唯品會(huì)今天發(fā)布了截至6月30日的2017財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，唯品會(huì)第二季度總凈營(yíng)收為人民幣175.2億元（約合25.8億美元），比去年同期的人民幣134.4億元增長(zhǎng)30.3%；歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣3.865億元（約合5700萬(wàn)美元），比去年同期的人民幣4.516億元下滑14.4%。根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，華爾街12位分析師平均預(yù)計(jì)，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（non-GAAP）計(jì)算，唯品會(huì)第二季度每股收益將達(dá)0.19美元。財(cái)報(bào)顯示，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，唯品會(huì)第二季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣1.18元（約合0.17美元），不及分析師預(yù)期。此外，華爾街12位分析師平均預(yù)計(jì)，唯品會(huì)第二季度營(yíng)收將達(dá)26億美元。財(cái)報(bào)顯示，唯品會(huì)第二季度營(yíng)收為25.8億美元，不及分析師預(yù)期。主要業(yè)績(jī)：-唯品會(huì)第二季度總凈營(yíng)收為人民幣175.2億元（約合25.8億美元），比去年同期的人民幣134.4億元增長(zhǎng)30.3%；-唯品會(huì)第二季度活躍用戶人數(shù)比去年同期增加22%，至2810萬(wàn)人；-唯品會(huì)第二季度總訂單數(shù)量比去年同期增加23%，至8480萬(wàn)份；-唯品會(huì)第二季度毛利潤(rùn)為人民幣38.6億元（約合5.694億美元），比去年同期的人民幣32.4億元增長(zhǎng)19.1%；-第二季度歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣3.865億元（約合5700萬(wàn)美元），比去年同期的人民幣4.516億元下滑14.4%；-不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出、投資減值損失、來(lái)自于業(yè)務(wù)收購(gòu)交易的無(wú)形資產(chǎn)攤銷支出及股權(quán)法投資），第二季度歸屬于唯品會(huì)股東的凈利潤(rùn)為人民幣7.282億元（約合1.074億美元），比去年同期的人民幣6.775億元增長(zhǎng)7.5%。財(cái)務(wù)分析：凈營(yíng)收唯品會(huì)第二季度總凈營(yíng)收為人民幣175.2億元（約合25.8億美元），比去年同期的人民幣134.4億元增長(zhǎng)30.3%，主要由于總活躍用戶人數(shù)、回頭客人數(shù)和總訂單數(shù)量增加。唯品會(huì)第二季度活躍用戶人數(shù)為2810萬(wàn)人，比去年同期的2300萬(wàn)人增加22%。唯品會(huì)第二季度總訂單數(shù)量為8480萬(wàn)份，比去年同期的6890萬(wàn)份增加23%。毛利潤(rùn)唯品會(huì)第二季度毛利潤(rùn)為人民幣38.6億元（約合5.694億美元），比去年同期的人民幣32.4億元增長(zhǎng)19.1%。唯品會(huì)第二季度毛利率為22.0%，低于去年同期的24.1%。唯品會(huì)毛利率的下降，主要是由于公司投資于促銷活動(dòng)以獲取市場(chǎng)份額。運(yùn)營(yíng)支出和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)唯品會(huì)第二季度總運(yùn)營(yíng)支出為人民幣34.2億元（約合5.049億美元），相比之下去年同期為人民幣26.5億元。唯品會(huì)第二季度總運(yùn)營(yíng)支出在凈營(yíng)收中所占比例為19.5%，低于去年同期的19.7%。唯品會(huì)第二季度履約支出為人民幣16.4億元（約合2.425億美元），相比之下去年同期為人民幣11.5億元。唯品會(huì)履約支出的增長(zhǎng)，主要反映了銷售量和已履約訂單數(shù)量的增長(zhǎng)。唯品會(huì)第二季度履約支出在凈營(yíng)收中所占比例為9.4%，高于去年同期的8.6%。唯品會(huì)履約支出在凈營(yíng)收中所占比例的上升，主要是由于公司采取了擴(kuò)張措施，以便為唯品會(huì)平臺(tái)以外的“最后一公里”業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)提供支持。唯品會(huì)第二季度營(yíng)銷支出為人民幣7.521億元（約合1.109億美元），相比之下去年同期為人民幣6.723億元，這反映了公司加強(qiáng)品牌知名度、吸引新用戶以及擴(kuò)大市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略。唯品會(huì)第二季度營(yíng)銷支出在凈營(yíng)收中所占比例為4.3%，低于去年同期的5.0%，主要由于該公司正在促銷活動(dòng)和銷售與整體營(yíng)銷措施之間做出戰(zhàn)略性平衡。唯品會(huì)第二季度技術(shù)和內(nèi)容支出為人民幣4.478億元（約合6610萬(wàn)美元），相比之下去年同期為人民幣3.915億元，這種變化主要反映了公司繼續(xù)致力于投資人力資本、先進(jìn)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的行動(dòng)。唯品會(huì)第二季度技術(shù)和內(nèi)容支出在凈營(yíng)收中所占比例為2.6%，低于去年同期的2.9%。唯品會(huì)第二季度總務(wù)和行政支出為人民幣5.788億元（約合8540萬(wàn)美元），相比之下去年同期為人民幣4.342億元。唯品會(huì)第四季度行政和總務(wù)支出在凈營(yíng)收中所占比例為3.3%，高于去年同期的3.2%，這主要是由于股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出增長(zhǎng)以及受到了建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所帶來(lái)的影響。唯品會(huì)第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣6.217億元（約合9170萬(wàn)美元），相比之下去年同期為人民幣6.439億元。唯品會(huì)第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為3.5%，低于去年同期的4.8%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和來(lái)自于業(yè)務(wù)收購(gòu)交易的無(wú)形資產(chǎn)攤銷支出），唯品會(huì)第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣8.877億元（約合1.309億美元），比去年同期的人民幣8.372億元增長(zhǎng)6.0%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和來(lái)自于業(yè)務(wù)收購(gòu)交易的無(wú)形資產(chǎn)攤銷支出），唯品會(huì)第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為5.1%，低于去年同期的6.2%。凈利潤(rùn)第二季度歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣3.865億元（約合5700萬(wàn)美元），比去年同期的人民幣4.516億元下滑14.4%。第二季度歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)率為2.2%，低于去年同期的3.4%。導(dǎo)致這種下滑的主要原因是毛利率下降，以及由于計(jì)入了一項(xiàng)人民幣1.031億元的投資減值損失。唯品會(huì)第二季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣0.64元（約合0.09美元），相比之下去年同期的每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣0.76元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出、投資減值損失、來(lái)自于業(yè)務(wù)收購(gòu)交易的無(wú)形資產(chǎn)攤銷支出及股權(quán)法投資），第二季度歸屬于唯品會(huì)股東的凈利潤(rùn)為人民幣7.282億元（約合1.074億美元），比去年同期的人民幣6.775億元增長(zhǎng)7.5%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出、投資減值損失、來(lái)自于業(yè)務(wù)收購(gòu)交易的無(wú)形資產(chǎn)攤銷支出及股權(quán)法投資），第二季度歸屬于唯品會(huì)股東的凈利潤(rùn)率為4.2%，低于去年同期的5.0%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出、投資減值損失、來(lái)自于業(yè)務(wù)收購(gòu)交易的無(wú)形資產(chǎn)攤銷支出及股權(quán)法投資），唯品會(huì)第二季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣1.18元（約合0.17美元），相比之下去年同期的每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣1.12元。在截至2017年6月30日的這一季度，唯品會(huì)用于計(jì)算攤薄虧損的美國(guó)存托憑證平均加權(quán)數(shù)量為629352488股。資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流截至2017年6月30日，唯品會(huì)所持現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為人民幣42.0億元（約合6.192億美元），持有至到期的證券總額為人民幣3.432億元（約合5060萬(wàn)美元）。在截至2017年6月30日的這一季度，唯品會(huì)來(lái)自于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金為人民幣2.7億元。注：本份財(cái)報(bào)中的人民幣兌美元匯率為6.7793：1。業(yè)績(jī)展望唯品會(huì)預(yù)計(jì)，2017財(cái)年第三季度凈營(yíng)收為人民幣149億元到人民幣154億元，比去年同期增長(zhǎng)約24%到28%。這一預(yù)期反映了唯品會(huì)基于市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)狀況而作出的當(dāng)前和的初步預(yù)期，未來(lái)可能有所改變。電話會(huì)議：財(cái)報(bào)發(fā)布后，唯品會(huì)管理團(tuán)隊(duì)將于美國(guó)東部時(shí)間2017年8月17日上午8點(diǎn)（北京時(shí)間8月17日晚上8點(diǎn)）召開(kāi)電話會(huì)議，收聽(tīng)電話會(huì)議的電話號(hào)碼如下：美國(guó)：+1-845-675-0438國(guó)際：+1-855-500-8701中國(guó)內(nèi)地：400-1200654中國(guó)香港：+852-3018-6776密碼：#58958603在2017年8月25日前，可撥打以下電話收聽(tīng)電話會(huì)議錄音：美國(guó)：+1-855-452-5696國(guó)際：+61290034211密碼：#58958603此外，唯品會(huì)網(wǎng)站投資者關(guān)系頻道http://ir.vip.com將對(duì)電話會(huì)議進(jìn)行直播，并提供錄音。股價(jià)變動(dòng)：當(dāng)日，唯品會(huì)股價(jià)在納斯達(dá)克常規(guī)交易中下跌0.07美元，報(bào)收于11.10美元，跌幅為0.63%。在隨后截至美國(guó)東部時(shí)間16：35（北京時(shí)間17日4：35）的盤后交易中，唯品會(huì)股價(jià)再度下跌0.43美元，至10.67美元，跌幅為3.87%。過(guò)去52周，唯品會(huì)的最高價(jià)為16.44美元，最低價(jià)為9.94美元。

一、亞馬遜公司簡(jiǎn)介亞馬遜公司（納斯達(dá)克代碼：AMZN）是一家財(cái)富500強(qiáng)公司，總部位于美國(guó)華盛頓州的西雅圖。它創(chuàng)立于1995年，目前已成為全球商品品種最多的網(wǎng)上零售商和全球第2大互聯(lián)網(wǎng)公司，在公司名下，也包括了AlexaInternet、a9、lab126、和互聯(lián)網(wǎng)電影數(shù)據(jù)庫(kù)（InternetMovieDatabase，IMDB）等子公司。亞馬遜及其它銷售商為客戶提供數(shù)百萬(wàn)種獨(dú)特的全新、翻新及二手商品，如圖書、影視、音樂(lè)和游戲、數(shù)碼下載、電子和電腦、家居園藝用品、玩具、嬰幼兒用品、食品、服飾、鞋類和珠寶、健康和個(gè)人護(hù)理用品、體育及戶外用品、玩具、汽車及工業(yè)產(chǎn)品等。2004年8月亞馬遜全資收購(gòu)卓越網(wǎng)，使亞馬遜全球領(lǐng)先的網(wǎng)上零售專長(zhǎng)與卓越網(wǎng)深厚的中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，進(jìn)一步提升客戶體驗(yàn)，并促進(jìn)中國(guó)電子商務(wù)的成長(zhǎng)。至今已經(jīng)成為中國(guó)網(wǎng)上零售的領(lǐng)先者。有很大的拓展空間。亞馬遜可以提供的圖書目錄比全球任何一家書店的存書要多15倍以上。而實(shí)現(xiàn)這一切既不需要龐大的建筑，又不需要眾多的工作人員，亞馬遜書店的1600名員工人均銷售額37.5萬(wàn)美元，比全球最大的擁有2.7萬(wàn)名員工的Barnes&Noble圖書公司要高3倍以上。這一切的實(shí)現(xiàn)，電子商務(wù)在其中所起的作用十分關(guān)鍵。它工作的中心就是要吸引顧客購(gòu)買它的商品，同時(shí)樹(shù)立企業(yè)良好的形象。二、亞馬遜公司發(fā)展歷程1、成立亞馬遜公司是在1995年7月16日由杰夫·貝佐斯（[2]JeffBezos）成立的，一開(kāi)始叫Cadabra。性質(zhì)是基本的網(wǎng)絡(luò)書店。然而具有遠(yuǎn)見(jiàn)的貝佐斯看到了網(wǎng)絡(luò)的潛力和特色，當(dāng)實(shí)體的大型書店提供20萬(wàn)本書時(shí)，網(wǎng)絡(luò)書店能夠提供比20萬(wàn)本書更多的選擇給讀者。因此貝佐斯將Cadabra以地球上孕育最多種生物的亞馬遜河重新命名，于1995年7月重新開(kāi)張。該公司原于1994年在華盛頓州登記，1996年時(shí)改到德拉瓦州登記，并在1997年5月15日時(shí)股票上市。代碼是AMZN，一股為18美元（截止2012年10月12日收市，股價(jià)為242.36美元）。2、現(xiàn)狀在2004年1月，亞馬遜更推出總統(tǒng)候選人特別活動(dòng)，鼓勵(lì)顧客捐贈(zèng)從5到200美元給他們心目中理想的美國(guó)總統(tǒng)候選人，做為競(jìng)選活動(dòng)經(jīng)費(fèi)。1999年貝佐斯因經(jīng)營(yíng)策略得法、成為了時(shí)代雜志的年度人物。2009年7月8日，亞馬遜官方網(wǎng)站曾被封鎖。政府沒(méi)有對(duì)封鎖給出任何理由說(shuō)明。如今可登錄，亞馬遜旗下網(wǎng)站IMDb如今可以登錄。2010年3月15日，已擁有23大類、超過(guò)120萬(wàn)種商品的網(wǎng)上商城卓越亞馬遜發(fā)布了“網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物誠(chéng)信聲明白皮書”，主要就消費(fèi)者網(wǎng)購(gòu)普遍關(guān)心的“正品”和“退換”問(wèn)題，針對(duì)售前和售后的誠(chéng)信保證做出具體闡釋。卓越亞馬遜認(rèn)為，網(wǎng)購(gòu)誠(chéng)信主要分為“售前誠(chéng)信”和“售后誠(chéng)信”。售前誠(chéng)信指消費(fèi)者對(duì)于網(wǎng)絡(luò)商城品牌的信任度以及每件商品是否是“正品”。對(duì)此，卓越亞馬遜對(duì)消費(fèi)者推出了“天天低價(jià)、正品保證”的承諾。卓越亞馬遜總裁王漢華解釋說(shuō)：“作為全球商品品種最多的網(wǎng)上零售商亞馬遜在中國(guó)的站點(diǎn)，卓越亞馬遜在軟件數(shù)碼、家電3C、玩具禮品等各類商品都有正品保證?！眮嗰R遜中國(guó)發(fā)展迅速，每年都保持了高速增長(zhǎng)，用戶數(shù)量也大幅增加。已擁有28大類，近600萬(wàn)種的產(chǎn)品。2012年9月6日，亞馬遜在發(fā)布會(huì)上發(fā)布了新款KindleFire平板電腦，以及帶屏幕背光功能的KindlePaperwhite電子閱讀器。2013年3月18日，亞馬遜已經(jīng)制作了一系列大預(yù)算的電視劇集，這些劇集僅可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)觀看，原因是這家公司正在與Netflix展開(kāi)“戰(zhàn)爭(zhēng)”，競(jìng)相利用人們對(duì)于在智能手機(jī)、平板電腦和互聯(lián)網(wǎng)電視上觀看電視節(jié)目的興趣，以擴(kuò)大自身在流媒體播放服務(wù)這一領(lǐng)域中的占有率。三、亞馬遜中國(guó)亞馬遜中國(guó)是全球最大的電子商務(wù)公司亞馬遜在中國(guó)的網(wǎng)站。秉承“以客戶為中心”的理念，亞馬遜中國(guó)承諾“天天低價(jià)，正品行貨”，致力于從低價(jià)、選品、便利三個(gè)方面為消費(fèi)者打造一個(gè)百分百可信賴的網(wǎng)上購(gòu)物環(huán)境。作為中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)袖，亞馬遜中國(guó)為消費(fèi)者提供圖書、音樂(lè)、影視、手機(jī)數(shù)碼、家電、家居、玩具、健康、美容化妝、鐘表首飾、服飾箱包、鞋靴、運(yùn)動(dòng)、食品、母嬰、運(yùn)動(dòng)、戶外和休閑、IT軟件，等29大類、上千萬(wàn)種的產(chǎn)品，通過(guò)“購(gòu)物滿29元免運(yùn)費(fèi)”服務(wù)以及“貨到付款”等多種支付方式，為中國(guó)消費(fèi)者提供便利、快捷的網(wǎng)購(gòu)體驗(yàn)。李巖川2011年10月加入亞馬遜中國(guó)，現(xiàn)任亞馬遜中國(guó)副總裁，全面負(fù)責(zé)公司消費(fèi)電子產(chǎn)品線，包括手機(jī)、電腦、相機(jī)、數(shù)碼電子、辦公等品類的產(chǎn)品引進(jìn)、銷售與管理等業(yè)務(wù)。在越來(lái)越激烈的中國(guó)電商市場(chǎng)大戰(zhàn)中，亞馬遜中國(guó)如今逐步改變了以往低調(diào)的作風(fēng)，無(wú)論在線下推廣方面，還是線上促銷、營(yíng)銷方面，都越來(lái)越積極地參與到激烈的短兵相接中。繼2012年4月底頗具中國(guó)特色的店慶大促之后，亞馬遜中國(guó)又在5月發(fā)布了中國(guó)手機(jī)分地區(qū)購(gòu)買情況報(bào)告，開(kāi)始發(fā)力傳統(tǒng)電商最重視的消費(fèi)電子品類。如今線上商家的雙十一促銷活動(dòng)愈演愈烈，11月11日的“光棍節(jié)”已經(jīng)變成了公眾的“網(wǎng)購(gòu)狂歡節(jié)”，驚人的成交量、銷售額一次又一次被刷新。2012年雙十一期間，向來(lái)在價(jià)格戰(zhàn)上行事低調(diào)的亞馬遜中國(guó)也開(kāi)啟了促銷活動(dòng)。2012年11月5日，亞馬遜中國(guó)宣布正式啟動(dòng)“Z省周”全場(chǎng)促銷活動(dòng)，該活動(dòng)為期七天，直至11月11日晚24點(diǎn)整。覆蓋3C數(shù)碼，家電家居，服飾箱包，美容化妝，母嬰用品以及圖書音像等數(shù)十個(gè)品類；蘋果、三星、索尼、阿迪達(dá)斯、耐克、蘭蔻、雅詩(shī)蘭黛、貝親等眾多頂級(jí)品牌，數(shù)十萬(wàn)件商品聯(lián)合特賣促銷。同時(shí)，每天早9點(diǎn)至晚10點(diǎn)，還有13萬(wàn)件商品時(shí)時(shí)滾動(dòng)Z秒殺，其中2萬(wàn)件商品低于半價(jià)秒殺。這次活動(dòng)吸引了大量消費(fèi)者同時(shí)在0點(diǎn)開(kāi)拍，巨額交易量讓服務(wù)器苦不堪言。

