今后翻看中國(guó)啤酒第一品牌華潤(rùn)雪花的財(cái)務(wù)數(shù)字會(huì)方便多了。通過(guò)資產(chǎn)騰挪，雪花品牌母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將剔除非啤酒業(yè)務(wù)，這不僅提高了公司在業(yè)務(wù)上的透明度，還為啤酒業(yè)務(wù)進(jìn)一步的市場(chǎng)拓展預(yù)留了更大的資源空間。行業(yè)觀察人士告訴記者，雪花啤酒雖為當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷量最大的品牌，可是其業(yè)務(wù)數(shù)字都隱含在母公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)中間，加上兄弟業(yè)務(wù)的拖累，導(dǎo)致其市場(chǎng)價(jià)值被低估，如今產(chǎn)業(yè)板塊梳理明晰后，短期內(nèi)在股市有一個(gè)提振效果，長(zhǎng)期對(duì)于雪花啤酒并購(gòu)和深化市場(chǎng)改革也都有裨益。私有化虧損業(yè)務(wù)4月21日，停牌近兩個(gè)星期的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)發(fā)布公告稱，母公司華潤(rùn)集團(tuán)提出建議以280億港元收購(gòu)該公司旗下的非啤酒業(yè)務(wù)，屆時(shí)，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型專注于啤酒業(yè)務(wù)，該可能出售事項(xiàng)須獲得獨(dú)立股東的批準(zhǔn)及若干銀行及第三方的同意。資料顯示，目前華潤(rùn)集團(tuán)持有華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)51.78%的股權(quán)，而華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)旗下涵蓋零售、啤酒、飲料、食品等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，且持有華潤(rùn)萬(wàn)家、雪花、怡寶、五豐等多個(gè)品牌。對(duì)于該舉措，華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)傅育寧指出，“在面對(duì)零售業(yè)調(diào)整整合的大背景下，我們高度支持華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成為專注于啤酒業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。華潤(rùn)集團(tuán)是為華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的公眾股東提供一個(gè)實(shí)時(shí)變現(xiàn)非啤酒業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)?！鼻也徽撻L(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展，僅就當(dāng)下的財(cái)務(wù)表現(xiàn)而言，此番剝離就將給華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)帶來(lái)即時(shí)的利好。正如華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)主席陳朗所說(shuō)的，“將讓啤酒業(yè)務(wù)價(jià)值從原有的復(fù)合結(jié)構(gòu)中釋放出來(lái)，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的公眾股東無(wú)須繼續(xù)面對(duì)復(fù)雜的非啤酒業(yè)務(wù)需進(jìn)行的重組所帶來(lái)的不確定性，而且有助市場(chǎng)評(píng)估啤酒業(yè)務(wù)的獨(dú)立價(jià)值?！比A潤(rùn)創(chuàng)業(yè)2014年的業(yè)績(jī)單就揭示了這樣的調(diào)整“初衷”，該公司2014財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1688.64億港元，同比上升15.3%，凈利潤(rùn)則較2013年的16.42億港元，大幅下跌148.36%，虧損7.94億港元。如果分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看的話，該公司啤酒業(yè)務(wù)及飲品業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)7.61億港元和2.37億港元的凈利潤(rùn)，但是占比最大的零售業(yè)務(wù)，因重整門(mén)店及所購(gòu)Tesco虧損造成的負(fù)擔(dān)，使得該板塊最終虧損13.59億港元，加之食品板塊亦虧損1.34億港元，才導(dǎo)致該公司出現(xiàn)自1992年上市以來(lái)的首次虧損。據(jù)知情人士透露，華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部對(duì)每個(gè)一級(jí)利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核甚嚴(yán)，虧損業(yè)務(wù)將在考核期內(nèi)由集團(tuán)暫接手重新培育或被最終剝離。比如華潤(rùn)集團(tuán)曾在十年前以相同方式對(duì)水泥業(yè)務(wù)進(jìn)行過(guò)退市重組，待重組轉(zhuǎn)型完成后再重新上市。資料顯示，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)也曾多次進(jìn)行資產(chǎn)注入和資產(chǎn)置換。