接下來需要向投資者兌現(xiàn)之前諾言（起碼證明推進順利）：擴大新零售版圖，將小米生態(tài)鏈穩(wěn)穩(wěn)扎根線下市場。這并不是一件容易完成的事，Apple、華為、OV等競爭對手線下基因強大，但雷軍雄心勃勃——他們計劃在未來三年內(nèi)開出1000家小米之家，最終可能會在全國開1000-2000家店。7月15日，小米之家通州萬達廣場店正式開業(yè)，這是北京第20家店，也是北京面積最大的小米之家，足足有570平方米，給到小米人更多施展空間。這種施展不僅體現(xiàn)在小米、米家產(chǎn)品上，還包括小米生態(tài)鏈平臺“小米有品”。更早以前的6月16日，小米之家南京旗艦店開門營業(yè)。該店被雷軍稱之為“小米新零售旗艦之作”，除體驗全面升級外，在那家面積超過700平方米的店里，還傾斜部分資源，開辟“小米有品”專區(qū)。作為小米新零售一大直營渠道，小米有品同樣在小心驗證線下落地的可能。筆者曾于今年6月初實體探訪小米有品全國首家旗艦店店，并對該店體驗做粗淺分析。通州萬達店也不例外，有品再次全面與小米、米家產(chǎn)品“融合”在了一起。《零售老板內(nèi)參》APP日前走進該店，試圖從這里找到一些關(guān)于小米新零售理想線下模型的可能痕跡。1“小愛同學”加持，體驗全面智能化通州萬達店位于廣場一層，貫通廣場內(nèi)外，兩端均為落地透明玻璃門，視野更加開闊。該店延續(xù)小米一貫簡約、現(xiàn)代的設(shè)計風格，棕、白、灰等主色調(diào)錯落有致，并與左右的星巴克與Sephora形成明顯區(qū)隔。產(chǎn)品陳列上，整體分為健康、出行、配件、音頻、智能、兒童等六個區(qū)域，同時在中間區(qū)域搭建廚房、床上用品、客廳、親子體驗區(qū)等多組特定智能場景，以強化觀感體驗。臨街入口處，主要展示風扇、臺燈、掃地機器人、插線板等智能家居產(chǎn)品。小米AI音箱作為語音中控系統(tǒng)，可協(xié)助控制產(chǎn)品開關(guān)及功能調(diào)節(jié)。值得一提的是，為引導到店用戶體驗，店內(nèi)還特意設(shè)置了多條語音指令以供備選。右側(cè)則為親子體驗區(qū)，米兔機器人、保溫杯、餐盤、烘干器等兒童用品五顏六色，同時設(shè)有互動區(qū)，可供實際操作和體驗智能產(chǎn)品、玩具。如果說零售市場“得年輕人得天下”，那這家小米之家無疑是成功的（至少在暑假這個檔期）。筆者店里閑逛時粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，兒童在店里的比例約占到1/4，并且均對智能場景表現(xiàn)出濃厚興趣。與兩側(cè)商品緊湊碼放不同，中間則主要以實際體驗場景的搭建為主。75英寸的小米電視4與150英寸的米家激光投影電視背對著背，既是功能對比，也給到店用戶有更多停下腳步的理由。該店同時還原家庭廚房使用場景，鍋、碗、筷、餐具、收納罐等被置于同一張操作臺上，一旁的墻上掛著不同規(guī)格和功能的鏟勺，頗有一番煙火氣。轉(zhuǎn)過身來，桌上并排擺放著電飯煲、電熱鍋、料理機、凈水器、炒鍋、煎鍋等各式廚房電器及鍋具。鍋具相對比較特殊，除功能及品質(zhì)外，尺寸、重量也是掌勺人尤為關(guān)注的方面，眼睛看一看，掂量一下輕重，更能輔助做決策。除此之外，頗具層次感的安格爾黑胡桃原木餐桌椅，堆滿辦公用品小物件的書桌，搭配有精致咖啡杯的膠囊咖啡機，以及條紋四件套、乳膠靜音床墊組成的床具等，也被緊湊布置居中的各處，極大地強化家的感覺，“應(yīng)該把小米搬回家”，有店內(nèi)消費者半開玩笑地說?？拷鼜V場內(nèi)側(cè)入口側(cè)，則著重展示小米手機、智能穿戴等產(chǎn)品。中間六臺體驗臺分別展示小米6x、小米8、紅米、MIX等系列手機以及鍵鼠、筆記本、頭戴式耳機等產(chǎn)品。左右兩側(cè)入墻柜分別展示藍牙耳機、移動電源、音箱、路由器等配件，以及電熱水壺、電飯煲、掃地機器人等產(chǎn)品。2小米有品自然融入，小米新零售模型初現(xiàn)？比起小米之家，筆者實際上更加關(guān)注的是小米有品的落地形式。首先從定位來說，小米之家主要售賣小米、米家品牌產(chǎn)品，本身SKU較少，且均為小米自有品牌產(chǎn)品，渠道相對易于管控。有品則不然，除售賣前述產(chǎn)品外，還兼售生態(tài)鏈品牌產(chǎn)品及精選部分第三方品牌產(chǎn)品，SKU超過3000個，屬于泛生活消費品平臺。根據(jù)上市招股書，截至今年6月份，小米已累計投資210家生態(tài)鏈企業(yè)，其中超過90家公司專注智能硬件產(chǎn)品。小米對生態(tài)鏈企業(yè)的投資原則為“持股但不控股”，雙方共同設(shè)計和研發(fā)產(chǎn)品，并由生態(tài)鏈企業(yè)組織產(chǎn)品生產(chǎn)，下游則通過小米自有渠道及第三方分銷渠道對外銷售，并進行收益分成。小米有品長期以來走的是“爆品”模式，意圖在生態(tài)鏈企業(yè)身上復(fù)制或者傳遞小米產(chǎn)品理念。這樣做在完善小米生態(tài)鏈產(chǎn)品體系的同時，也保證了產(chǎn)品調(diào)性相對統(tǒng)一。但難就難在，如此多的生態(tài)鏈企業(yè)和產(chǎn)品，落地產(chǎn)品選擇及成本實難估量。這種不確定性體現(xiàn)在，小米之家在快速復(fù)制的同時，小米有品全國首家旗艦店仍在試營業(yè)階段。小米生態(tài)鏈副總裁、小米有品總經(jīng)理高自光曾表示，小米有品未來是否更大規(guī)模開店，仍在動態(tài)考慮當中?！读闶劾习鍍?nèi)參》此前曾判斷，類似“店中店”形式的探索，或許將有更多機會落地。而在通州萬達店里，這種融合似乎又更進一步。臨街入口處，小米有品LOGO十分醒目。并且從產(chǎn)品陳列來看，有品產(chǎn)品盡管數(shù)量相對較少，但陳列位置并無明顯傾向，部分與小米或米家產(chǎn)品相互補充，同臺競技。甚至在部分貨柜上，有品產(chǎn)品還被放置在最佳視野范圍上。值得一提的是，該店有品產(chǎn)品外包裝一角均有“有品”、“小米有品”或“米家有品”式樣標簽，以強化辨識度，但標簽名并不統(tǒng)一。《零售老板內(nèi)參》APP（微信ID：lslb168）從小米方面了解到，目前有品正處于新老包裝替換期，部分產(chǎn)品可能無此類標簽或出現(xiàn)不一致現(xiàn)象，未來有品會統(tǒng)一增加該類標簽。事實上，這主要跟有品頻繁更名有關(guān)。有品起初名為“米家有品”，2017年8月，米家有品宣布更名“有品”，去掉“米家”屬性的同時，有品也正式對外界全面開放渠道，除售賣小米、米家及生態(tài)鏈品牌產(chǎn)品外，還引入大批第三方品牌產(chǎn)品，轉(zhuǎn)型成精選電商平臺。最新一次更名，發(fā)生在今年5月，有品悄然更名“小米有品”，再度強化小米品牌標識。多次更名背后，反映的是小米有品在內(nèi)部的模糊定位。如今逐步融入線下渠道，或許這才最符合雷軍眼里，新零售渠道應(yīng)該有的理想模型。3小米新零售，一個小米之家業(yè)態(tài)就夠了？雷軍和馬云都自稱新零售首倡者，但不管如何解讀，線上線下全渠道打通都是共性觀點。小米是線上部分渠道布局較為清晰，小米商城、小米之家、有品、以及天貓旗艦店等把控多個入口。但線下則不然，各地情況錯綜復(fù)雜，尤其在三四線城市及縣鄉(xiāng)市場，必須給到渠道足夠利潤空間。雷軍理解的新零售渠道，是向用戶銷售小米智能手機及其他智能硬件產(chǎn)品，從而建立龐大自有平臺，直接面對終端消費者，提高整體銷售效率，并提供相應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。按照目前小米之家推進速度，千店計劃似乎大概率會實現(xiàn)。但顯然，僅將小米、米家落地線下，稱不上真正的“新零售”，小米有品必然需要同步落地線下。那么，一個小米之家業(yè)態(tài)能解決所有問題嗎？答案顯然是否定的。受限于小米之家本身的定位，似乎很難給到小米有品更多露出機會。小米、米家產(chǎn)品線相對穩(wěn)定，而“爆品”模式的小米有品則在源源不斷更新產(chǎn)品庫，競爭激烈，落地風險大。小米有品往線下走的思路，筆者以為可分為兩條路徑：一是差異化選品；根據(jù)區(qū)域消費畫像，選擇性地投放產(chǎn)品到小米之家門店，測試市場反應(yīng)，同時保持周期性更新；二是各地開設(shè)小米有品旗艦店，給到小米生態(tài)鏈企業(yè)以及第三方品牌產(chǎn)品更多落地機會。顯然，前者相對模式更輕，運作起來更加靈活，后者則有更多測試市場反應(yīng)的機會。至于說，應(yīng)該兩條路齊頭并進，還是先輕后重，從小米之家通州萬達店身上，我們似乎能大概率找到一些答案。

進軍海外不滿一年半的共享單車企業(yè)ofo小黃車，最近吹響了撤退“集結(jié)號”。時間財經(jīng)根據(jù)媒體公開報道不完全統(tǒng)計，6月以來，至少6個國家或地區(qū)傳出ofo開始撤出或暫停部分城市運營的消息。遍及全球各地：印度、以色列、中東、澳洲、德國、美國……業(yè)內(nèi)人士分析，接下來這份名單可能還將加長。ofo官方承認海外業(yè)務(wù)“戰(zhàn)略調(diào)整”。早在六月初，就有媒體報道ofo海外事業(yè)部解散。7月6日，ofo宣布海外市場新戰(zhàn)略，稱將從此前的開拓業(yè)務(wù)階段進入第二戰(zhàn)略階段，深耕新加坡、美國、法國這類規(guī)模大或增長迅速的重點市場，并暗示海外業(yè)務(wù)或?qū)⒂胁脝T，“海外人員的配置上，會根據(jù)新的戰(zhàn)略需要進行優(yōu)化調(diào)整”。業(yè)務(wù)、人員裁撤的消息幾乎同時傳出。7月10日，ofo宣布逐步關(guān)停澳大利亞業(yè)務(wù)；7月15日，ofo宣布“將在未來幾周內(nèi)負責任地退出”在德國的唯一單車投放地柏林；7月19日，華爾街日報稱，ofo將裁減美國的絕大多數(shù)員工，并撤回到少數(shù)幾個大城市，其北美業(yè)務(wù)負責人已經(jīng)在幾周前離職。而在兩周前，ofo還將美國定為“深耕的重點市場”。更早之前，據(jù)國內(nèi)媒體報道，ofo宣布退出中東及以色列市場，ofo印度分公司的大部分員工已經(jīng)被解雇，中止了除浦那（PUNE）外其他城市的業(yè)務(wù)。共享單車兩大巨頭ofo與摩拜燒錢廝殺多年，在國內(nèi)市場增量見頂?shù)?017年出開啟海外業(yè)務(wù)，從東南亞新興市場，到歐美日發(fā)達國家，黃色、橙色單車頻頻亮相。