零售巨頭亞馬遜的業(yè)務(wù)線越來(lái)越復(fù)雜，比如在音樂(lè)流媒體、視頻服務(wù)等領(lǐng)域大舉擴(kuò)張，呈現(xiàn)出向用戶提供一切服務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。而據(jù)外媒最新消息，亞馬遜正準(zhǔn)備進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)票務(wù)市場(chǎng)，已經(jīng)和場(chǎng)館展開(kāi)接觸。據(jù)英國(guó)路透社報(bào)道，美國(guó)的場(chǎng)館票務(wù)銷售是一個(gè)利潤(rùn)豐厚的市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了一個(gè)主導(dǎo)性的壟斷服務(wù)商Ticketmaster。據(jù)四位消息人士稱，亞馬遜已經(jīng)在和美國(guó)大量的場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行談判，將會(huì)幫助他們?cè)诰W(wǎng)上銷售門票。據(jù)媒體分析，在亞馬遜看來(lái)，網(wǎng)絡(luò)票務(wù)市場(chǎng)目前發(fā)展成熟，到了大舉進(jìn)入爭(zhēng)奪市場(chǎng)的時(shí)候。消息出臺(tái)之后，亞馬遜股價(jià)下跌了2.5%，Ticketmaster母公司LiveNation的股價(jià)則大漲了5%。眾所周知的是，亞馬遜通過(guò)電子商務(wù)積累了海量的用戶，尤其是通過(guò)其Prime包郵會(huì)員制度，掌控了大量的忠實(shí)用戶，而亞馬遜可以利用最新的技術(shù)，面向這些會(huì)員提供更多的服務(wù)，會(huì)員基礎(chǔ)也成為亞馬遜開(kāi)拓新業(yè)務(wù)的巨大優(yōu)勢(shì)。此前，亞馬遜已經(jīng)推出了完全獨(dú)立的音樂(lè)流媒體和版權(quán)視頻服務(wù)。這些內(nèi)容服務(wù)過(guò)去僅僅是包郵會(huì)員享受到的免費(fèi)福利，而在規(guī)模做大之后，亞馬遜往往能夠升級(jí)成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)的獨(dú)立服務(wù)，和蘋果、谷歌(微博)、Netflix等對(duì)手展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。網(wǎng)絡(luò)售票已經(jīng)是十分成熟的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，進(jìn)軍票務(wù)市場(chǎng)，也將有助于亞馬遜吸引更多網(wǎng)民注冊(cè)成為包郵會(huì)員。另外，亞馬遜也擁有大量的第三方賣家，票務(wù)銷售將會(huì)有助于其他音樂(lè)、體育賽事相關(guān)商品的銷售，比如體育俱樂(lè)部的LOGO商品等。據(jù)悉，Ticketmaster已經(jīng)成為美國(guó)許多一流場(chǎng)館的獨(dú)家票務(wù)經(jīng)銷商，之前也出現(xiàn)過(guò)一批新創(chuàng)公司，希望能夠在網(wǎng)絡(luò)售票領(lǐng)域撼動(dòng)這家巨頭的地位，但是由于Ticketmaster和各種場(chǎng)館建立了長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系，因此新創(chuàng)公司挑戰(zhàn)的過(guò)程頗為艱難。據(jù)消息人士稱，過(guò)去在英國(guó)市場(chǎng)，亞馬遜曾經(jīng)小范圍推出門票銷售服務(wù)，但是影響力有限。其中英國(guó)的體育場(chǎng)館并不執(zhí)行獨(dú)家票務(wù)經(jīng)銷商的制度，給亞馬遜帶來(lái)了運(yùn)營(yíng)機(jī)會(huì)，但是在美國(guó)市場(chǎng)，合作環(huán)境將十分不同。消息人士稱，亞馬遜此前曾經(jīng)和Ticketmaster進(jìn)行協(xié)商，希望能夠和對(duì)方合作，共同開(kāi)發(fā)美國(guó)網(wǎng)絡(luò)票務(wù)市場(chǎng)，但是雙方的談判后來(lái)中斷，主要原因是在如何分享用戶數(shù)據(jù)方面出現(xiàn)了分歧。在網(wǎng)絡(luò)零售領(lǐng)域，亞馬遜一直采取薄利多銷的策略，再加上該公司對(duì)于新業(yè)務(wù)的大舉投資和研發(fā)，這導(dǎo)致亞馬遜的利潤(rùn)表現(xiàn)一直以來(lái)不佳。媒體指出，進(jìn)軍票務(wù)市場(chǎng)，有助于改善亞馬遜的利潤(rùn)。根據(jù)相關(guān)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，去年在各種票務(wù)銷售中，Ticketmaster一共獲得了16億美元的收入。

提起暴風(fēng)，總會(huì)有人想到它登陸資本市場(chǎng)后創(chuàng)造的股價(jià)神話。2015年3月24日，暴風(fēng)集團(tuán)成功在A股上市，隨后連續(xù)29個(gè)交易日漲停。當(dāng)年5月21日，暴風(fēng)集團(tuán)的股價(jià)就飆升至307.56元/股，當(dāng)日總市值達(dá)369.07億元，也成為暴風(fēng)集團(tuán)上市后的最高收盤價(jià)。然而，此后暴風(fēng)股價(jià)一路下跌，截至今年7月18日停牌，該股股價(jià)已跌至20.20元，市值跌至67.06億元，相比2015年頂點(diǎn)時(shí)的369.07億元縮水達(dá)82%！股價(jià)大跌，雖然與市場(chǎng)整體波動(dòng)有關(guān)，但暴風(fēng)自身經(jīng)營(yíng)情況惡化也是重要原因。7月14日，暴風(fēng)集團(tuán)公布的2017年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，當(dāng)期暴風(fēng)集團(tuán)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74269.11萬(wàn)元-89122.94萬(wàn)元，同比增加約50%-80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)1320.44萬(wàn)元-1886.34萬(wàn)元，同比下降30%-0%。期間，暴風(fēng)集團(tuán)還經(jīng)歷了二股東成功套現(xiàn)9.74億元，7名高管套現(xiàn)9469.61萬(wàn)元，其背后是暴風(fēng)集團(tuán)上市兩年多來(lái)在核心業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)不如人意。1、暴風(fēng)TV增收不增利2015年12月，登陸創(chuàng)業(yè)板不久的暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布暴風(fēng)TV品牌，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)。暴風(fēng)統(tǒng)帥則主要從事互聯(lián)網(wǎng)電視銷售業(yè)務(wù)，該公司是暴風(fēng)集團(tuán)子公司。其中暴風(fēng)集團(tuán)持股27.31%。暴風(fēng)集團(tuán)2016年年報(bào)顯示，其全年銷售商品收入9.17億元，成本10.57億元，毛利率為-15.29%，相比2015年進(jìn)一步下滑。2016年暴風(fēng)統(tǒng)帥營(yíng)收9.29億元，但凈利潤(rùn)虧損3.58億元。2016年是暴風(fēng)集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)電視面向市場(chǎng)的第一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，暴風(fēng)TV全年銷量約80萬(wàn)臺(tái)，銷售收入同比增長(zhǎng)644%達(dá)到9.3億元，占暴風(fēng)集團(tuán)總收入的56%。這也改變了暴風(fēng)的營(yíng)收構(gòu)成模式。2013年暴風(fēng)集團(tuán)廣告收入占總營(yíng)收的95.4%，2015年上市后該數(shù)據(jù)降至70%。至2016年，暴風(fēng)集團(tuán)廣告業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入比已降為35.1%，硬件銷售收入成為上市公司主要營(yíng)收?？恐鴥?nèi)容收費(fèi)補(bǔ)貼硬件、低價(jià)銷售的促銷方式，樂(lè)視電視曾迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。這一銷售策略，被暴風(fēng)用在其互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)上。不過(guò)，有分析指出，“采用內(nèi)容補(bǔ)貼硬件、低價(jià)銷售策略的暴風(fēng)，陷入了電視越賣越多，公司利潤(rùn)越來(lái)越少的境地。”從暴風(fēng)TV官網(wǎng)上可以看到，暴風(fēng)目前在售的電視產(chǎn)品共有5個(gè)系列41款產(chǎn)品，售價(jià)從1499元到9999元不等。上述41款電視，有28款購(gòu)買后附帶贈(zèng)送會(huì)員或其他硬件產(chǎn)品。如售價(jià)9999元的暴風(fēng)人工智能電視65R6PRO，含499元12個(gè)月暴風(fēng)會(huì)員；售價(jià)7999元的暴風(fēng)人工智能電視65X5ECHO，贈(zèng)送1099元人工智能外腦。不過(guò)，受電視業(yè)務(wù)尚處積累用戶的投入期、上游電視面板等原材料價(jià)格上漲等影響，同期暴風(fēng)集團(tuán)硬件銷售部分的營(yíng)業(yè)成本高達(dá)10.57億元，同比增長(zhǎng)778.90%。并且，營(yíng)業(yè)成本中，硬件銷售即終端成本占整體營(yíng)業(yè)成本的比重達(dá)88.03%，這也使得其2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑69.53%。暴風(fēng)集團(tuán)曾表示，未來(lái)3年暴風(fēng)TV的銷量要達(dá)到1000萬(wàn)臺(tái)，但2015年底才進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)電視市場(chǎng)的暴風(fēng)，面對(duì)的是一片紅海的市場(chǎng)。暴風(fēng)集團(tuán)今年一季度的數(shù)據(jù)顯示，其互聯(lián)網(wǎng)電視銷量為23.5萬(wàn)臺(tái)，這與年初預(yù)估2017年暴風(fēng)TV250萬(wàn)臺(tái)-300萬(wàn)臺(tái)的銷售計(jì)劃相差甚遠(yuǎn)?！皬慕衲晟习肽昊ヂ?lián)網(wǎng)品牌呈現(xiàn)出的塌方式下滑可知，互聯(lián)網(wǎng)電視高速增長(zhǎng)的時(shí)代即將過(guò)去，越來(lái)越多消費(fèi)者開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)電視品牌?！奔译娦袠I(yè)人士劉步塵表示。2、VR經(jīng)歷“寒冬”除了進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)電視市場(chǎng)，暴風(fēng)集團(tuán)在VR概念上也投下重注。自2014年9月推出第一代VR產(chǎn)品“暴風(fēng)魔鏡”后，暴風(fēng)的虛擬現(xiàn)實(shí)之路就一發(fā)不可收，在短短兩年的時(shí)間里，暴風(fēng)魔鏡已經(jīng)完成了5次迭代，期間還推出了VR一體機(jī)暴風(fēng)魔王。2016年1月，暴風(fēng)魔鏡宣布2.3億元B輪融資，融資完成后，暴風(fēng)魔鏡估值達(dá)14.3億，一度成為國(guó)內(nèi)估值最高的VR公司。2016年年報(bào)中，暴風(fēng)集團(tuán)稱暴風(fēng)魔鏡經(jīng)過(guò)2年半時(shí)間的發(fā)展，累計(jì)銷量超過(guò)200萬(wàn)，在京東的份額為88%，在中國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)處于第一陣營(yíng)。今年一季報(bào)上，暴風(fēng)集團(tuán)披露暴風(fēng)魔鏡實(shí)現(xiàn)銷量約60萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)229%。暴風(fēng)魔鏡在京東平臺(tái)品牌銷量占比達(dá)到90%。在暴風(fēng)魔鏡京東旗艦店上可以看到，暴風(fēng)在售48款VR產(chǎn)品，包括一體機(jī)、盒子及配套產(chǎn)品。其中一體機(jī)的售價(jià)在3000元左右，兩款一體機(jī)購(gòu)買評(píng)價(jià)在500+。暴風(fēng)VR盒子價(jià)格則多在100元以下，暢銷產(chǎn)品購(gòu)買評(píng)價(jià)在20萬(wàn)+以上。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，暴風(fēng)魔鏡主要聚焦低端市場(chǎng)，技術(shù)含量并不高，沒(méi)有太大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，再加上用戶體驗(yàn)不佳，暴風(fēng)在這場(chǎng)競(jìng)賽中雖領(lǐng)先一個(gè)身位，但已被后來(lái)者迅速追上。有分析亦指出，暴風(fēng)科技主要是做VR盒子為主，目前主要是針對(duì)國(guó)外出口市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多以零售為主，銷售數(shù)據(jù)較三星GEARVR差距較大，屬于入門級(jí)VR技術(shù)。暴風(fēng)集團(tuán)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，暴風(fēng)魔鏡2015年收入為1.24億，凈利潤(rùn)虧損2273萬(wàn)，凈利率為-18%，凈利率比樂(lè)視的“燒錢大王”致新電子-8%的凈利率還低。由于虧損，2015年暴風(fēng)魔鏡被剝離出上市公司。經(jīng)過(guò)資本催熟的VR產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了“2016年VR元年”之后，資本市場(chǎng)對(duì)VR的投資也變得更加謹(jǐn)慎。進(jìn)入下半年，VR公司的融資記錄大幅減少，曾經(jīng)獲得融資的VR廠商也陸續(xù)宣布倒閉。在VR產(chǎn)業(yè)泡沫橫行、行業(yè)遇冷之際，行業(yè)內(nèi)諸多公司均受到了影響，暴風(fēng)也未能幸免。去年10月，有媒體報(bào)道稱，暴風(fēng)魔鏡公司啟動(dòng)了一輪新的業(yè)務(wù)調(diào)整，裁員近半；暴風(fēng)魔鏡團(tuán)隊(duì)幾乎腰斬，有的部門甚至直接被裁掉。雖然暴風(fēng)方面對(duì)此做出了解釋，稱此次人事變化屬于公司正常的業(yè)務(wù)調(diào)整，但其未明確回應(yīng)裁員一說(shuō)，業(yè)內(nèi)也開(kāi)始對(duì)暴風(fēng)的VR生態(tài)持觀望態(tài)度。此外，暴風(fēng)還在逐年增加投入的研發(fā)費(fèi)用，但是資本化研發(fā)占比也僅為39.62%，說(shuō)明研發(fā)項(xiàng)目的資本轉(zhuǎn)化率依然不足，所以VR項(xiàng)目可能會(huì)成為公司長(zhǎng)期投資的項(xiàng)目，真正實(shí)現(xiàn)帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)發(fā)展的目標(biāo)還尚且言早。3、內(nèi)容弱勢(shì)在內(nèi)容方面，暴風(fēng)集團(tuán)也有過(guò)嘗試。2016年3月，暴風(fēng)科技發(fā)布公告稱，擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，作價(jià)31.05億元購(gòu)買甘普科技100%股權(quán)、稻草熊影業(yè)60%股權(quán)、立動(dòng)科技100%股權(quán)。根據(jù)公告披露信息，三家標(biāo)的公司甘普科技、稻草熊影業(yè)以及立動(dòng)科技的增值率分別達(dá)到106倍、38倍以及60倍。然而，該交易并未獲得證監(jiān)會(huì)的通過(guò)，已被叫停。當(dāng)年，暴風(fēng)還先后成立了暴風(fēng)影業(yè)、暴風(fēng)體育，以圖實(shí)現(xiàn)影視、體育等娛樂(lè)內(nèi)容的全面覆蓋和互動(dòng)。但今年3月30日，馮鑫在投資人溝通會(huì)上承認(rèn)，曾被集團(tuán)寄予厚望的影業(yè)業(yè)務(wù)，自從收購(gòu)稻草熊影業(yè)失敗后便處于停滯狀態(tài)。而暴風(fēng)體育發(fā)展重心并不在賽事版權(quán)、轉(zhuǎn)播上，而以運(yùn)營(yíng)APP為核心。暴風(fēng)集團(tuán)稱，暴風(fēng)體育不盲目追求版權(quán)的獲取。暴風(fēng)在版權(quán)購(gòu)買和內(nèi)容獲取上的謹(jǐn)慎與暴風(fēng)集團(tuán)掌舵人的觀念以及集團(tuán)的資金鏈狀況相關(guān)。馮鑫曾對(duì)外表示，希望通過(guò)不買版權(quán)、不自制內(nèi)容，擁抱“信息流”來(lái)抄近道。但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，作為互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的內(nèi)容優(yōu)勢(shì)缺乏，將影響整個(gè)生態(tài)的布局。在PC時(shí)代向手機(jī)移動(dòng)端遷移過(guò)程中，BAT憑借充足的現(xiàn)金流和完善的產(chǎn)業(yè)布局開(kāi)始迅速搶奪視頻平臺(tái)及資源，優(yōu)酷土豆、愛(ài)奇藝和騰訊視頻在巨頭的扶持下逐漸站穩(wěn)腳根。對(duì)于遲遲未加入版權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的暴風(fēng)而言，想要獲取優(yōu)質(zhì)版權(quán)就變得更加艱難。暴風(fēng)在內(nèi)容上的短板還可以從其被攪入的版權(quán)官司中得到印證。根據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)招股書顯示，暴風(fēng)科技自2011年起至招股書簽署日，涉訴案件174起，尚未結(jié)案的仍有22起，多為版權(quán)官司。根據(jù)2016年年報(bào)，公司2016年涉及侵犯版權(quán)的訴訟共4起。4、靠投資業(yè)務(wù)和政府補(bǔ)助支撐業(yè)績(jī)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，暴風(fēng)集團(tuán)累計(jì)募資10.12億元，其中IPO融資2.14億元，債券融資2億元，累計(jì)借款融資5.98億元。而樂(lè)視網(wǎng)上市以來(lái)累計(jì)融資超過(guò)300億元，遠(yuǎn)超暴風(fēng)。在融資有限下，暴風(fēng)資金鏈在2016年略顯緊張。截至2016年年末，暴風(fēng)集團(tuán)期末現(xiàn)金由4.1億元下降至2.42億元。2016年，暴風(fēng)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入16.47億元，凈利潤(rùn)虧損2.42億元，但依賴于少數(shù)股東損益的存在，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5281萬(wàn)元。真正支撐暴風(fēng)集團(tuán)近兩年業(yè)績(jī)的，或是投資業(yè)務(wù)和政府補(bǔ)助。暴風(fēng)集團(tuán)2016年年報(bào)顯示，其納入合并范圍的共有13家，此外還有9家由于持股比例被納入可供出售金融資產(chǎn)，以及5家合聯(lián)營(yíng)企業(yè)。上述企業(yè)中，半數(shù)以上是以投資為主的企業(yè)。2016年，暴風(fēng)集團(tuán)獲得1902.8萬(wàn)元的政府補(bǔ)助，暴風(fēng)旗下的上海雋晟投資合伙企業(yè)（有限合伙）凈利潤(rùn)9330萬(wàn)元，上述兩項(xiàng)金額，是暴風(fēng)集團(tuán)2016年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)一倍左右。2015年暴風(fēng)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.52億元，歸屬凈利潤(rùn)1.73億元，但當(dāng)年暴風(fēng)轉(zhuǎn)讓子公司暴風(fēng)魔鏡股權(quán)以及對(duì)剩余股權(quán)按照公允價(jià)值重新計(jì)量獲得1.04億元投資收益，同時(shí)獲得政府補(bǔ)貼1024萬(wàn)元。5、結(jié)語(yǔ)沒(méi)有一家企業(yè)的衰敗是突如其來(lái)的，一切都有跡可循。仔細(xì)觀察暴風(fēng)的業(yè)務(wù)布局，看起來(lái)氣勢(shì)洶洶，雄心勃勃，但事實(shí)上后勁不足，各大業(yè)務(wù)捉襟見(jiàn)肘。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)暴風(fēng)目前狀態(tài)“硬件虧損，內(nèi)容無(wú)望，體育沒(méi)影”。急于求進(jìn)的背后是暴風(fēng)面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變革的躁動(dòng)和不安。暴風(fēng)業(yè)績(jī)的下滑或許正預(yù)示著過(guò)去“講故事”的模式正逐漸被投資者所遺忘。接下來(lái)，是成為風(fēng)暴，席卷一切；還是被風(fēng)暴席卷？看似平靜的風(fēng)暴眼中，暴風(fēng)馮鑫正在等待結(jié)局。