2009年，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)以49.37億元向母公司收購(gòu)連鎖家世界超市及啤酒廠，同時(shí)向母公司出售香港國(guó)際貨柜碼頭、鹽田港國(guó)際集裝箱的股權(quán)及紡織業(yè)務(wù)。同年12月17日，該公司還以38.8億元向思捷環(huán)球出售所持中國(guó)合資公司TacticalSolutionsIncorporated的51%股權(quán)，并通過(guò)此項(xiàng)交易獲利32億元；而該公司旗下商超體系的深圳市三九醫(yī)藥連鎖股份有限公司也未逃脫被出售的命運(yùn)。2014年2月10日，華潤(rùn)醫(yī)藥投資有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售其持有的三九醫(yī)藥連鎖6.3953%的股權(quán)。這些舉措的背后也是華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)在長(zhǎng)期戰(zhàn)略與短期業(yè)績(jī)之間進(jìn)行的平衡。華創(chuàng)執(zhí)行董事及首席財(cái)務(wù)官黎汝雄就表示，公司并不后悔購(gòu)入Tesco，目前中國(guó)零售業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，導(dǎo)致扭虧情況或超出預(yù)期，加上須繼續(xù)投資電商等互聯(lián)網(wǎng)+經(jīng)營(yíng)模式，所以在考慮到股東對(duì)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的耐心時(shí)間不一，所以決定將這些業(yè)務(wù)剝離給母公司，華創(chuàng)則專注于潛力較好的啤酒業(yè)務(wù)?！胺瞧【茦I(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)疲軟。華潤(rùn)集團(tuán)將這些業(yè)務(wù)私有化，將會(huì)提供更多的靈活性及資源來(lái)改善這些表現(xiàn)欠佳的業(yè)務(wù)。”陳朗坦言。零售業(yè)務(wù)或分拆上市？完成此次“不良資產(chǎn)”的清理后，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將僅保留華潤(rùn)雪花啤酒。據(jù)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)透露，旗下啤酒品牌“雪花Snow”連續(xù)九年成為中國(guó)市場(chǎng)銷量最高的單一啤酒品牌，約占整體市場(chǎng)份額的24%。截至2014年底，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)在國(guó)內(nèi)共有98家啤酒廠，年產(chǎn)能超過(guò)2000萬(wàn)千升，且自1994年成立以來(lái)，通過(guò)頻繁并購(gòu)及內(nèi)涵增長(zhǎng)，銷售收入及凈收入復(fù)合年增長(zhǎng)率分別達(dá)26%及23%。中國(guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬則指出，為了將利潤(rùn)做到最大化，啤酒股會(huì)更加專注去做，或許會(huì)爭(zhēng)取更多的資金注入，并加大并購(gòu)步伐。前幾年的密集并購(gòu)過(guò)后，當(dāng)前留下的可供并購(gòu)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)不多，華南市場(chǎng)的珠江啤酒被巨頭擠壓，日子并不好過(guò)，遲早會(huì)被巨頭吞并，各方也在洽談，“綜合考量下，雪花拿下珠江的可能性比較大?！崩枞晷垡补_(kāi)對(duì)外表示，未來(lái)啤酒業(yè)務(wù)會(huì)關(guān)注收購(gòu)機(jī)會(huì)，并強(qiáng)調(diào)該公司過(guò)去在并購(gòu)方面的成功率并不低。華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的大筆剝離，或許只是華潤(rùn)集團(tuán)業(yè)務(wù)調(diào)整的“冰山一角”。就在華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)剝離非啤酒業(yè)務(wù)的前一天，華潤(rùn)集團(tuán)旗下華潤(rùn)雙鶴也宣布以37億元收購(gòu)華潤(rùn)賽克。華潤(rùn)雙鶴指出，“通過(guò)此次收購(gòu)，可將華潤(rùn)雙鶴作為華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)下屬的化學(xué)處方藥業(yè)務(wù)平臺(tái)進(jìn)行整合?！彪m然華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)記者表示，兩件事情先后發(fā)布，只是巧合，但是從華潤(rùn)集團(tuán)近期的動(dòng)作不難看出，2014年4月份走馬上任的華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)、招商局原董事長(zhǎng)傅育寧正在對(duì)華潤(rùn)系旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行“大刀闊斧”的梳理。事實(shí)上，傅育寧為業(yè)內(nèi)所稱道的正是其當(dāng)年對(duì)招商局的內(nèi)部調(diào)整。在1997和1998年亞洲金融風(fēng)暴前夕，傅育寧協(xié)助彼時(shí)的招商局集團(tuán)董事長(zhǎng)完成了業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整，將非主業(yè)和主業(yè)中的非控制性業(yè)務(wù)進(jìn)行出售，從而幫助招商局度過(guò)了風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)的華潤(rùn)集團(tuán)也面臨著類似的境況：經(jīng)歷快速擴(kuò)張后，諸多業(yè)務(wù)板塊尚待厘清，傅育寧的到任也被認(rèn)為是恰逢其時(shí)。