在“新四大發(fā)明”走出國門的美譽加持之下，一時風光無限。僅僅一年多，風云突變。風口過去，共享單車摔回地面，未能重現(xiàn)網(wǎng)約車行業(yè)的輝煌：摩拜委身送外賣為主業(yè)的美團，創(chuàng)始團隊退出；ofo在股東不和、資金緊張的壓力下咬牙獨立發(fā)展，阿里加碼哈羅單車合并永安行，大有后來居上之勢。生死存亡的競爭新階段，海外業(yè)務(wù)越來越像一塊雞肋?；ヂ?lián)網(wǎng)分析師葛甲告訴時間財經(jīng)，共享單車行業(yè)的出海行為本身就是一個虛招，主要出于彌補國內(nèi)市場增量不足、塑造品牌形象的考慮。尤其相比摩拜，ofo的投放在新興市場比較多，“采取數(shù)量策略，一旦資金跟不上，市場可能就會崩掉”。關(guān)于撤退的原因，電商分析師李成東觀點更明確：“客觀原因是沒錢了，根本原因就是不賺錢。”就海外戰(zhàn)略的撤退和運營情況，時間財經(jīng)問詢ofo公司，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。出海之路ofo進軍海外的最早動機，據(jù)36kr的一篇報道，是創(chuàng)始人戴威覺得ofo“吃過速度上的虧”。ofo雖然是首家共享單車企業(yè)，但早期一直在大學校園內(nèi)運營，校外更廣闊的市場被摩拜占了先機。戴威任命剛碩士畢業(yè)并無出海經(jīng)驗的聯(lián)合創(chuàng)始人于信負責海外業(yè)務(wù)，于信的說法是，“你先出國，把當?shù)厥袌龅目诱剂耍髞碚咴龠M入就沒有那么容易?！眔fo出海的第一站是新加坡。2016年11月，戴威和于信到新加坡考察，兩人在市中心轉(zhuǎn)悠了四個小時發(fā)現(xiàn)只有兩個騎單車的人，但是“在靠近居民樓的地鐵站，發(fā)現(xiàn)了有自行車停放”，就決定試水。2017年3月，ofo進入新加坡市場，用戶在服務(wù)推出后的100天突破了10萬人。4月，進入新加坡市場的摩拜投放了帶定位系統(tǒng)的單車。急于解決交通擁堵問題的新加坡政府態(tài)度積極，在新建停車場等基礎(chǔ)設(shè)施方面給予更大支持。接下來，新加坡試水成功的ofo復(fù)制了國內(nèi)的快速拓展模式，先后進入美國、英國、美國、澳大利亞、泰國、荷蘭、法國等20個國家。2017年底，ofo海外運營的城市已經(jīng)超過50個。根據(jù)ofo提供的最新數(shù)據(jù)，截至2018年5月，ofo新加坡累計訂單量突破2500萬單，用戶約占總?cè)丝谖宸种?，平均周訂單約100萬單。ofo進入美國10個月，已經(jīng)為近30座城市提供服務(wù)，一季度訂單量突破100萬。在英國，ofo用戶數(shù)量已經(jīng)超過投放單車數(shù)量的30倍。在巴黎、米蘭等城市，用戶數(shù)量至少超過投車數(shù)量的10倍。數(shù)據(jù)背后也隱藏著各種隱憂。除了車輛損壞、市場競爭等問題外，運營成本、人員招聘、與當?shù)卣年P(guān)系等更對ofo構(gòu)成障礙。從不同地域看，歐洲市場規(guī)則嚴格，發(fā)展空間不大。而東南亞新興國家道路基礎(chǔ)設(shè)施較中國落后，用戶更是需要市場教育?；鹕蠞灿偷氖?，海外業(yè)務(wù)方興未艾之時，后院起火。國內(nèi)市場競爭激烈、資本風口轉(zhuǎn)變，外加二線梯隊獲得阿里加持，選擇獨立發(fā)展的ofo屢傳融資危機。ofo官方宣布的最新一輪8.66億美元融資中，據(jù)36kr報道，阿里領(lǐng)投的17.7億人民幣，因為老股東滴滴的反對，ofo通過兩次抵押動產(chǎn)的方式完成。標的物為ofo的自行車，具體數(shù)量或超千萬輛。甚至對這一輪融資的金額，亦有很多業(yè)內(nèi)人士表示懷疑。撤退問題一家公司收縮某個市場的業(yè)務(wù)，原因不外乎“不掙錢、沒錢了、本來就沒玩真的”等幾個原因。對共享單車企業(yè)來說，目前還沒盈利模式是公認的，ofo不會僅因為這個原因大幅收縮海外業(yè)務(wù)。資金壓力是一直存在的，何況3月還有8.66億美元的最新融資到賬。互聯(lián)網(wǎng)分析師葛甲對時間財經(jīng)表示，共享單車企業(yè)的海外業(yè)務(wù)是附屬戰(zhàn)略，目的是為國內(nèi)戰(zhàn)略服務(wù)。當前正值行業(yè)低潮，公眾開始關(guān)注行業(yè)弊端，“此時宣布海外戰(zhàn)略，對行業(yè)轉(zhuǎn)移輿論注意力、企業(yè)形象加分有很大幫助”。ofo海外業(yè)務(wù)的出發(fā)點，他認為是“先少量投放，實驗下市場反應(yīng)，進行經(jīng)驗積累”。單車投放數(shù)量方面，ofo官方公布的數(shù)據(jù)顯示，海外投放數(shù)量僅占全球投放總量的1%：ofo官網(wǎng)顯示，2017年12月ofo在海外超50座城市開展運營，投放超過10萬輛單車。而根據(jù)人民日報彼時引用ofo官方數(shù)據(jù)，ofo在全球已經(jīng)投放1000萬輛小黃車，日交易次數(shù)達3200萬次?！爸暗臄U張就是為了融資講故事”，電商分析師李成東認為，ofo撤退是不得不退，“現(xiàn)在融資不了，也就沒有必要再堅持海外市場”。電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰觀點，最接近ofo的官方表述，“近期ofo負面消息不斷，資金應(yīng)該比較緊張”，此時粗放的經(jīng)營模式不再合適。而海外業(yè)務(wù)的擴展受到當?shù)卣?、本土玩家的因素影響，在沒有成熟的運營體系下是較難發(fā)展的。撤退可以縮減開支，發(fā)展良好的市場精耕細作，開源節(jié)流。

小米上市后，雷軍在公開信中還有很多增長點沒有說出來，比如IoT，再比如汽車。上市后，企業(yè)會有更多資金；有了更多資金，就會進行大規(guī)模的擴張，或者自己做，或者買買買，以求不斷突破邊界。小米上市后，股價先是破發(fā)，后是上漲，在資本市場呈現(xiàn)出不錯的氣象。那么，小米未來新的戰(zhàn)略機會在哪里？雷軍在公開信中談到了小米的增長潛力：第一個是智能手機可繼續(xù)增長進入世界三強；第二個是進行品類拓展進入更多千億級市場；第三個是國際市場空間廣闊，未來國際業(yè)務(wù)收入會占到收入一半以上?！皟H這三條策略，就保障了小米未來的成長性?！逼鋵崳€有很多增長點雷軍沒有說出來，比如IoT，再比如汽車。雷軍考察小鵬汽車7月18日，雷軍到訪小鵬汽車位于廣州的新基地，進行了為期一天的考察，還對小鵬汽車量產(chǎn)版G3進行了試乘試駕，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬坐在副駕駛親自為其講解。小鵬汽車新基地位于廣州岑村，是小鵬汽車7月16日啟用的新研發(fā)總部，雷軍造訪有祝賀喬遷之喜的意思。何小鵬是UC聯(lián)合創(chuàng)始人之一，他創(chuàng)辦的小鵬汽車與蔚來汽車、威馬汽車并列為中國互聯(lián)網(wǎng)新能源汽車三巨頭，均意在對標中國版的特斯拉，只是市場定位和商業(yè)模式略所不同。雷軍視察小鵬汽車，在很多人看來是因為私人原因。何小鵬與雷軍的關(guān)系圈內(nèi)人都知道。梁捷和何小鵬創(chuàng)辦了UC，后來邀請時任聯(lián)想投資副總裁的俞永福加入并擔任CEO，俞永福幫助UC與雷軍搭上了線，雷軍投資了UC，還長期在其董事會里面，甚至一度擔任董事長一職。雷軍的加入讓UC從一個App成長為一個小巨頭，不只是給其帶來了業(yè)務(wù)發(fā)展所需的核心資源，還引入了大量資本。在微信尚未成為今天的超級App時，Web類內(nèi)容在移動互聯(lián)網(wǎng)還有著很大的市場，手機瀏覽器作為Web內(nèi)容的入口級應(yīng)用，被BAT倚重，百度和騰訊投入許多資源自己做，阿里則對UC進行了收購，阿里接盤，讓UC團隊獲得豐厚回報，雷軍獲利超過一千倍。被并入阿里的UC不再主攻瀏覽器方向，而是轉(zhuǎn)型內(nèi)容平臺，對標今日頭條，在自媒體、短視頻等業(yè)務(wù)上布局。俞永福先是擔任阿里大文娛主席，后又成為eWTP生態(tài)投資基金操盤手，幫馬云在全球看項目。跟大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者被巨頭收購后選擇離開一樣，何小鵬在去年也正式從阿里離職，創(chuàng)辦小鵬汽車，跟雷軍40歲辦小米一樣，何小鵬離職時也剛過不惑之年。做小鵬汽車時何小鵬就表示，將以雷軍為目標：“下一段事業(yè)繼續(xù)以你為榜樣，努力做些不同的事情?！倍谠S多場合，何小鵬都不忘對雷軍致敬，將雷軍視作人生的導師、創(chuàng)業(yè)的貴人。何小鵬對雷軍的致敬不只是言語之間，而是拿出了真金白銀，在小米IPO后，何小鵬曾高調(diào)宣稱，“昨天和今天通過二級市場，買了和擁有超過一億美元的小米（股票）?！逼渲?，何小鵬也分享了自己的投資心得，透露其還持有阿里巴巴和騰訊的股票。不過，雷軍對小鵬汽車進行一天的考察，恐怕不只是“祝賀喬遷之喜”這么簡單，IPO后的小米，對于汽車的興趣將日益濃厚。年輕人的第一輛車小鵬汽車最近被傳正在尋求融資，預(yù)計本月將從阿里巴巴等投資方處籌集超過6億美元，其估值接近40億美元，何小鵬在前幾天給員工的內(nèi)部信中提到，“很快會和大家報告下一步的融資信息”。在這個的關(guān)鍵時刻，雷軍出現(xiàn)在小鵬汽車新基地，難免會讓人猜測，小米或者說雷軍系的資本如順為資本，可能會對小鵬汽車進行加持。而小米此前對汽車就表示出一些興趣。去年小米與北汽集團達成戰(zhàn)略合作，雙方將共同打造一款純電動的小型汽車，價格僅為3.9萬元，小米主要提供基于MIUI的車載系統(tǒng)，雷軍與北汽集團總裁徐和誼共同出席簽約儀式。此外小米生態(tài)鏈中也有一些與汽車相關(guān)的產(chǎn)品，如車載空氣凈化器、車載充電器、智能行車記錄儀，對于小米來說，這些設(shè)備是其IoT網(wǎng)絡(luò)中的一部分。上述動作都只是淺嘗輒止，小米還沒有深入到汽車行業(yè)，相對而言，BAT三大科技巨頭已經(jīng)成為“老司機”。