1886年，大衛(wèi)·麥可尼在美國(guó)紐約創(chuàng)立了“加州香氛公司”。1939年，麥可尼以故鄉(xiāng)一條河的名字“AVON”重新為公司命名，也就是現(xiàn)在的“雅芳”，而大衛(wèi)·麥可尼也被稱為“雅芳之父”。1990年，雅芳以直銷的方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)傳銷比較猖獗，不少國(guó)人覺(jué)得直銷就是傳銷。因此雅芳初到中國(guó)并沒(méi)有什么起色，只能改變營(yíng)銷渠道轉(zhuǎn)而以專賣店的方式進(jìn)行銷售。直到2005年直銷開(kāi)始逐漸解禁，雅芳在中國(guó)市場(chǎng)拿到了業(yè)內(nèi)第一張直銷牌照，才開(kāi)始做起了直銷。然而卻因?yàn)橹变N人員和專賣店的利益沖突，雅芳又沒(méi)能拿出合理的應(yīng)對(duì)政策。在此之后，雅芳在中國(guó)區(qū)的業(yè)績(jī)開(kāi)始一落千丈。如今，雅芳已經(jīng)賣掉日本和美國(guó)業(yè)務(wù)的多數(shù)股權(quán)，并退出了韓國(guó)、越南、愛(ài)爾蘭等市場(chǎng)。那么，在虧損數(shù)額越來(lái)越高的情況下，曾經(jīng)作為世界領(lǐng)先的美容化妝品直銷公司，還能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)重新拿回“世界直銷第一人”的稱號(hào)嗎？業(yè)績(jī)每況愈下，SheriMcCoy引咎辭職？2012年麥考伊正式接管雅芳集團(tuán)，并成為董事會(huì)成員。當(dāng)時(shí)麥考伊也是臨危受命，剛剛進(jìn)入雅芳就面臨著海外賄賂案、抵御科蒂的收購(gòu)等一系列任務(wù)。然而，麥考伊自接任雅芳CEO之后業(yè)績(jī)卻連連下滑，關(guān)于麥考伊因?yàn)闃I(yè)績(jī)持續(xù)虧損而卸任的傳聞也一直不絕于耳。近日，雅芳發(fā)布了Q2財(cái)報(bào)：銷售額同比下降3%至13.96億元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3160萬(wàn)美元同比下降了63%，凈虧損達(dá)到4550萬(wàn)美元。其股票在第二季度調(diào)整之后每股收益為3美分，低于去年的7美分；營(yíng)收同比下降了3%至13.5億美元。從財(cái)報(bào)來(lái)看，雅芳的業(yè)績(jī)還在持續(xù)下跌。發(fā)布財(cái)報(bào)之前，雅芳被傳了很久的高層動(dòng)蕩傳聞也被證實(shí)了，其首席執(zhí)行官SheriMcCoy（謝琳·麥考伊）因?yàn)闃I(yè)績(jī)持續(xù)虧損，迫于投資者的壓力將于明年三月份正式卸任雅芳CEO一職。目前，雅芳公司已經(jīng)委托機(jī)構(gòu)尋找新任CEO。麥考伊自從2012年開(kāi)始負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)雅芳集團(tuán)以來(lái)，其集團(tuán)的凈虧損已經(jīng)達(dá)到了18億美元。雅芳的激進(jìn)合伙人BaringtonCapitalGroupLP和他的合伙公司NuOrionPartnersAG兩家共持有雅芳3%以上的股份。其實(shí)，在雅芳發(fā)布第一季財(cái)報(bào)之后，Barington就要求驅(qū)逐麥考伊，并聲稱“雅芳在麥考伊的管理之下，股東價(jià)值遭到了重大破壞”，認(rèn)為麥考伊沒(méi)有能力以適當(dāng)?shù)姆绞焦芾磉@家公司。據(jù)知情人士透露：麥考伊在此之前就離開(kāi)雅芳公司的時(shí)間和條件等問(wèn)題與董事會(huì)進(jìn)行商討，不僅如此，雅芳在最近幾個(gè)星期已經(jīng)任命了一些重要高管。本以為去年推出的復(fù)興計(jì)劃可以緩解投資者的憂慮，沒(méi)成想今年的第一季度雅芳意外的蒙受了季度虧損，其財(cái)報(bào)顯示：雅芳報(bào)告期內(nèi)的凈利潤(rùn)虧損為0.37億美元?？吹竭@樣的業(yè)績(jī)單，麥考伊成為千夫所指的對(duì)象也就不意外了。不可否認(rèn)，麥考伊在化妝品產(chǎn)品方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，畢竟曾多年在強(qiáng)生負(fù)責(zé)Neutrogena、Aveeno等護(hù)膚品的市場(chǎng)營(yíng)銷工作，但是對(duì)雅芳的直銷模式還缺乏一定的經(jīng)驗(yàn)。因此，麥考伊在管理雅芳期間業(yè)績(jī)持續(xù)虧損的事實(shí)并不能抹去，而她本次卸任的原因可能不只是迫于投資者的壓力，還有一部分是出于自己的責(zé)任。斷臂求生，錯(cuò)失新零售，雅芳依然一蹶不振自2012年，雅芳董事會(huì)拒絕全球日化巨頭科蒂向其拋售的橄欖枝后，雅芳股價(jià)已經(jīng)下跌了85%，而最近3個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也是負(fù)數(shù)。那么，是什么讓雅芳一步步走向衰落呢？首先，雅芳受大環(huán)境影響，頗有時(shí)運(yùn)不濟(jì)的意味。以中國(guó)市場(chǎng)為例，雅芳進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)至今27年，初入中國(guó)市場(chǎng)的雅芳因?yàn)槠渲变N模式而受傳銷連累，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，直銷行業(yè)都處在灰色地帶。直到2005年，《直銷管理?xiàng)l例》出臺(tái)之后，直銷行業(yè)才得以迅速發(fā)展。那時(shí)，安利、玫凱琳等直銷品牌也相繼進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在直銷開(kāi)始發(fā)展的時(shí)候偏偏雅芳又遇到了強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。據(jù)了解，雅芳剛在中國(guó)發(fā)展直銷時(shí)，由于從業(yè)人員的素質(zhì)較低沒(méi)有銷售技巧，只能上門推銷。但是這種銷售方式對(duì)企業(yè)形象并沒(méi)有好處，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展角度來(lái)看得不償失。而雅芳的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手安利則與之不同，他們會(huì)組織直銷員定期培訓(xùn)，提高銷售人員的銷售技巧等。此后，雅芳在中國(guó)市場(chǎng)有經(jīng)歷了多次高層管理變動(dòng)，從2010年到2016年初，五年時(shí)間先后經(jīng)歷了五任掌門。在如此動(dòng)蕩的環(huán)境中，雅芳連續(xù)業(yè)績(jī)想要保持業(yè)績(jī)上升并不容易。其次，麥考伊接任雅芳CEO以來(lái)，對(duì)雅芳扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的策略一直是斷臂求生。尤其是在去年推出復(fù)興計(jì)劃之后，先是出售了旗下的英國(guó)天然護(hù)膚品牌IizEarle，然后又在年底宣布分割北美業(yè)務(wù)，將80%的北美業(yè)務(wù)以1.7億美元出售給了私募股權(quán)公司博龍資產(chǎn)管理公司（CerberusCapitalManagement）。此前，麥考伊一直不肯放棄雅芳的生源地美國(guó)市場(chǎng)，一直把資金砸在拯救本土市場(chǎng)方面，而不考慮處在直銷上升時(shí)期的墨西哥和巴西市場(chǎng)。直到2015年年底，雅芳公司才決定出售美國(guó)業(yè)務(wù)，使得此前拯救美國(guó)市場(chǎng)的資金都打了水漂。不僅如此，隨著新零售的發(fā)展消費(fèi)者開(kāi)始進(jìn)入數(shù)字化購(gòu)物時(shí)代，受電商的沖擊和歐萊雅、雅詩(shī)蘭黛等國(guó)際品牌的擠壓之下，加之實(shí)體店租金、人工成本大幅度的上漲，雅芳越來(lái)越吃不消。由此可見(jiàn)，雅芳從行業(yè)巨頭虧損到CEO下臺(tái)并不是一朝一夕所造成的，在大環(huán)境的沖擊下選擇斷臂求生或許是對(duì)的，但是其策略的時(shí)機(jī)可能有所偏差。若在2012年接受日化巨頭科蒂的橄欖枝，結(jié)果可能就不一樣了，但這都是雅芳自己選擇的路。復(fù)興計(jì)劃可能遙遙無(wú)期，雅芳再尋他路？目前，雅芳正處在業(yè)績(jī)持續(xù)下跌的窘境之中，傳言為麥考伊續(xù)命的JamesScully也沒(méi)起到什么作用，在交付了新一季的財(cái)季虧損之后還是被宣布下臺(tái)，但是麥考伊的下臺(tái)似乎并不能改變雅芳當(dāng)前所面臨的困境。麥考伊卸任之后雅芳在去年開(kāi)始推出為期三年的復(fù)興計(jì)劃，此項(xiàng)計(jì)劃是雅芳管理層與北美接盤俠博龍資產(chǎn)攜手推出。復(fù)興計(jì)劃包括：裁員、大力投資技術(shù)和服務(wù)升級(jí)以及尋求中國(guó)業(yè)務(wù)的替代，當(dāng)時(shí)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)約占其銷售總額的1%。雅芳復(fù)興計(jì)劃具體表現(xiàn)在：為了在計(jì)劃期間完成削減3.5億美元成本的目標(biāo)，削減全球IT部門員工；在技術(shù)方面與科技巨頭惠普合作；在商業(yè)模式領(lǐng)域，雅芳集團(tuán)依然維持為人詬病的直銷模式為主打，目前并沒(méi)有升級(jí)轉(zhuǎn)型。而這時(shí)，雅芳中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)的虧損狀態(tài)已經(jīng)連續(xù)三年之久。有數(shù)據(jù)顯示：從2011年到2014年，雅芳中國(guó)的銷售額逐年遞減。2014財(cái)年，雅芳收入88.51億美元，比2013財(cái)年的99.55億美元減少11%；凈虧損從100萬(wàn)美元增加至3.85億美元。2015年9月，雅芳負(fù)債累計(jì)已超過(guò)20億美元，在整個(gè)亞太地區(qū)中國(guó)雅芳領(lǐng)跌。復(fù)興計(jì)劃是雅芳陷入業(yè)績(jī)谷底之后的拼死一搏，然而在新一季財(cái)報(bào)出來(lái)之后，復(fù)興計(jì)劃就受到雅芳激進(jìn)投資者以及合伙公司的批評(píng)，而在麥考伊卸任之后這項(xiàng)復(fù)興計(jì)劃再次實(shí)施恐怕就無(wú)限延期了?？偠灾?，雅芳從日化巨頭企業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在的窘境，更多的可能是在環(huán)境和轉(zhuǎn)型時(shí)機(jī)的影響下所造成。在眾多人眼中，雅芳也只能是曾經(jīng)了不起的集團(tuán)，而麥考伊也是雅芳復(fù)興計(jì)劃里的犧牲品?，F(xiàn)在，業(yè)界更好奇的可能是：雅芳下一任掌門人會(huì)是誰(shuí)？

自今年5月份梁軍接替賈躍亭任樂(lè)視網(wǎng)總經(jīng)理一職后，短短兩個(gè)月，樂(lè)視發(fā)生了根本性的變革。當(dāng)下，大樂(lè)視正處于快速分裂之際。樂(lè)視網(wǎng)CEO梁軍表示，樂(lè)視網(wǎng)將對(duì)組織架構(gòu)重新進(jìn)行調(diào)整，將電視端的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)與樂(lè)視網(wǎng)的團(tuán)隊(duì)做整合，未來(lái)整個(gè)上市公司的業(yè)務(wù)全部以電視大屏為主。他坦言，目前市場(chǎng)對(duì)樂(lè)視產(chǎn)生的質(zhì)疑大多源于樂(lè)視的資金問(wèn)題，造成樂(lè)視資金不足的主因是，公司在過(guò)去一段時(shí)間在業(yè)務(wù)上拓展太快，同時(shí)公司擴(kuò)張戰(zhàn)略和節(jié)奏出現(xiàn)問(wèn)題。在外界看來(lái)，孫宏斌、梁軍、張昭為新樂(lè)視的“鐵三角”。而對(duì)于三者在新樂(lè)視的定位和分工，梁軍表示：“孫宏斌對(duì)外，幫我們找錢，他上任董事長(zhǎng)給大家信心。再給我們一段時(shí)間。孫宏斌一出手肯定會(huì)有一系列動(dòng)作?！彪娨暫陀皹I(yè)將成上市體系“火車頭”在樂(lè)視在危機(jī)之中越陷越深之際，孫宏斌、梁軍、張昭組成的新高管團(tuán)隊(duì)，正試圖將樂(lè)視上市體系的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)往外“拉”，并將其逐個(gè)復(fù)盤。梁軍表示：“未來(lái)新的樂(lè)視就像一個(gè)啞鈴，一頭是電視，一頭是自制。電視不會(huì)死、樂(lè)視影業(yè)也不會(huì)死。電視和影業(yè)，這兩塊資產(chǎn)在未來(lái)將是帶動(dòng)樂(lè)視網(wǎng)的‘火車頭’。樂(lè)視網(wǎng)相當(dāng)于是啞鈴的棍兒，樂(lè)視視頻的黏合劑效應(yīng)將把影業(yè)和電視業(yè)務(wù)粘在一起，共同運(yùn)營(yíng)。這是一個(gè)真正值錢的業(yè)務(wù)?！睂?duì)于新樂(lè)視而言，在核心管理層成員到位后，一場(chǎng)由里而外的徹底整合極為重要。梁軍表示，樂(lè)視網(wǎng)將對(duì)組織架構(gòu)重新進(jìn)行調(diào)整，將電視端的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)與樂(lè)視網(wǎng)的團(tuán)隊(duì)做整合。而樂(lè)視影業(yè)將與樂(lè)視上市體系業(yè)務(wù)充分結(jié)合，為上市公司解決獨(dú)特的內(nèi)容需求。“我們需要重整組織、優(yōu)化流程、精簡(jiǎn)產(chǎn)品線、實(shí)現(xiàn)渠道網(wǎng)格化、調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。這次調(diào)整的結(jié)果是，未來(lái)整個(gè)上市體系的全部業(yè)務(wù)將以電視大屏為主。我們不追求未來(lái)樂(lè)視網(wǎng)有多少營(yíng)業(yè)額，但要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的改善?！睂?duì)于這一調(diào)整的時(shí)間，梁軍透露：“調(diào)整需要一個(gè)周期，可能需要3到6個(gè)月?！痹趯O宏斌看來(lái)，樂(lè)視的兩個(gè)最重要資產(chǎn)是電視和影業(yè)?！凹热粯?lè)視網(wǎng)在移動(dòng)端沒(méi)有辦法贏愛(ài)奇藝、騰訊，就把重心放在大屏，讓樂(lè)視網(wǎng)在電視端擠進(jìn)前列?！绷很娬f(shuō)。戰(zhàn)略、融資節(jié)奏將調(diào)整不過(guò)，擺在樂(lè)視新團(tuán)隊(duì)面前的，不僅僅是調(diào)整業(yè)務(wù)和注入資金那么簡(jiǎn)單。梁軍坦言，造成樂(lè)視資金不足的主因是樂(lè)視在過(guò)去一段時(shí)間業(yè)務(wù)拓展太快，同時(shí)公司擴(kuò)張戰(zhàn)略和節(jié)奏出現(xiàn)問(wèn)題。“從電視、手機(jī)、汽車、體育到易到，這些產(chǎn)業(yè)和公司的投入都需要大量燒錢。在大環(huán)境收縮的時(shí)候，我們?cè)跀U(kuò)張，節(jié)奏踏錯(cuò)到了一定時(shí)候，問(wèn)題一下就爆發(fā)出來(lái)了。由于資金缺乏、業(yè)務(wù)操作失誤，非上市公司只能慢慢賣掉業(yè)務(wù)或找新的投資人，上市公司宏觀的資金面也收緊了?！被仡櫂?lè)視一直以來(lái)的融資情況，梁軍認(rèn)為，從宏觀的戰(zhàn)略角度講，不是樂(lè)視生態(tài)本身架構(gòu)出了問(wèn)題，而是樂(lè)視在融資上的節(jié)奏與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有對(duì)上?！暗浆F(xiàn)在，我也認(rèn)為老賈這套東西是對(duì)的?！彼f(shuō)，“樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)從2015年開(kāi)始飛漲，當(dāng)時(shí)樂(lè)視的融資環(huán)境非常寬松，但到了2016年上半年，融資市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)了不好的苗頭。去年下半年，我們感覺(jué)（資金）非常緊張，要找投資人不太容易。隨著今年金融趨緊、資金量收縮，我們恰恰采取了擴(kuò)張的措施，以致于從去年下半年開(kāi)始，樂(lè)視的資金鏈就極為緊張?！薄霸撟兏锏淖兏?，該調(diào)整的調(diào)整，該優(yōu)化的優(yōu)化?！痹诹很娍磥?lái)，樂(lè)視在戰(zhàn)略和融資節(jié)奏上，都會(huì)一一調(diào)整。與新團(tuán)隊(duì)建立信任是最大挑戰(zhàn)今年5月21日，樂(lè)視網(wǎng)突發(fā)公告稱，梁軍擔(dān)任樂(lè)視網(wǎng)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)上市公司達(dá)成規(guī)?；哪繕?biāo)。而此次人事變動(dòng)，被視為是樂(lè)視內(nèi)部分裂的訊號(hào)。此后，賈躍亭逐漸退出樂(lè)視網(wǎng)，孫宏斌為首的新樂(lè)視團(tuán)隊(duì)加速組建，樂(lè)視上市體系與非上市體系開(kāi)始切割。對(duì)于上任總經(jīng)理以來(lái)，做了哪些事，梁軍稱：“樂(lè)視在過(guò)去一段時(shí)間面臨諸多問(wèn)題，我做的無(wú)非是應(yīng)對(duì)和解決（樂(lè)視）當(dāng)前遇到的這些問(wèn)題?！闭劶捌涿媾R的最大挑戰(zhàn)，梁軍表示，如何跟新團(tuán)隊(duì)成員建立起配合關(guān)系、信任，仍需時(shí)間。在困境之下，如何讓調(diào)整后的團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，同時(shí)讓這兩家公司（樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新）在未來(lái)盈利，讓他壓力很大?！霸?個(gè)月-12個(gè)月以后，我們得讓公司業(yè)績(jī)有明顯改善。等業(yè)務(wù)趨穩(wěn)的時(shí)候，我們要把新的核心團(tuán)隊(duì)成員培養(yǎng)起來(lái)，建立起信任和合作關(guān)系?！薄白隽俗兏?、有了新的資金進(jìn)來(lái)，（樂(lè)視）的業(yè)務(wù)慢慢會(huì)重新恢復(fù)。有了新的樂(lè)視管理層、新的戰(zhàn)略、新的節(jié)奏，外界對(duì)樂(lè)視的信心才會(huì)回來(lái)。”梁軍如是說(shuō)。