而其在華潤(rùn)集團(tuán)2015年的新年獻(xiàn)詞中就已經(jīng)提出了“推動(dòng)企業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向內(nèi)涵增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型、提升發(fā)展質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效率”的目標(biāo)。在朱丹蓬看來(lái)，剝離掉的業(yè)務(wù)并非沒(méi)有價(jià)值，而是需要進(jìn)一步深挖?！霸诋?dāng)前跨國(guó)企業(yè)占據(jù)中國(guó)商超市場(chǎng)的背景下，國(guó)家也會(huì)扶持一些本土零售企業(yè)，華潤(rùn)萬(wàn)家是大有機(jī)會(huì)的?！笔聦?shí)上，2013年華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)旗下零售業(yè)務(wù)依然為其貢獻(xiàn)了約7.34億港元的凈利潤(rùn)，2014年5月完成與英國(guó)Tesco組建合資公司后，才開(kāi)始步入凈利潤(rùn)的下坡路。華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)管理層曾估計(jì)，Tesco合資業(yè)務(wù)至少要到2017年下半年才能轉(zhuǎn)虧為盈。所以，華潤(rùn)集團(tuán)需要把雪花啤酒業(yè)務(wù)解放出來(lái)，并由集團(tuán)來(lái)承擔(dān)零售業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整期的壓力。有評(píng)論認(rèn)為，待到華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)步入正規(guī)后，極有可能會(huì)單獨(dú)上市，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)容。

根本停不下來(lái)——用某個(gè)熱門(mén)廣告形容阿里巴巴最近的動(dòng)作似乎恰到好處。在亞馬遜官方旗艦店高調(diào)入駐天貓后，全球最大的日用消費(fèi)品公司之一寶潔也悄然入駐了阿里旗下B2B網(wǎng)站1688.com，寶潔將以浙江大區(qū)為試點(diǎn)，陸續(xù)將其麾下的經(jīng)銷商以及經(jīng)銷商所管轄的零售店發(fā)展成1688零售通業(yè)務(wù)的線下渠道和用戶。和寶潔在天貓的官方旗艦店不同，此次寶潔入駐的1688零售通針對(duì)的是線下眾多的零售店。據(jù)參與合作項(xiàng)目的人士透露，寶潔方面對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)非常重視，從談判到正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，幾周內(nèi)就走完了整個(gè)流程，甚至連召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)的時(shí)間都沒(méi)有預(yù)留。據(jù)公開(kāi)報(bào)道顯示，僅2014年上半年，B2B電子商務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)交易額已經(jīng)達(dá)4.5萬(wàn)億元，相關(guān)預(yù)測(cè)表示B2B電子商務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)交易額還將不斷擴(kuò)大。1688作為國(guó)內(nèi)最大的批發(fā)采購(gòu)平臺(tái)，也試圖以電商手段改善傳統(tǒng)零售模式的種種弊病，零售通項(xiàng)目就是其中之一。1688行業(yè)運(yùn)營(yíng)專家陳笛介紹，零售通改變了線下零售行業(yè)原有的級(jí)級(jí)分銷、級(jí)級(jí)價(jià)格遞增、利潤(rùn)遞減的模式，提升零售環(huán)節(jié)的效率，給最終端銷售者更大的利潤(rùn)空間?！昂?jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是通過(guò)零售通把原先我們常見(jiàn)的那種零售小店聚合起來(lái)一起進(jìn)貨，那樣就能拿到原來(lái)大客戶才能享受的進(jìn)貨價(jià)。這個(gè)體系到最后會(huì)形成類似虛擬連鎖的業(yè)態(tài)，向現(xiàn)代連鎖便利店的采購(gòu)模式轉(zhuǎn)型?！睂?duì)于擁有強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)的寶潔公司來(lái)說(shuō)，針對(duì)零售通這樣一種打壓經(jīng)銷商利潤(rùn)的產(chǎn)品，為何敢于迅速試水，并且旗下商品全部以線下渠道價(jià)格發(fā)布？寶潔方面強(qiáng)調(diào)，一方面寶潔對(duì)自己的價(jià)格體系和市場(chǎng)占有率有著極其強(qiáng)大的信心，另一方面寶潔利用1688平臺(tái)進(jìn)行O2O的嘗試，逐漸把線下進(jìn)貨的零售店轉(zhuǎn)移到線上，收集傳統(tǒng)銷售形態(tài)下無(wú)法收集的數(shù)據(jù)，特別是二、三線城市終端零售店的進(jìn)貨數(shù)據(jù)，比如頻率、產(chǎn)品偏好、客單價(jià)等數(shù)據(jù)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品布局，提升市場(chǎng)占有率。