百度瞄準自動駕駛汽車，Apollo平臺立志成為自動駕駛行業(yè)的Android系統(tǒng)，李彥宏冒著收罰單的風險坐無人車上五環(huán)，百度還投資了蔚來和威馬兩大明星新車品牌；阿里力推互聯(lián)網(wǎng)汽車操作系統(tǒng)AliOS，與上汽聯(lián)合成立斑馬，不造車，而是為汽車全行業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)汽車整體解決方案，阿里也是小鵬汽車的重要投資者；騰訊在汽車布局上相對保守，與百度一起投資蔚來，去年拿出18億美元，通過公開市場收購特斯拉5%股權(quán)成第五大股東，由于是通過公開市場操作，這一投資更像是財務(wù)投資。馬化騰表示此舉原因是“因為特斯拉象征著未來科技，騰訊希望能夠離未來科技更近?！毙∶资侵袊聦嵣系莫毩⒂贐AT外的第四極，自然不會忽視智能手機后的又一個超級蛋糕。雷軍本人對于汽車也興趣濃厚，早在2013年，他在俞永福不知情的情況下就給后者送了一輛特斯拉。IPO前，或許是怕重蹈樂視覆轍，小米對于造車的態(tài)度是十分謹慎的，盡管外界一直呼聲不斷但小米并無大的動作；IPO后，小米有了充足的彈藥，而且前面的玩家已給小米鋪好了路，各家新能源和互聯(lián)網(wǎng)汽車的量產(chǎn)時間正好是這幾年，路上的坑都被他們踩得差不多了，小米造車的時機已經(jīng)很成熟。而且正如我此前所言，小米核心能力是面向其用戶群打造極具性價比的產(chǎn)品，從手機復(fù)制到更多品類，汽車同樣是一個需要性價比的品類，且傳統(tǒng)汽車體驗很是糟糕，小米可以作為的空間不少。如果小米造車，將是一個比做電飯鍋，或者簽字筆，性感百倍的故事。不過，造車也比造手機等硬件復(fù)雜一百倍，小米不可能自己上手，而是會像BAT一樣從投資開始，從系統(tǒng)切入（MIUI），先上車再造車，上車已經(jīng)開始，造車只是時間問題。小米不會直接做技術(shù)門檻很高的自動駕駛，這不是它擅長的事情。而從目前的跡象來看，小米很可能先通過投資押注小鵬汽車來深入汽車行業(yè)。小鵬姓雷還是姓馬？小鵬汽車官方介紹是“小鵬汽車致力于應(yīng)用新的技術(shù)、工藝和商業(yè)模式，造年輕人喜愛的智能化電動汽車，改變用戶使用、體驗，購買和維護汽車的模式?！?，從定位來看，與小米定位如出一轍。在三大新銳汽車品牌中，蔚來汽車定位高端SUV，ES8基準版補貼前售價44.8萬元；小鵬汽車旗艦產(chǎn)品G3的價格區(qū)間將在20萬-28萬，補貼后售價穩(wěn)定在14-22萬元左右，跟小米一樣主打性價比?！捌髽I(yè)的業(yè)務(wù)市場規(guī)模要足夠大,用戶需求足夠強烈,產(chǎn)品與小米用戶需求契合;具備強大的團隊;且價值觀一致?！边@是小米生態(tài)鏈選擇企業(yè)的標準。不難發(fā)現(xiàn)，小鵬汽車完全負責這些標準，只不過后者不會愿意成為小米生態(tài)鏈一員，但要拿小米或者雷軍的錢，應(yīng)該是不會介意的。何小鵬此前也說過，以前以為造車100億太夸張，跳進去才發(fā)現(xiàn)200億都不夠花。事實上，小鵬汽車目前已經(jīng)擁有了一個豪華的投資軍團。雷軍是小鵬的天使投資人之一。UC創(chuàng)始人何小鵬、YY創(chuàng)始人李學凌、獵豹移動CEO傅盛、騰訊高管吳霄光，經(jīng)緯創(chuàng)投張穎構(gòu)成的天使投資團也基本等于雷軍兄弟團，A1輪還出現(xiàn)了順為資本的身影。此前小鵬汽車就已經(jīng)很小米走得很近，全球移動互聯(lián)網(wǎng)大會GMIC是長城會主辦的年度大會，雷軍曾有一個title是長城會董事長，事實上GMIC基本上也等同于雷軍系的半個圈子聚會，今年北京車展期間，小鵬汽車將重點展位放在了GMIC上來吸引互聯(lián)網(wǎng)人群的目標，而不是像蔚來汽車等品牌聚焦到北京車展上。小鵬汽車背后還有一個重要的支持者，就是阿里巴巴。從去年5月到今年1月，小鵬汽車已完成多輪融資：A輪22億元由神州優(yōu)車旗下的優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投，A+一共有三輪，A0輪來自阿里巴巴集團和何小鵬本人；A1輪由紀源資本、晨興資本、IDG、經(jīng)緯資本、順為資本和光控眾盈資本聯(lián)合投資；A2輪投資方包括新鼎資本、昆仲資本和光速創(chuàng)投；今年1月規(guī)模為22億元的B輪來自于阿里巴巴、富士康和IDG。完成B輪融資后，小鵬汽車籌得的資金超過50億元?？梢钥吹剑珹+三輪累積資金不到6億元，都算小投資，神州和阿里領(lǐng)投的A/B輪才是大筆融資。即將完成的融資大概率會有阿里巴巴的身影，會不會出現(xiàn)小米系的錢？答案很快就會公布。小鵬汽車究竟是阿里系還是雷軍系？前段時間，財務(wù)自由的何小鵬大手筆買入小米股票，同時旗下公司又去拿阿里的融資，因此有人說何小鵬是把阿里鍋里的飯，往小米的碗里盛。創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家的個人財富和企業(yè)資本是分開的，互聯(lián)網(wǎng)大佬個人投資收益頗豐的不少，比如車和家CEO、汽車之家創(chuàng)始人李想就曾多次炫耀自己的投資心得，他通過購買微博和奇虎兩支股票賺了5000萬美元。創(chuàng)業(yè)者只需要對創(chuàng)業(yè)項目本身負責，我們不能苛求每個人都拿出自己的錢來創(chuàng)業(yè)。他們也有投資的權(quán)利，個人財富就是個人的，像賈躍亭那樣將個人股票套現(xiàn)后再承諾“無息貸款”給公司，也沒什么意義。而且，阿里投資蘇寧，蘇寧也投資阿里，這樣的互相投資現(xiàn)象也越來越多見，小米上市前夕雷軍也邀請馬云、馬化騰等大佬給錢站臺，如今的科技圈，玩兒的就是圈子。

7月17日，北京持續(xù)暴雨。早上10點，在打了2小時滴滴未果后，李尹（化名）坐上了閃送小哥的車。李尹家住通州，在朝陽區(qū)大望路上班。從早上8點，她就開始用兩個手機在滴滴上同時打車，出租車、快車、拼車，挨個嘗試了一遍，但APP界面顯示的永遠是讓人絕望的等車排位。眼看就要遲到，一位停在路邊、騎著電動車的閃送小哥給了她“靈感”，“第一次嘗試運這種貨物?！毙「绱蛉さ?。不到1公里的路程，他們足足花了十多分鐘，最后李尹給了小哥20塊錢“意思意思”。在這個叫車難的雨季，與李尹類似的奇葩打車故事特別多。7月16日，有人在朋友圈分享了打車“妙招”：給老婆打滴滴排號70，我直接打了一輛貨拉拉讓她上班?！皺C智如我”，該網(wǎng)友在文末加上捂臉哭的表情，之后網(wǎng)絡(luò)上讓貨拉拉進軍網(wǎng)約車的呼聲不斷。暴雨籠罩下的北京，關(guān)于打車的一幕幕荒誕劇在上演，其背后，是日趨嚴苛的監(jiān)管新政下，網(wǎng)約車的艱難生存之路。在這場無人應(yīng)答的民怨中，居于頭部位置的滴滴自然成為口誅筆伐的靶子。處境尷尬：出行這活兒越來越難干“滴滴一下，無人應(yīng)答”“快車不快”，成為近段時間乘客調(diào)侃的段子。事實上，叫車難的直接原因是7月1日發(fā)布的《北京市查處非法客運若干規(guī)定》（以下簡稱規(guī)定）。根據(jù)《規(guī)定》，“在北京未經(jīng)許可擅自從事或者組織從事巡游出租汽車客運經(jīng)營、網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車客運經(jīng)營的，京車京人平臺證三證不全，都將被扣押車輛?！北本┦薪煌▓?zhí)法總隊將展開為期半年的“非法客運專項治理行動”，打擊非法客運行為，機場、火車站重點點位檢查24小時全覆蓋。由于非京牌車輛在之前的排查中多已陸續(xù)清出，這次受影響最大的是非京籍司機和“雙證”不全的網(wǎng)約車。“雙證”一是指司機要有網(wǎng)約車駕駛證，二是指車輛需變更為營運車輛。一旦查到不合規(guī)的，會被責令停運、扣押車輛、處以罰款。北京市交委披露，僅7月1日半天，北京全市就檢查了1800余輛車，查扣各類“黑車”54輛。北京市交通執(zhí)法總隊行政處罰結(jié)果信息公示的數(shù)據(jù)顯示，進入7月以來，因使用未取得《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車運輸證》的車輛，擅自從事或者變相從事網(wǎng)約車經(jīng)營活動，每天被處罰的人數(shù)從此前的個位數(shù)上升至幾十人。僅7月16日、7月17日兩天就有將近100人被處罰，這兩天也恰好是北京大范圍受暴雨影響的時間。一邊是司機離場導致的運力不足，一邊是乘客的抱怨，“一夜回到五年前”的打車難處境伴隨著北京的暴雨集中爆發(fā)。事實上，隨著各地相繼出臺網(wǎng)約車管理細則，政策旋風下，大批不合規(guī)的網(wǎng)約車正在被清理出局，嚴格的執(zhí)法力度直接減少了司機出車量。不僅是滴滴，神州專車、首汽約車、易到用車等平臺均受到運力上的強力沖擊。盡管從體量上看，滴滴穩(wěn)坐頭號玩家寶座，但覬覦這塊蛋糕的大有人在，僅今年上半年，網(wǎng)約車領(lǐng)域就加入了不少新玩家，開啟新一輪燒錢大戰(zhàn)。今年3月上線順風車業(yè)務(wù)后，高德大力推廣叫車業(yè)務(wù)，已經(jīng)接入了滴滴出行、首汽約車、神州專車、曹操專車等主流出行服務(wù)商，可為用戶提供出租車、快車、新能源車、專車等多種不同價位的出行選擇；4月，攜程宣布旗下攜程專車獲得天津市交通委代交通部交通運輸部頒發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車線上服務(wù)能力認定》（俗稱“網(wǎng)約車牌照”），該牌照全國通用。傳統(tǒng)車企也正伺機加入這場狂歡。5月，有媒體報道稱一汽、上汽集團(31.880,0.08,0.25%)內(nèi)部正在嘗試做網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，已有數(shù)名網(wǎng)約車業(yè)內(nèi)從業(yè)人士收到上汽的工作邀約。除了嘗試攪局的新手，老玩家也毫不松懈。其中，易到用車今年4月在全國47城開啟車主免傭金，首批24個城市47萬名司機報名早已滿額；嘀嗒發(fā)展也很兇猛，今年1月升級為嘀嗒出行，從專注順路拼車升級為出租車、順風車兼具的移動出行平臺，通過高額補貼快速切入市場，如今也成為出租車司機的大平臺。不斷拓展邊界的美團開始向滴滴開炮。今年3月，美團投入鐵血部隊強勢進攻上海，在“補貼”策略下一度豪取三分之一市場份額，不過進攻節(jié)奏在政策阻撓后陷入停滯?，F(xiàn)在回頭看補貼停止后的美團，無論是在上海，還是去年登陸的南京，平臺用戶、車主數(shù)量均雙雙回落。盡管競爭對手火力不足，但在前有政府監(jiān)管，后有各路追兵的戰(zhàn)況下，老大哥的日子并不好過。