在電商特賣模式迅速躥紅后，當(dāng)當(dāng)、凡客、天貓等紛紛入局，作為特賣模式的NO1，唯品會(huì)并沒(méi)有受到明顯沖擊，股價(jià)更是扶搖直上。在這個(gè)燙手的領(lǐng)域，京東似乎姍姍來(lái)遲。消息稱，京東會(huì)在1月初上線閃購(gòu)平臺(tái)“紅”，殺進(jìn)品牌特賣，這對(duì)于唯品會(huì)來(lái)說(shuō)，能在多大程度上帶來(lái)影響？回答這個(gè)問(wèn)題，就必須從特賣模式的持久性和長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，即使唯品會(huì)上市后表現(xiàn)堅(jiān)挺，但也一直在低調(diào)地進(jìn)行模式上的“改良”，并補(bǔ)齊物流、技術(shù)上的短板。面對(duì)京東的來(lái)勢(shì)洶洶，唯品會(huì)的“防火墻”在哪里？又在哪些指標(biāo)上需要“補(bǔ)課”？我們可以對(duì)比一下。特賣不僅僅是“銷售”幾年前，樂(lè)淘網(wǎng)的畢勝曾經(jīng)下了一個(gè)結(jié)論，長(zhǎng)期看，垂直電商模式是一個(gè)偽命題，結(jié)果必然是死路一條，當(dāng)時(shí)這個(gè)死刑的判定引發(fā)了廣泛的爭(zhēng)議，如今回過(guò)頭來(lái)看，鞋服、運(yùn)動(dòng)、3C、家電、母嬰等垂直電商領(lǐng)域哀鴻遍野，綜合性的京東、天貓、蘇寧易購(gòu)等大平臺(tái)將垂直電商擠出了舞臺(tái)。所以說(shuō)，垂直于某一品類的電商模式，以同樣的競(jìng)爭(zhēng)力抗衡大平臺(tái)，越跑到最后越難維系。為什么提垂直電商呢？唯品會(huì)雖說(shuō)走的是特賣模式，算是差異化的一條路，但在品類上也主要定位在服裝服飾、鞋類等上面，也會(huì)面臨同樣的瓶頸。那么，唯品會(huì)的特賣“基因”里必然有高壁壘的因子，就是多年來(lái)積累下來(lái)的專業(yè)買手團(tuán)隊(duì)和商品、品牌的精選策略，這是當(dāng)當(dāng)、天貓等短期內(nèi)難以建立起來(lái)的，也是面對(duì)網(wǎng)購(gòu)的區(qū)隔所在。當(dāng)然，也有人說(shuō)，唯品會(huì)與全球5800個(gè)品牌有合作關(guān)系，與900個(gè)品牌有獨(dú)家合作關(guān)系，這也是“門檻”。事實(shí)上，這一點(diǎn)并不足以站住腳。供應(yīng)商關(guān)系都是逐利的，是利益捆綁的結(jié)果，一旦大平臺(tái)建立更完善的生態(tài)和誘惑力，投誠(chéng)或腳踏幾只船是必然的。那么，來(lái)看一下，京東高調(diào)打造的“閃購(gòu)”在這方面如何出牌？顯然，如果僅僅是像凡客、當(dāng)當(dāng)、天貓那樣當(dāng)“清倉(cāng)甩貨”的角色，可能也很難撼動(dòng)。京東并沒(méi)走這條路。目前京東的閃購(gòu)平臺(tái)還未上線，但可以推測(cè)，今年的11月份，京東開(kāi)放平臺(tái)上線了“青春”頁(yè)面，以“青春，是每個(gè)人的事”為主張，傳遞出來(lái)的信號(hào)是什么？京東開(kāi)始有調(diào)性了，為平臺(tái)的氣質(zhì)注入了高端、時(shí)尚的味道，這大大超出了京東其他品類上模式的框框，在探索優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物體驗(yàn)和精神、情感上與消費(fèi)者的共鳴。相信，在馬上上線的閃購(gòu)平臺(tái)上，由于覆蓋服裝服飾、奢侈品品類，一旦這種打法，就與唯品會(huì)的商品精選撞正懷了。倉(cāng)儲(chǔ)、物流和O2O的較量唯品會(huì)流血上市卻迎來(lái)了股價(jià)10倍增長(zhǎng)的奇跡，營(yíng)收和利潤(rùn)也持續(xù)飆升，但究竟能走多遠(yuǎn)呢？資本市場(chǎng)向來(lái)是絞肉機(jī)，也是雙刃劍，向投資者妥協(xié)，就必須要做大規(guī)模和利潤(rùn)，換取好的成績(jī)單。唯品會(huì)也不會(huì)例外，如果僅僅是走“正統(tǒng)”的特賣模式，瓶頸早就存在了，所以看到唯品會(huì)的商品品類在不斷擴(kuò)充，最初的奢侈品證明是個(gè)小池塘，中高端品牌的特賣，是將唯品會(huì)推倒資本市場(chǎng)的后盾。想必，規(guī)模擴(kuò)張和成長(zhǎng)的煩惱，是唯品會(huì)一直所憂慮的。但從最近的動(dòng)作來(lái)看，這是唯一的路徑。天價(jià)購(gòu)買Vip的域名，更換LOGO和口號(hào)，到一擲千金獨(dú)家贊助樂(lè)視網(wǎng)的《我是歌手》熱播節(jié)目，也能看得出，唯品會(huì)的特賣模式，面對(duì)京東、天貓、當(dāng)當(dāng)?shù)鹊膰?，并不安全，打的僅僅是一個(gè)“時(shí)間差”，如果只走特賣，很容易碰到規(guī)模成長(zhǎng)的天花板，但探索差異化的競(jìng)爭(zhēng)模式，又只能摸著石頭過(guò)河。最大的短板在倉(cāng)儲(chǔ)、物流、配送環(huán)節(jié)上，與京東等的體量比，唯品會(huì)只能算是個(gè)“輕量級(jí)”的選手，特別是當(dāng)擴(kuò)充規(guī)模時(shí)，倉(cāng)儲(chǔ)、物流上就容易掉鏈子，直接影響購(gòu)物體驗(yàn)。而且特賣模式的受眾大多在二、三線城市，物流基礎(chǔ)設(shè)施比一線城市弱很多，所以也看到唯品會(huì)開(kāi)始投資16億元全國(guó)建物流中心，消除配送的最后一公里。相比，京東發(fā)力“閃購(gòu)”的話，物流、配送的優(yōu)勢(shì)就明顯很多。京東自建的物流體系由7大物流中心、近1,400個(gè)配送站、300個(gè)自提點(diǎn)組成，覆蓋全國(guó)1,300個(gè)行政區(qū)縣。這是唯品會(huì)短期內(nèi)追趕不上的，也沒(méi)有這個(gè)資金實(shí)力。從了解到的內(nèi)部消息看，京東2014年的“渠道下沉和O2O”的策略，更會(huì)把物流配送的優(yōu)勢(shì)凸顯出來(lái)，特賣模式在城鎮(zhèn)化、網(wǎng)購(gòu)普及的大潮中，會(huì)是下沉后的一個(gè)重點(diǎn)通路，唯品會(huì)必然在三四級(jí)、縣級(jí)等市場(chǎng)遭遇攔截。

據(jù)外媒報(bào)道，電商巨頭京東的股價(jià)近日連創(chuàng)新高，周三收盤更是大漲3%，助其市值首次突破650億美元大關(guān)。截至周三收盤，京東股價(jià)上漲3.17%，報(bào)收于45.87美元的歷史新高，市值達(dá)651.1億美元。力抗電商市場(chǎng)增速放緩在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司中，京東一直落后于對(duì)手阿里巴巴。但隨著曾經(jīng)一派火熱的電商市場(chǎng)逐漸冷卻，京東的增速卻不見(jiàn)放緩，這推動(dòng)其股價(jià)持續(xù)上漲。京東股票周三收盤價(jià)京東的持續(xù)高增長(zhǎng)要得益于其多項(xiàng)舉措，包括加大力度吸引女性用戶，擴(kuò)張產(chǎn)品線以吸引更多的富裕消費(fèi)者，在電子產(chǎn)品和食品領(lǐng)域努力保持領(lǐng)先等等，這幫助該公司超越了中國(guó)電商市場(chǎng)的總體增速。據(jù)研究公司麥肯錫稱，約六年前，中國(guó)電商市場(chǎng)的增速超過(guò)70%，而今年的增速預(yù)計(jì)將只有19%。視頻：京東沃爾瑪聯(lián)手全國(guó)134家門店入駐京東到家平臺(tái)，時(shí)長(zhǎng)約1分24秒升級(jí)在線購(gòu)物體驗(yàn)據(jù)京東5月發(fā)布的第一季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季京東實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111億美元，調(diào)整后每股收益0.15美元。相比之下，華爾街的預(yù)期是營(yíng)收106億美元，調(diào)整后每股收益0.01美元。當(dāng)季，京東年活躍用戶同比增長(zhǎng)40%至2.365億，商品交易總額同比增長(zhǎng)42%，至267億美元。京東CEO劉強(qiáng)東當(dāng)時(shí)在財(cái)報(bào)中說(shuō)：“首季度京東的業(yè)績(jī)非常強(qiáng)勁，這反映了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)我們的高質(zhì)量網(wǎng)購(gòu)體驗(yàn)?zāi)Ｊ降娜找媲嗖A。中國(guó)消費(fèi)者越來(lái)越注重生活品質(zhì)，京東長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持品質(zhì)保證和用戶體驗(yàn)至上的理念獲得了越來(lái)越廣泛的認(rèn)同。放眼未來(lái)，我們將利用京東平臺(tái)多年來(lái)積累的強(qiáng)大能力和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)，同時(shí)對(duì)外開(kāi)放，服務(wù)于我們的合作伙伴和更廣泛的商業(yè)生態(tài)圈?！睋?jù)悉，京東將于8月9號(hào)發(fā)布其第二季度財(cái)報(bào)。該公司股價(jià)過(guò)去一年來(lái)一路高歌猛進(jìn)，今年迄今的漲幅已高達(dá)約80%。隨著股價(jià)上漲，《華爾街日?qǐng)?bào)》注意到，京東的市值離中國(guó)BAT三巨頭之一百度的差距已只有約47億美元。京東今年能否超越百度，成為中國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)公司，這值得注意。（編譯/弘藝）

MichaelKors昨日宣布以近9億英鎊（近12億美元）成功收購(gòu)JimmyChoo，此筆交易較后者最開(kāi)始提出的收購(gòu)價(jià)格要求溢價(jià)了36.5%。根據(jù)協(xié)議條款，JimmyChoo將成為MK的全資子公司。并且MichaelKors方面稱，將會(huì)保留JimmyChoo首席執(zhí)行官皮埃爾·丹尼斯帶領(lǐng)的現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)。戴安娜王妃鐘愛(ài)的JimmyChooJimmyChoo創(chuàng)立于1990年，是英國(guó)著名的高跟鞋、手提包和香水制造商，尤其是以高跟鞋聞名。20世紀(jì)90年代后期，在輕奢界異軍突起，就連已故的黛安娜王妃，都是該品牌的忠實(shí)擁躉。2011年，JimmyChoo被德國(guó)億萬(wàn)富翁雷曼家族旗下的JAB控股有限公司以超過(guò)5億英鎊的價(jià)格收購(gòu)。2014年，JAB首次宣布公開(kāi)募股，但出售部分股權(quán)后該公司仍是JimmyChoo大部分資產(chǎn)的所有者，擁有68％的股份。2014年10月，JimmyChoo在倫敦證券交易所掛牌，隨后開(kāi)始在中國(guó)開(kāi)設(shè)實(shí)體店。2016年1月，“金融時(shí)報(bào)”報(bào)道稱，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的大背景下，該公司是奢侈品行業(yè)中表現(xiàn)最好的公司之一。2016年，在中國(guó)區(qū)的拉動(dòng)下，全球營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.5％。然而，今年4月，JAB就表示了出售JimmyChooJ意向，從而集中力量經(jīng)營(yíng)旗下的餐廳和咖啡店業(yè)務(wù)，要遠(yuǎn)離時(shí)尚和鞋類。隨后便有媒體報(bào)道Coach也在準(zhǔn)備收購(gòu)JimmyChoo，并且聘請(qǐng)了曾在JimmyChoo任職的JoshuaSchulman為品牌首席執(zhí)行官。在Coach以24億美元收購(gòu)了KateSpade后，MK終于出手了。據(jù)BBC報(bào)道，MK公司的名譽(yù)主席兼首席創(chuàng)意官M(fèi)ichaelKors表示：“我們欣賞JimmyChoo設(shè)計(jì)的迷人風(fēng)格，它的設(shè)計(jì)引領(lǐng)潮流，十分期待它的加入?！盡K公司稱，此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將帶來(lái)一些益處，包括將JimmyChoo銷量增至10億美元的機(jī)會(huì)，以及更平衡的投資組合，促使產(chǎn)品多樣化。并且JimmyChoo還將有機(jī)會(huì)在男裝系列中有所發(fā)展，并加大對(duì)全球市場(chǎng)的敞口，尤其是推進(jìn)在亞洲市場(chǎng)的快速發(fā)展。截止周一收盤，MichaelKors每股價(jià)格為188.6便士，市值54.65億美元。消息宣布后，JimmyChoo在早盤交易中股價(jià)上漲了17％，周一收于195便士，市值為8.89億英鎊。輕奢合并潮MK是輕奢行業(yè)里熱門的牌子，但近年來(lái)，女包市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，MK等女包品牌的利潤(rùn)空間不斷受到擠壓，銷售疲軟。受此影響，MK也將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至至連衣裙和男裝，并在電商業(yè)務(wù)方面投資。此外在和Coach的競(jìng)爭(zhēng)中，MK的日子過(guò)得并不好，2015年后利潤(rùn)持續(xù)走低。2017財(cái)年四季度財(cái)報(bào)顯示，MK的營(yíng)業(yè)收入10.6億美元，同比下跌11.2%，報(bào)告期內(nèi)凈虧損高達(dá)2680萬(wàn)美元。其中，同店銷售幅度下滑14.1%，批發(fā)渠道銷售額下跌22.8%，許可經(jīng)營(yíng)收入為3340美元，同比下滑6.2%。在盲目擴(kuò)張之后MK沒(méi)能逃離的“流行以后，業(yè)績(jī)迅速下滑”的輕奢品牌怪圈，業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。今年6月，MK還宣布要關(guān)閉旗下100-125間店鋪，這樣每年可省下6000萬(wàn)美元的開(kāi)支。據(jù)悉此筆交易完成后，MK將會(huì)開(kāi)辟全新的奢侈品鞋履市場(chǎng)，以應(yīng)對(duì)其核心手袋業(yè)務(wù)增速放緩。先是LVMH合并了Dior，再是Coach收購(gòu)了KateSpade。可以看到，無(wú)論是因?yàn)槭袌?chǎng)疲軟銷售額降低，還是各大奢侈品店競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，盲目擴(kuò)張導(dǎo)致利潤(rùn)下降，亦或是處于自身發(fā)展需要等原因，整個(gè)奢侈品行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了整合并購(gòu)階段。此次收購(gòu)后，MK和Coach的競(jìng)爭(zhēng)或許會(huì)升級(jí)，但對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這都不重要，依舊可以愉快的買買買。

近日，有消息稱沃爾瑪集團(tuán)英國(guó)子公司Asda超市將斥資44億英鎊，約合57億美元收購(gòu)英國(guó)折扣零售商B&MEuropeanValueRetailS.A.(BME.L)。消息傳出后，B&M股價(jià)在周一開(kāi)盤時(shí)大漲近5%，市值約35.6億英鎊。據(jù)了解，Asda為英國(guó)知名的四大超市之一，其1999年被沃爾瑪收購(gòu)。消息人士稱，作為英國(guó)第三大超市，Asda銷售連續(xù)三年下滑，而對(duì)于B&M的收購(gòu)可以直接提升集團(tuán)行業(yè)排名，還有助于減輕集團(tuán)對(duì)食品業(yè)務(wù)的依賴。B&M在英國(guó)擁有543家門店，在德國(guó)有95間Jawoll品牌門店，于2014年上市，該公司最新的一季度業(yè)績(jī)顯示銷售大漲18.3%至6.56億英鎊，為過(guò)去三年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的首季。不過(guò)目前，Asda否認(rèn)了以上傳聞，而B(niǎo)&M也未表態(tài)。專業(yè)人士分析，上述交易傳聞?lì)A(yù)示著沃爾瑪集團(tuán)愿意在英國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行再投資。事實(shí)上，從去年8月開(kāi)始，沃爾瑪開(kāi)啟了收購(gòu)狂潮，先是對(duì)亞馬遜的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Jet.com進(jìn)行了并購(gòu)，為此支付了30億美元現(xiàn)金和3億美元的股份。此后，沃爾瑪又在兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)買下了ModCloth、ShoeBuy和Moosejaw三家在線零售商。