業(yè)內(nèi)人士分析，此次寶潔和1688合作其實(shí)是各取所需。零售通針對(duì)品牌商提供了兩種模式，一種是直接由品牌商跳過(guò)渠道環(huán)節(jié)直接面對(duì)終端零售店，一種是品牌商線下的經(jīng)銷體系直接加盟零售通服務(wù)體系，共享銷售隊(duì)伍和物流配送。也就是說(shuō)，寶潔除了獲取各種渠道數(shù)據(jù)外，還能利用自己的經(jīng)銷體系為別的品牌商進(jìn)行物流配送，賺取傭金來(lái)增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?！斑@就是阿里的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，除了數(shù)量眾多的B類用戶，還能讓寶潔毫無(wú)顧慮地釋放自己渠道的閑置運(yùn)力，賺取額外的傭金來(lái)獲取利潤(rùn)。如果是京東這樣自建渠道的電商，寶潔會(huì)比較忌憚，因?yàn)楹芸赡芮罆?huì)被慢慢同化或者腐蝕。”對(duì)于1688來(lái)說(shuō)，通過(guò)引入擁有強(qiáng)大渠道的品牌商，能夠更快發(fā)展和服務(wù)線下零售賣家，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。據(jù)了解，目前有不少線下經(jīng)銷渠道完善的品牌，也已悄然入駐了1688的零售通平臺(tái)，如海爾、聯(lián)想、飛利浦、奔騰、奧馬、新安怡等等。也許不久的將來(lái)，你會(huì)看到異?；齑畹囊荒?，某品牌商的渠道人員，一次性將日用品、食品飲料、五金建材都配送到一家零售小店內(nèi)，而老板只需要?jiǎng)觿?dòng)鼠標(biāo)網(wǎng)上下單進(jìn)貨。誰(shuí)還敢說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)消滅了線下零售呢？

[MKMPartners分析師給予阿里巴巴(90.46,1.54,1.73%)“買(mǎi)入”初始評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)定在125美元，這一價(jià)格較阿里巴巴IPO定價(jià)幾近翻番]阿里巴巴上市已一周，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。而今日阿里巴巴期權(quán)即將上市，后市阿里巴巴股價(jià)究竟走勢(shì)如何？期權(quán)面市芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)26日宣布，阿里巴巴的期權(quán)合約將于29日在芝加哥期權(quán)交易所上市交易，合約行權(quán)價(jià)格將為75美元至100美元之間。CBOE發(fā)言人稱，Susquehanna證券將為阿里巴巴CBOE股票期權(quán)交易唯一主要做市商。阿里巴巴股票期權(quán)將在CBOE旗下的芝加哥期權(quán)交易所和C2期權(quán)交易所掛牌交易，到期日相繼在10月、11月、明年1月和4月。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到投資者對(duì)阿里巴巴上市后股票的強(qiáng)烈興趣，阿里巴巴看跌期權(quán)和看漲期權(quán)很可能需求強(qiáng)勁。而阿里巴巴期權(quán)合約上市交易，這也意味著針對(duì)個(gè)股的投機(jī)交易者以及套利交易者將迎來(lái)獲利良機(jī)?！拔翌A(yù)計(jì)阿里巴巴期權(quán)是有固有需求的，就像所有一開(kāi)始想要參與阿里巴巴IPO的投資者都未能如愿那樣?！眮喢览灰卓毓晒臼紫袌?chǎng)戰(zhàn)略師J.J.Kinahan稱。MKMPartners衍生品策略師JimStrugger則認(rèn)為，活躍的交易行為是阿里巴巴期權(quán)交易的關(guān)鍵之一，較高的隱含波動(dòng)性將有利于投資者進(jìn)行交易。上述業(yè)內(nèi)人士也指出，美國(guó)市場(chǎng)雖然衍生品種類繁多，且存在做市商，但對(duì)于投資者而言，參與交易活躍的個(gè)股期權(quán)更加適合，諸如蘋(píng)果(100.75,2.88,2.94%)、Facebook(78.79,1.57,2.03%)等。因?yàn)槿狈灰琢康膫€(gè)股期權(quán)如果采取市價(jià)下單，容易產(chǎn)生較大價(jià)差，而限價(jià)訂單則會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以成交。這樣對(duì)投資者不利?？辗綔p弱雖然期權(quán)即將上市，但是針對(duì)阿里巴巴的融券交易早已展開(kāi)。據(jù)彭博和金融信息提供商Markit匯總的數(shù)據(jù)，已被賣空的阿里巴巴股票總量修正為1210萬(wàn)股，相當(dāng)于阿里在外流通ADR總量的3.3%。不過(guò)相較于整體流通在外的股數(shù)，數(shù)量相對(duì)不大，但就IPO之后可供融券的限量供給額度來(lái)看，依舊相當(dāng)可觀。此外，目前試圖借股做空阿里巴巴的股數(shù)比率降至0.5%，明顯低于此前的8%?？的腋裰莸娜谌今R特·達(dá)爾曼(MattDahlman)公司表示，剛開(kāi)始時(shí)，在美國(guó)盈透證券公司對(duì)阿里巴巴進(jìn)行融券交易時(shí)的融券利率高達(dá)25%，如今已經(jīng)降至7%。CloughCapitalPartners的投資經(jīng)理EricBrock表示，難以想象阿里巴巴如此規(guī)模的一家公司，融券利率竟然高達(dá)25%?！?現(xiàn)在)如果持有阿里巴巴股份的投資者愿意借出手中的股份，仍可以獲得可觀的7%的收益”。與之形成對(duì)比的是，曾經(jīng)炙手可熱的Facebook融券交易開(kāi)始的第一天融券利率也僅僅為7%，與目前阿里巴巴的水準(zhǔn)持平。這也從側(cè)面反映了阿里巴巴股票的一票難求。