感受到壓力的滴滴并未選擇正面對抗，一哄而上后的一地雞毛，是價格戰(zhàn)戰(zhàn)術(shù)下，網(wǎng)約車遭遇的尷尬處境。與此前聲勢浩大的闖關(guān)局面形成反差的是，補貼戰(zhàn)落幕后，美團打車幾乎已經(jīng)回到原點。據(jù)2018年上半年網(wǎng)約車報告，94.6%的用戶選擇滴滴，而美團則降至12.8%；同時，隨著平臺補貼力度的收縮，網(wǎng)約車司機對平臺的選擇上，也更加傾向滴滴出行，5月司機端常用滴滴出行平臺占比達89.4%，而美團降至13.2%。依循歷史路徑來看，網(wǎng)約車平臺是靠著燒錢補貼做大的，此后“免費出奇效”的打法也被視為平臺的核心競爭力。不過，美團上海一役說明，風向在改變，在互聯(lián)網(wǎng)步入下半場的背景下，C端用戶帶來的流量紅利幾乎告盡。破局之路：押寶汽車后市場在網(wǎng)約車業(yè)務(wù)遭遇困境的情況下，下一個護城河在哪兒？出行霸主滴滴選擇押寶在汽車后市場服務(wù)領(lǐng)域。事實上，滴滴早已在網(wǎng)約車之外給自己鋪好了多條路。此前滴滴已搭建“洪流聯(lián)盟”，通過與零部件、整車企業(yè)的深度合作打通汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源，包括進入汽車制造領(lǐng)域聯(lián)合為共享出行場景定制生產(chǎn)智能電動車，加大自動駕駛研發(fā)力度推動智能出行等。更重要的是，滴滴看上汽車服務(wù)這塊萬億級的大蛋糕。4月16日，滴滴宣布成立成立汽車服務(wù)平臺，整合了原汽車后市場、運力中心、海浪（租車業(yè)務(wù)）和優(yōu)步等多個部門人員，業(yè)務(wù)包括加油、維保、汽車開放平臺和分時租賃等汽車服務(wù)與運營。這被看作是滴滴在出行以外第二大具有想象空間的業(yè)務(wù)。據(jù)Analysys易觀分析預(yù)測，2017年汽車后市場規(guī)模將達到10600億元（不包含汽車金融），同比增長約21.4%，預(yù)計到2019年將突破1.2萬億元。京東、阿里巴巴等巨頭已經(jīng)通過各種形式在汽車后市場進行了業(yè)務(wù)布局。滴滴對車服業(yè)務(wù)也寄予了厚望。此前滴滴曾透露，旗下汽車租售、加油、維保、分時租賃等多項汽車服務(wù)與運營業(yè)務(wù)目前已經(jīng)覆蓋200多個城市、5000多家合作伙伴和渠道商，年化GMV超過370億元，準備在2018年年底完成900億元年化交易額目標。滴滴、騰訊合計持股25.5%的汽車交易服務(wù)平臺燦谷赴美提交IPO申請書。根據(jù)招股書，其盈利從2016年的1.34億元增加161.5%至2017年的3.49億元。以此來看，滴滴汽車服務(wù)平臺也具有極大發(fā)展空間。布局車服業(yè)務(wù)也是滴滴試圖借助平臺優(yōu)勢在打造交易閉環(huán)，與滴滴此前與汽車廠商合作把第三方租賃公司接入滴滴共享汽車平臺，以實現(xiàn)資源互通，是同樣的布局考慮。一方面，通過車服業(yè)務(wù)將平臺司機順勢導流到保養(yǎng)、加油等線下服務(wù)，給司機提供一站式解決方案，同時還能增加用戶粘性；另一方面，線下的服務(wù)用戶也可導流到線上平臺。概括來講就是，圍繞車主和汽車深耕服務(wù)，縱向延伸。當然所有這都些線上線下交易都有可能帶來更多的利益增長點。滴滴出行汽車出行服務(wù)平臺總經(jīng)理陳熙曾表示，以汽車租賃、分時租賃以及后市場為基礎(chǔ)的汽車服務(wù)平臺，將成為一個很好的紐帶和催化劑，幫助“洪流聯(lián)盟”順利落地。早在三四年前，汽車后市場領(lǐng)域就曾迎來一波資本追捧熱潮，不過好景不長，包括博湃養(yǎng)車、車螞蟻、云洗車等一批新入局者相繼倒閉。由于線下運營成本較高，汽車后市場服務(wù)需要經(jīng)歷漫長的培育期。滴滴在汽車后市場服務(wù)領(lǐng)域探索出一條破局之路并不容易。滴滴有意將車服業(yè)務(wù)與滴滴原有品牌作出區(qū)隔，目前推出的小桔加油、小桔養(yǎng)車，均以“小桔”命名。據(jù)《財經(jīng)》報道，剛剛成立三個月的滴滴車服業(yè)務(wù)將被分拆獨立，準備以約30億美元的投前估值，融資10億-15億美元，軟銀是意向投資者之一，但最終方案尚未完全敲定。滴滴對此不予置評。有分析稱，拆分車服業(yè)務(wù)一方面是為了未來獨立融資，另一方面可為滴滴接下來的上市收獲更高的估值，因為尚在起步階段的車服業(yè)務(wù)目前還處于虧損狀態(tài)，剝離虧損業(yè)務(wù)也能美化滴滴的財報。目前滴滴尚未公布上市具體時間節(jié)點，據(jù)三名業(yè)內(nèi)人士稱，滴滴可能不會選擇今年上市，大概率是明年下半年，現(xiàn)在市場變數(shù)非常大，不排除有其他變化。放緩上市節(jié)奏也意味著滴滴目前的融資需求并不緊迫。就在7月17日，滴滴宣布獲得BookingHoldings5億美元戰(zhàn)略投資，這筆錢一定程度上也能緩解虧損業(yè)務(wù)帶來的資金壓力，借此滴滴也將其出行版圖擴展至酒店+旅行領(lǐng)域。BookingHoldings是全球最大的在線旅游公司，旗下APP將提供滴滴叫車服務(wù)接口，而滴滴的乘客也將可以直接通過滴滴APP上的入口，預(yù)定Booking或Agoda平臺上的服務(wù)。借助BookingHoldings在海外市場的優(yōu)勢，滴滴將更容易布局海外業(yè)務(wù)。在主營業(yè)務(wù)尚未整體盈利的情況下，滴滴也在試圖實現(xiàn)從一站式出行服務(wù)平臺到汽車全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)提供商的定位轉(zhuǎn)變。無論是穩(wěn)固出行業(yè)務(wù)生態(tài)、擴張海外市場，還是在汽車產(chǎn)業(yè)鏈尋求新的突破點，都是滴滴在為即將到來的上市提供更大的想象空間。

前天，老板電器宣布與金帝電器達成戰(zhàn)略合作，老板電器將以51%的持股比例戰(zhàn)略控股金帝電器，布局集成廚房市場，此消息在廚電圈引起了不小的震動。拋開二者合作的形式和內(nèi)容等細節(jié)不談，這也印證了在這風起云涌的家居行業(yè)，企業(yè)正從單打獨斗、對立競爭一步步走向抱團合作、互利共贏的產(chǎn)業(yè)融合局面。在以“大行業(yè)，小企業(yè)”著稱的家居行業(yè)，企業(yè)之間互助合作共謀發(fā)展的現(xiàn)象早已有之，除了上面同為廚電企業(yè)的老板和金帝的“同族聯(lián)姻”，還有很多不同細分領(lǐng)域企業(yè)之間的異族“跨界戀”，用跨界合作為自己和行業(yè)帶來更多可能性。站在年中的時間節(jié)點，我們按照時間線來簡單回顧一下，2018年來家居行業(yè)出現(xiàn)的幾起比較典型的“跨界戀”?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭和家居賣場——阿里和居然2月11日，互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴攜手多家機構(gòu)向家居流通企業(yè)龍頭居然之家戰(zhàn)略投資130億元，其中阿里出資54.53億元，持有居然之家15%的股份。如此豪氣的大手筆成了2018開年來家居行業(yè)最引人注目的一筆投融資，兩位重量級選手的結(jié)盟也給家居行業(yè)帶來一些明顯的改變。家居賣場和技術(shù)型企業(yè)——紅星美凱龍和三維家3月27日，互聯(lián)網(wǎng)云設(shè)計平臺三維家完成了由紅星美凱龍領(lǐng)投的3億元B輪融資，二者此前曾達成過戰(zhàn)略合作，此次融資也再次證實了紅星美凱龍和三維家的深度結(jié)盟。在之后的7月9日，兩家企業(yè)再度聯(lián)手，在廣州舉辦了“創(chuàng)新紀”2018第五屆三維家創(chuàng)新技術(shù)發(fā)布會暨紅星美凱龍設(shè)計云平臺啟動儀式，并在現(xiàn)場發(fā)放2億元建模補貼費用，旨在建立起家居行業(yè)的共享產(chǎn)品模型庫，實現(xiàn)資源整合最大化，為整裝之路打開資源整合新格局。家裝企業(yè)和家居零售電商——橙家和網(wǎng)易嚴選5月初，橙家與網(wǎng)易嚴選合作的“嚴選HOME體驗區(qū)”在寧波落地，同時推出聯(lián)名軟裝產(chǎn)品套餐，試水家居新業(yè)態(tài)。橙家是由碧桂園孵化的互聯(lián)網(wǎng)家裝品牌，經(jīng)過兩年發(fā)展，其目標從裝修公司慢慢滲透到了居家生活領(lǐng)域。在近來大火的新零售背景下，二者的合作也被看作其線下場景的新嘗試。家居企業(yè)和家裝公司——行業(yè)四大巨頭5月31日，艾佳生活、東易日盛、愛空間、尚品宅配四大巨頭聯(lián)手成立了中國大家居新時代聯(lián)盟。據(jù)了解，此次聯(lián)盟將通過成員之間資訊共享、聯(lián)合采購、融資互助、聯(lián)合營銷等合作形式，達到規(guī)范家裝市場和整合行業(yè)資源，實現(xiàn)企業(yè)共贏的目的。互聯(lián)網(wǎng)巨頭和家居企業(yè)——京東和曲美6月16日，京東與曲美家居聯(lián)手打造的京東曲美-時尚生活體驗館在北京落地。一方面，京東利用自身電商優(yōu)勢，通過供應(yīng)鏈整合和數(shù)字化技術(shù)為曲美線下賦能，另一方面曲美作為首個京東在家居行業(yè)布局的無界零售樣板店，促使了京東無界零售理念在家居行業(yè)落地。二者實現(xiàn)互利合作的同時優(yōu)化了消費者線上線下一體化的購買體驗。企業(yè)合作形式多樣，“各懷鬼胎”，互利共贏以上只是2018年來家居行業(yè)比較典型的幾對“跨界戀”代表，實際上這半年來家居業(yè)大大小小的合作還有很多。在當下市場競爭日益激烈的行業(yè)格局下，企業(yè)之間各自為戰(zhàn)、單打獨斗的時代已慢慢遠去，在行業(yè)邊界逐漸模糊、渠道全面融合的新時代，適當尋求優(yōu)質(zhì)的合作資源不失為一種雙贏策略。企業(yè)合作的形式多樣，投資、并購、控股、戰(zhàn)略合作等，主要目的在于整合雙方資源，優(yōu)勢互補，各取所需，從而實現(xiàn)利益的最大化。事實上，企業(yè)之間能夠建立合作的基礎(chǔ)也正是在于彼此之間有利可圖。以阿里對居然之家的戰(zhàn)略投資為例，根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴將協(xié)助居然之家賣場的全面數(shù)字化升級，基于雙方會員系統(tǒng)打通和商品數(shù)字化，實現(xiàn)消費者選建材、買家具的場景重構(gòu)和體驗升級。