可能已經(jīng)傳言過(guò)無(wú)數(shù)遍了，但這一次，京東和唯品會(huì)的“合并”將極有可能進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段。有多個(gè)信息源指向，京東正在和唯品會(huì)秘密談判收并購(gòu)事宜。如果此事朝向樂(lè)觀的態(tài)勢(shì)進(jìn)發(fā)，將是撼動(dòng)B2C電商市場(chǎng)格局的決定性事件?！耙郧岸际窃O(shè)想，但這一次進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性接觸?！币晃恢槿耸扛嬖V小編，京東和唯品會(huì)兩家上市公司極有可能在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)開(kāi)始拉鋸似的協(xié)商，“至于最終是收購(gòu)、入股還是換股，尚未有定論，都有可能。”值得注意的是，唯品會(huì)聯(lián)合創(chuàng)始人洪曉波近期朋友圈發(fā)布了一則耐人尋味的圖片。熟悉洪的人說(shuō)，三年來(lái)，他可能就發(fā)了這一次朋友圈。圖片文字為：“Todream對(duì)抗無(wú)法打敗的對(duì)手承受難以承受的傷痛去勇士都不敢去的地方不管多么絕望，不管多么遙遠(yuǎn)毫無(wú)猶豫，為夢(mèng)想而戰(zhàn)”而此前，唯品會(huì)曾一次性清空3萬(wàn)多條微博，宣布品牌升級(jí)，從“一家做特賣的網(wǎng)站”升級(jí)為“全球精選，正品特賣”。一位接近唯品會(huì)的電商經(jīng)理人則指出，市場(chǎng)上對(duì)雙方的走勢(shì)一直有各種揣測(cè)和覬覦，但實(shí)際上雙方合并的概率不大，但深度的合作一定會(huì)開(kāi)展下去。這位經(jīng)理人是億邦馬蹄社成員，與京東和唯品會(huì)都有長(zhǎng)達(dá)幾年的合作?！熬〇|和唯品會(huì)從未真正在一個(gè)維度上競(jìng)爭(zhēng)過(guò)，也沒(méi)發(fā)生過(guò)正面沖突，這使得雙方的結(jié)合有了‘感情上的前提’。其次，兩家在商業(yè)模式、業(yè)務(wù)板塊和發(fā)展路徑上都有共同點(diǎn)，比如都是從自營(yíng)B2C起家，再逐步開(kāi)放第三方平臺(tái)，都分拆了金融業(yè)務(wù)、重組了物流業(yè)務(wù)等，這讓兩家可以談得來(lái)，有共同語(yǔ)言?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向小編分析京東與唯品會(huì)合并的可能性。“二者的互補(bǔ)性也很強(qiáng)。唯品會(huì)女性用戶超過(guò)80%，京東則以男性用戶為主，但一直在追求女性用戶比例上升。唯品會(huì)最有優(yōu)勢(shì)的品類是服裝，京東的數(shù)碼家電是大頭，擅長(zhǎng)非標(biāo)品的唯品會(huì)擴(kuò)張品類至更多標(biāo)品，而擅長(zhǎng)標(biāo)品的京東則在向更多非標(biāo)品但滲透?！鼻笆鋈耸空f(shuō)道。就像契科夫的小說(shuō)定理，如果開(kāi)篇出現(xiàn)了一把手槍，在后面的某個(gè)篇章就一定會(huì)發(fā)射子彈。在多位爆料人士看來(lái)，京東和唯品會(huì)的“合體”，就像是讓“子彈飛一會(huì)兒”。因?yàn)樯婕皟杉疑鲜须娚坦荆虑轱@然不會(huì)迅速發(fā)酵。“雙方策劃于密室，外界顯然不得而知。而這件事一旦曝光，對(duì)電商行業(yè)都將是地震級(jí)別。特別是對(duì)競(jìng)品而言，可能是一次殘酷的打擊?！鼻笆鲋槿耸空f(shuō)道。截至小編發(fā)稿時(shí)，涉及此次交易的雙方均尚未對(duì)此事作出明確回應(yīng)。唯品會(huì)公關(guān)部人士表示，本次唯品會(huì)聯(lián)合京東發(fā)聲純粹是本著維護(hù)市場(chǎng)公平健康有序發(fā)展這樣的一個(gè)相同目標(biāo)，而對(duì)于外界關(guān)于兩家公司合并的猜測(cè)，其表示“大家太有想象力”。在小編的進(jìn)一步求證過(guò)程中，多位電商資深人士均表示尚未聽(tīng)到這一消息。而另一位人士則表示，自己更關(guān)心雙方一旦結(jié)成連理，將對(duì)電商產(chǎn)生怎樣的影響。在B2C市場(chǎng)，由于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的虹吸效應(yīng)明顯，巨頭公司的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)形成。從歷年“618”和“雙11”各種平臺(tái)之間的激烈對(duì)決可見(jiàn)一斑，“二選一”的故事不斷上演，似乎已經(jīng)印證了，在平臺(tái)面前，商家可選擇的余地并不多。在部分商家嚴(yán)重，唯品會(huì)此前一直扮演著“坐山觀虎斗”的角色。以限時(shí)特賣起家的唯品會(huì)，在商家心目中有良好的口碑。盡管創(chuàng)始人沈亞相對(duì)低調(diào)，但整體團(tuán)隊(duì)務(wù)實(shí)的風(fēng)格以及對(duì)零售態(tài)勢(shì)的把握，贏得商家，特別是服飾品類商家的贊譽(yù)。唯品會(huì)也一度被商家稱作“電商的第三極?！钡熵埡途〇|兩家巨型體量級(jí)別的公司正在吞噬更多的電商市場(chǎng)份額。最新易觀等多個(gè)數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，這兩家公司所占據(jù)的B2C市場(chǎng)份額已超過(guò)80%。隨著在線零售規(guī)模增速的逐步放緩，所有的電商平臺(tái)、零售商、品牌商基本意識(shí)到電商人口紅利正在走向終結(jié)，隨之而來(lái)的則是存量市場(chǎng)中的“零和博弈”。京東和唯品會(huì)的合并，意味著從三家分晉到兩強(qiáng)對(duì)壘時(shí)代的徹底到來(lái)。就在日前，京東和唯品會(huì)兩家公司剛聯(lián)合發(fā)出“抵制不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為”的聲明，把矛頭指向共同的競(jìng)爭(zhēng)。而這次行動(dòng)也被業(yè)界解讀為釋放出了兩家公司正在探索“聯(lián)姻”可能性的信號(hào)。對(duì)手的強(qiáng)勢(shì)也會(huì)加速這一談判的進(jìn)程。據(jù)北京時(shí)間報(bào)道，在商家資源的爭(zhēng)奪上，或?qū)⒂?1家品牌最終選擇與天貓方面簽訂JBP協(xié)議（獨(dú)家戰(zhàn)略合作），京東唯品會(huì)不免遭遇“斷腕”之痛。“從主動(dòng)性上來(lái)看，京東出于‘聯(lián)吳抗曹’的需要，主動(dòng)性更強(qiáng)，但沈亞可能扮演這次大動(dòng)作的關(guān)鍵角色。”一位資深電商人士告訴小編，唯品會(huì)近來(lái)不僅感受到兩大巨頭拼殺對(duì)市場(chǎng)的壓迫，后有追兵也可能敦促這家一直以來(lái)發(fā)展穩(wěn)健的公司積極的擁抱“大勢(shì)”。據(jù)商家稱，目前某些社交電商平臺(tái)發(fā)展很快，其月度GMV已經(jīng)超越了唯品會(huì)。這對(duì)渴望更多選擇的商家而言，無(wú)疑是重大利好。另一方面，兩家電商巨頭除了在線上廝殺的一團(tuán)糟，也開(kāi)始將手伸得更遠(yuǎn)。譬如阿里巴巴所提倡的新零售，幾乎要席卷整個(gè)傳統(tǒng)商業(yè)，將原有涇渭分明的線上和線下攪和到一團(tuán)。再譬如劉強(qiáng)東倡導(dǎo)的“智能零售”所引發(fā)的第四次商業(yè)革命，都有意無(wú)意地在挑撥市場(chǎng)的神經(jīng)。此外，兩家公司均在過(guò)往投資、兼并了大量的實(shí)體商業(yè)。2015年，小編曾獨(dú)家揭開(kāi)了阿里巴巴投資蘇寧的序幕。此后，雙方的軍備競(jìng)賽即一發(fā)不可收拾。京東也在去年和沃爾瑪實(shí)現(xiàn)了扎實(shí)的資本綁定。值得關(guān)注的是，在過(guò)去的一年中，京東股價(jià)上漲90.61%，而唯品會(huì)股價(jià)卻下跌了18.70%。市值在60多億美金的唯品會(huì)是京東市值的十分之一。今年4月份，據(jù)唯品會(huì)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）提交的20-F文件顯示，老虎基金環(huán)球（TigerEntities）在去年減持其所持有的唯品會(huì)股份后，已從主要股東名單中消失。而在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，唯品會(huì)在過(guò)去的兩個(gè)季度一直被拷問(wèn)最多的問(wèn)題，則是利潤(rùn)、收入和新用戶增長(zhǎng)的乏力。另一方面，從限時(shí)特賣到綜合性平臺(tái)擴(kuò)展品類的方向上，唯品會(huì)也曾被質(zhì)疑是都速度偏慢。但實(shí)際上，唯品會(huì)自上市以來(lái)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)18個(gè)季度的連續(xù)盈利。在新一季的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中，唯品會(huì)活躍用戶在一季度實(shí)現(xiàn)32%的漲幅，增至2600萬(wàn)；單季總訂單量增長(zhǎng)23%，增至7210萬(wàn)。這也是唯品會(huì)多年堅(jiān)持“特賣”戰(zhàn)略持續(xù)奏效的強(qiáng)有力回應(yīng)。至于新客增長(zhǎng)放緩問(wèn)題，CEO沈亞曾表示，除了淡旺季變化等因素，唯品會(huì)也采取了一些措施來(lái)提高新客的質(zhì)量，努力實(shí)現(xiàn)數(shù)量與質(zhì)量之間的平衡?！盁o(wú)論如何，唯品會(huì)依然是增長(zhǎng)強(qiáng)勁的優(yōu)質(zhì)電商公司。”一位電商平臺(tái)CEO指出，接下來(lái)電商演義將會(huì)空前慘烈?！俺啾谥畱?zhàn)”或?qū)⒃诮衲甑碾p11見(jiàn)分曉。附表【融資情況】公開(kāi)披露的京東融資歷程：2007年，京東獲得今日資本首批融資千萬(wàn)美元；2009年獲得今日資本、雄牛資本及梁伯韜私人公司共計(jì)2100萬(wàn)美元的聯(lián)合注資；2011年，獲得俄羅斯DST、老虎基金等共6家基金和個(gè)人融資共計(jì)15億美元；2012年11月，獲得加拿大安大略教師退休基金、老虎基金共計(jì)4億美元融資；2013年2月，獲得加拿大安大略教師退休基金和KingdomHoldingsCompany等共計(jì)7億美元融資。唯品會(huì)于2013年3月23日正式登陸紐交所，發(fā)行價(jià)為6.5美元，融資7150萬(wàn)美元。在此之前公開(kāi)披露的融資歷程為：2010年6月，唯品會(huì)（當(dāng)時(shí)叫唯友佳品網(wǎng)）獲得松禾資本天使輪投資；2010年10月，獲得紅杉和DCM聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資2000萬(wàn)美元（A輪）；2011年4月，再次獲得紅杉資本和DCM的聯(lián)合投資5000萬(wàn)美元（B輪）。【投資并購(gòu)情況】京東（不完全統(tǒng)計(jì)）：2010年3月，收購(gòu)韓國(guó)SK電訊旗下B2C網(wǎng)站千尋網(wǎng)；2011年7月，投資九州通旗下北京好藥師大藥房連鎖；2012年1月，收購(gòu)日系精品購(gòu)物B2C商城迷你挑80%股份；2012年10月，收購(gòu)網(wǎng)銀在線；2013年9月，投資餐廳外賣服務(wù)“到家美食會(huì)”；2014年1月，收購(gòu)今夜酒店特價(jià)；2014年3月，騰訊入股京東，京東收購(gòu)QQ網(wǎng)購(gòu)和拍拍網(wǎng)100%權(quán)益以及易迅網(wǎng)10%股權(quán)；2015年5月，投資途牛；2015年5月，投資金蝶，占股10%；2015年6月，收購(gòu)的社交閱讀應(yīng)用“拇指閱讀”；2015年6月，入股永輝超市，持永輝超市10%股份；2015年6月，投資美國(guó)大數(shù)據(jù)分析公司ZestFinance；2015年7月，投資買賣寶；2015年11月，投資數(shù)據(jù)服務(wù)商聚合數(shù)據(jù)；2016年6月，收購(gòu)1號(hào)店；2016年8月，投資等蜂來(lái)；2016年8月，投資汽車互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)易車控股有限公司；2016年12月，投資鑼卜科技；2017年3月，投資金蝶醫(yī)療；2017年4月，投資網(wǎng)易味央；2017年6月，投資全球時(shí)尚精品購(gòu)物平臺(tái)Farfetch；唯品會(huì)（不完全統(tǒng)計(jì)）：2014年2月，收購(gòu)樂(lè)蜂網(wǎng)；2015年年初，投資東南亞特賣網(wǎng)站Ensogo；2015年10月，投資法國(guó)時(shí)尚電商Showroomprivé；2015年11月，投資英國(guó)時(shí)尚電商Brandalley；2016年10月，全資收購(gòu)浙江貝付；2017年7月，收購(gòu)“好信醫(yī)藥”連鎖藥店；

7月19日消息，轟動(dòng)一時(shí)的亞馬遜收購(gòu)全食超市（WholeFoodsMarkets），對(duì)很多零售商同行以及房地產(chǎn)投資信托公司而言，并不是什么好消息，但對(duì)一些新型技術(shù)公司或新近上市的科技股而言，這可是一股強(qiáng)大的推動(dòng)力。據(jù)彭博社報(bào)道，總部位于西雅圖的Impinj公司是一家為零售商提供射頻識(shí)別技術(shù)（即RFID）的服務(wù)商，而RFID被猜測(cè)是亞馬遜無(wú)人便利店項(xiàng)目AmazonGo所應(yīng)用到的技術(shù)之一。正是因?yàn)锳mazonGo的面世以及亞馬遜收購(gòu)全食之舉，從去年7月IPO至今，Impinj公司的股價(jià)已經(jīng)是最初的三倍以上了?！鞍讶粘Ｓ闷愤B接起來(lái)是互聯(lián)網(wǎng)的下一步?！盜mpinj公司CEOChrisDiorio談道，“未來(lái)，你可以直接快速獲取你所擁有的東西或者你想買的任何東西的信息?！迸c條形碼和射頻識(shí)別標(biāo)簽打印機(jī)生產(chǎn)商ZebraTechnologies（斑馬科技公司）以及提供終端芯片的NXPSemiconductorsNV（恩智浦半導(dǎo)體公司）不同，Impinj是提供一套完整的系統(tǒng)。目前，Impinj的產(chǎn)品在服飾類零售商當(dāng)中的應(yīng)用最廣泛。據(jù)Diorio估算，服飾零售領(lǐng)域每年大約能消化掉800億個(gè)射頻識(shí)別標(biāo)簽，Impinj目前的滲透率為5-10%。Diorio認(rèn)為，射頻識(shí)別標(biāo)簽技術(shù)應(yīng)用最有潛力的領(lǐng)域是食品行業(yè)?！耙坏┪覀兊募夹g(shù)進(jìn)入到食品行業(yè)，這個(gè)數(shù)字就會(huì)立馬飆升。”而這也恰好解釋了為什么Impinj的股價(jià)在今年6月16日當(dāng)天迎來(lái)大漲19%。這一天，正是亞馬遜宣布以137億美元收購(gòu)全食超市的日子。有消息指出，目前亞馬遜已將Impinj的技術(shù)應(yīng)用到了其實(shí)體書店當(dāng)中。不過(guò)，兩家公司都拒絕談?wù)撾p方的關(guān)系?！半m然還在內(nèi)測(cè)階段，但各種信息都指出AmazonGo使用了RFID技術(shù)。”投資銀行KeyBancCapitalMarkets的分析師BradErickson談道，“在這種情況下，我覺(jué)得Impinj必然與亞馬遜有著某種關(guān)系?！睋?jù)悉，亞馬遜是RAIN聯(lián)盟（由Impinj參與創(chuàng)辦的組織，致力于促進(jìn)RFID技術(shù)在全球的廣泛應(yīng)用）的一員。近期，兩家公司還將在西雅圖共同舉辦一場(chǎng)該組織的投資者會(huì)議。根據(jù)公開(kāi)資料，2016財(cái)年，Impinj的營(yíng)收達(dá)到1.12億美元，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損170萬(wàn)美元，股價(jià)相比7月20日上市時(shí)增長(zhǎng)了276%.

在電商特賣模式迅速躥紅后，當(dāng)當(dāng)、凡客、天貓等紛紛入局，作為特賣模式的NO1，唯品會(huì)并沒(méi)有受到明顯沖擊，股價(jià)更是扶搖直上。在這個(gè)燙手的領(lǐng)域，京東似乎姍姍來(lái)遲。消息稱，京東會(huì)在1月初上線閃購(gòu)平臺(tái)“紅”，殺進(jìn)品牌特賣，這對(duì)于唯品會(huì)來(lái)說(shuō)，能在多大程度上帶來(lái)影響？回答這個(gè)問(wèn)題，就必須從特賣模式的持久性和長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，即使唯品會(huì)上市后表現(xiàn)堅(jiān)挺，但也一直在低調(diào)地進(jìn)行模式上的“改良”，并補(bǔ)齊物流、技術(shù)上的短板。面對(duì)京東的來(lái)勢(shì)洶洶，唯品會(huì)的“防火墻”在哪里？又在哪些指標(biāo)上需要“補(bǔ)課”？我們可以對(duì)比一下。特賣不僅僅是“銷售”幾年前，樂(lè)淘網(wǎng)的畢勝曾經(jīng)下了一個(gè)結(jié)論，長(zhǎng)期看，垂直電商模式是一個(gè)偽命題，結(jié)果必然是死路一條，當(dāng)時(shí)這個(gè)死刑的判定引發(fā)了廣泛的爭(zhēng)議，如今回過(guò)頭來(lái)看，鞋服、運(yùn)動(dòng)、3C、家電、母嬰等垂直電商領(lǐng)域哀鴻遍野，綜合性的京東、天貓、蘇寧易購(gòu)等大平臺(tái)將垂直電商擠出了舞臺(tái)。所以說(shuō)，垂直于某一品類的電商模式，以同樣的競(jìng)爭(zhēng)力抗衡大平臺(tái)，越跑到最后越難維系。為什么提垂直電商呢？唯品會(huì)雖說(shuō)走的是特賣模式，算是差異化的一條路，但在品類上也主要定位在服裝服飾、鞋類等上面，也會(huì)面臨同樣的瓶頸。那么，唯品會(huì)的特賣“基因”里必然有高壁壘的因子，就是多年來(lái)積累下來(lái)的專業(yè)買手團(tuán)隊(duì)和商品、品牌的精選策略，這是當(dāng)當(dāng)、天貓等短期內(nèi)難以建立起來(lái)的，也是面對(duì)網(wǎng)購(gòu)的區(qū)隔所在。當(dāng)然，也有人說(shuō)，唯品會(huì)與全球5800個(gè)品牌有合作關(guān)系，與900個(gè)品牌有獨(dú)家合作關(guān)系，這也是“門檻”。事實(shí)上，這一點(diǎn)并不足以站住腳。供應(yīng)商關(guān)系都是逐利的，是利益捆綁的結(jié)果，一旦大平臺(tái)建立更完善的生態(tài)和誘惑力，投誠(chéng)或腳踏幾只船是必然的。那么，來(lái)看一下，京東高調(diào)打造的“閃購(gòu)”在這方面如何出牌？顯然，如果僅僅是像凡客、當(dāng)當(dāng)、天貓那樣當(dāng)“清倉(cāng)甩貨”的角色，可能也很難撼動(dòng)。京東并沒(méi)走這條路。目前京東的閃購(gòu)平臺(tái)還未上線，但可以推測(cè)，今年的11月份，京東開(kāi)放平臺(tái)上線了“青春”頁(yè)面，以“青春，是每個(gè)人的事”為主張，傳遞出來(lái)的信號(hào)是什么？京東開(kāi)始有調(diào)性了，為平臺(tái)的氣質(zhì)注入了高端、時(shí)尚的味道，這大大超出了京東其他品類上模式的框框，在探索優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物體驗(yàn)和精神、情感上與消費(fèi)者的共鳴。相信，在馬上上線的閃購(gòu)平臺(tái)上，由于覆蓋服裝服飾、奢侈品品類，一旦這種打法，就與唯品會(huì)的商品精選撞正懷了。倉(cāng)儲(chǔ)、物流和O2O的較量唯品會(huì)流血上市卻迎來(lái)了股價(jià)10倍增長(zhǎng)的奇跡，營(yíng)收和利潤(rùn)也持續(xù)飆升，但究竟能走多遠(yuǎn)呢？資本市場(chǎng)向來(lái)是絞肉機(jī)，也是雙刃劍，向投資者妥協(xié)，就必須要做大規(guī)模和利潤(rùn)，換取好的成績(jī)單。唯品會(huì)也不會(huì)例外，如果僅僅是走“正統(tǒng)”的特賣模式，瓶頸早就存在了，所以看到唯品會(huì)的商品品類在不斷擴(kuò)充，最初的奢侈品證明是個(gè)小池塘，中高端品牌的特賣，是將唯品會(huì)推倒資本市場(chǎng)的后盾。想必，規(guī)模擴(kuò)張和成長(zhǎng)的煩惱，是唯品會(huì)一直所憂慮的。但從最近的動(dòng)作來(lái)看，這是唯一的路徑。天價(jià)購(gòu)買Vip的域名，更換LOGO和口號(hào)，到一擲千金獨(dú)家贊助樂(lè)視網(wǎng)的《我是歌手》熱播節(jié)目，也能看得出，唯品會(huì)的特賣模式，面對(duì)京東、天貓、當(dāng)當(dāng)?shù)鹊膰?，并不安全，打的僅僅是一個(gè)“時(shí)間差”，如果只走特賣，很容易碰到規(guī)模成長(zhǎng)的天花板，但探索差異化的競(jìng)爭(zhēng)模式，又只能摸著石頭過(guò)河。最大的短板在倉(cāng)儲(chǔ)、物流、配送環(huán)節(jié)上，與京東等的體量比，唯品會(huì)只能算是個(gè)“輕量級(jí)”的選手，特別是當(dāng)擴(kuò)充規(guī)模時(shí)，倉(cāng)儲(chǔ)、物流上就容易掉鏈子，直接影響購(gòu)物體驗(yàn)。而且特賣模式的受眾大多在二、三線城市，物流基礎(chǔ)設(shè)施比一線城市弱很多，所以也看到唯品會(huì)開(kāi)始投資16億元全國(guó)建物流中心，消除配送的最后一公里。相比，京東發(fā)力“閃購(gòu)”的話，物流、配送的優(yōu)勢(shì)就明顯很多。京東自建的物流體系由7大物流中心、近1,400個(gè)配送站、300個(gè)自提點(diǎn)組成，覆蓋全國(guó)1,300個(gè)行政區(qū)縣。這是唯品會(huì)短期內(nèi)追趕不上的，也沒(méi)有這個(gè)資金實(shí)力。從了解到的內(nèi)部消息看，京東2014年的“渠道下沉和O2O”的策略，更會(huì)把物流配送的優(yōu)勢(shì)凸顯出來(lái)，特賣模式在城鎮(zhèn)化、網(wǎng)購(gòu)普及的大潮中，會(huì)是下沉后的一個(gè)重點(diǎn)通路，唯品會(huì)必然在三四級(jí)、縣級(jí)等市場(chǎng)遭遇攔截。

據(jù)外媒報(bào)道，英國(guó)生鮮電商Ocado目前正在倫敦街頭進(jìn)行為期10天的無(wú)人車送貨技術(shù)試驗(yàn)，通過(guò)無(wú)人車CargoPod將貨物從倉(cāng)庫(kù)直接發(fā)送至用戶家門口。如果這一試驗(yàn)成功，那么在英國(guó)部分地區(qū)，送奶工將成為過(guò)去式。Ocado這一試驗(yàn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人談道：“一般情況下，在線訂購(gòu)商品時(shí)，我自己就不大滿意支付運(yùn)輸費(fèi)這一項(xiàng)，所以，任何可以降低運(yùn)輸服務(wù)費(fèi)的技術(shù)都是相當(dāng)吸引我的。而無(wú)人駕駛自助雜貨交貨服務(wù)，可以迅速地將貨物送達(dá)給用戶，并且可以不分晝夜的工作。”據(jù)了解，這輛迷你自動(dòng)駕駛卡車CargoPod由英國(guó)科技公司Oxbotica研發(fā)，它擁有八個(gè)雜貨箱，可容納128千克的貨物，并且可在三公里的住宅街道上自動(dòng)駕駛。另外，CargoPod內(nèi)設(shè)多個(gè)攝像頭以及雷達(dá)傳感器，它可以通過(guò)脈沖激光照射目標(biāo)以測(cè)量車子與目的地之間的距離和障礙物等。當(dāng)用戶要取走在網(wǎng)上訂購(gòu)的食物和雜貨時(shí)，需要自己輸入密碼，并按下車輛側(cè)面的按鈕來(lái)解鎖他們的雜貨箱。這就是Ocado做試驗(yàn)的無(wú)人駕駛車CargoPod（來(lái)源：cnBeta）Ocado的首席技術(shù)官PaulClarke表示：“Ocado的無(wú)人車送貨將在2021年前投入使用，不過(guò)，最初并不會(huì)在所有地區(qū)投放。另外，我們還要觀望相關(guān)法律和保險(xiǎn)的走向?！绷?yè)?jù)Ocado官方信息，這一技術(shù)可能會(huì)在十年內(nèi)向全球推廣。據(jù)悉，上個(gè)月，為了促進(jìn)無(wú)人駕駛車發(fā)展，英國(guó)政府公布了自動(dòng)化和電動(dòng)車輛條例草案，并表示這一行業(yè)將在2035年達(dá)到280億英鎊的規(guī)模?？梢?jiàn)，英國(guó)政府方面對(duì)這一新型零售業(yè)態(tài)是持積極鼓勵(lì)的態(tài)度。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，Ocado（奧凱多）成立于2002年1月，并于2010年7月21日在倫敦證券交易上市。它是英國(guó)最大的生鮮電商，但除生鮮外，其還售賣其它食品、玩具和醫(yī)藥產(chǎn)品等。Ocado于2014年度實(shí)現(xiàn)首年盈利,公司股價(jià)也迎來(lái)了一波大幅上漲。2015年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.1億英鎊。