截至目前，阿里巴巴股價(jià)報(bào)收90.46美元/股，雖然相較IPO當(dāng)日92.7美元的開(kāi)盤(pán)價(jià)略有下跌，但是不可否認(rèn)的是，阿里巴巴股價(jià)主要受累于美股股指低迷。而美股股指上漲的當(dāng)天，阿里巴巴的漲幅都大幅高于同期股指。而從交易量來(lái)看，雖然股價(jià)受到股指牽連，接連下跌，但是成交量也呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)，這表明投資者的賣出意愿下降，持股觀望者增多，同時(shí)也顯示出了投資者對(duì)于阿里巴巴后期股價(jià)的期望。機(jī)構(gòu)看好對(duì)于阿里巴巴后期股價(jià)，雖然有分析人士指出，類似市盈率這一類的估值體系對(duì)于阿里巴巴這一類的互聯(lián)網(wǎng)科技類公司而言并無(wú)實(shí)際參考意義，畢竟美股市場(chǎng)中高到夸張的市盈率在互聯(lián)網(wǎng)科技類公司中比比皆是。不過(guò)，就目前已針對(duì)阿里巴巴發(fā)布研究報(bào)告的機(jī)構(gòu)來(lái)看，基本都持看多意見(jiàn)。早在阿里巴巴上市前夕，JGCapital分析師郭琪就曾發(fā)布研究報(bào)告指出，他對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的估值為2400億美元，依據(jù)是分類加總分析后的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。具體來(lái)說(shuō)，他對(duì)淘寶、天貓、聚劃算和1688.com的估值為1500億美元，阿里巴巴網(wǎng)站和速賣通的估值為150億美元，云計(jì)算和互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的估價(jià)為50億美元。此外，對(duì)阿里巴巴集團(tuán)在小微金融服務(wù)集團(tuán)中股份的估值為400億美元，對(duì)阿里的戰(zhàn)略投資加現(xiàn)金的估值為300億美元。所以以上估值總計(jì)達(dá)到2400億美元?？紤]到發(fā)行的部分，約合每股100美元。而在阿里巴巴上市后，郭琪對(duì)于阿里巴巴給予“增持”初始評(píng)級(jí)，同時(shí)也將目標(biāo)價(jià)調(diào)高至110美元。郭琪表示，110美元目標(biāo)股價(jià)相當(dāng)于對(duì)2016財(cái)年非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股利潤(rùn)預(yù)期給出35倍市盈率，亦相當(dāng)于對(duì)2016財(cái)年EBITDA預(yù)期給出30倍市盈率。這些估價(jià)高于世界其他的領(lǐng)先電商公司，但考慮到阿里的營(yíng)收高增長(zhǎng)、強(qiáng)勁利潤(rùn)率和良好前景及龐大規(guī)模，這樣的溢價(jià)是合理的。與此同時(shí)，MKMPartners分析師RobSanderson也給予阿里巴巴“買(mǎi)入”的初始評(píng)級(jí)，更是將目標(biāo)價(jià)定在125美元，而這一價(jià)格較阿里巴巴的IPO定價(jià)幾近翻番。Sanderson表示，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)零售市場(chǎng)正處于長(zhǎng)期增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而阿里巴巴就是最大受益者，阿里巴巴有望成為基金經(jīng)理核心持股之一。

一直以創(chuàng)新定制手機(jī)模式在通訊行業(yè)內(nèi)獨(dú)樹(shù)一幟的青橙手機(jī)近日又有新的舉動(dòng)：為了面向企業(yè)用戶批量定制的采購(gòu)業(yè)務(wù)，青橙手機(jī)正式入駐全球最大企業(yè)間B2B電子商務(wù)平臺(tái)——阿里巴巴，成為首家戰(zhàn)略布局B2B的通訊大鱷。這一創(chuàng)新舉動(dòng)意味著一直以個(gè)人用戶為核心的青橙手機(jī)，正將自己的創(chuàng)新定制模式在以公司為單位的組織架構(gòu)中，逐步推進(jìn)開(kāi)展。縱觀目前國(guó)內(nèi)手機(jī)各大廠商，銷售模式多是以WEB電商平臺(tái)對(duì)接終端消費(fèi)者。無(wú)論是淘寶，還是京東，手機(jī)廠商總是希望能將自己的產(chǎn)品無(wú)孔不入地置身與普通消費(fèi)者的生活中。但這樣以來(lái)，對(duì)于公司企業(yè)用戶來(lái)說(shuō)，不僅無(wú)法將自身的用機(jī)需求信息告知廠商，而且也不能在批量采購(gòu)中獲得相應(yīng)的優(yōu)惠價(jià)格。青橙在阿里巴巴開(kāi)展的B2B業(yè)務(wù)，正很好地解決了這一亙古問(wèn)題。青橙手機(jī)CEO王迅向記者介紹到：“我們現(xiàn)在在做通過(guò)技術(shù)服務(wù)，給每個(gè)行業(yè)做解決方案。比如能源系統(tǒng)、煤炭系統(tǒng)、電力系統(tǒng)都需要移動(dòng)終端。企業(yè)需要個(gè)人終端對(duì)其進(jìn)行支持，并且引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行商業(yè)的決策。這樣的話，企業(yè)就需要進(jìn)行改造，需要大批專用的移動(dòng)終端。”“而且每個(gè)行業(yè)，對(duì)移動(dòng)終端的需求都是不一樣的。這就是青橙的B2B業(yè)務(wù)，所發(fā)展起來(lái)的先決條件?！蓖跹高@樣說(shuō)道。事實(shí)上，在公司用戶層面上，青橙手機(jī)已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)取得了極大的成就。最近，山東就有一家煤炭企業(yè)，通過(guò)青橙為井下礦工量身定制了一批特殊的手機(jī)，以提高工作效率。