同時雙方將共同打造云裝修平臺，從裝修設(shè)計、材料購買和施工管理全鏈路重構(gòu)家裝行業(yè)模式。據(jù)《財經(jīng)》雜志消息，居然之家常務(wù)副總裁任成曾向記者透露居然之家計劃于2020年底之前完成IPO，阿里領(lǐng)投的這筆巨額融資能夠加速居然之家的IPO進程，這是居然之家的直接訴求。《財經(jīng)》記者認為，對于居然之家來說，選擇阿里并非單純出于資本方面的考量，更多的是可以借助互聯(lián)網(wǎng)巨頭的技術(shù)資源實現(xiàn)賣場的數(shù)字化改造，從而減緩互聯(lián)網(wǎng)上各種新興力量對傳統(tǒng)零售市場的沖擊。對于阿里來說顯然也在打著自己的“金算盤”，在幫助居然之家實現(xiàn)賣場數(shù)字化的同時，阿里能夠從居然之家龐大的門店資源中獲益，為自己的新零售大戰(zhàn)布局。相比布局較為全面、競爭激烈的零售行業(yè)來說，家居賣場幾乎還沒有互聯(lián)網(wǎng)的涉足，如此情況下，先于對手搶占時機則成了阿里的首要訴求，居然之家作為家居流通行業(yè)的龍頭，對于阿里來說也是優(yōu)質(zhì)的賦能對象。正是基于存在互相匹配的利益訴求點，二者達成了互利共贏的合作基礎(chǔ)。家居行業(yè)類似的合作案例還有很多，在未來，企業(yè)之間強強聯(lián)手、共謀發(fā)展或?qū)⒊蔀榇龠M產(chǎn)業(yè)進化的新方向。

收銀臺上一個被翻爛的本子，里面記著各種電話，康師傅方便面、旺仔牛奶、農(nóng)夫山泉、百事可樂等等，隨手翻翻，有時同一款產(chǎn)品甚至能看到幾個不同的電話號碼。這大概是全國數(shù)百萬家夫妻小店的真實情況，他們還有一個有趣的稱呼，叫做螞蟻雄兵。手機玩的溜，互聯(lián)網(wǎng)化卻只有支付寶和微信支付“全國有近700萬家小店，1-3線城市數(shù)量占比約50%，呈現(xiàn)出強集約化效應(yīng)。一線城市擁有全國6%的人口，共有53萬家小店，占比7%；二線城市擁有全國19%的人口，共有114萬家小店，占比16%；三線城市擁有全國21%的人口，共有181萬家小店，占比25%?！毙清顿Y總監(jiān)魏坤告訴鋅財經(jīng)。別小看這些小店，他們幾乎貢獻了整個零售渠道40%的出貨量，其中約30%夫妻店盤踞在鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村，46%在三線城市、縣級市。有意思的是，夫妻小店這個“硬骨頭”，早就被無數(shù)創(chuàng)業(yè)公司反復(fù)啃食過，但無論是供應(yīng)鏈賦能，或者無人零售，都沒有拿出過漂亮的成績單。店商互聯(lián)的突然倒閉和宣告破產(chǎn)，曾獲雷軍投資，紅極一時的B2B快消品供應(yīng)鏈電商平臺店達，也在去年的低調(diào)借著鹽改轉(zhuǎn)型。“夫妻店的經(jīng)營，一般就是兩口子，真再雇個人，賬算不過來?！惫?CEO萬曉莉說，大部分夫妻店的店面都是自己的，但很難實現(xiàn)拓展和擴張。然而，從2015年開始，電商巨頭們就不約而同地打起了“夫妻店”的主意。“未來五年京東將在全國開設(shè)超過100萬家京東便利店，其中一半在農(nóng)村?！弊詣姈|去年高調(diào)宣布這一消息，已經(jīng)過去1年多。隨后，“天貓小店”的快速跟進，證明了阿里零售的同樣重視。去年鋅財經(jīng)曾有多篇文章報道過，那么，這個被阿里和京東，視為線下流量最后入口，權(quán)利鏖戰(zhàn)的新戰(zhàn)場，新零售的最后一塊硬骨頭，究竟有什么魔力？1、鐵公雞身上如何拔下一根毛？“他們精明的很?！滨r世紀創(chuàng)始人廖川跟鋅財經(jīng)分享了，有天他剛到老朋友王老板的夫妻小店，正好碰到一個年輕人打聽隔壁店鋪情況?！澳愦螂娫捊o這個中介，這一代房子都是他在負責?！崩贤跻贿呧竟献?，一邊拿出一張中介名片，小伙子道了謝就走了。眼看小伙子走遠了，廖川問老王，隔壁店鋪明明也是他的，為何要多此一舉。老王風輕云淡的回答道?！爸薪槭俏业艿苈?，這樣他能多業(yè)績。”其實，存活下來的夫妻小店或者社區(qū)便利店，比平臺更理解周邊用戶的需求，民間智慧，加上一點點土地紅利，他們就可以活得很滋潤。而在選品和擺放之中，他們有更大的學問?！磅r食作為全家、7-11的主要盈利產(chǎn)品，一來因為毛利率高；二來這類的商品力，并不依賴于品牌，更多依賴技術(shù)和和口感，賦予的渠道品牌力?！绷闶蹣I(yè)資深人士萬德乾表示，夫妻小店和便利店不同，但增加商品毛利率，或是增加商品銷售的預(yù)期是相同的。這很好的解釋了為什么夫妻小店中，經(jīng)常有不知名品牌的洗發(fā)水、紙巾等的出現(xiàn)，因為毛利率更高?？恐@些“民間智慧”，夫妻小店依然能在電商的沖擊下活下來，但巨頭不會無聊到去做現(xiàn)在或者未來都不能賺錢的事情。以杭州的社區(qū)生鮮店Mr.please為例，店主老張告訴鋅財經(jīng)潘越飛，商品算平均毛利率在20%-30%之間。“6月份開張試營業(yè)，9月份大概掌握了的這個小區(qū)的消費規(guī)律，控制住了貨損，就開始盈利了，現(xiàn)在每天能賣6000-8000左右?！遍_業(yè)當天的日營業(yè)額近2萬，是相隔30米的鮮豐水果店日理想銷售額的2.5倍。但傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)模式，似乎這塊“硬骨頭束手無策”。據(jù)前京東O2O業(yè)務(wù)部高管分享，當年京東曾對到家物流做過很多MVP實驗，當時發(fā)現(xiàn)送餐有極大的需求但是不賺錢，而后對到家服務(wù)的許多研究成果，在后續(xù)物流中也有應(yīng)用。O2O大戰(zhàn)之后，生活服務(wù)類的項目大多悟出了一個道理，除了省錢沒有什么是剛需。這對客單價可能不超過20塊的夫妻小店來說，尤其適用。拿店達app來說，當時在蘇州做地推，靠著比傳統(tǒng)渠道價格更低的爆款產(chǎn)品紅牛作為切入點，地推團隊一次又一次地拜訪商家，說服其安裝店達的app，第一天推了530多家店，7天一共推了3000家小店。轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：干線物流示意圖但問題是，夫妻店的快消品是十分透明的生意，當優(yōu)惠和補貼過去，老板還是會拿起電話，找到經(jīng)銷商的號碼，然后下一批訂單。“就是因為利潤低啊，稍不注重效率一兩個點就沒了?！钡赀_董事長芮赟表示。這就產(chǎn)生一個問題，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模+流量的打法在這里無法試用。傳統(tǒng)夫妻小店商品的毛利率大概在10%，而且通常是和縣市級的代理商直接拿貨。轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：生活服務(wù)模式的配送示意圖假設(shè)服務(wù)商越過地區(qū)代理商，找到源頭供應(yīng)商，中間的差值就成了服務(wù)商的利潤率，所以，去掉中間商，直接服務(wù)夫妻小店和供應(yīng)商，仿佛給人無限的想象空間。按照互聯(lián)網(wǎng)思維，這時候服務(wù)商只需要做三件事情：第一，研發(fā)連接雙方的APP；第二，在各地區(qū)建大型倉庫；第三，拉上四通一達做好配送?？蓡栴}是，連京東和阿里都無法保證盈利的快消品供應(yīng)鏈，一個依靠第三方物流公司的平臺，又應(yīng)該通過什么盈利？靠全國性的供應(yīng)鏈規(guī)模？轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)：物流系統(tǒng)比看起來的復(fù)雜的多店商互聯(lián)似乎已經(jīng)給出了答案，但在店達的采訪中，芮赟并沒透露供應(yīng)鏈實現(xiàn)整體盈利的跡象。單個地區(qū)供應(yīng)鏈無法實現(xiàn)盈利，推向全國只會虧的更多。而另外一個無法忽視的點在于，在夫妻小店的場景中，店主拒絕只接受一家供應(yīng)商服務(wù)，他們的擔心很簡單，未來有一天壟斷會帶來成本的提升。據(jù)萬德乾透露，目前阿里零售通為夫妻小店供應(yīng)的商品比例，平均占比在30%。看起來，僅靠供應(yīng)鏈盈利并不太靠譜。2、要的多，不如挖的深“我們占了跨境商品客單價高的優(yōu)勢?！焙Ｅ目虲OO徐虹分享，海拍客平臺上的商品都通過京東物流配送到三四五線城市的母嬰店，一罐奶粉的配送成本，從保稅倉到中部地區(qū)，大概在15元左右，如果走大貨貿(mào)易的物流成本會再低一些。但這些成本在，夫妻店的快消品中是不敢想象的，即便和餓了么或者美團這樣的眾包平臺的配送成本比，快消品的利潤也實在是太低了。一瓶洗發(fā)水售價才20塊，更別說2塊錢一罐的可樂了?！皡^(qū)域代理商的模式這么多年一直存在，就證明其供應(yīng)效率依然是最高效的。”萬德乾在采訪中反復(fù)強調(diào)這一點，他認為，如果沒有提供其他增值服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)平臺光靠類似傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈，實現(xiàn)整體盈利是幾乎不可能的。但不同的快消品適合不同的供應(yīng)鏈，以可樂這類短供應(yīng)鏈為例，雖然在全國的生產(chǎn)廠超過10個，但上海地區(qū)的廠就只負責上海地區(qū)，出了上海，所有的條件都需要重新談過。鮮世紀零售B2C系統(tǒng)“根本沒有總部一說?！绷未ㄕf，很多平臺和品牌的簽約都是胡扯，開個會合個影，宣傳一做，還是要一個個代理商不停的跑。如果說B2C的生意，用戶規(guī)?；?yīng)大于供應(yīng)鏈規(guī)?；男?yīng)；那么B2B的生意，就是供應(yīng)鏈效應(yīng)大于用戶規(guī)模化效應(yīng)?！帮嬃霞词吃诒憷甑男蔬h高于B2C電商，在飲料類、即食類品類的供應(yīng)鏈效率方面，到店的供應(yīng)鏈效率大大優(yōu)于B2C?！蔽豪ぬ貏e提到這一點?！吧疃群蛷V度最直接的體現(xiàn)就是財報的天壤之別，”廖川告訴鋅財經(jīng)，2B的生意不適合燒錢和補貼，鮮世紀整體供應(yīng)鏈上是幾乎可以打平，甚至能夠微弱盈利。