PumaSE(PUMG.DE)彪馬上調全年業(yè)績預期后，卻在發(fā)布三季度完整業(yè)績時警告四季度利潤率將受壓于折扣活動，導致股價在盤中一度急瀉3.7%。然而隨后市場傳聞稱PumaSE彪馬控股股東KeringSA(KER.PA)開云集團最快會在2018年將其分拆，該股在午盤已經收復失地。KeringSA開云集團處理PumaSE彪馬持股的傳聞每過一段時間便會翻炒。巴黎和倫敦的銀行家稱，KeringSA開云集團計劃在明年通過IPO和拍賣同時進行的雙軌制運作分拆PumaSE彪馬。PumaSE彪馬首席執(zhí)行官Bj?rnGulden在今天的財報后電話會議上已經例牌否認。他表示沒聽說過潛在交易，又指出近幾年一直在涌現相關的媒體報道。隨著PumaSE(PUMG.DE)股價在過去一年飆升一半，市值已經恢復到KeringSA開云集團前身PPRSA10年前入股時的市值——53億歐元，KeringSA開云集團尋求退出只是時間問題。KeringSA開云集團主席兼首席執(zhí)行官Fran?ois-HenriPinault去年接受《金融時報》訪問時，曾明確指出將保留PumaSE彪馬的控股權，直到起碼2018年。這個時間點與目前的傳聞吻合。再者，Fran?ois-HenriPinault今年4月已經退出了PumaSE彪馬的董事會，當時也引起市場一陣騷動。KeringSA開云集團發(fā)言人則強調Fran?ois-HenriPinault的退出是為了簡化決策過程，以提高PumaSE彪馬的盈利能力。在今年2月的KeringSA開云集團年度業(yè)績發(fā)布會上，Fran?ois-HenriPinault表示沒有計劃出售任何表現不佳的品牌，包括PumaSE彪馬，“這并非優(yōu)先要務”，他說道，同時稱改善該集團的利潤來得更重要。KeringSA開云集團在2007年以收購PumaSE彪馬多數股權，并以此為擴展生活方式業(yè)務，與奢侈品業(yè)務互補。然而自此之后PumaSE彪馬難以呈遞顯著增長，直到2015年才有起色，而且EBIT更從收購時的3.72億歐元收縮至2015財年的9,630萬歐元。體育用品和奢侈品的協同效益也從未實現，加之KeringSA開云集團已經把專注點從零售業(yè)務抽離，10年前收購PumaSE彪馬時集團名稱PPR（Pinault-Printemps-Redoute）中的Printemps巴黎春天百貨和法國郵購和電子商務服飾品牌Redoute樂都特都已被出售。PumaSE彪馬上周宣布預計本財年可實現EBIT2.35-2.45億歐元，意味著會比2016財年的1.28億歐元增長83.6%-91.4%，全年固定匯率計銷售增長預期也從此前的12%-14%調高至14%-16%。在截至9月底的三季度，PumaSE彪馬錄得11.218億歐元的凈銷售，優(yōu)于市場期望的10.91億歐元，較去年同期9.90億歐元上漲13.3%，固定匯率計漲幅為17.4%。固定匯率計最大品類鞋類取得23.2%的增長，服裝和配件也分別增7.6%和23.9%。按市場，EMEA、美洲和亞太地區(qū)各按年上升22.7%、15.6%和10.2%。Bj?rnGulden將成功歸功于集團在時尚運動市場的努力。TheNPDGroup體育行業(yè)分析師MattPowell也指出當前處于“非功能性市場”，當市場流行功能品類，PumaSE彪馬極度掙扎，但現在休閑風盛行，PumaSE彪馬成為了贏家。“與Rihanna（蕾哈娜）的合作讓我們的品牌在年輕消費者之間再次變得火爆”，Bj?rnGulden今天向分析師解釋。根據Bj?rnGulden，女裝現在已經跑贏其它所有業(yè)務，并占集團1/3的收入，在此之上，女性消費者也在購買中性產品。除了從2014年開始出任女裝創(chuàng)意總監(jiān)的Rihanna蕾哈娜外，TheWeeknd與SelenaGomez這對當紅的情侶檔、網紅中的巨擘KylieJenner、中國首席超模劉雯等明星名人都是Puma彪馬品牌的代言人。通過改善對產品和營銷，PumaSE彪馬和AdidasAG(ADSGn.DE)阿迪達斯集團兩大德國巨頭都成功重振美國市場，利用時尚休閑的運動產品削弱了當地消費者對籃球鞋和其它功能用品的需求，NikeInc.(NYSE:NKE)耐克集團與UnderArmourInc.(NYSE:UAA)安德瑪遭受的沖擊最為嚴重。無時尚中文網數據顯示，NikeInc.耐克集團最近的一季度收入幾乎零增長，創(chuàng)接近7年以來的最低增速，最大市場北美出現3%的銷售跌幅。UnderArmourInc.安德瑪即使幸免于倒退，也只能實現0.3%的微弱增長，該集團在8月下調了全年銷售增長預期，同時宣布關店裁員等重組措施。盈利方面，PumaSE彪馬三季度EBIT同比猛漲67.9%至1.012億歐元。EBIT利潤率大幅提升290個基點，從去年同期的6.1%飆升至9.0%。凈利潤為6,210萬歐元，較去年同期3,950萬歐元增加57.2%。不過Bj?rnGulden警告當前四季度假日季的折扣橫行，尤其需要警惕零售市道艱難的美國市場以及天氣偏暖的歐洲市場，因此他不期望本季毛利率表現會非常強勁。三季度該集團錄得毛利率48.1%，比去年同期45.8%上升230個基點，進步主要受惠于采購流程改善、高毛利產品比例上升以及價格調整對匯率逆風的抵銷。PumaSE(PUMG.DE)尾盤升幅擴大至3.05%，報362.0歐元。