要知道的是，礦工在井下作業(yè)，條件惡劣且時(shí)常伴隨危險(xiǎn)的發(fā)生，“他需要一臺(tái)和工作相結(jié)合的，能加快工作效率的移動(dòng)終端，既能夠保證工作需要，而且還要保證不帶來(lái)任何安全隱患?！蓖跹高@樣說(shuō)道。近年，隨著智能手機(jī)普及率的提高，越來(lái)越多的消費(fèi)者在iphone或三星智能機(jī)之外，選擇華為、聯(lián)想、小米、青橙等中國(guó)品牌。但仔細(xì)分析來(lái)看，既能在個(gè)人用戶上做到全面深度定制，又能在企業(yè)用戶上做出符合要求的手機(jī)通訊解決方案，青橙手機(jī)還是第一家。相信接下來(lái)，會(huì)有越來(lái)越多的大企業(yè)客戶，通過(guò)青橙來(lái)定制屬于公司員工內(nèi)部的專屬手機(jī)?！拔磥?lái)的手機(jī)通訊市場(chǎng)，用戶一定將是從個(gè)人轉(zhuǎn)向企業(yè)?！睂?duì)于為企業(yè)用戶量身定做手機(jī)的價(jià)格，青橙CEO王迅說(shuō)，“首先是支付主體不一樣，相比個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)，企業(yè)市場(chǎng)是企業(yè)支付的，企業(yè)是社會(huì)利潤(rùn)中心，他愿意為提高生產(chǎn)效率支付相應(yīng)的生產(chǎn)成本，他講的是投入產(chǎn)出比。這與個(gè)人感性的消費(fèi)是不一樣的。”

【一起惠訊】5月16日消息，據(jù)一位接近京東的人士透露，京東正在籌建一個(gè)B2B采購(gòu)頻道，計(jì)劃將品牌商的線下經(jīng)銷代理模式復(fù)制到線上。具體的方式是，招收品牌商的大型代理商和分銷商入駐該頻道開(kāi)店，讓二三級(jí)經(jīng)銷商能夠進(jìn)行在線采購(gòu)。換一種說(shuō)法，也就是京東將招收品牌商的大代理商從事在線批發(fā)業(yè)務(wù)，批發(fā)給二三級(jí)代理商或經(jīng)銷商。京東能夠提供的是其強(qiáng)大的IT系統(tǒng)和物流系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)貨物的便捷分發(fā)。上述接近京東的人士透露，關(guān)于這個(gè)B2B采購(gòu)頻道的建立，京東已經(jīng)在與一些品牌商做先期的溝通，京東偏向于招收海爾、聯(lián)想、格力等有實(shí)力的公司的一級(jí)分銷商和代理商，而頻道具體的上線時(shí)間和頻道名稱目前還無(wú)法得知。一位家電品牌的省級(jí)總代理指出，由于電子商務(wù)相比線下有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，事實(shí)上，一直有小型經(jīng)銷商在京東上大量采購(gòu)商品，再做轉(zhuǎn)手貿(mào)易。此外，還有部分在京東上開(kāi)店的品牌商“慫恿”其經(jīng)銷商偽裝普通消費(fèi)者去其京東店采購(gòu)，然后私下返還經(jīng)銷商批發(fā)價(jià)與零售價(jià)之前的差價(jià)?！斑@些事京東都是知道的，既然經(jīng)銷商有這種需求，倒不如放開(kāi)來(lái)做?！鄙鲜黾译娖放瓶偞碇赋?，京東做這樣一個(gè)B2B采購(gòu)頻道的好處在于，一方面可以加大京東的交易流水，另一方面則能提升品牌商與京東B2C平臺(tái)的關(guān)聯(lián)度。而更關(guān)鍵的一點(diǎn)在于，京東的這種模式其實(shí)是對(duì)傳統(tǒng)流通業(yè)的一種改造，很有可能顛覆傳統(tǒng)的線下代理模式。據(jù)一起惠了解，傳統(tǒng)的線下代理是層層代理的模式，下級(jí)代理商只能向上一級(jí)代理商拿貨，且區(qū)域性特征極強(qiáng)。譬如某品牌河北省的經(jīng)銷商很難向河南省的代理商處進(jìn)貨的，同時(shí)省內(nèi)的其它經(jīng)銷商不能越過(guò)省級(jí)總代理直接到廠家進(jìn)貨。上述總代理指出，京東的這種線上分銷模式，突破了線下代理層級(jí)模式和地域限制。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)作模式也提高了分銷模式整體的效率，并在一定程度解決了過(guò)去代理商與京東存在的利益沖突。據(jù)一起惠了解，京東集團(tuán)董事長(zhǎng)劉強(qiáng)東此前在參加“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)力論壇”時(shí)曾透露，京東會(huì)進(jìn)入B2B領(lǐng)域，但是前提是進(jìn)入的B是以終端消費(fèi)者為目的企業(yè)?！拔覀儾粫?huì)面對(duì)經(jīng)銷商而是面對(duì)終端消費(fèi)者，這個(gè)我們做了好多年了。”如果京東果真上線了這樣一個(gè)分銷平臺(tái)，那么劉強(qiáng)東關(guān)于“京東將進(jìn)入B2B領(lǐng)域”的說(shuō)法就將成真，但“不會(huì)面對(duì)經(jīng)銷商的說(shuō)法”就會(huì)再一次食言。一位業(yè)內(nèi)人士指出，B2C與B2B的融合已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，未來(lái)兩者的結(jié)合將越來(lái)越緊密。早在2012年4月份，京東的效仿對(duì)象亞馬遜就開(kāi)通了B2B平臺(tái)AmazonSupply.com，主要提供工業(yè)原料、機(jī)械零部件和五金器具等在線交易，進(jìn)而尋求企業(yè)之間更穩(wěn)定的采供關(guān)系的一種嘗試。另一方面，阿里巴巴旗下B2B業(yè)務(wù)1688平臺(tái)也在向下游的淘寶等網(wǎng)上零售平臺(tái)輸送產(chǎn)品，并曾在馬云的授意下，在集團(tuán)內(nèi)部確立了CBBS商業(yè)模式。該人士指出，上述亞馬遜和阿里巴巴的B2B模式與京東的這種B2B模式存在著不同，前者解決的是上游供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的問(wèn)題，后者則是存在于商品交易流程上的B2B。