商品流和現(xiàn)金流示意圖“RetailisDetail?！边@也是廖川在采訪中反復(fù)強調(diào)的一句話。所有的事情都源自細節(jié)，商品毛利率，拆分到倉庫、人員、物流，然后再一級級往下扣?！叭魏问虑槌^三步就會變得復(fù)雜和容易出錯，但是借助信息化和外部設(shè)備，員工只需要跟著提示做不會出錯。”廖川補充，大到倉庫位置，倉庫形狀，小到商品擺放，如何拿貨，如何打包，都是一門學問。“丟框還是分揀，是要看商品的?！辈煌巧珜萍嫉男枨蠖锪饕彩羌?fù)雜卻不好掙錢的事。“如何節(jié)約費用，其實路線非常重要?！闭粕峡熹NCOO王璐，在之前的采訪中表示，當用戶下單后，系統(tǒng)會根據(jù)店主位置，智能排線。就像外賣訂單一樣，假如一輛車有18個地點，那么系統(tǒng)自動規(guī)劃好路線。司機在裝貨時，也是按照先后順序來裝。最后一個裝上車的一定是最先送達的，這樣能節(jié)約卸貨時間。效率依然是這件事情的關(guān)鍵，除了之前提到的倉庫，在物流和配送體系中門道也不少。這也和傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司想的不一樣。品牌方的地區(qū)供應(yīng)商，在地區(qū)的物流體系中有一個弊端，那就是物流末端的進銷能力特別差?！耙驗閱纹返脑颍ǔ９?yīng)商不會為了2、3箱可樂就配送，但是如果2箱百事可樂，2箱可口可樂，再加上幾箱農(nóng)夫山泉或者營養(yǎng)快線，那我就送了?！绷未ㄑa充。據(jù)說，在最新的倉庫中鮮世紀對倉庫做了升級對品牌方來說，鮮世紀和掌上快銷就好像一個第三方服務(wù)公司，不僅幫著賣貨，還解決物流和倉配的問題，真正的化零為整。把上千種SKU，分類，規(guī)整，設(shè)計自己的體系，然后和品牌商已有的物流系統(tǒng)進行磨合，從而取代從前的第三方服務(wù)公司，而非經(jīng)銷商體系。平臺需要自下而上的去和品牌方的物流磨合，創(chuàng)造效率，從而產(chǎn)生價值?！八麄儾⒉惶枰萍??！痹谟匈滳EO白鴉看來，單獨為夫妻店做小程序或者SaaS或者做一個小程序，都不是一個可行的生意，原因是他們不需要，或者他們根本用不到。對這樣的小店，金融和科技還略顯奢侈對于科技，這些夫妻小店們似乎也并不太感冒，而無人就更是奢侈。但金融的需求，卻是存在的。比如支付寶之前推行的收款碼和多收多貸計劃，就是能夠通過線下的掃碼支付，讓這一部分店主也能夠享受金融服務(wù)，甚至還能在1688上賒貨。而大部分B2B平臺最后都切了供應(yīng)鏈，比如找鋼網(wǎng)。但這些事情，可能還沒有那么快發(fā)生在如鮮世紀或者掌上快銷這樣的平臺上。商業(yè)模式取勝的O2O，遇上了規(guī)?；?yīng)的B2B，終于要在新零售的時代中，找到出路。問答鮮世紀創(chuàng)始人|廖川Q：全國性的復(fù)制有沒有可能性？運營數(shù)據(jù)有哪些可以分享？A：區(qū)域先做深再做廣，這還涉及到管理極限的問題，也涉及到是不是已經(jīng)有了模型再去拷貝。我們正在拷貝已有模式，逐漸進行全國性擴張。整個運營成本控制在5.0%左右，實現(xiàn)了運營盈利。覆蓋了20000個便利店，30個品牌商，平臺上共有3000-4000個SKU。從上海開始，向蘇州、寧波、無錫等地拓展，已經(jīng)建立了五個信息化的物流營運中心。星瀚投資總監(jiān)|魏坤Q：有哪些數(shù)據(jù)和細節(jié)，在投資機構(gòu)的眼里，認為這個賽道正在處在風口上？A：眾所周知，隨著物聯(lián)網(wǎng)+和移動互聯(lián)網(wǎng)的的不斷滲透，互聯(lián)網(wǎng)的紅利已經(jīng)走到末期，流量成本越來越高，各類電商增長趨勢都開始放緩，零售、快消等行業(yè)的線上線下交易比例基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，而線下消費仍有極大的市場空間。零售業(yè)資深人士|萬德乾Q：日本便利店雖然單店盈利能力非常強，但是整體依然處在虧損或微利狀態(tài)，這是為什么？A：總部管理成本的問題，因為目前的三大日系便利店，在中國市場依然處在初期拓展階段。在確保單店盈利（即保障加盟者盈利）的情況下，總部運營成本依然無法得到利潤的整體正向指標?！褚?guī)?；_實能夠帶來成本的下降，但如果模式本身無法盈利，虧損只會越來越大。●一個瓶子塞滿乒乓球，還可以放巧克力豆，然后還能放下很多的沙子，排列和組合很重要，用更少的車，跑更多的店，送更多的貨。

7月17日，拼多多更新了自己的招股書，終于明確了發(fā)行價格和數(shù)量。將以每股16美元-19美元價格發(fā)行8560萬股美國存托股票（ADS），最高融資18.7億美元，有望于7月26日登陸美納斯達克上市。騰訊和紅杉資本擬在此輪IPO中分別增持2.5億美金，其中前者將在IPO后持有17%的股份，繼續(xù)保持第二大股東的地位。今年排隊上市的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆，其中不乏像滴滴、小米、美團、拼多多這樣大體量的企業(yè)。而拼多多可能是其中爭議最大的一家，支持者認為存在即是合理，反對者則指責拼多多假冒偽劣嚴重、巨額虧損、流量依賴嚴重，質(zhì)疑模式能否持續(xù)。商品假冒偽劣問題取決于發(fā)展策略和高層意志除了吐槽無處不在的砍價式分享騷擾之外，人們對拼多多意見最多的其實還是假冒偽劣商品問題。有人甚至指責，淘寶的很多廠商把陣地轉(zhuǎn)移到了拼多多，這種推測不是沒有可能，商家逐利追著流量跑很正常。我們不能說拼多多在有意保護不良商家，但如此多的假冒偽劣商品問題，拼多多作為平臺顯然無法推脫關(guān)系。在我看來，假冒偽劣商品問題并不是拼多多無法解決，而是它現(xiàn)在還沒有真正將其放在急迫解決的臺面上來。原因有這兩個方面：1、作為一個快速發(fā)展的公司，拼多多要做的事情很多，現(xiàn)階段可能沒有足夠的精力來解決這個問題；2、現(xiàn)階段解決這個問題，可能會對其某些階段目標（比如商家數(shù)量、GMV等關(guān)鍵指標）相違背，主觀上它更希望推遲到以后再來處理。不過，假冒偽劣問題非常容易傷害用戶體驗，成為隨時可能炸響的地雷。在之前春節(jié)的系列互聯(lián)網(wǎng)回鄉(xiāng)觀察中，我已經(jīng)接觸到不少人反映商品質(zhì)量不佳而逐漸棄坑的實例。而近一段時間，關(guān)于此類問題的批評報道也時不時在朋友圈刷屏，側(cè)面反映了事態(tài)不容忽視。當然，目前這個危機還沒有大規(guī)模地爆發(fā)，這是因為：1、拼多多的主流目標群體為三四線以下城市的中老年人用戶，他們對此問題的敏感性不如主流電商平臺的用戶；2、用戶增長尚有一定的空間，受到流量裂變進坑的用戶遠大于棄坑的用戶。但潛在用戶資源畢竟是有限的，當增長速度放緩時，如果假冒偽劣問題仍未得到解決，加上新用戶逐漸成熟變得對產(chǎn)品和服務(wù)挑剔起來，那么危機將會立即浮上水面。屆時用戶大量流失下降，隨之而來的是GMV和營收受挫下跌。以拼多多現(xiàn)在的發(fā)展速度來估算，我推測最快明年年中就可能面臨這種現(xiàn)象。這或許是拼多多急于現(xiàn)在上市的主要原因。從各項數(shù)據(jù)來看，目前拼多多一切都處于事業(yè)的上升期，估值當然也會很漂亮，而這對于黃錚來說非常重要。當然，我們也可以從另一個角度來理解，拼多多急于上市，或許也有先實現(xiàn)上市再快速回頭來解決平臺管理問題的意圖。拼多多的商品偽劣和服務(wù)問題能否解決，由其發(fā)展策略決定，某種程度上可以說是取決于高層領(lǐng)導的意志。目前它在拼上市，現(xiàn)階段急需做大的是規(guī)模，無論是用戶數(shù)量還是交易。而上市成功的話，或許就能把精力放在管理上來，側(cè)重于追求效率和質(zhì)量。而解決問題的方式，除了大力整治現(xiàn)有平臺，還很可能會培育新的交易平臺。這好比阿里把淘寶做大后，利用淘寶的流量和用戶來打造全新的天貓一樣。虧損不是問題，有流量有份額實現(xiàn)贏利并不難還有不少人則擔心拼多多的虧損。既然現(xiàn)在有年2600億元這么大的GMV了，那就應(yīng)該有規(guī)模效應(yīng)能夠賺錢，為何還在虧損呢？這的確是個本質(zhì)的問題，創(chuàng)業(yè)不成做公益已經(jīng)被大家當成了笑話，不想著賺錢的企業(yè)肯定不是為投資人負責的好企業(yè)。細究起來，拼多多現(xiàn)有的虧損問題并不大，它具有較大的潛在盈利能力。原因如下：首先，拼多多現(xiàn)有虧損并不是業(yè)務(wù)性虧損，而是處于擴張階段的策略性虧損。到處當贊助商打廣告，拼多多為了快速上位花費了不少的銀子。而這一切都是費用，要記入運營成本表現(xiàn)為虧損。特別是在規(guī)模尚未達到之前，這筆費用占比更是高得多。其招股書顯示，2017年拼多多投入銷售和市場開支的費用為13.45億元，同比增長近7倍，2018年一季度上述數(shù)據(jù)已經(jīng)攀升到12.17億元，接近去年全年水平。這也是今年一季度虧損2.8億元的主要原因。試想如果拼多多收斂一下激進打法，今年一季度的市場費用只花一半，很可能就實現(xiàn)近3億元的利潤了。其次，拼多多的營收還有很大的提升空間。拼多多目前整體傭金費率只有1.4%，在電商行業(yè)中屬于較低水平，仍有提升的空間。對標純平臺的天貓，除了手機等少數(shù)類目外，后者的大多數(shù)類目的傭金比率都在5%或更高。而京東和亞馬遜的第三方平臺傭金比率還要高一些，當然這是因為它們的推廣廣告位較少，而且第三方平臺商品可以和自營商品一起出現(xiàn)在搜索頁。作為平臺，拼多多的傭金費率應(yīng)該可以向天貓標準靠攏，在目前的基礎(chǔ)翻一倍到2.8%問題不大。這意味著，將在同等GMV的情況下實現(xiàn)營收的翻番，而且費率還控制在天貓之下。有人可能會說，拼多多客單價低難以支撐這么高的傭金比率。其實大家誤會了，低價很多情況下并不代表低毛利潤率，商家是完全有能力覆蓋傭金成本的。大家千萬不要以為我在教壞拼多多，這是必然的趨勢，或許很快將會看到拼多多的具體行動。此外，坑位費、廣告費也將是拼多多營收的新來源。對于尾部和新商家來說，購買精準的站內(nèi)廣告來打開銷路是很必要的，平臺則從中獲得相應(yīng)廣告收入，拼多多只需學阿里和京東依葫蘆畫瓢即可。因此，只要有流量、用戶和市場份額，電商平臺想賺錢并不難。你看阿里，純平臺營收和利潤一路漲得飛快；再看京東，第三方平臺業(yè)務(wù)同樣撐起了贏利的半邊天。作為新興的電商平臺，拼多多要實現(xiàn)盈利并非難題。