曾經(jīng)封殺第三方支付工具財(cái)付通，又以保護(hù)安全為由，禁止員工在業(yè)務(wù)交流時(shí)使用微信的京東商城，現(xiàn)在或?qū)⒑万v訊走到一起。日前有外媒報(bào)道稱，騰訊將聘請(qǐng)巴克萊擔(dān)任其收購(gòu)京東商城股份的交易顧問(wèn)。盡管騰訊和京東均向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)外界傳言不予評(píng)論，但兩者的資本動(dòng)作已在市場(chǎng)上進(jìn)一步發(fā)酵。騰訊股價(jià)亦延續(xù)漲勢(shì)，首次突破600港元，并再次刷新歷史高點(diǎn)。談判博弈騰訊在去年年底曾與京東商城CEO劉強(qiáng)東進(jìn)行過(guò)一輪入股磋商，但雙方并未達(dá)成一致。京東的股東之一、俄羅斯投資公司DST在10天前對(duì)外表示，騰訊尚未與京東達(dá)成資本協(xié)議。DST稱，騰訊曾在去年表達(dá)過(guò)入股京東的想法，而京東的股東也認(rèn)可騰訊進(jìn)入，但劉強(qiáng)東個(gè)人并沒(méi)有接受這一計(jì)劃。2013年9月16日，騰訊以4.48億美元入股搜狗，持有搜狗36.5%的股份。此外，騰訊將旗下搜搜等相關(guān)團(tuán)隊(duì)以及騰訊自身的一些流量資源轉(zhuǎn)給了搜狗。有投資人士表示，劉強(qiáng)東看重的并不是騰訊的資金，而是相關(guān)資源。而劉強(qiáng)東方面提出的方案是，京東出讓20%以內(nèi)的股份給騰訊，而騰訊除了相應(yīng)的資金之外，也要把易迅等騰訊電商資產(chǎn)以及微信相關(guān)流量資源轉(zhuǎn)給京東20%以內(nèi)的股權(quán)出讓并不影響劉強(qiáng)東對(duì)京東的控制權(quán)。據(jù)京東IPO招股書披露，劉強(qiáng)東直接或間接持有的京東股權(quán)達(dá)23.9%，已達(dá)控股級(jí)別。其中，劉強(qiáng)東以個(gè)人單一股東持有的殼公司FortuneRising持股5.3%。此外，京東還設(shè)計(jì)了AB股計(jì)劃，允許劉強(qiáng)東等京東管理層以一股20權(quán)的投票權(quán)上市，而其他股東均為一股一權(quán)。假設(shè)京東上市公開(kāi)發(fā)行的股本占京東總股本的20%，那么劉強(qiáng)東對(duì)京東上市后的控制權(quán)則高達(dá)84.8%。這一計(jì)劃也規(guī)避了任何第三方機(jī)構(gòu)對(duì)京東惡意收購(gòu)的可能。根據(jù)招股書所披露的信息計(jì)算，京東上一輪融資估值60.6億美元，而如果按照擬上市最大融資15億美元、行業(yè)平均20%的上市公開(kāi)募股下限區(qū)間計(jì)算，京東上市估值為75億美元。那么如果騰訊進(jìn)入，則對(duì)京東的估值定價(jià)在60.6億美元~75億美元區(qū)間，對(duì)應(yīng)20%的股權(quán)價(jià)格可能在12.12億美元~15億美元。此外，如果再將易迅等騰訊電商資產(chǎn)以及微信流量等轉(zhuǎn)讓給京東，那么京東的資產(chǎn)規(guī)模將迅速提升。有騰訊內(nèi)部人士表示，2013年易迅的GMV（平臺(tái)總收入）在150億元人民幣以上，而營(yíng)收也在100億元人民幣以上，折合16.7億美元。如果把易迅等騰訊電商資產(chǎn)打包給京東，按照京東原有的市銷率來(lái)看，那么京東的上市估值將至少增加15億美元，增幅是原來(lái)的20%。也就是說(shuō)，在上述這個(gè)方案中，騰訊購(gòu)買京東20%股權(quán)所出的錢，已經(jīng)能夠在把易迅等騰訊電商資產(chǎn)打包給京東后所迅速帶來(lái)的額外上市價(jià)值中得到回報(bào)。不過(guò)，在此前的洽談中，騰訊一直對(duì)將易迅等電商資產(chǎn)打包給京東而猶豫，這種顧慮可能來(lái)自雙方整合上的擔(dān)憂。一名電商業(yè)界人士對(duì)記者表示，易迅本來(lái)就是騰訊收購(gòu)而來(lái)的團(tuán)隊(duì)，騰訊在將易迅等電商資源進(jìn)行獨(dú)立分拆后，也有對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在未來(lái)獨(dú)立上市的承諾，而如果轉(zhuǎn)手交給京東，可能會(huì)引發(fā)易迅內(nèi)部人員的出走。此外，騰訊高層也對(duì)自身是否需要在電商領(lǐng)域保留一個(gè)“親兒子”而猶豫。此外，也有分析人士認(rèn)為，騰訊在此前談判中不愿意將易迅等電商資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給京東，或許有談判壓價(jià)上的考慮.今年1月，京東方面遞交赴美上市招股書，理論上已進(jìn)入靜默期，但從談判角度來(lái)說(shuō)，也是對(duì)騰訊方面的一種催促，反映出對(duì)京東自身所占談判掌控地位的決心：如果騰訊方面還是遲遲未動(dòng)，那京東就啟動(dòng)上市；而如果騰訊答應(yīng)條件進(jìn)入，那京東就可以在路演前向美國(guó)證券交易委員會(huì)重新進(jìn)行信息披露。上述人士稱，從目前已披露的信息來(lái)看，騰訊方面可能已經(jīng)同意將易迅等電商資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給京東，否則雙方初步意向若沒(méi)達(dá)成一致，騰訊也不會(huì)找巴克萊這樣的投行來(lái)執(zhí)行此項(xiàng)交易。

國(guó)海證券首席并購(gòu)顧問(wèn)武飛接受和訊網(wǎng)連線時(shí)認(rèn)為，京東商城和蘇寧電器都屬于背后有相當(dāng)強(qiáng)的資本支持的主角，價(jià)格戰(zhàn)即使導(dǎo)致短期內(nèi)出點(diǎn)大血，雙方也都打得起。但是雙方各自皆具備既有優(yōu)勢(shì)，僅僅是價(jià)格戰(zhàn)，還難定輸贏。如果京東商城再通過(guò)資本市場(chǎng)，配套動(dòng)用一些資本工具，無(wú)疑會(huì)增加獲勝的籌碼。“京東商城沒(méi)有上市，在暗處。而國(guó)美蘇寧都已上市，在明處。這樣京東商城就具備了更多的資本手段。尤其是蘇寧，目前的市盈率仍然比國(guó)美高，同時(shí)處在A股，對(duì)價(jià)格戰(zhàn)更加敏感，打起來(lái)當(dāng)更加具有成效?！?月15日午后開(kāi)盤，蘇寧電器受二股東增持消息影響，瞬間拉升，觸及漲停。蘇寧易購(gòu)表示，在本次打折季后將不會(huì)再跟進(jìn)京東進(jìn)行優(yōu)惠。蘇寧午間公告稱，公司二股東蘇寧電器集團(tuán)基于對(duì)公司發(fā)展前景的強(qiáng)烈信心，計(jì)劃在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)，對(duì)公司股票進(jìn)行增持，增持總金額不超過(guò)10億元。15日上午9點(diǎn)，蘇寧、京東與國(guó)美價(jià)格戰(zhàn)開(kāi)打，據(jù)根據(jù)有道購(gòu)物助手的監(jiān)測(cè)，截至11點(diǎn)，京東的商品均價(jià)為3496元，相比10點(diǎn)鐘下降53元；蘇寧商品均價(jià)為3298元，相比10點(diǎn)鐘下降22元。1小時(shí)內(nèi)，京東調(diào)價(jià)19%，蘇寧調(diào)價(jià)17%，降幅已明顯小于前1小時(shí)。截至上午11點(diǎn)，京東有27%的商品比蘇寧便宜10%以上。在商品價(jià)格方面，50%為京東更便宜，相比前1小時(shí)增加了3個(gè)百分點(diǎn)，32%為蘇寧更便宜，18%為雙方價(jià)格相同。15日上午，蘇寧股價(jià)一路下滑，截至午間收盤，蘇寧電器跌3.40%，收?qǐng)?bào)5.68元，半日成交3.39億元。而京東商城CEO劉強(qiáng)東在其新浪微博上稱，“對(duì)比Bestbuy的市值，蘇寧離1.27元的合理股價(jià)還早著呢”。同日，據(jù)央視財(cái)經(jīng)頻道消息稱，蘇寧易購(gòu)執(zhí)行副總裁李斌8月15日宣布，蘇寧此次的打折季結(jié)束之后，即使京東繼續(xù)打價(jià)格戰(zhàn)，蘇寧易購(gòu)也不會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)優(yōu)惠促銷活動(dòng)。此前13日，蘇寧電器剛剛發(fā)布公告稱，公司將發(fā)行不超過(guò)80億元的公司債券，該筆資金將用來(lái)增加蘇寧資金能力、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。而此次蘇寧易購(gòu)宣布將不再參加價(jià)格戰(zhàn)是否是因?yàn)橘Y金問(wèn)題還未可知。國(guó)海證券(000750.SZ)首席并購(gòu)顧問(wèn)武飛對(duì)和訊網(wǎng)表示，京東商城沒(méi)有上市，在暗處。而國(guó)美蘇寧都已上市，在明處。這樣京東商城就具備了更多的資本手段。尤其是蘇寧，目前的市盈率仍然比國(guó)美高，同時(shí)處在A股，對(duì)價(jià)格戰(zhàn)更加敏感，打起來(lái)當(dāng)更加具有成效。

過(guò)去幾多輝煌，當(dāng)下就有多少唏噓。曾經(jīng)銷售額增幅連續(xù)五年超過(guò)20%，被稱為實(shí)體店“最后一個(gè)創(chuàng)新樣板”，如今卻難逃被收購(gòu)的命運(yùn)。6月16日，亞馬遜以137億美元收購(gòu)美國(guó)食品連鎖超商WholeFoods（全食超市）。全食超市對(duì)于國(guó)內(nèi)零售商具有標(biāo)桿性的意義，這從近年來(lái)數(shù)量激增的各色高端超市就可以看出。尤其是2015年之前，實(shí)體零售業(yè)在電商沖擊下一時(shí)間理不出頭緒，以價(jià)格優(yōu)勢(shì)與商品豐富度取勝的大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)遭遇“寒冬”。而全食超市卻以高出沃爾瑪?shù)绕胀ǔ?0%至175%的商品定價(jià)，出售“高價(jià)、高質(zhì)量”的有機(jī)、天然食品。這一獨(dú)特賣點(diǎn)使得其業(yè)績(jī)連續(xù)5年增長(zhǎng)，門店遍布美國(guó)、加拿大和英國(guó)多地，甚至有媒體報(bào)道稱，“平價(jià)超市已經(jīng)走向末路，以全食超市為代表的的高端超市將成為未來(lái)的主流業(yè)態(tài)?！痹诖吮尘跋?，國(guó)內(nèi)零售企業(yè)效仿者眾多，既有綠地集團(tuán)在2015年前后開(kāi)出的精品超市綠地G-super、沃谷農(nóng)業(yè)旗下的“果蔬好”等沒(méi)有零售業(yè)經(jīng)驗(yàn)的“外行”紛紛試水，也有眾多實(shí)體零售商發(fā)力精品超市，例如永輝開(kāi)出bravo精標(biāo)店、金鷹百貨打造的GMart超市、華潤(rùn)旗下的ole’和blt，以及北京華聯(lián)的BHG精品超市和上海城市超市等老品牌。全食超市面臨被收購(gòu)，昔日的“教父”走下神壇，這對(duì)于國(guó)內(nèi)零售企業(yè)造成的沖擊力可想而知。但早在兩年前，全食超市的困局已經(jīng)有跡可循。2015年5月，據(jù)BusinessInsider報(bào)道，在過(guò)去的3個(gè)月中，全食超市的股價(jià)下跌25%，原因是投資者認(rèn)為，該品牌無(wú)力再吸引新的顧客。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也是如今的潛在買家——超市連鎖品牌克羅格超市預(yù)計(jì)趕超全食，成為美國(guó)最大的有機(jī)食品超市，而Traderjoe’s連鎖店每平方英尺的銷售量是全食超市的兩倍。發(fā)展至2016年，全食超市股價(jià)下跌50%，銷售額同步下滑，其母公司更是于當(dāng)年9月份宣布將在年底之前裁掉員工數(shù)的1.6%，共計(jì)1500人。全食超市遭遇經(jīng)營(yíng)危機(jī)，已然呼之欲出。那么，是全食超市不行了，還是高端超市業(yè)態(tài)有待考證？全食超市的現(xiàn)狀就如同中國(guó)自有品牌聯(lián)盟執(zhí)行董事張智強(qiáng)所說(shuō)，“既在意料之外，也在情理之中”，以精品超市為代表的高端定位業(yè)態(tài)，已經(jīng)到了兩極分化、迭代整合的階段。經(jīng)濟(jì)下行，核心客群遭遇分流回顧全食超市的發(fā)展路徑，其大肆擴(kuò)張的幾年恰好符合美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)段，消費(fèi)者對(duì)于有機(jī)食品等高品質(zhì)商品的追求為全食超市的“高價(jià)、高品質(zhì)”定位奠定了基礎(chǔ)。如今遭遇困局，與呈現(xiàn)出“U”型曲線的美國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣緊密相關(guān)，使得全食超市的核心客群逐漸分裂為兩大陣營(yíng)，一邊是消費(fèi)能力得到提升的顧客被更為高端的創(chuàng)新業(yè)態(tài)吸引，另一邊則是受到影響的部分中產(chǎn)階級(jí)，在有機(jī)食品日漸普及的情況下選擇了價(jià)格更為低廉的同類型超市。據(jù)美國(guó)2015年公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，除了繼續(xù)疲軟的制造業(yè)之外，其零售銷售總額也于2015年12月起出現(xiàn)“意外性”下滑。為此，國(guó)際貨幣基金組織將2016年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)估從2.2%調(diào)降至2.1%，并且下調(diào)了2017年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，從3.8%降至3.6%。從一定程度上來(lái)說(shuō)，全食超市的目標(biāo)客群具有消費(fèi)高端商品的能力，但受到經(jīng)濟(jì)下行的影響，這些人逐漸分化為兩大陣營(yíng)，一部分是真正具有消費(fèi)能力的中產(chǎn)階級(jí)乃至高端客群，在有機(jī)食品尚未普及的情況下，全食超市提供的賣場(chǎng)環(huán)境、購(gòu)物體驗(yàn)以及高品質(zhì)商品將此類人群吸引至賣場(chǎng)之中。但發(fā)展至今，美國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了不少比全食超市更為高端的創(chuàng)新型業(yè)態(tài)。舉例來(lái)說(shuō)，美國(guó)加州地區(qū)近年來(lái)出現(xiàn)多家區(qū)域性零售商，他們的門店數(shù)量相對(duì)來(lái)說(shuō)較小，但因?yàn)槠鋭?chuàng)新概念而備受高端客群追捧。一家名為gensler的區(qū)域企業(yè)，主打“l(fā)ocation”概念，門店內(nèi)銷售的所有商品皆來(lái)自于周邊農(nóng)場(chǎng)，甚至于巧克力也是從原料種植到加工乃至銷售都由gensler主導(dǎo)完成。而最近兩年興起的“零售+餐飲”概念實(shí)際上在美國(guó)也早有典范，怡食家超市總經(jīng)理安利英告訴《第三只眼看零售》，“我們?cè)诿绹?guó)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)了一家主打豪華夜宴附帶食材銷售的門店，商品價(jià)格昂貴，且有專業(yè)廚師策劃相應(yīng)主題上門烹飪，在當(dāng)?shù)厥艿缴狭魃鐣?huì)的追捧，例如SKP的高管就為其家庭定制了一年的晚宴服務(wù)。”另一陣營(yíng)則是消費(fèi)水平受到影響的部分中產(chǎn)階級(jí)，尤其是當(dāng)美國(guó)社會(huì)中的有機(jī)食品始終保持著兩位數(shù)的增長(zhǎng)率，其市場(chǎng)規(guī)模早在2014年就已經(jīng)達(dá)到390億美元。也就是說(shuō)，已經(jīng)有越來(lái)越多的零售商涉足有機(jī)食品領(lǐng)域，包括traderJoe’s（喬氏超市）、克羅格超市甚至是阿爾迪等平價(jià)超市。據(jù)Dcist.com網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，全食超市一包藜麥的售價(jià)為9.99美元，而喬氏超市則是4.99美元；無(wú)麩奶酪披薩在全食超市的售價(jià)為7.49美元，而克羅格超市則是4.99美元，為此，一些對(duì)有機(jī)食品有消費(fèi)需求，但經(jīng)濟(jì)能力受到?jīng)_擊的客群則傾向于相對(duì)來(lái)說(shuō)更具性價(jià)比的平價(jià)超市。轉(zhuǎn)型失敗，雙線發(fā)展難以兼顧面對(duì)日益嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，全食超市并非后知后覺(jué)，在國(guó)內(nèi)零售商還將其奉為高價(jià)值商品代言人之時(shí)，全食超市已經(jīng)悄然降低了部分商品價(jià)格，并且開(kāi)出其針對(duì)80后、90后推出的新業(yè)態(tài)——365超市，主打有機(jī)、環(huán)保、低價(jià)等強(qiáng)調(diào)性價(jià)比的創(chuàng)新概念。但從目前來(lái)看，雙線并行非但沒(méi)有為全食超市吸引來(lái)新進(jìn)客群，甚至無(wú)法保證主線業(yè)態(tài)的持續(xù)增長(zhǎng)，全食超市的轉(zhuǎn)型可以說(shuō)收效甚微。曾經(jīng)有消費(fèi)者評(píng)價(jià)稱，去全食超市消費(fèi)要做好“花光月薪”的準(zhǔn)備，當(dāng)此類看法影響到全食超市的股價(jià)時(shí)，全食做出回應(yīng)稱，“將降低某些商品的價(jià)格?！钡?，據(jù)美國(guó)最大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之一摩根大通銀行分析師稱，“該企業(yè)并沒(méi)有盡力推銷特價(jià)商品。”這就意味著消費(fèi)者甚至沒(méi)有意識(shí)到全食超市的價(jià)格正在下調(diào)。但客觀來(lái)講，全食超市一旦大幅度下調(diào)價(jià)格，必定在與沃爾瑪、阿爾迪等平價(jià)超市的“價(jià)格戰(zhàn)”中敗下陣來(lái)，可謂進(jìn)退兩難。再看曾經(jīng)將全食超市推向神壇的有機(jī)食品，隨著沃爾瑪?shù)绕渌幸查_(kāi)始出售此類商品，消費(fèi)者去全食超市購(gòu)物的欲望就被大大減弱。雖然全食超市也有主打差異化的自有品牌，但大都是基本商品，而喬氏超市則有超過(guò)80%的自有品牌，在該超市公布的最后歡迎商品排名中，就有辣椒檸檬雞肉漢堡、曲奇黃油、玉米、辣椒醬等其他地方買不到的獨(dú)家商品。為了吸引更多的年輕消費(fèi)群體，全食超市于2015年5月開(kāi)出其副線品牌365bywholefoolsmarket。365超市可以理解為低價(jià)版的全食超市，其中90%的商品選品與定價(jià)都由全食超市德克薩斯總部制定，這與全食超市地方銷售團(tuán)隊(duì)可以直接對(duì)當(dāng)?shù)刎浧范▋r(jià)的運(yùn)營(yíng)模式明顯不同?？梢哉f(shuō)，為了留住被喬氏超市、阿爾迪以及沃爾瑪?shù)绕絻r(jià)超市搶走的客群，全食超市不得不從精品有機(jī)超市延伸至中低端超市，但從其業(yè)績(jī)來(lái)看效果并不理想。雖然受到新開(kāi)門店的影響，其在2015財(cái)年的銷售額上漲了8.4%，達(dá)到153.9億美元，但營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)卻分別下滑了7.8%和7.4%。尤其是同店銷售在2015年第四季度和2016年第一季度分別下降了0.2%和1.8%，可以說(shuō)頹勢(shì)逐漸明朗。復(fù)盤高端超市性價(jià)比或成重要賣點(diǎn)遭遇困局的不只是全食超市，盤點(diǎn)國(guó)內(nèi)仿效全食的眾多精品超市，面對(duì)有限的市場(chǎng)空間，卻有眾多試水者不斷涌入，早已淪為一片紅海。就拿國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額相對(duì)占比較大的華潤(rùn)ole’和blt精品超市以及北京華聯(lián)旗下的BHG來(lái)說(shuō)，前兩者開(kāi)店增速不達(dá)預(yù)期，后者更更是在2016年第三季度爆出了凈利潤(rùn)下滑320%的慘淡業(yè)績(jī)。某資深零售高管向《第三只眼看零售》分析稱，“目前國(guó)內(nèi)的高端超市實(shí)際上可以分為三大類型，首先是某大型零售企業(yè)為提升品牌定位、吸引高端客群做出的補(bǔ)充業(yè)態(tài)，例如BHG、G-super以及華潤(rùn)V+等精品超市，這些品牌實(shí)際上占有其母公司的大量補(bǔ)貼，究竟賺不賺錢，很少有人能給出肯定的答案。其次是以高溢價(jià)進(jìn)口商品為主打的精品超市，類似于citysuper以及上海城市超市等企業(yè)。最后還有一些典型的小眾超市品牌，例如主打日式商品的APITA?！边@些大中型連鎖超市實(shí)際上基本劃定了高端超市的市場(chǎng)份額，無(wú)論是它們想大幅度擴(kuò)店，還是新進(jìn)者想要分一杯羹，目前來(lái)看都不太可能。一方面是由于其主流客群的流失，例如上海城市超市早年間主要針對(duì)外籍人士，但受到外籍人士歸國(guó)的影響，城市超市開(kāi)始將其目標(biāo)客群定位為具有國(guó)外生活經(jīng)驗(yàn)的中產(chǎn)階級(jí)。然而，城市超市近年來(lái)很少擴(kuò)店，最近更是被天天果園收購(gòu)。另一方面則是由于消費(fèi)者已經(jīng)走出了對(duì)進(jìn)口商品盲目崇拜的階段，取而代之的是對(duì)“高價(jià)值”商品的追求，也就是在日常消費(fèi)中不易獲得，品質(zhì)較高的差異化商品及體驗(yàn)。從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，一些體量相對(duì)較下的新興零售企業(yè)反倒容易創(chuàng)新，例如安徽樂(lè)城旗下的生鮮傳奇，盒馬鮮生等?！爱?dāng)一些小企業(yè)成功創(chuàng)新之后，便會(huì)有大型連鎖零售商利用資本進(jìn)入，這是一個(gè)漸趨成熟的零售鏈條?！北本┠成罡烦袠I(yè)態(tài)二十余年的零售高管評(píng)價(jià)稱。為此，《第三只眼看零售》認(rèn)為，高端超市業(yè)態(tài)未來(lái)或許將會(huì)出現(xiàn)兩極分化，一方面是此前為進(jìn)口商品附加三倍以上溢價(jià)空間的“高端定位”或?qū)⒉粡?fù)存在，取而代之的是強(qiáng)調(diào)商品性價(jià)比的精品超市，另一方面則是創(chuàng)新性業(yè)態(tài)將會(huì)成為定位“高端”的新屬性，就如同美國(guó)加州分割了全食超市大量高端客群的gensler等企業(yè)。這實(shí)際上是消費(fèi)升級(jí)的必然挑戰(zhàn)，就好像十年前被視為“高檔洋快餐”的麥當(dāng)勞，如今卻成為多數(shù)家長(zhǎng)眼中的不健康食品。高端超市的經(jīng)營(yíng)者們或許該打破對(duì)于“高價(jià)格”商品的依賴，轉(zhuǎn)而從區(qū)別于日常消費(fèi)的品質(zhì)商品以及與高端定位相符的賣場(chǎng)服務(wù)等方面尋求突破。