【一起惠訊】5月6日消息，阿里巴巴1688平臺(tái)今天掀起“56物流節(jié)”，向阿里巴巴中文站和淘寶商家提供全線折扣優(yōu)惠活動(dòng)。絕大多數(shù)接入阿里巴巴物流平臺(tái)的配送服務(wù)提供商均打出5.6折的價(jià)格。據(jù)悉，阿里巴巴會(huì)員可在5月6日全天通過(guò)阿里物流活動(dòng)頁(yè)面、阿里物流平臺(tái)、阿里巴巴中文站、淘寶后臺(tái)賣家中心4條路徑下單發(fā)貨，并于5月7日18點(diǎn)錢(qián)辦理好托運(yùn)手續(xù)，即可享受相應(yīng)的運(yùn)費(fèi)折扣。目前，入駐阿里物流平臺(tái)的服務(wù)商，凡是參與活動(dòng)的，均被打上“鏢”字樣。屆時(shí)，這些物流服務(wù)商將向平臺(tái)商家提供服務(wù)保障。例如，實(shí)際所付總運(yùn)費(fèi)高于線上承諾，按差額的5倍賠付；物流服務(wù)商如未達(dá)到承諾時(shí)效，賠付100元/單。一起惠注意到，包括佳吉快運(yùn)、天地華宇、新邦物流、百世物流、卡行天下、德邦物流、城市之星等眾多物流服務(wù)商均赫然在列，且大多亮出了5.6折的折扣。據(jù)悉，阿里物流平臺(tái)是是阿里巴巴旗下的在線物流服務(wù)，也是“菜鳥(niǎo)”重要組成。馬云在2013年5月底宣布，計(jì)劃用8到10年時(shí)間，打造一張能支撐日均300億元網(wǎng)絡(luò)零售額的“中國(guó)智能物流骨干網(wǎng)絡(luò)”。一個(gè)由阿里巴巴集團(tuán)持股43%、名為“菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)”的公司應(yīng)運(yùn)而生，承擔(dān)起實(shí)現(xiàn)這一計(jì)劃的任務(wù)。

12月24日消息，阿里巴巴1688.com啟動(dòng)“百億采購(gòu)中國(guó)行”計(jì)劃，將攜中鐵五局、中鐵四局、中天建設(shè)、喜臨門(mén)等500家采購(gòu)商及采購(gòu)需求，與全國(guó)產(chǎn)業(yè)帶政府合作，直達(dá)珠三角、長(zhǎng)三角地區(qū)等產(chǎn)業(yè)帶源頭，進(jìn)行招商洽談。目前已有三力拉鏈、中鐵四局、中鐵五局、公牛集團(tuán)等41家采購(gòu)商與300多家當(dāng)?shù)毓?yīng)商接洽，達(dá)成意向采購(gòu)金額2.89億元。據(jù)介紹，珠三角，長(zhǎng)三角，環(huán)渤海匯聚了中國(guó)的主要產(chǎn)業(yè)帶，一般都在特定區(qū)域內(nèi)聚焦了生產(chǎn)設(shè)備、原材料、面輔料、設(shè)計(jì)、貨運(yùn)等各類以生產(chǎn)為中心的上下游企業(yè)，建立了緊密的經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作圈。其中部分城市與產(chǎn)品已經(jīng)形成強(qiáng)烈的相關(guān)性，如深圳數(shù)碼、廣州日化、無(wú)錫茶具、淄博化工、南通家紡等。阿里巴巴旗下產(chǎn)業(yè)帶是1688平臺(tái)的子站，線上聚合了特色產(chǎn)業(yè)地帶的特色優(yōu)質(zhì)貨源。目前已有包括湖南株洲產(chǎn)業(yè)帶、浙江桐廬產(chǎn)業(yè)帶、廣東虎門(mén)產(chǎn)業(yè)帶、鄭州產(chǎn)業(yè)帶、重新產(chǎn)業(yè)帶、漢正街服裝市場(chǎng)等150個(gè)產(chǎn)業(yè)帶。官網(wǎng)信息顯示，產(chǎn)業(yè)帶的產(chǎn)地巡演已經(jīng)完成在南通臨安、威海、虎門(mén)、桐廬的限時(shí)促銷，鄭州站的促銷正在進(jìn)行中。阿里巴巴1688采購(gòu)業(yè)務(wù)部總監(jiān)馬佳表示，伴隨著各地產(chǎn)業(yè)帶結(jié)構(gòu)化升級(jí)，未來(lái)十年中國(guó)企業(yè)電子商務(wù)化的建設(shè)浪潮將進(jìn)入一個(gè)新的高峰。而百億采購(gòu)中國(guó)行正是通過(guò)聚集百家業(yè)界名企的億萬(wàn)訂單，幫助產(chǎn)業(yè)帶當(dāng)?shù)仄髽I(yè)快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，完成電子商務(wù)化變革?！拔覀儗⑼ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息化手段，匯聚產(chǎn)業(yè)帶優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)解決采購(gòu)、銷售、管理和融資的問(wèn)題，成為采購(gòu)商和供應(yīng)商串聯(lián)的橋梁?！瘪R佳表示，百億采購(gòu)中國(guó)行計(jì)劃接下來(lái)還將主要圍繞珠三角，長(zhǎng)三角，環(huán)渤海等地，但每一期都會(huì)根據(jù)產(chǎn)地的貨源行業(yè)選擇相應(yīng)的實(shí)力采購(gòu)商。產(chǎn)業(yè)帶的意思是指，在特定區(qū)域內(nèi)聚焦了生產(chǎn)設(shè)備、原材料、面輔料、設(shè)計(jì)、貨運(yùn)等各類以生產(chǎn)為中心的上下游企業(yè)，已建立緊密的經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作圈，可以降低生產(chǎn)成本并提升了生產(chǎn)效能，使產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著提升。在商家、消費(fèi)者已經(jīng)完成電子商務(wù)化轉(zhuǎn)型的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)帶的電子商務(wù)化依然處于初級(jí)階段，提升線上能力不僅可以強(qiáng)化已有線下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使原有消費(fèi)者更容易獲取服務(wù)，還可以促進(jìn)信息互通，達(dá)成多方區(qū)域合作，帶動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。但目前來(lái)看，這種轉(zhuǎn)型并不容易，如何平衡好賣家、買(mǎi)家、第三方服務(wù)商以及區(qū)域政府部門(mén)四方的原有利益成為了關(guān)鍵，而技術(shù)問(wèn)題則是次要的。