電商流量為王，沒有微信的話拼多多還能稱王嗎？電商流量為王，但大家最關(guān)心的還是拼多多的流量。主要風險在于現(xiàn)有流量模式是否可持續(xù)，如果失去微信支持，拼多多有沒有足夠的流量自我生生產(chǎn)能力。目前，社交電商基本上都依托于微信而存活，體量越大則風險越大。因為體量小的，尚有可能通過其他的社交應(yīng)用獲得對等的新流量。而體量大的平臺一旦出現(xiàn)斷流，則很難尋找新的流量來源。比如：去年鋅財經(jīng)報道之后，云集微店的公眾號被徹底封號，就對其整體運營造成了不小的打擊，導致后者元氣大傷。微信目前的用戶數(shù)量突破了10億，已經(jīng)成為國民基礎(chǔ)應(yīng)用，也就是說其用戶增長天花板已經(jīng)觸及。而拼多多在挖掘移動社交紅利人口上，效果非常顯著，已經(jīng)下沉到了縣鎮(zhèn)一級。根據(jù)招股書的披露，拼多多的用戶超過了3億人，可以說，它已經(jīng)挖掘了一半多的目標用戶人群了。剩下的一小半，很大一部分集中在鄉(xiāng)村一級，在物流基礎(chǔ)設(shè)施普及之前很難開發(fā)他們?；蛘哒f，開發(fā)的價值不大，因為很多地方達不到人口規(guī)模而無法實現(xiàn)渠道下沉。也就是說，拼多多的移動互聯(lián)網(wǎng)人口紅利也即將到頂，下一步它將瞄準什么樣的人群？拼多多目前還是依托微信產(chǎn)生的流量裂變，并帶來相應(yīng)的交易流水。由于騰訊的入股，我們通常把拼多多視為騰訊系，在微信體系享有一定的特權(quán)，否則以拼多多的瘋狂分享可能早就被微信給封殺了。拼多多無法一直保持著野蠻生長的特權(quán)，因為微信不可能長期犧牲用戶體驗來扶持拼多多。這意味著拼多多必須具備自我流量生產(chǎn)能力，換言之，脫離了微信的傾斜性支持如何生存？拼多多應(yīng)該意識到這個問題，其策略開始有所轉(zhuǎn)變并已行動。目前我觀察到有兩個看似微小但很重要的變化跡象：1、原來在幫好友砍價在微信中就可以，但現(xiàn)在必須在APP才能完成。很顯然拼多多開始從微信向自己的APP導流，并試圖將用戶沉淀在APP上。2、目前在拼多多APP上，不少商品的拼團低至2個人，而且可在拼多多直接上發(fā)起和加入。這與傳統(tǒng)電商平臺的零售方式非常相近，實際上將用戶購買門檻降至最低，目的是為了盡可能地促進APP上的下單轉(zhuǎn)化率，培養(yǎng)和鞏固用戶的消費習慣。拼多多在招股書中稱其APP月活超過了一億，但沒有透露有多少交易是在拼多多APP上的閉環(huán)中完成的。如果拼多多能實現(xiàn)在自有APP上完成30-50%的交易額，就是非常大的成功。這意味著它有望擺脫對微信等外在流量的依賴，具有較強的自我流量生產(chǎn)能力。由于相關(guān)數(shù)據(jù)尚未公布，拼多多流量實力究竟如何，目前只有它自己清楚。上市即已開始，拼多多和淘寶必有一戰(zhàn)拼多多上市講了很多故事，電商、社交、阿里巴巴、京東、Costco和迪士尼，甚至還一度講了個電商版Facebook的概念。拋開眾多概念不論，在移動電商上拼多多的確有想象力，用戶和GMV同步快速增長。但拼多多同樣面臨著巨大的挑戰(zhàn)。拼多多的用戶多為增量市場，是移動互聯(lián)網(wǎng)興起后的新用戶，他們普遍的特點是年紀較大或是來自經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。那里多是阿里和京東尚未來得及下沉開發(fā)的市場，拼多多提前搶占阿里和京東的潛在增長空間。通常來說，業(yè)內(nèi)認為京東的用戶平均購買力略強于天貓，而天貓又高于淘寶。從拼多多現(xiàn)有情況來看，其用戶消費特征與淘寶比較接近。之前的數(shù)據(jù)也證明了這一點，卸載淘寶的用戶有50.3%流向了拼多多，而拼多多的卸載用戶中有78.3%流向了淘寶。在經(jīng)營模式上，拼多多已經(jīng)基本放棄了自營，全面轉(zhuǎn)向了輕資產(chǎn)、高利潤的平臺模式。這樣一來，拼多多和京東錯開了競爭身位。加上逐漸從拼團回歸到傳統(tǒng)銷售方式上來，拼多多將與淘寶爭取相同的用戶和商家，因此決戰(zhàn)在所難免。拼多多全部身家都押在電商業(yè)務(wù)，而淘寶是阿里最核心的兩個業(yè)務(wù)之一（另一個是支付寶），承擔著流量生產(chǎn)和商家培育的重任。對于兩者來說，這是一場誰都輸不起的戰(zhàn)爭。目前來看拼多多的優(yōu)勢在于高成長率，而淘寶則在服務(wù)和體驗上占優(yōu)。對于拼多多來說，上市后最要緊的是，盡快解決平臺的假冒偽劣商品問題，努力提高服務(wù)質(zhì)量和用戶體驗。

網(wǎng)約車商業(yè)模式誕生在美國，美國也是網(wǎng)約車大國，其市場開始走向成熟和集中化。據(jù)外媒最新消息，面對兩大巨頭的壟斷，美國一家二線的網(wǎng)約車準備變賣資產(chǎn)退出競爭。據(jù)美國彭博社報道，發(fā)生變故的二線網(wǎng)約車品牌是Juno公司，總部位于紐約市。去年四月，來自以色列的網(wǎng)約車公司Gett斥資2億美元收購了Juno，準備在美國網(wǎng)約車市場分一杯羹。據(jù)消息人士稱，Gett公司正考慮退出美國網(wǎng)約車市場，其中的一個選項是賣掉Juno公司。消息人士也表示，Gett尚未最終決定轉(zhuǎn)讓公司，他們也在考慮多種選項。據(jù)稱，Gett之所以選擇從美國退出，是因為面臨Juno公司越來越高的運營成本。不過另外一個消息人士則表示，在今年一季度，Juno已經(jīng)實現(xiàn)了盈利，另外母公司Gett也計劃在明年一季度盈利。在美國網(wǎng)約車市場，Juno的實力要弱小得多，時至今日僅僅在紐約市運營業(yè)務(wù)，過去曾表示有計劃進入更多美國城市。據(jù)消息人士稱，Gett公司的投資人包括了德國汽車巨頭大眾集團。幾個月前該公司計劃進行一筆新的風險投資融資，目標規(guī)模為5億美元，但是該公司實際只融到了8000萬美元，這次融資的挫折，導致Gett公司萌生了退出美國市場的想法。除了美國之外，Gett的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)主要覆蓋俄國。此前，Uber公司也按照中國市場的做法，退出俄國市場，將資產(chǎn)和俄國互聯(lián)網(wǎng)公司Yandex的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)進行合并。而Gett最大對手就是這個合并后的實力企業(yè)。Gett網(wǎng)約車還覆蓋了家鄉(xiāng)市場以色列以及英國。據(jù)報道，兩年前，Gett曾經(jīng)被視為一家有實力和Uber展開全球爭奪的網(wǎng)約車公司，當時從大眾集團獲得了三億美元投資。不過后來，大眾集團改變了關(guān)注點，開始把更多資源投放在自家注冊的網(wǎng)約車公司Moia和其他業(yè)務(wù)上。值得一提的是，在傳統(tǒng)汽車行業(yè)，越來越多的汽車巨頭直接創(chuàng)辦了網(wǎng)約車公司，而不再是對外部新創(chuàng)公司進行投資。一般認為，隨著自動駕駛汽車逐步成熟，汽車制造商將首先利用無人車推出出租車服務(wù)，直接賺取“接送客”收入。未來隨著制造成本進一步降低，自動駕駛汽車才有可能進入普通民眾家庭。網(wǎng)約車商業(yè)模式誕生在美國加州舊金山市，該市出現(xiàn)了Uber和Lyft兩大服務(wù)巨頭。此前，多家市場研究公司的報告顯示，Uber和Lyft占據(jù)了美國100%的網(wǎng)約車市場空間，其他公司的份額幾乎可以忽略不計。以往，Uber在美國市場優(yōu)勢十分明顯，但是卡蘭尼克執(zhí)掌時期發(fā)生的不計其數(shù)丑聞，讓企業(yè)形象嚴重受損，消費者遠離而去（曾發(fā)生卸載Uber客戶端的網(wǎng)絡(luò)運動）。在此期間，Lyft依靠良好的品牌形象，獲取新的投資，發(fā)展速度提速。一家機構(gòu)的統(tǒng)計顯示，Lyft如今已經(jīng)占到了美國網(wǎng)約車市場的三分之一，其余三分之二歸屬Uber。另外，在日本軟銀集團入股Uber之后，Uber的發(fā)展戰(zhàn)略進行了調(diào)整，開始改變覆蓋全球的思路，退出一些盈利前景不好的地區(qū)（比如東南亞、印度），關(guān)注美國、歐洲等運營狀況良好的地區(qū)，從而為未來上市做準備。這意味著Uber將會在家鄉(xiāng)市場美國本土投入更多資源和精力，這也將是其他弱小品牌的壞消息。

“負載均衡”這是一場配送平臺和配送平臺之間的合作：在外送高峰時段，Instacart選擇Postmates共同完成高峰時段的配送，目前僅在舊金山地區(qū)試點。據(jù)彭博消息，Instacart日前完成了2以美元E輪融資，由CoatueManagement和GladeBrookCapitalPartners領(lǐng)投。Instacart仍然自行完成平臺消費的配送服務(wù)，但當平臺需求量很大的時候，會將一些訂單交付給Postmates。Postmates創(chuàng)立于2011年，總部位于舊金山。這家公司自成立以來一直在為商家和品牌提供配送服務(wù)（如沃爾瑪），公司幾乎可以承接任何類型的送貨服務(wù)，但一般以方便食品、雜貨和零售商品為主，大部分商品承諾在半小時到1小時送達。但此次和Instacart的合作，意味著Postmates第一次為一家原本就有配送服務(wù)的企業(yè)，提供配送支持。這發(fā)生于雜貨零售市場的一個轉(zhuǎn)折點。亞馬遜以140億美元收購WholeFoods，促使競爭者們加快布局更加快速、便捷的配送服務(wù)，如Target、沃爾瑪?shù)却笮土闶燮髽I(yè)。雜貨市場高度分散，為Instacart們提供了巨大的市場空間。但只有數(shù)量、沒有質(zhì)量的交付是毫無意義的，Instacart和Postmates的合作，是為了保證上午和下午早些時候的按時交付，這個時間點是大多數(shù)Instacart訂單的交付時段。和喜歡熱食、準備好的用戶不同，Instacart的訂單大多集中在上午和下午“不早不晚的時候”。Instacart西北區(qū)總經(jīng)理MichelleMcRae解釋說，和Postmates的合作主要考慮到“負載均衡”。就像許多按需服務(wù)一樣，Instacart看到了在某些特定日期、或某一天的特定時段出現(xiàn)的需求峰值。此次嘗試主要為應(yīng)對高峰時段，并且是在Postmates未被充分利用的時段，利用的是Postmates的閑置運力。McRae還強調(diào)，此次嘗試不會影響到現(xiàn)有的消費者或配送服務(wù)商，因為Postmates僅在高峰時段提供服務(wù)。有趣的是，這讓Postmates看到了一個更大的機會：在使用相同或更低的人力成本的情況下，提供額外的按需配送服務(wù)?！拔覀冋J為這肯定是Postmates未來的一個重要組成部分?！盤ostmatesSVPDanMosher表示，大多數(shù)企業(yè)和品牌都希望擁有快速交付能力，隨著公司的擴張產(chǎn)生足夠的密度，以足夠經(jīng)濟的方式來實現(xiàn)這一點。不僅僅面向餐廳、零售商，對其他潛在的按需服務(wù)也是如此。他補充說，企業(yè)配送服務(wù)（toB)所占比例永遠不會超過Postmates直接面向消費者（toC）的業(yè)務(wù)比例。二者的合作目前僅在舊金山進行，但Instacart稱計劃將該業(yè)務(wù)擴大到其它地區(qū)。但這項合作并不是排他的，Postmates也正積極和沃爾瑪合作，將商品配送到消費者手中。