6月15日消息，美國(guó)兒童服飾零售商Gymboree（金寶貝，全稱TheGymboreeCorp.）也于日前正式宣告破產(chǎn)了，成為繼rue21之后2017年美國(guó)第11個(gè)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的連鎖零售商了。根據(jù)Gymboree的破產(chǎn)申請(qǐng)文件，公司的資產(chǎn)范圍在1-5億美元之間，但債務(wù)已超過(guò)10億美元，資不抵債。其最大的債權(quán)人是德意志銀行（DeutscheBank），欠款金額超過(guò)1.71億美元。Gymboree表示，公司計(jì)劃繼續(xù)維持門店運(yùn)營(yíng)及在線業(yè)務(wù)，但將關(guān)閉1281家門店中的375-450家，并申請(qǐng)破產(chǎn)重組。但目前沒(méi)有公布即將關(guān)閉的商店清單。對(duì)于申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，公司CEODanielGriesemer表示：“我們今天走出的這一步可以讓公司徹底擺脫債務(wù)危機(jī)，也使得公司管理層能在關(guān)鍵策略上集中精力，比如產(chǎn)品、品牌和全渠道等?！彼Ｍ涌爝@一過(guò)程，并重新建立一個(gè)更強(qiáng)大的組織，以便讓公司能在合適的門店數(shù)量和更好的財(cái)務(wù)靈活性下考慮長(zhǎng)期發(fā)展。在呈給法院的文件中，Gymboree方面指出，和其他實(shí)體零售商一樣，Gymboree也遇到購(gòu)物中心人流量減少、租賃費(fèi)用不變、網(wǎng)上競(jìng)爭(zhēng)加劇等問(wèn)題。在消費(fèi)者蜂擁至亞馬遜等電商網(wǎng)站時(shí)，在線銷售額僅占Gymboree總營(yíng)收的20%，而且Gymboree的網(wǎng)站已經(jīng)過(guò)時(shí)了。此外，Gymboree也面臨與其他實(shí)體店零售商的激烈競(jìng)爭(zhēng)，比如ChildrensPlace和GapKids。根據(jù)Gymboree今年3月發(fā)布的財(cái)報(bào)，公司在2017財(cái)年上半年的零售總額為6.292億美元，比上年同期增長(zhǎng)了5.5%。期間，Gymboree凈虧損達(dá)3.358億美元，而上年同期僅為3940萬(wàn)美元。它把凈虧損的擴(kuò)大歸咎于3.681億美元的企業(yè)信譽(yù)成本以及無(wú)形資產(chǎn)減值。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)動(dòng)蕩也導(dǎo)致該公司最近的領(lǐng)導(dǎo)層人員變更。2013年上任的首席執(zhí)行官M(fèi)arkBreitbard于今年4月初辭職，隨后該職位由零售商Tilly的前任CEODanielGriesemer接任。公司首席財(cái)務(wù)官AndyNorth也于近日退位，由AlixPartners的咨詢師LiyuanWoo接任。根據(jù)公開(kāi)資料，Gymboree成立于1976年，原本只是一個(gè)讓孩子在與家長(zhǎng)玩樂(lè)過(guò)程中學(xué)習(xí)的項(xiàng)目。1986年，Gymboree開(kāi)出第一家商店。目前，該公司在全球擁有三個(gè)品牌：Gymboree、Janie&Jack和Crazy8。自2010被貝恩資本（BainCapital）以18億美元收購(gòu)后，Gymboree啟動(dòng)了全球大規(guī)模的擴(kuò)張，但卻一直未能擺脫沉重的債務(wù)。去年，Gymboree將其游樂(lè)中心業(yè)務(wù)以1.275億美元賣給了一個(gè)新加坡公司，這降低了其在童裝業(yè)的影響力，而且也沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。今年3月，Gymboree發(fā)出警告稱，如不能說(shuō)服債權(quán)人對(duì)其債務(wù)進(jìn)行新一輪投資，公司將面臨資金短缺的問(wèn)題。而就在本月初，Gymboree將要申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的消息傳出后，同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Children’sPlace和Carter’s的股價(jià)都上漲了。

6月6日消息，已在澳大利亞運(yùn)營(yíng)6年之久的英國(guó)高街時(shí)尚品牌Topshop，失敗了。近日，以特許經(jīng)營(yíng)商身份將Topshop引入澳大利亞的本地公司Austradia宣布已進(jìn)入破產(chǎn)程序。據(jù)悉，Topshop是最早一批（2011年）進(jìn)入澳洲零售市場(chǎng)的全球快銷時(shí)裝品牌。截至Austradia申請(qǐng)自愿托管前，Topshop在澳大利亞總計(jì)開(kāi)設(shè)了9家獨(dú)立門店，并以獨(dú)家合作的形式在百貨公司Myer開(kāi)有17個(gè)專柜，同時(shí)運(yùn)營(yíng)著品牌官網(wǎng)，雇傭員工共760人。Myer持有澳洲Topshop約20%的股份。Topshop進(jìn)入自愿托管程序的消息傳出后，Myer股價(jià)跳水，跌至2015年與Topshop達(dá)成戰(zhàn)略合作以來(lái)的新低。（圖為Myer關(guān)于Topshop已進(jìn)入自愿托管程序的公告，圖片來(lái)自BMYG澳洲財(cái)經(jīng)）澳洲媒體報(bào)道指出，負(fù)責(zé)Topshop澳洲業(yè)務(wù)的Austradia，年銷售額大約為9000萬(wàn)澳元，但在2016-2017財(cái)年上半年（截至去年12月的6個(gè)月）虧損了300萬(wàn)澳元，也導(dǎo)致Myer在Topshop業(yè)務(wù)上虧損60萬(wàn)澳元。當(dāng)然，這并不意味著Topshop會(huì)從此退出澳洲市場(chǎng)，目前的運(yùn)營(yíng)也會(huì)維持正常。托管公司、Myer以及Austradia將會(huì)對(duì)該品牌進(jìn)行深入審查，重新審視未來(lái)該品牌在澳洲的路怎么走。最好的情況當(dāng)然是Topshop能在這段時(shí)間找到合適的買家接手。Topshop澳洲業(yè)務(wù)為啥走到如此境地？“盡管初入澳大利亞市場(chǎng)時(shí)擁有一定的粉絲基礎(chǔ)，但Topshop還是沒(méi)能抵御住來(lái)自H&M、Zara、優(yōu)衣庫(kù)等品牌的競(jìng)爭(zhēng)，其在產(chǎn)品、定價(jià)等組合上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)?！睔W睿國(guó)際分析師BettinaKurnick在評(píng)論Topshop的破產(chǎn)消息時(shí)說(shuō)道。根據(jù)公開(kāi)資料，Zara、Gap是與TopShop同一年也進(jìn)入澳大利亞的，此后幾年，H&M、優(yōu)衣庫(kù)、無(wú)印良品也都陸續(xù)在這兒開(kāi)出了自己的門店。澳大利亞雖是個(gè)充滿潛力的新興市場(chǎng)，但由于總量有限，競(jìng)爭(zhēng)也必然會(huì)很激烈。而且，相較于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Topshop的擴(kuò)張速度慢了很多，所占市場(chǎng)份額也不那么如意。比如，2014年才進(jìn)入澳大利亞市場(chǎng)的H&M何及優(yōu)衣庫(kù)，截至2016財(cái)年末，已分別開(kāi)出22家及12家門店，而更早進(jìn)入的Topshop卻僅有9家獨(dú)立門店和17個(gè)專柜。在營(yíng)業(yè)額方面，去年Zara、H&M及優(yōu)衣庫(kù)加起來(lái)“吞”下了6億的銷售額，而Topshop只有9000萬(wàn)澳元。同時(shí)，Topshop的價(jià)格沒(méi)有優(yōu)勢(shì)、款式少也一直為澳洲消費(fèi)者所詬病的。不少澳洲人甚至?xí)x擇去Topshop的歐美站海淘，而不是在其當(dāng)?shù)亻T店和官網(wǎng)購(gòu)買。當(dāng)然，除了品牌自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的問(wèn)題外，Topshop的破產(chǎn)也折射出澳洲時(shí)裝零售業(yè)不景氣的現(xiàn)實(shí)。今年以來(lái)，不僅僅是Topshop，包括Marcs、DavidLawrence、Herringbone和Rhodes&Beckett等在內(nèi)時(shí)裝品牌都在澳洲相繼破產(chǎn)。澳洲快銷時(shí)裝行業(yè)在經(jīng)歷了早期的高速增長(zhǎng)后，營(yíng)業(yè)額開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩，很多品牌看似有巨額的營(yíng)業(yè)收入，但盈利能力卻并不理想。即便是發(fā)展勢(shì)頭正猛的優(yōu)衣庫(kù)也不得不承認(rèn)大環(huán)境的艱難——2016財(cái)年時(shí)，該品牌在澳洲實(shí)現(xiàn)了200%的銷售增長(zhǎng)，但卻仍然止不住虧損。此外，根據(jù)EconomicIndicator的數(shù)據(jù)，澳洲的消費(fèi)者信心指數(shù)從2013年便開(kāi)始大幅度下降，近幾年一直在100的枯榮線上下震蕩。最新數(shù)據(jù)顯示，澳洲家庭的儲(chǔ)蓄率跌至10年最低水平。消費(fèi)信心的疲軟，再加上人均可支配收入增長(zhǎng)的明顯放緩，拖累了澳洲消費(fèi)者在非必需消費(fèi)品上的開(kāi)銷。這對(duì)服裝零售行業(yè)，乃至整個(gè)零售行業(yè)都帶來(lái)了負(fù)面的沖擊。Topshop母公司的危機(jī)有外媒報(bào)道稱，Topshop母公司Arcadia集團(tuán)這兩年的日子并不太好過(guò)。其在英國(guó)428億英鎊服飾市場(chǎng)的份額已經(jīng)大幅縮水，從2012年的6.3%跌至上一財(cái)年的3.8%。據(jù)悉，在截至2015年8月29日的2015財(cái)年，Arcadia集團(tuán)錄得5.5%的盈利增長(zhǎng)，但盈利主要得益于出售虧損百貨公司BHS；全年銷售總計(jì)20.693億英鎊，比前一年上漲1.8%。期內(nèi)，集團(tuán)整體同店銷售錄得0.7%的跌幅。而根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在截至2016年8月底的2016財(cái)年里，Arcadia集團(tuán)的盈利從2015財(cái)年的2.22億英鎊銳減至1.40億英鎊，減幅達(dá)40%，也遠(yuǎn)低于集團(tuán)原定1.75億英鎊的目標(biāo)。在2016年11月黑色星期五至2017年新年首周之間的7個(gè)星期內(nèi)，Arcadia集團(tuán)整體同店銷售下滑約6.5%，而作為Arcadia集團(tuán)旗下核心品牌的Topshop，同店銷售額則大跌近11%。（圖片來(lái)自尚品網(wǎng)）禍不單行的是，業(yè)績(jī)不佳的同時(shí)，Arcadia的高層又在今年4月迎來(lái)一輪人事動(dòng)蕩——過(guò)去11年一直擔(dān)任Topshop總經(jīng)理的MaryHomer辭職，加入英國(guó)家居品牌TheWhiteCompany。這被外界看作是對(duì)Topshop的極大打擊，尤其是在Topshop與眾多高街品牌一樣陷入掙扎之中的時(shí)候。不過(guò)，Arcadia拯救業(yè)績(jī)的新招也層出不窮。比如，去年年底，該集團(tuán)宣布與英國(guó)最大的零售商Tesco深化合作，未來(lái)可能在集團(tuán)旗下超市開(kāi)設(shè)更多Tesco旗下的DorothyPerkins、Burton、Evans&Wallis品牌店。前不久，Arcadia又與美國(guó)著名歌星Beyoncé（碧昂斯）合資成立了服飾品牌IvyPark，希望在運(yùn)動(dòng)時(shí)尚這一新領(lǐng)域有所探索。另外，Arcadia集團(tuán)集團(tuán)旗下最國(guó)際化的品牌Topshop/Topman要在中國(guó)內(nèi)地開(kāi)展線下業(yè)務(wù)，也被看做是新的增長(zhǎng)點(diǎn)。姍姍來(lái)遲的中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)擴(kuò)張計(jì)劃據(jù)了解，去年圣誕期間，Topshop發(fā)布消息稱，將正式進(jìn)軍中國(guó)實(shí)體零售市場(chǎng)，計(jì)劃在中國(guó)內(nèi)地一二三線城市開(kāi)設(shè)80間實(shí)體門店，首家門店預(yù)計(jì)今年春夏在北京或上海開(kāi)業(yè)。據(jù)悉，Topshop選擇了與一直以來(lái)的合作伙伴尚品網(wǎng)一起布局中國(guó)線下零售市場(chǎng)。屆時(shí)，中國(guó)消費(fèi)者既可以通過(guò)尚品網(wǎng)和Topshop天貓旗艦店購(gòu)買Topshop的商品，也可到線下其門店進(jìn)行試穿選購(gòu)。（圖片來(lái)自尚品網(wǎng)）事實(shí)上，Topshop的全球化是從2012年后開(kāi)始，第一站選擇了美國(guó)，但擴(kuò)張步伐一直不算快。2013年，Zara在美國(guó)的門店數(shù)量為45家，H&M光是新開(kāi)的就有350家，而Topshop卻只有4家獨(dú)立門店和14家與Nordstrom合作的折扣店。其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，更是顯得異常謹(jǐn)慎。早在2012年，Topshop便在深圳金光華廣場(chǎng)開(kāi)了一個(gè)快閃店，并與北京買手店“非空間”有過(guò)合作，希望“在正式進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)之前，以這種預(yù)熱形式試水”。直到2014年9月，Topshop才將中國(guó)內(nèi)地的線上獨(dú)家授權(quán)交給了尚品網(wǎng)，品牌正式入駐尚品網(wǎng)。2014年10月Topshop又正式入駐天貓，由尚品網(wǎng)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。據(jù)尚品網(wǎng)方面透露，雙方合作的第一年，Topshop在中國(guó)線上的銷售業(yè)績(jī)達(dá)到合同約定的兩倍，2016年銷售業(yè)績(jī)已經(jīng)是合同約定數(shù)字的三倍。2015年，尚品網(wǎng)一共為Topshop賣出了60萬(wàn)個(gè)訂單、100萬(wàn)件貨品，并積累了300萬(wàn)個(gè)粉絲。經(jīng)過(guò)了兩年多的線上探索后，Topshop在中國(guó)大陸的線下開(kāi)店計(jì)劃到今年才姍姍來(lái)遲。對(duì)此，尚品網(wǎng)總裁趙世誠(chéng)曾公開(kāi)表示，Topshop在中國(guó)開(kāi)店將遵循“四個(gè)TOP”原則，即Toplocation（在最好的位置開(kāi)店）、Toppeople（招攬最優(yōu)秀的人才）、Topimage（保持品牌形象全球一致，請(qǐng)最優(yōu)質(zhì)的明星及超模代言）、Topservice（最好的服務(wù)，包括將品牌在英國(guó)的量身定制與搭配服務(wù)引入中國(guó)）。趙世誠(chéng)認(rèn)為，本土化改良對(duì)Topshop在中國(guó)市場(chǎng)的拓展至關(guān)重要。為此，尚品網(wǎng)團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)取到了Topshop針對(duì)中國(guó)消費(fèi)者的款式定制與改良權(quán)限。比如適合冬天穿著的服裝、更符合中國(guó)人體型的款式和剪裁等。不過(guò)，飽和的服裝市場(chǎng)、激烈的同行競(jìng)爭(zhēng)、不斷減退的商場(chǎng)客流，這些都是Topshop將要面對(duì)的挑戰(zhàn)。更重要的是，該品牌似乎已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了前幾年Zara、H&M、優(yōu)衣庫(kù)和Gap等國(guó)際快時(shí)尚品牌大舉進(jìn)軍中國(guó)所帶來(lái)的新鮮感和粘連度等紅利了，是少數(shù)幾個(gè)尚未進(jìn)入中國(guó)的全球知名快時(shí)尚品牌之一。因此，有不少評(píng)論指出，“Topshop對(duì)消費(fèi)習(xí)慣和品味日漸成熟的中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)來(lái)說(shuō)，可能只是多了一個(gè)選擇而已。它能不能從大批競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之列凸顯出來(lái)，還是個(gè)未知數(shù)。”Topshop自己倒是顯得蠻有信心。其官方此前接受媒體采訪時(shí)曾表示：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩并不意味著經(jīng)濟(jì)下滑，中國(guó)消費(fèi)者仍然是零售行業(yè)里的實(shí)力保障?！蹦壳?，Topshop門店數(shù)量遠(yuǎn)不及Zara、H&M等同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，或許恰好說(shuō)明它還有很大的擴(kuò)展空間。