【一起惠返利網(wǎng)訊】12月19日，一起惠返利網(wǎng)獲悉，11月份，阿里巴巴旗下內(nèi)貿(mào)B2B平臺(tái)1688共查處并清退了26861名違規(guī)會(huì)員，其中誠(chéng)信通會(huì)員100名，普通會(huì)員26761名。被清退原因是這些企業(yè)涉及貿(mào)易糾紛、欺詐、知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)等。1688公布了被清退的100名誠(chéng)信通會(huì)員的名單，其中最主要的清退原因是欺詐，共有52家企業(yè)涉及；其次是知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)，共有27家企業(yè)涉及。這些違規(guī)企業(yè)涉足的行業(yè)包括家居建材、照明儀表、箱包配飾等。一起惠返利網(wǎng)了解到，今年上半年以來(lái)，1688在持續(xù)打擊會(huì)員網(wǎng)絡(luò)違規(guī)問(wèn)題，范圍集中在知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題、貿(mào)易糾紛及欺詐、發(fā)布違禁商品及虛假交易這四個(gè)方面。10月并清退了64711名違規(guī)會(huì)員，其中誠(chéng)信通會(huì)員94名，普通會(huì)員64617名。9月共查處并清退了31277名違規(guī)會(huì)員，其中誠(chéng)信通會(huì)員76名，普通會(huì)員31201名。據(jù)了解，誠(chéng)信通是1688針對(duì)從事內(nèi)貿(mào)的中小企業(yè)推出的會(huì)員制網(wǎng)上貿(mào)易服務(wù)。1688的普通會(huì)員在繳納了數(shù)萬(wàn)元的會(huì)員年費(fèi)后，即可獲得資質(zhì)認(rèn)證、排名優(yōu)先、融資貸款、免費(fèi)參加線下展會(huì)等會(huì)員服務(wù)。

4月22日，阿里巴巴批發(fā)采購(gòu)平臺(tái)（1688.com）的首個(gè)鮮果預(yù)售活動(dòng)成功開(kāi)賣，產(chǎn)自青島膠南藍(lán)莓基地的2000斤新鮮藍(lán)莓在6小時(shí)內(nèi)被“搶批”一空。此次預(yù)售是阿里巴巴拓展生鮮果蔬類產(chǎn)品在電子商務(wù)平臺(tái)創(chuàng)新銷售模式的首次嘗試。“作為批發(fā)采購(gòu)平臺(tái)，阿里巴巴也在摸索時(shí)鮮果蔬產(chǎn)品在電子商務(wù)平臺(tái)銷售的可行性和潛在市場(chǎng)，開(kāi)拓出以產(chǎn)地地理性標(biāo)識(shí)為特征的時(shí)鮮類產(chǎn)品在網(wǎng)上的運(yùn)營(yíng)模式，并最終形成規(guī)模化效應(yīng)?！卑⒗锇桶娃r(nóng)食頻道負(fù)責(zé)人表示。源產(chǎn)地直供、新鮮采摘、綠色有機(jī)以及48小時(shí)冷鏈直達(dá)是此次青島藍(lán)莓預(yù)售活動(dòng)的四大賣點(diǎn)，也是未來(lái)阿里巴巴鮮果批發(fā)業(yè)務(wù)的重要特色。據(jù)悉，此次預(yù)售的2000斤藍(lán)莓分別被來(lái)自于阿里巴巴采購(gòu)批發(fā)平臺(tái)的11個(gè)買(mǎi)家在當(dāng)天搶批一空，以37元一盒（每盒125克）的批發(fā)價(jià)，總共售出8000盒。人均客單價(jià)為27684元，人均采購(gòu)量為727盒，客單價(jià)高，人均采購(gòu)量大，均為特征明顯的批發(fā)采購(gòu)行為。同時(shí)，源產(chǎn)地直供減少了鮮果銷售中間渠道環(huán)節(jié)，因此，此次批發(fā)的價(jià)格相比傳統(tǒng)銷售模式下的藍(lán)莓鮮果零售價(jià)降低了近50%。由于青島以外地區(qū)藍(lán)莓鮮果價(jià)比活動(dòng)預(yù)售價(jià)高出很多，尤其是北京地區(qū)高出了一倍的價(jià)格，因此整個(gè)活動(dòng)北京地區(qū)買(mǎi)家采購(gòu)數(shù)量最高，其次為上海廣州等一線城市。而為了保證水果的新鮮度，48小時(shí)冷鏈直達(dá)的鮮果運(yùn)送模式也是首次推出，藍(lán)莓鮮果經(jīng)過(guò)精細(xì)包裝，在48小時(shí)之內(nèi)在全國(guó)范圍內(nèi)送貨上門(mén)，以保證藍(lán)莓鮮果的品質(zhì)，達(dá)到直接食用的標(biāo)準(zhǔn)。藍(lán)莓因?yàn)闋I(yíng)養(yǎng)價(jià)值高，被譽(yù)為“世界水果之王”。青島膠南基地因?yàn)楠?dú)特的地理位置，每年產(chǎn)出全國(guó)70%的優(yōu)質(zhì)藍(lán)莓，成為全國(guó)最大的藍(lán)莓基地。此次青島藍(lán)莓基地與阿里巴巴食品農(nóng)業(yè)行業(yè)頻道(Food.1688.com)的合作，開(kāi)辟了鮮果、時(shí)鮮果蔬在B2B平臺(tái)批發(fā)銷售的新模式。事實(shí)上，阿里巴巴食品農(nóng)業(yè)頻道于去年7月才上線，作為一個(gè)新行業(yè)頻道，目前已有超過(guò)35000家會(huì)員入駐，入駐商家主要以原產(chǎn)地廠家、果園農(nóng)戶、養(yǎng)殖廠、品牌經(jīng)銷代理商為主，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品涵蓋休閑食品茶酒飲料、生鮮水果、食用菌等多個(gè)品類。