7月10日，運動科技公司Keep宣布完成1.27億美元D輪融資，由高盛領(lǐng)投，騰訊、GGV紀源資本、晨興資本、BAI等老股東跟投。三月份的時候，Keep創(chuàng)始人王寧宣布了Keep商業(yè)化的“正餐”：線上依憑付費的內(nèi)容與服務(wù)；線下依靠硬件+Keepland。而本輪融資將用于挖掘數(shù)據(jù)和AI應(yīng)用、幫助行業(yè)發(fā)展以及投入在旗下運動時尚服飾品牌KeepUp和線下店Keepland中。作為一家線上運動健身平臺的領(lǐng)頭羊，Keep沒有走線上傳統(tǒng)的電商+廣告的商業(yè)模式，而是將未來發(fā)展重點放在線下。雖說在線上它會推出付費的內(nèi)容跟服務(wù)，但這跟其他平臺的優(yōu)勢并不明顯，線下發(fā)展才是Keep未來主攻的戰(zhàn)場。作為線上流量資源的佼佼者，Keep布局線下優(yōu)勢如何？跟傳統(tǒng)品牌線下實體店搶生意，Keep存有那些不足？旗下運動品牌如何跟眾多知名的運動品牌相競爭？線下商業(yè)化探索，Keep可以從哪些方面入手？Keep商業(yè)落地線下無可厚非中國是一個體育大國，但相對于美國來說，我國居民在體育方面的消費并不高。國家為了推動體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在2016年10月28日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展健身休閑產(chǎn)業(yè)的指導意見》，提出盤活體育場館資源，扶持健身俱樂部發(fā)展，支持符合條件的健身休閑企業(yè)上市，引導社會資本參與健身休閑產(chǎn)業(yè)，到2025年健身休閑產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到3萬億元。有了政策的扶助推動，全國也刮起了一股健身鍛煉的風潮。對于國民來說，除了會選擇公共活動區(qū)域進行鍛煉之外，有很多也開始傾向于在健身房選擇專業(yè)健身教練幫助鍛煉，在線下健身房仍是不少用戶鍛煉的首選。據(jù)媒體報道2018年全國健身房的數(shù)量在7800家左右，2018年我國健身俱樂部市場產(chǎn)值規(guī)模有177.2億元伴隨著我國健身俱樂部行業(yè)的進一步發(fā)展，預(yù)計未來幾年，健身俱樂部市場規(guī)模將呈現(xiàn)出逐年增長態(tài)勢，到2022年健身俱樂部市場產(chǎn)值規(guī)模將達到300億元。Keep經(jīng)過三年的發(fā)展，實現(xiàn)了在線上積累一大批原始用戶，在擁有流量的前提下，如何快速實現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)這是它必須解決的。相對于傳統(tǒng)的線上產(chǎn)品，Keep要想開辟新的商業(yè)模式也并不容易，畢竟線上要么走電商要么走付費，然而走電商的途徑效果也并不如人意。KeepCEO王寧也對媒體坦誠：“Keep提供的產(chǎn)品，不管是課程、還是電商平臺上售賣的商品，都較為大眾化，對于眾多癡迷于“舉鐵”或其他專業(yè)健身項目的人，沒有太大吸引力?！币虼?，Keep選擇未來的發(fā)展重點集中在線下也是情理之中。根據(jù)現(xiàn)在積累的用戶運動數(shù)據(jù)，它也培養(yǎng)了了一批小白客戶成為有潛力的運動健身對象有意愿線下體驗。Keep挑戰(zhàn)傳統(tǒng)線下實體難度大與發(fā)達國家相比，我國健身市場遠未達到天花板，但中國的健身會員滲透率僅為0.4%。據(jù)媒體報道，2015年中國商業(yè)健身俱樂部總數(shù)約為5940家，其中總體20%處于贏利狀態(tài)，其余大約80%基本在維持或虧損狀態(tài)。可以看出，線下健身房的運營其實并不好做。Keep在線上的運營可以說是很成功，用戶量跟用戶活躍度都是指數(shù)很高，但是如何將這批巨大流量變現(xiàn)是它的最大難點。Keep選擇線下正面跟傳統(tǒng)品牌競爭是否也存在不小的挑戰(zhàn)？（這里主要討論的是Keep旗下業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)健身房跟運動品牌的競爭）1、Keepland跟傳統(tǒng)健身房的較量并不占優(yōu)勢在內(nèi)容上來看，Keep的Keepland采用小團體的授課方式，用戶付費上課。而傳統(tǒng)的健身空間，基本上滿足了用戶健身的需求，教練、器械、內(nèi)容都包含在內(nèi)，可以看出它的線下運動空間運營跟其他競爭對手相比并沒有太大差異。Keep表示今年的主要任務(wù)是打通Keepland模式，而非短期盈利。目前他們打算開各種不同主題的門店從中積累經(jīng)驗，探索線下健身的商業(yè)模型。雖說現(xiàn)在Keep資金還充足，還是有能力擴張門店來達到探索效果，但是這里面投入的成本也不低，線下燒錢攬客模式是否能讓它快速盈利呢？在用戶劃分來看，像傳統(tǒng)的健身房雖說暫時沒有形成品牌壟斷的趨勢，但是每個地區(qū)甚至是每個區(qū)域都有一個線下健身活動區(qū)域，雖說它們都是分散的，但是它們也在一定范圍內(nèi)吸引了附近的用戶，基本上客源算是穩(wěn)定的。對于用戶來說，可能健身的內(nèi)容差異對于他們沒有什么影響，但是價格以及距離反而是它們要考慮的。同時對于線下健身運動中心來說，用戶的留存不容易，就算辦了年卡或者月卡之類，但是很難轉(zhuǎn)化用戶有其他方面的消費。2、KeepKit是個新生跟知名運動品牌比差距很大除了線下健身空間之外，Keep也推出了運動時尚服飾品牌KeepUp。為了發(fā)展體育生態(tài)推衍生品很正常，只是目前市場上體育運動品牌基本上是飽和的狀態(tài)，2017年我國體育用品制造業(yè)利潤達到108億元，預(yù)計2018年我國體育用品制造業(yè)利潤將達到136億元，未來五年（2017-2021）年均復(fù)合增長率約為18.58%，2021年利潤將達到188億元。而其中安踏、李寧、特步國際和361度根據(jù)它們2017年的財報來看，四家品牌利潤快占到一半，而這還沒有計算其它國外品牌的盈利，可見留給新的品牌機會并不多。這些品牌在渠道門店、電商、知名度上都已經(jīng)達到了國民皆知的程度，Keepup還能從這些品牌商中搶到市場份額嗎？這些品牌商都是經(jīng)歷了很多年的發(fā)展，Keep作為一個線上健身app可以說算成功，但是要樹立起一個運動品牌，發(fā)展道路還是很漫長。線下營收將直接決定Keep成敗Keep選擇線下是商業(yè)發(fā)展的必走之路，但是這條商業(yè)變現(xiàn)之路并不好走。作為一個新生品牌要跟傳統(tǒng)實力品牌競爭，面對的挑戰(zhàn)更多。對于Keep來說未來選擇上市是它最大發(fā)展目標，但是目前商業(yè)變現(xiàn)難的前提下，如何讓自身的商業(yè)化之路好走，可以從下面幾點嘗試。1、布局智能運動硬件要快狠準現(xiàn)在Keep已經(jīng)在智能運動硬件推出了一款跑步機Keepkit，它未來也會在這領(lǐng)域繼續(xù)有所動作。雖說目前智能運動還未迎來發(fā)展風口，但是隨著智能概念的盛行，智能運動肯定也會相應(yīng)的被炒熱，提前在風口爆發(fā)前布好局，也有利于它搶占有利地位。同時對于投資者來說，新的商業(yè)概念的推出對于他們也有吸引力，獲得更多融資之類的肯定也是一個砝碼。2、資金充裕的前提下針對性投資健身事業(yè)目前Keep在線下也還沒有大范圍的擴張門店，幾乎還是比較慎重的在線下拓展。這次融到1.27億美元除了可以發(fā)展自身業(yè)務(wù)之外，其實有針對性的投資健身相關(guān)的項目也是一個不錯的選擇。小米目前建立的生態(tài)，很大程度上要歸功于雷軍有先見之明的投資生態(tài)鏈需要的項目。與其投入巨大成本從零開始，還不如收購或者投資一些已經(jīng)做得不錯的產(chǎn)品。比如說智能運動產(chǎn)品、線下健身房等等。3、盡可能贊助更多體育賽事雖說目前國內(nèi)大型的體育賽事跟品牌商的合作都是幾年的合約形式，但是只要肯投入成本選擇一個重大IP賽事，圍繞賽事展開一系列的線上線下推廣，盡最大可能將品牌知名度打出去，都能為旗下業(yè)務(wù)招攬不少的用戶?；蛘呃米陨砥放朴绊懥?，自己組織有關(guān)賽事，發(fā)動線上線下用戶積極參與，從而打造一個賽事品牌，這種營銷推廣也是一個不錯的方向。4、Keepup跨界合作可以選擇大牌或者是明星對于運動品牌來說，除了請代言人是最好的宣傳方式之外，在自身名氣還不高的前提下，積極選擇跟一些知名品牌合作推限量款也是一個不錯的選擇；或者是像OPPO、vivo一樣選擇流量明星代言，最快速的提升知名度，利用明星效應(yīng)捆綁跟明星的合作，這樣能短時間內(nèi)讓品牌出名。當然運動品牌的質(zhì)量也很關(guān)鍵，如何跟上潮流推出一些爆紅款也是要考慮的方面。keep相對于其它運動健身app已經(jīng)在線上處于領(lǐng)先地位，但是在線下這個競爭激烈的戰(zhàn)場，要想將自身商業(yè)化快速變現(xiàn)還有很長一段路要走，如何走的又穩(wěn)又快就很關(guān)鍵，投資圈除了看中keep的發(fā)展?jié)摿?，更看重它能否快速盈利。下次融資Keep能不能打破這次的紀錄，可能關(guān)鍵就看它接下來的一系列商業(yè)化運作了。