根據(jù)咨詢公司F&D的一份報(bào)告，自2017年1月以來(lái)，美國(guó)零售業(yè)已關(guān)閉3600多家商店，預(yù)計(jì)到年底關(guān)店總數(shù)將達(dá)1萬(wàn)家。與此同時(shí)，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普稱，零售百貨業(yè)的頻頻關(guān)店還導(dǎo)致了就業(yè)不景氣，今年2、3月份，美國(guó)零售業(yè)已裁員超過(guò)5萬(wàn)人。據(jù)彭博社預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年內(nèi)，美國(guó)超過(guò)10%（即接近10億平方英尺）的零售面積可能需要關(guān)閉，轉(zhuǎn)為其他用途。股神巴菲特也指出說(shuō)，零售業(yè)目前環(huán)境很艱苦，未來(lái)可能會(huì)變得更艱苦，尤其傳統(tǒng)零售業(yè)深陷泥潭，苦苦掙扎。無(wú)疑，關(guān)店、裁員、營(yíng)收下降，成了美國(guó)零售業(yè)這幾年的關(guān)鍵詞，陣亡名單還在不停地向商家們招手。而隨著各大商超百貨公司在5月份先后發(fā)布了Q1財(cái)報(bào)，很多人又開(kāi)始感慨美國(guó)零售業(yè)所遭遇的滑鐵盧。不過(guò)，梳理了包括Walmart、Macy’s、Target、TheHomeDepot、BestBuy在內(nèi)的9家美國(guó)知名商超百貨公司財(cái)報(bào)后，我們看到，除了關(guān)店大潮和業(yè)績(jī)縮水之外，還有一些重要的信息值得你關(guān)注。9家美國(guó)商超百貨公司本財(cái)年開(kāi)局情況如何？Walmart（沃爾瑪）沃爾瑪財(cái)報(bào)顯示，在第一季度（2017年2月1日-4月30日）中，公司總營(yíng)收為1175億美元，同比增長(zhǎng)1.4%，剔除匯率影響，總營(yíng)收1188億美元，增長(zhǎng)2.5%；每股收益為1美元。沃爾瑪在美國(guó)地區(qū)的電商業(yè)務(wù)比較搶眼，銷售量及銷售總額分別增長(zhǎng)63%和69%，主要來(lái)源于其自有電商平臺(tái)。按照區(qū)域劃分來(lái)看，Q1沃爾瑪北美同店銷售（除燃料）增長(zhǎng)1.4%，山姆會(huì)員店同店銷售（除燃料）增長(zhǎng)1.6%，均率高于分析師預(yù)期。在國(guó)際市場(chǎng)，沃爾瑪?shù)匿N售額為271億美元，同比下滑3.5%，剔除匯率因素，銷售額283億美元，同比增長(zhǎng)0.8%，符合預(yù)期。值得一提的是，在以往引以為豪的中國(guó)市場(chǎng)，沃爾瑪Q1的表現(xiàn)有點(diǎn)不如意。沃爾瑪中國(guó)Q1總銷售額增長(zhǎng)0.7%，可比客單價(jià)增長(zhǎng)2.8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也有增長(zhǎng)，但與前兩年同期相比，銷售增幅有所下降。Sears（西爾斯）Sears繼續(xù)面臨籠罩在“同比下降”的陰云之下，但總算是有超出分析師預(yù)期的表現(xiàn)了。在第一季度中，Sears的營(yíng)業(yè)收入達(dá)43億美元，同比減少20.2%，超出分析師的預(yù)期。歸屬股東的凈收入為2.44億美元，即每股2.28美元（去年同期為），調(diào)整為一次性收益和成本后，每股虧損2.15美元，比預(yù)期高出0.9美元。在這期間，Sears美國(guó)商店的同店銷售額下降了12.4%。J.C.Penney（彭尼百貨）在剛剛過(guò)去的本財(cái)年第一季度中，J.C.Penney經(jīng)調(diào)整后每股虧損0.06美元，略好于分析師預(yù)期的虧損0.21美元；同店銷售下降3.5%，而市場(chǎng)預(yù)期為下降0.7%。據(jù)悉，J.C.Penney在2017年第一季度的經(jīng)調(diào)整凈收入為1.17億元，其中包括經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的出售，即今年3月完成的布宜諾斯艾利斯分銷設(shè)施的銷售（與該設(shè)施出售相關(guān)的第一季度凈收益約為1.11億美元）。Macy’s（梅西百貨）Macy’s一直是紐約精品百貨公司的代表，但本財(cái)年一季度（2017年1月底-4月底），其表現(xiàn)也堪憂。據(jù)悉，在該季度中，公司總營(yíng)收為53.38億美元，同比下跌7.5%，凈利潤(rùn)為7100萬(wàn)美元，同比暴跌38.79%。而這已是該公司連續(xù)8個(gè)季度下滑了，其通過(guò)削減成本來(lái)改善收益的方案并沒(méi)有在第一季度中看到效果。Target（塔吉特）今年Q1，Target的客流和客單量繼續(xù)下降，但跌幅低于ConsensusMetrix的綜合預(yù)期3.6%。在該季度中，Target的銷售額同比下跌1.1%至160.17億美元，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的156.2億美元；凈利潤(rùn)為6.81億美元，較去年同期的6.32億美元增長(zhǎng)7.7%；每股收益也從1.05美元上升至1.23美元；經(jīng)調(diào)整后每股收益為1.21美元，比市場(chǎng)預(yù)期的0.91美元高出33%。Nordstrom（諾德斯特龍）本財(cái)年第一季度，Nordstrom的業(yè)績(jī)實(shí)際上超出了華爾街的預(yù)期。在截止4月29日的第一季度中，Nordstrom營(yíng)收同比增長(zhǎng)3.2%至33.54億美元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37%至6300萬(wàn)美元；同店可比銷售額同比下滑0.8%，而分析師的預(yù)測(cè)是應(yīng)該與去年同期維持持平狀態(tài)；稀釋每股收益37美分，同比增長(zhǎng)19%。值得一提的是，Nordstrom第一季度線上銷售額占總銷售額的24%。其中，nordstrom.com官網(wǎng)銷售同比增長(zhǎng)11%，折扣網(wǎng)站nordstromrack.com/HauteLook同比增長(zhǎng)19%。銷售表現(xiàn)最好的品類是男女裝，全美業(yè)績(jī)最佳的區(qū)域是西部市場(chǎng)?？偠灾?，雖然Nordstrom第一季度的同店可比銷售額出現(xiàn)下滑，但利潤(rùn)增長(zhǎng)符合預(yù)期水平，表現(xiàn)優(yōu)于其他百貨同行。BestBuy（百思買）BestBuy是如今美國(guó)衰敗的實(shí)體零售業(yè)中的一股清流。在截至4月29日的第一季度中，BestBuy同店銷售增長(zhǎng)1.6%；總體營(yíng)收增長(zhǎng)1.1%至85.3億美元；凈利潤(rùn)為1.88億美元，較去年同期的2.29億美元有所下降；經(jīng)調(diào)整后每股收益60美分，同比增長(zhǎng)40%，高于分析師預(yù)期。按區(qū)域市場(chǎng)劃分，BestBuy美國(guó)本土市場(chǎng)增長(zhǎng)1%至79.1億美元，國(guó)際市場(chǎng)也從一年前的6.14億美元增至6.16億美元。同時(shí)，在第一季度中，受游戲和移動(dòng)產(chǎn)品需求上升的影響，百思買在線銷售保持了連續(xù)好幾個(gè)季度的良好態(tài)勢(shì)，大漲22.6%至10.2億美元。TheHomeDepot（家得寶）TheHomeDepot本財(cái)年第一季度的銷售額和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，主要原因是住房市場(chǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)給室內(nèi)裝飾材料零售商帶來(lái)一定的紅利。在該季度中，TheHomeDepot營(yíng)收增長(zhǎng)4.9%至238.9億美元，高于分析師預(yù)期237.6億美元；凈利潤(rùn)為20.1億美元，每股收益1.67美元，高于去年同期的18億美元和1.44美元。截至季度末為止，TheHomeDepot在美國(guó)、加拿大和墨西哥市場(chǎng)上總共運(yùn)營(yíng)著2281家零售店，每平方英尺銷售額增長(zhǎng)4.6%，每交易顧客平均支出增長(zhǎng)3.9%。Lowe’s（勞氏）同樣是室內(nèi)裝飾材料零售商的Lowe’s，第一季度表現(xiàn)就沒(méi)那么如意了——銷售額和調(diào)整后的盈利均未能達(dá)到華爾街分析師此前的預(yù)期。Lowe’s第一季度銷售額為168.6億美元，高于去年同期的152.3億美元，但低于FactSet調(diào)查中分析師平均預(yù)期的169.5億美元；同店銷售增長(zhǎng)1.9%；凈利潤(rùn)為6.02億美元，每股收益70美分，而去年同期的凈利潤(rùn)和每股收益分別為8.84億美元和98美分。透過(guò)這9家公司的表現(xiàn)，我們能得到什么信息？1、說(shuō)他們?cè)凇昂诎怠敝锌嗫鄴暝?，一點(diǎn)也不假在以上9家公司中，除了Nordstrom和TheHomeDepot之外，另外7家Q1的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有不同幅度的下滑。其中，只有Target是營(yíng)收雖同比下跌，但凈利潤(rùn)是增長(zhǎng)的，其余則是營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下跌，或者營(yíng)收增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)卻在下跌。而且，有的已連續(xù)多個(gè)季度深陷業(yè)績(jī)大跌的泥潭。以梅西百貨、諾德斯特龍為首的美國(guó)旗艦性百貨公司公布Q1財(cái)報(bào)后，美國(guó)媒體幾乎對(duì)它們用上了一切不抱希望的評(píng)價(jià)，比如“可能挺不過(guò)去了”“糟透了”。而5月份這個(gè)集體公布財(cái)報(bào)的時(shí)間，大概也成了美國(guó)百貨業(yè)本世紀(jì)以來(lái)最黑暗的時(shí)期之一。梅西百貨CEOJeffGennette也感嘆道：“這是零售業(yè)不同尋常的艱難時(shí)刻，尤其是以商場(chǎng)形式為主的百貨公司?！薄度A爾街日?qǐng)?bào)》曾估計(jì)，美國(guó)零售商2017年關(guān)店的情況比2008年金融危機(jī)時(shí)還要嚴(yán)重。2、關(guān)店的一個(gè)重要原因是，此前大幅擴(kuò)張導(dǎo)致過(guò)剩有數(shù)據(jù)顯示，在從1970年至2015年的45年里，美國(guó)商場(chǎng)擴(kuò)張速度比人口增長(zhǎng)速度要快2倍。美國(guó)人均購(gòu)物空間比加拿大多出40%，是英國(guó)的5倍，是德國(guó)的10倍。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，美國(guó)一座大城市目前約有1200家頗具規(guī)模的購(gòu)物商場(chǎng)，加上小型品牌零售店，數(shù)量將以萬(wàn)家計(jì)算。擴(kuò)張過(guò)剩導(dǎo)致的直接后果就是關(guān)店。在我們統(tǒng)計(jì)的9家公司中，今年內(nèi)已陸續(xù)關(guān)閉部分門店或已公布關(guān)店計(jì)劃的包括Walmart、Sears、J.C.Penney、Macy’s、Nordstrom。而根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2016年美國(guó)有4000家實(shí)體零售店關(guān)張，2017年關(guān)店數(shù)量預(yù)計(jì)會(huì)翻倍?！懊绹?guó)有太多商場(chǎng)，關(guān)閉門店是必要的?！盝effGennette此前在宣布梅西百貨的關(guān)店計(jì)劃時(shí)承認(rèn)。鑒于梅西百貨占據(jù)著不少中心地段，其持有的房地產(chǎn)資產(chǎn)將比商場(chǎng)更有價(jià)值?！坝捎谌藗冑?gòu)物方式的變化，這些零售門店仍然落腳在不合適的地段，或者說(shuō)在規(guī)模以及布局上已經(jīng)變得落伍?！绷闶蹣I(yè)顧問(wèn)公司Conlumino的CEONeilSaunders談道。3、實(shí)體零售的市值已經(jīng)被打殘，可被瓜分的肉不多了近年來(lái)，在美國(guó)股市持續(xù)走高的背景下，很多百貨零售商的股價(jià)卻“跌跌不休”。2015年5月20日，梅西百貨的市值為232.35億美元，2017年5月20日，其市值僅剩70億美元，蒸發(fā)了近七成。J.C.Penny的股價(jià)更是從2007年的82.98美元跌至4.54的地板價(jià)，市值縮水了近20倍。這正是美國(guó)零售業(yè)的一個(gè)縮影10年前，美國(guó)主要實(shí)體零售店市值曾一度高達(dá)4000億美元，彼時(shí)亞馬遜的市值僅175億美元。而到了2017年年初，亞馬遜市值已高達(dá)3581億美元，超過(guò)了美國(guó)主要上市實(shí)體零售店約2978億美元的總市值。不得不說(shuō)，實(shí)體零售仍在，但帶來(lái)的大級(jí)別財(cái)富機(jī)會(huì)很可能已經(jīng)到了階段性的尾聲。4、采取積極電商策略的公司得到了相應(yīng)的回報(bào)從9家公司的財(cái)報(bào)中可以看到，沃爾瑪是發(fā)展電商比較積極的，在第一季度中，其美國(guó)地區(qū)的電商銷量及銷售總額雙雙增長(zhǎng)。去年它斥資33億美元收購(gòu)了新銳電商企業(yè)Jet.com，今年又表示要收購(gòu)男裝在線零售商Bonobos，這些都成了其電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的催化劑。Target也不惜犧牲10億美元的潛在利潤(rùn)，下調(diào)雜貨等品類的售價(jià)，并推動(dòng)毛利較低的數(shù)字渠道銷售，以對(duì)抗亞馬遜等電商勁敵以及沃爾瑪?shù)葘?shí)體零售同行的夾擊。在線上渠道的建設(shè)上，Nordstrom的投入也是相對(duì)超前的。它2005年便開(kāi)始做電商，每年建設(shè)預(yù)算為1.5億美元。官網(wǎng)Nordstrom.com對(duì)應(yīng)線下的全產(chǎn)品線高端商城，主營(yíng)中檔和折扣商品的NordstromRack則整合到旗下的會(huì)員制閃購(gòu)電商HauteLook中。2009年，該公司徹底打通線上線下庫(kù)存系統(tǒng)，并提供網(wǎng)上訂購(gòu)、線下門店取貨的服務(wù)。如今，電商業(yè)務(wù)為Nordstrom帶來(lái)的銷售占比已達(dá)23%。第一季度中，雖然實(shí)體店銷售下降了6.4%，但其官網(wǎng)卻增長(zhǎng)了10.9%，HauteLook更是增長(zhǎng)了19.1%。零售咨詢公司GlobalDataRetail董事總經(jīng)理尼爾·桑德斯評(píng)論到，以奢侈品品牌見(jiàn)長(zhǎng)的Nordstrom雖然無(wú)法在全球時(shí)尚行業(yè)轉(zhuǎn)型的壓力下徹底免疫，但接下來(lái)幾年，它的前景可能比其他百貨公司都要光明。5、這些公司的情況堪憂，但并非沒(méi)有希望了無(wú)數(shù)證據(jù)表明傳統(tǒng)的線下商超百貨公司已難以招架電商的增長(zhǎng)和消費(fèi)行為的快速變遷，加之全球政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定因素上升，更壞的日子可能還在后頭。但任何事物的發(fā)展總有兩面性，零售業(yè)的潰敗導(dǎo)致業(yè)界加速轉(zhuǎn)型帶來(lái)的新一輪競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)從另外一個(gè)角度推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下一輪發(fā)展。而這些陷入泥沼中的零售商也并不是沒(méi)有出路了。遭遇全面唱衰的梅西百貨正在努力轉(zhuǎn)型。它正在關(guān)注商場(chǎng)未來(lái)演變的趨勢(shì)：計(jì)劃把線上下單、線下自提的服務(wù)鋪得更廣；翻修高級(jí)珠寶和女鞋區(qū)，增加自助服務(wù)；在60家門店內(nèi)增加家具和床墊的銷售區(qū)；看到折扣店發(fā)展勢(shì)頭好，就試驗(yàn)名為“梅西后臺(tái)”的優(yōu)惠閃購(gòu)店中店等。此外，梅西百貨也嘗試通過(guò)跨境電商的方式挖掘中國(guó)市場(chǎng)，目前已入駐天貓國(guó)際，并在去年天貓國(guó)際的“黑五”銷售節(jié)獲得成交額第三名的成績(jī)。在美國(guó)眾多零售商陷入困境之時(shí)，BestBuy還是完成了很多華爾街曾經(jīng)認(rèn)為不可能的任務(wù)。自2015年以來(lái)，營(yíng)業(yè)額和營(yíng)業(yè)利率便開(kāi)始回升、增長(zhǎng)。其為此付出的努力包括：推出價(jià)格匹配政策，保證和亞馬遜價(jià)位一致；進(jìn)一步完善網(wǎng)站和手機(jī)應(yīng)用程序；利用實(shí)體店推進(jìn)電商運(yùn)營(yíng)；不斷引進(jìn)新品，專注自身特色等等。有分析指出，實(shí)體零售線下流量其實(shí)是被低估了，而線上的流量紅利可能就快到頭。目前，美國(guó)的一些百貨已經(jīng)開(kāi)始想辦法來(lái)聚集和利用線下的客流，比如改變店鋪的形態(tài)，有不少向打折店和多功能店靠攏。比如，專門賣打折產(chǎn)品的T.J.Maxx，自2008年金融危機(jī)以來(lái)，同店銷售保持了32個(gè)季度的增長(zhǎng)。Target首席執(zhí)行官BrianCornell也認(rèn)為，目前零售業(yè)的關(guān)店潮和破產(chǎn)潮對(duì)集團(tuán)業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)是個(gè)商業(yè)機(jī)會(huì)，他相信會(huì)釋放高達(dá)450-600億美元的銷售空間。為此，Target計(jì)劃在未來(lái)3年內(nèi)投入70億美元用于600多間門店的翻新、在市區(qū)和大學(xué)校園開(kāi)設(shè)100間小型商店以及推出十多個(gè)新的獨(dú)家品牌。